大家好欢迎参加新政海外深度100讲美股消费交易二级报业绩解读系列6加德堡电话会议目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报本次声明声明完毕后主持人可以直接开始发言谢谢本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存 未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的新业证券不保证其发言内容的准确性与完整性 商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 各位线上投资人大家下午好欢迎持续的去参加我们的星期海外消费美股消费交易二级报解读系列那今天是第六天我们解读的是前几天刚发的业绩珈乐宝的一个情况以及在这几天从珈乐宝发业绩之后其实看到股价是有一些稍微的上涨其实 跟加德堡的业绩反映出来的这个情况呢其实并没有一个很一致的这个走势因为我们看到无论是从Q2加德堡的表现来说其实是略不及预期的然后对于全年就是二四全年以及二五年的二四全年的殖民 以及二五年的预期其实市场都是有下 ...

很抱歉,我没有找到相关的电话会议记录内容。如果您有其他需要分析的资料,我很乐意为您总结关键要点。

会议主要讨论的核心内容 1) 孟加拉内部政治冲突导致当地制造工厂停产 [1][2][3] 2) 孟加拉是全球第二大成衣出口国,占比持续提升 [2] 3) 孟加拉事件对不同品牌的影响程度不同 [4][5][6] 4) 孟加拉事件可能加速品牌方供应链优化和优质制造商获得更多份额 [11][12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 1) 孟加拉事件对国内上市公司的影响 [13] 2) 国内外品牌和制造商的订单情况 [15][16][17][18][19] 3) 推荐投资标的及其投资逻辑 [20][21][22][23][24]

电网设备行业特点 - 行业产品种类繁多,从发电到终端用户涉及多个环节,产品包括一次设备和二次设备 [1][2] - 行业公司众多,每家公司可能专注于某几类产品 [2] - 行业下游需求主要来自两大电网公司,市场集中度高 [3][4] - 电网公司主导行业投资决策,通过公开招标采购为主 [4][5] 电网设备行业发展趋势 - 未来电网投资增长压力可能加大,内外部因素影响电网公司资产引力 [7] - 电网投资重点将向新能源消纳、能源安全等方向倾斜 [8][9][10] - 电网调度系统、数据化建设等环节将获得持续投资 [12][13][14] - 电力交易市场化改革推进,电子交易将成为趋势 [14] 重点投资领域 - 特高压设备、组网设备投资力度较大 [17][18] - 数字化网络建设投资持续增长 [19] - 配网自动化、一二次融合等领域投资有望增加 [19][20] - 电表更新换代投资有望加快 [21] 重点推荐公司 - 在特高压设备、组网设备、数字化网络等领域有优势的公司 [21][22]

大家好欢迎参加光大金属半导体材料系列电话会第四场七行业基本面更新电话会议目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报名字声明声明完毕后主持人可以直接开始发言谢谢 特别声明本会议为光大证券专业机构投资者设计任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议参会者应当充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资角色并自行承担投资风险 嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读观点仅代表报告发布当日的判断本会议内容的知识产权仅归光大评券所有 北京市内只可任何机构和客人不得以任何形式任何目的进行转发翻版复制发布或沿用会议全部或部分内容亦不得擅自录音制作会议资料对外传播 我是光大证券的有色研究员王秋琪近10天息价出现了持续的上涨我们非常高兴邀请到了光大期货的息行业分析师刘亦楠老师对近期的息行业基本面进行更新那亦楠老师我们这边可以开始了好的那这边的话就是也感谢光大证券研究所的一个邀请那下面的话就由我来各位领导然后汇报分析一下最近一个8月份的一个基本面的一个更新的一个情况 那我们这边的话就首先简单来看一下就是过去的一个月然后选一个有色的话可以看到它的一个板块的话是因为一个宏观情绪的一个问题 ...

