证券研究报告 | 2024年08月07日 晨会纪要 数据日期:2024-08-06 上证综指 深证成指沪深 300 指数 中小板综指 创业板综指 科创 50 收盘指数（点） 2867.28 8463.86 3342.97 9083.90 2076.55 713.86 涨跌幅度（%） 0.23 0.81 -0.01 1.24 1.71 1.35 成交金额（亿元） 2958.35 3583.54 1817.24 1208.03 1560.66 387.86 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:日本股市剧烈波动为哪般？ 策略专题:ESG 和资产配置专题研究-从风险平价走向绿色平价 策略专题:资金跟踪与市场结构周观察(第二十七期)-股市交投活跃，赚 钱效应有所回升 行业与公司 房地产行业周报（2024 年第 31 周）:高频销售数据回落，淡季市场艰难 磨底 社会服务行业 8 月投资策略：政策传递积极信号，继续把握结构性机会 汽车行业 2024 年 8 月投资策略：新品及政策催化有望提振销量，关注华 为产业链与中报行情 金杯电工(002533.SZ) 财报点评:上半年业绩稳健增长，海外布局稳步推 进 伊顿(EATON) ...

证券研究报告 | 2024 年 08 月 07 日 重点推荐 《固收|理财规模增长放缓，怎么看？——银行理财半年报点评》 1、2024 年上半年，理财市场有哪些新变化？第一，上半年受益于金融脱 媒和规范"手工补息"，理财产品总存续规模、单只产品平均规模均显著 扩张。进入 7 月后理财增速放缓，相比季节性水平略低，这说明规范"手 工补息"的影响基本已经释放，理财后续可能回归自然增长状态。第二， 理财产品仍然以个人投资者为主，风险偏好较低。第三，理财产品以固收 类、开放式、3 个月以内为主。第四，或许是受监管、自身产品调整和同 业竞争的影响，现金管理类理财规模和占比双下降。第五，理财规模增加、 杠杆下降，增配公募基金、拆放同业、买入返售和存单，减持债券。截至 2024 年 6 月，净值型理财产品存续规模占比已高达 97.61%。理财在渠道、 资产配置等多方面，愈发接近公募基金类产品。2、朝后看，理财发展对 于债市有何影响？我们判断，下半年理财进入自然增长状态，理财配置对 债市的塑造影响或弱于二季度。 风险提示：机构与投资者行为不确定；理财监管政策不确定；市场走势不 确定；数据测算不准确性。 《宏观|哈里斯的"继承 ...

【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：信用利差进阶指南 证券研究报告 2024 年 8 月 6 日 [Table_Industry] [T[分Taa析bbll师ee__：TMi戴tlea志]in锋] 执业证书编号：S0740517030004 电话： Email： [b_Suy 今日预览 今日重点 >> 【固收】肖雨：信用利差进阶指南 【电子】王芳：AI 全视角 - 科技大厂财报专题 Meta&亚马逊 24Q2 季 报点评 研究分享 >> 【固收】肖雨：美国的"衰退"，为何日股买单——海外市场点评 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 晨会聚焦 今日重点 ►【固收】肖雨：信用利差进阶指南 肖雨｜中泰固收行业负责人 S0740520110001 对于信用利差的观察通常有两种方法。一种方法是通过既有收益率曲线与国开债收益率曲线作差得 到，此类方法的优势在于可以获知任意剩余期限对应的信用利差，缺陷在于目前市场上已有的曲线 通常是大类收益率曲线，对于具体细类的刻画不足。另一种方法是划分特定聚类后取聚类内样本券 的信用利差平均数或中位数，缺陷在于样本进入或退出极易对变化值造成扰动，误判该 ...

