核心观点 - 报告认为机器人概念股和PEEK材料在当前市场中表现强势，未来有望继续增长。同时，国内经济的修复和增量政策是市场走势的核心矛盾，政策支持下的科技创新和产业创新融合发展将成为重要推动力[3][5] A股大势研判 - 周一市场表现：沪深三大指数集体低开，沪指盘中翻绿，创指跌超1%。行业方面，电机、贵金属、医疗服务等板块涨幅居前，房地产、贸易、光伏设备等板块跌幅居前。题材股方面，PEEK材料、人形机器人等涨幅居前，租售同权、存储芯片等跌幅居前。市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额16345亿元[1] 机器人概念股 - 机器人概念股逆势上涨，2024年10月8日发布的四季度策略报告提醒机器人概念的投资机会。工业机器人行业在政策大力扶持和内生增长驱动强劲的背景下有望迎来快速发展。国产人形机器人已经形成了从顶层设计到应用落地的产业链闭环，有望实现商业化销售[3] PEEK材料 - PEEK材料在满足所需强度的同时，可明显降低材料的自重，实现轻量化。在人形机器人等领域应用需求强烈的背景下，PEEK材料市场有望迎来快速增长[3] 后市大势研判 - 海外韩国政局动荡导致韩国股市走低，提升了亚太市场避险需求，但国内经济的修复和增量政策仍是当前市场走势的核心矛盾。中共中央政治局会议强调扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节[3][5] 投资主线 - 投资者应密切关注化债方案落地实施后受益的行业，新质生产力领域，并购重组以及内需消费等所蕴含的机会[5]

核心观点 - 短期市场窄幅震荡，中期趋势向好预期增强[1] 市场综述 - 周三早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后小幅震荡上行。盘面上，上海国企改革概念掀涨停潮，零售板块持续强势，AI眼镜概念走高，保险股持续调整。午后，三大指数走势分化，沪指震荡收涨，创指盘中再度翻绿。全天行业方面，商业百货、房地产、汽车服务、消费电子、食品饮料、家用轻工、旅游酒店、煤炭、包装材料、酿酒、通信设备、光学光电子、半导体、水泥建材、文化传媒等板块涨幅居前，保险、银行等板块跌幅居前；题材股方面，赛马、沪企改革、社区团购、AI眼镜、3D玻璃、智能穿戴等题材股涨幅居前，同步磁阻电机、培育钻石等题材股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应一般，两市成交额17764亿元。截止收盘，上证指数报3432.49点，上涨9.83点，涨幅0.29%，总成交额6929.30亿；深证成指报10848.42点，上涨35.84点，涨幅0.33%，总成交额10834.47亿；创业板指报2261.58点，下跌2.47点，跌幅0.11%，总成交额4883.92亿；科创50指报1007.19点，下跌3.72点，跌幅0.37%，总成交额1248.68亿[1] 盘面点评 - 消费股继续大涨。周二乳业、食品饮料、商业百货等消费类个股大涨，周三商业百货、食品饮料、旅游酒店等消费股继续大涨。后市仍可关注大众消费品的投资机会。首先，大众消费已经有不错的性价比，估值低位。其次，内地各大城市频频出手促进消费。除了消费券的发放外，降低存量房利率，也是有利于释放消费能力。最后，月9日中央政治局会议指出"要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求"，消费成为扩大国内需求的核心抓手。后市可关注酿酒、食品饮料、乳制品、零食等大众平价消费板块的投资机会[3] - 并购重组概念股大涨。周三上海国企改革概念掀涨停潮。消息面上，11月27日，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》。其中提到，支持上市公司向新质生产力转型发展，支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。到2027年底，要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。12月10日《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》发布。其中提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3—5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人[3] - 房地产板块大涨。进入2024年，中央和地方政府密集出台稳地产政策，限贷、限购、限价等调控措施持续放松。