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 上半年公司实现营业收入15.6亿元,同比翻倍;净利润1.43亿元,同比增加50% [1][2] - 公司订单情况较为平稳,每月在2-3亿元左右,较去年同期有大幅提升 [2][8] - 公司预计下半年订单情况将保持平稳,有望达到30亿元左右的水平 [8][9] - 公司明年整体经营情况仍看好,但不会像2021年那样高涨,预计会保持稳中有升的态势 [9][10] 产品结构和毛利率 - 公司转孔和曝光设备占营收比重较高,达73% [12] - 转孔设备毛利率较高,达到26%,但较去年同期有3个百分点的下滑 [12][13] - 公司通过技术创新、成本控制等措施,希望提升毛利率水平 [13][14] - 大客户订单对毛利率有一定提升作用,因其对高端产品需求较大 [13][14] 新兴市场拓展 - 公司正在加大对高端HDI板和载板市场的开拓力度,已有零星订单,未来有望获得批量订单 [15][16][17] - 下游客户加快向东南亚特别是泰国的产能转移,公司也在积极跟进,但目前占比还较小,未来有望加快 [19][20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1：公司订单恢复情况如何 - 回答:公司订单已基本恢复到2021年高点的50%左右水平,下半年有望进一步提升至2021年高点的70-80%左右 [6][7][8] 问题2：公司产品结构和毛利率情况 - 回答:转孔设备毛利率较高,达26%;曝光设备毛利率相对较低,主要受行业竞争加剧影响 [12][13][23][24][25][26][27] - 公司通过技术创新、成本控制等措施,希望提升整体毛利率水平 [13][14] 问题3：公司在高端市场的拓展情况 - 回答:公司正在加大对高端HDI板和载板市场的开拓力度,已有零星订单,未来有望获得批量订单 [15][16][17] - 公司产品在高端市场具有较高的技术溢价和毛利率 [16][17] 问题4：公司下游客户东南亚产能转移情况 - 回答:下游客户加快向东南亚特别是泰国的产能转移,公司也在积极跟进,但目前占比还较小,未来有望加快 [19][20][21][22]

会议主要讨论的核心内容 公司简介 [1] - 三棵树创立于2002年,专注于人类美好生活和家居健康,总部位于福建省莆田市 - 公司在上海、广州、北京等地设有中心,在多个省市设有及在建13个生产基地 - 公司主营建筑涂料、墙面涂料、防水材料、地平材料等产品的研发、生产和销售 - 公司是一家具有国内领先行业独创的健康加新标准的涂料生产和服务型制造企业 2024年上半年经营情况 [2][3][4] - 2024年上半年营业收入57.60亿元,同比增长0.42%,主营业务收入56.58亿元,同比增长3.57% - 规模净利润2.10亿元,同比下降32.38% - 公司积极进行渠道结构和收入结构的调整,零售业务规模稳步增长,占比提升显著 - 产品研发不断创新,新品销售收入提升,新招商量制均取得亮眼成绩 行业格局与趋势 [4][5] - 国内涂料行业仍处于重要战略机遇期,行业增长动能更具多元化,发展潜力巨大 - 行业内规模以下企业数量众多,市场份额逐步向实力较强的品牌企业集中 - 行业加速出清,集中度仍处于较低水平,市场较为分散,竞争较为激烈 - 优质渠道拓展和产品竞争力提升日渐重要 2024年下半年经营计划 [5][6] - 坚守主业,继续深化利润领先、效能领先、总成本领先的经营理念,优化调整业务结构 - 完成第五次企业文化升级,发布第四版道法自然三棵树企业文化 - 进一步落实品牌升级建设,传达健康、自然、美好的品牌理念 - 深化科技创新战略,致力于掌握全球涂料行业的核心技术 - 推进工程渠道向场景化解决方案转型,补齐各渠道产品线及相关高毛利品类经营 - 优化供应布局,策略性开展新一轮绿色布局 - 建立马上助社区服务覆盖矩阵,推进数据治理及数据服务能力建设