报告的核心观点 市场回顾 [4][5][6] - A股三大指数集体收涨,沪指上涨0.23%,深成指上涨0.82%,创业板指上涨1.25%。 - 沪深两市成交额6539.9亿元,北向资金净流出62.51亿元。 - 申万行业方面,社会服务、国防军工、房地产领涨,家用电器、银行、非银金融领跌。 - 概念板块方面,BC电池、细胞免疫治疗、HJT电池领涨,网约车、汽车拆解概念、自由贸易港领跌。 - 港股方面,恒生指数收跌0.31%,恒生科技指数收涨0.09%。 - 美国三大指数集体收涨,道指上涨0.76%,标普500上涨1.04%,纳指上涨1.03%。 重要新闻 [4] - 广州花都区出台稳楼市措施,包括购房可享受"准户口"待遇、推行"房票"安置、现房销售价保无忧等。 - 三部门印发加快构建新型电力系统行动方案,提高运输电通道新能源电量占比,组织开展配电网可接入充电设施容量研究,建设共享储能电站,实施算力与电力协同项目。

报告的核心观点 - 2024年上半年,软件业务收入增速有所回落,但利润总额增速有所提升,行业数据值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化以及电子等领域 [26][27][28] - 政策密集出台助力国内文化产业发展,未来文化娱乐以及文化消费领域有望受益 [32] - 合成生物产业在我国处于发展初期,河南省正着力构建"一核、五基地"的生物经济发展布局 [33][35][36] - 国内电网建设加速,海外需求维持稳定,电气设备行业有望受益 [37][38] - 上半年水电发电量增长超20%,电力及公用事业行业市场化改革持续推进 [39][40] 报告分类总结 软件行业 - 2024年上半年软件业务收入增速有所回落,但利润总额增速有所提升 [26] - 行业数据值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化以及电子等领域 [27][28] 文化产业 - 政策密集出台助力国内文化产业发展,未来文化娱乐以及文化消费领域有望受益 [32] 合成生物产业 - 合成生物产业在我国处于发展初期,河南省正着力构建"一核、五基地"的生物经济发展布局 [33][35][36] 电气设备行业 - 国内电网建设加速,海外需求维持稳定,电气设备行业有望受益 [37][38] 电力及公用事业行业 - 上半年水电发电量增长超20%,电力及公用事业行业市场化改革持续推进 [39][40]

报告的核心观点 1. 人民币升值期间激光设备、锂电设备、半导体设备和光伏加工设备专用设备板块涨幅较大。[3][4][5][6][7] 2. 上述四个子板块具有以下特点: - 抗通胀属性较强,能抵消部分成本上涨带来的利润侵蚀[4] - 主要市场在国内,受人民币升值影响较小[5] - 外资持续流入提升风险偏好,成长风格占优[6] 3. 上述四个子板块估值分位数处于历史低位,2024年度预测PEG均小于1,估值具有吸引力。[7] 根据目录分别进行总结 1. 报告的核心观点 - 人民币升值期间激光设备、锂电设备、半导体设备和光伏加工设备专用设备板块涨幅较大[3][4][5][6][7] - 上述四个子板块具有抗通胀属性强、主要市场在国内、外资持续流入提升风险偏好等特点[4][5][6] - 上述四个子板块估值处于历史低位,2024年度预测PEG均小于1,估值具有吸引力[7] 2. 行业分析 - 人民币升值期间激光设备、锂电设备、半导体设备和光伏加工设备专用设备板块涨幅较大[3] - 上述四个子板块具有以下特点: - 抗通胀属性较强,能抵消部分成本上涨带来的利润侵蚀[4] - 主要市场在国内,受人民币升值影响较小[5] - 外资持续流入提升风险偏好,成长风格占优[6] - 上述四个子板块估值分位数处于历史低位,2024年度预测PEG均小于1,估值具有吸引力[7] 3. 投资建议 - 建议关注激光设备:大族激光、联赢激光、海目星[7] - 建议关注光伏设备:晶盛机电、奥特维、汉钟精机[7] - 建议关注锂电设备:先导智能、豪森智能[7] - 建议关注半导体设备:北方华创、联得装备[7]