五洲特纸 20240816_原文 2024 年 08 月 17 日 14:34 发言人 00:00 所以这个比的话就是看我成本有所上升，这个销售价格平均销售价格的变化不大。所以整个的毛利额再 叠加少了 4000 吨的产量，那么毛利额在二级环比是差不多下降了有 3100 万，这一个绝对的一个金额。 二季度成本端刚才看就是有所上升，这个主要还是跟这个用江的一个我们的木浆的用浆价格是有关系的 你像我以正面箱和愧江举例的话，基本上你看我算了一下，像化学科学奖二季度的入库价格在 4750， 那一季度是 4420，这是不含税的，所以环比上升了 7.4%，这个也差不多专业的二季度跟一季度比， 这个用浆成本也是上升了 7.7%点几，大概是 7.8 左右吧。所以一二季度比就是简单的看，一个是用浆 成本略有提升，这个销售价格，相对来说提升幅度小于这个用箱的成本。所以，整个二季度，整个的毛 利额，是比一季度要少了 3000 万左右。 发言人 01:12 总体来看，上下两个季度还是我觉得还是比较平稳的。因为 3000 万来说，这个金额在整个的体量里面， 这个金额不是很大的一个体量。但上半年从今年年初开始，我们预定了很多事情。我们上半 ...

张娱 08-16 17:33 美国衰退预期再反转，软着陆稳了？ . 随着超预期的零售数据发布，美国衰退预期再反转。 字数 1,762 阅读票 5分钟 太长不看： 7月低于预期的非农数据引发衰退恐慌和资产暴跌，但随着超预期的零售数据发布，美国 袁退预期再反转。 萨姆规则判断衰退的依据就是失业率上升的速度，但就业市场没有市场想得那么差，大规 模裁员并未发生，高频和前瞻指标也显示情况有所好转；实际薪资为正依旧在支撑美国消 费。 美国竞退概率较小但并不是说不可能发生，家庭财务压力不断加大对家庭消费支出构成的 风险值得关注，9月美联储大概率会降息，则会缓释风险。 | 美国衰退交易熄火 7月低于预期的非农数据在金融市场投下了一颗重磅炸弹，失业率上升让投资者担忧美联 储开始降息的时点已经太晚了，对美国经济衰退的预期突然增加，叠加ISM制造业PMI数 据也低于预期，制造业新订单下降，耐用品新订单疲软，衰退恐惧下市场暴跌，美股大幅 回调、美元指数跌至103。 但市场暴跌后投资者并没有等来更多糟糕数据，相反随后发布的美国7月零售销售增速大 超预期，升至2023年2月以来最快的水平，衰退叙事又迎来反转，资产价格大多恢复，截 至周四 ...

会议主要讨论的核心内容 1) 近期美股出现反弹,包括英伟达、光通信等标的股价上行 [1] 2) 最近几天美国经济数据偏弱,但整体仍呈现软着陆趋势,不会对AI投入产生太大影响 [1][2] 3) Lumentum 最新财报数据和业务指引乐观,特别是数据中心AI驱动的100G EML芯片需求旺盛 [2][3] 4) 英伟达、美超微等公司下季度收入指引超预期,反映行业需求持续旺盛 [4] 5) 国内光模块公司如虚拟也接到了一些大客户的加单,下半年需求有望超预期 [5][6] 6) 未来1-2年内,即便AI应用增长不温不火,大厂对AI投入的决心和耐心也不会减弱 [7][8][9][10][11] 7) 大模型技术发展仍有很长的路要走,Scaling Law效果持续,未来性能提升可期 [12][13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 1) 对于大厂未来2-3年的AI投入,是否存在过度投资的风险? - 公司认为,大厂对AI投入的决心和耐心可能会超出市场预期,因为大模型对其传统业务构成巨大威胁,需要持续投入以保持竞争优势 [7][8][9][10][11] 2) 对于未来1-2年的AI应用发展,是否过于悲观? - 公司认为,AI应用目前不温不火主要是由于模型性能限制,随着Scaling Law效果持续,未来性能有望大幅提升,应用发展前景乐观 [12][13][14][15] 3) 对于国内光模块公司的业绩展望如何? - 公司认为,下半年国内光模块公司如虚拟接到了一些大客户的加单,需求有望超预期,业绩有望保持较好增长 [5][6] 4) 对于天福和虚拟的股权激励安排,是否存在担忧? - 公司认为,虽然存在一些担忧,但整体影响有限,两家公司的业绩仍有望保持较好表现 [19][20][21][22]