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2024-08-07 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20240803：7 月非农：衰退交易前置还是"尘埃落定"？ 衰退恐慌加剧，这是大选前降息的序曲吗？前脚制造业 PMI 大幅萎缩， 幅度创 8 个月以来最大就给市场"打了个措手不及"，美国 7 月非农就业 就立马紧随其后，继续让市场"冷却"。7 月份非农就业全面疲软，低于 预期，且前几个月数据继续小幅下调，更关键的是失业率所触发的衰退警 报，无疑让市场"慌了"，数据公布后，美国三大股指齐跌，纳指跌超 2%， 10 年期美债一度下行近 20bp。那么 7 月美国就业表现情况到底如何，具 体来看： 首先，美国 7 月非农数据显示就业市场已从"过热"状态逐渐 恢复正常：新增就业人数仅有 11.4 万人，远低于预期的 17.5 万人，同时 较前值 17.9 万人（下修后）大幅下滑，劳动力市场正在降温。 风险提示： 全球通胀超预期上行，美国经济提前进入显著衰退，巴以冲突局势失控， 美国银行危机再起金融风险暴露。 宏观点评 20240801：美联储：9 月会不会降 ...

晨会纪要 其 他 研 究 2024 年 08 月 07 日 开源晨会 0807 ——晨会纪要 沪深300及创业板指数近1年走势 沪深300 创业板指 -40% -32% -24% -16% -8% 0% 2023-08 2023-12 2024-04 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 【金融工程】大票 30 组合 2024 年度复盘——开源量化评论（98）-20240806 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 | --- | --- | |----------|-----------| | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | 社会服务 | 3.788 | | 国防军工 | 2.595 | | 房地产 | 2.446 | | 传媒 | 2.194 | | 商贸零售 | 2.058 | 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业 | --- | --- | |----------|-----------| | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | 家用电器 | -1.159 | | 银行 | -1.053 | | 非银金融 | -0.968 | ...

晨会纪要 2024-08-06 2024 年 08 月 06 日 星期二 【摘要】 【今日要闻】 加息是否不合时宜 日本股市崩盘令央行招致炮轰(格隆汇) WTI原油期货转涨,现报73.53美元/桶,此前跌超2%(格隆汇) 受猪肉价格支撑 7月份CPI同比增速或小幅上升(格隆汇) 工业金属跌多涨少(第一财经) 催热健身潮激活大消费 "奥运经济"热辣滚烫(第一财经) 在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1395,较上一交易日夜盘收盘涨309点(格隆汇) 对美联储RRP工具的使用量创2021年5月份以来新低(格隆汇) 富时A50期指连续夜盘收涨0.38%,报11685点(格隆汇) 纳指期货开盘涨1%(第一财经) 离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.1385元,较上周五纽约尾盘涨253点,盘中整体交投于7.1663-7.0838元区 间(格隆汇) 【今日上市】 301611 珂玛科技 2024-08-06(网上中签率公布日) 603310 巍华新材 2024-08-06(网上中签率公布日) 【特殊停牌】 000023 *ST深天 2024-08-06(刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告, ...

报告的核心观点 - 报告主要针对公司和行业进行了深入研究,总结了关键要点 [1] - 报告全面、详细地覆盖了公司和行业的各个方面,并引用了原文数据和百分比变化 [1] 公司概况 - 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于公司和行业研究 [1] - 擅长解读各种研报,发现潜在的投资机会和风险 [1] 行业概况 - 报告对行业的发展趋势、市场规模、竞争格局等方面进行了全面分析 [2][3][4][5][6][7] - 报告引用了行业内的相关数据,如市场规模、增长率等指标 [2][3][4][5][6][7] - 报告对行业的机遇和挑战进行了深入探讨 [2][3][4][5][6][7] 公司分析 - 报告对公司的业务模式、财务状况、竞争优势等方面进行了详细分析 [2][3][4][5][6][7] - 报告引用了公司的财务数据,如营收、利润、毛利率等指标 [2][3][4][5][6][7] - 报告对公司的发展战略和未来前景进行了评估 [2][3][4][5][6][7] 投资建议 - 报告给出了对公司和行业的投资评级和目标价 [8][9][10] - 报告分析了公司和行业的投资价值,并提出了具体的投资建议 [8][9][10]