国家统计局11月15日发布数据显示，2024月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。预计后续政策贯彻的力度和广度会有所提升，有利于房地产市场走出困境。短期看，政策持续释放以及供需有望改善之下，将给行业以及板块带来短期的提振，后市需要关注基本面回升的力度。前几年"三条红线"的落地实施，众多中小房地产商退出行业，叠加2023年A股房企批量退市加速出清后，行业"剩者为王"的现状将持续深化，优秀企业仍有配置价值，不过，考虑到中长期人口周期需求导致整个行业逻辑的生变，房地产板块的大涨大概率是大的反弹行情，并非反转，可重点关注一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司[6] - 文化传媒板块大涨。周三游戏、文化传媒等板块大涨。文化传媒行业有三个细分行业：广告传媒，游戏娱乐和影视动漫。2024年10月8日发布的四季度策略报告提醒文化传媒板块的投资机会。目前看，随着海内外AI模型的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够提前受益，传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业。近期随着AI在游戏领域的应用落地，行业整体保持稳健发展态势。另外，近期真人互动影游和短剧热度高涨，从内容逻辑来看，短剧和互动影游均属于网文IP的衍生，是不同载体、不同形态下网文IP内容价值的呈现。展望后市，在新兴文娱产业趋势发展之下，叠加AI技术发展赋能内容生产，游戏、短剧、互动影游等产业的发展前景较好，另外，消费复苏下景气度回暖的电影也可择低关注[6] 后市大势研判 - 预计在短期内，市场或有震荡。市场走势如预期，周三市场既没有迎来大幅反弹，也没有继续出现明显的回落，反而在窄幅区间内进行震荡，表现相对平淡。近期晨报中重复提醒的并购重组及内需消费保持强势[7] - 中期趋势向好的一致性有所增强。在刚刚结束的重要会议上，政策预期表现乐观。货币政策的定调由"稳健"转变为"适度宽松"，这使得市场普遍产生了更强的降息降准预期。在财政政策更加积极以及货币政策适度宽松的双重作用下，市场对于经济和市场整体向好的一致性预期正在逐步提升[9] - 短期看，重要会议仍有政策提振预期。在政治局会议之后，即将迎来中央经济工作会议。作为来年中国经济政策的重要风向标，投资者对于会议释放更多利好政策的期待，基于此预期，短期市场或许仍具备回升的基础和动力。然而，也需要清醒地认识到，接下来重要会议的利好预期边际效用可能会逐渐递减。在政策发力主要集中在来年以及市场新增入场资金有限的情况下，对于新一轮行情的期待，或许仍需要保持足够的耐心[9]

核心观点 - 报告认为消费股和房地产板块近期表现强劲，市场风格可能发生变化，资金流向核心资产的趋势明显 [3][5] 市场表现 - 周四市场沪深三大指数集体低开，但随后大金融板块发力，带动指数冲高，创指和深成指收涨超1% [1] - 行业方面，商业百货、食品饮料、医药商业等板块涨幅居前，仪器仪表、半导体等板块跌幅居前 [1] - 题材股方面，退税商店、乳业、新零售等题材股涨幅居前，人形机器人、工业母机等题材股跌幅居前 [1] 消费股分析 - 消费股持续大涨，商业百货、食品饮料、旅游酒店等板块集体大涨，估值处于低位，政策支持消费成为扩大国内需求的核心抓手 [3] - 中央政治局会议指出要大力提振消费，提高投资效益，消费板块后市可关注酿酒、食品饮料、乳制品等大众平价消费板块的投资机会 [3] 房地产板块分析 - 房地产板块反复活跃，中央和地方政府密集出台稳地产政策，限贷、限购、限价等调控措施持续放松，房地产市场预期改善 [3] - 预计政策贯彻力度和广度会有所提升，有利于房地产市场走出困境，短期政策持续释放以及供需有望改善将给行业以及板块带来短期提振 [3] - 行业"剩者为王"的现状将持续深化，优秀企业仍有配置价值，重点关注土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司 [3] 后市展望 - 市场风格出现分化，代表大中盘风格的沪深300等指数走强，代表中小盘风格的中证1000走势偏弱，大盘风格占据上风 [5] - 中央经济工作会议强调实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击 [5] - 政策效力向基本面的逐步传导与落地验证成为投资者最为关切的核心方向，资金流向正逐步发生转变，增持核心资产有望成为市场主流资金配置的主基调 [5] - 短期内密切关注市场风格的变化，对于持续大幅上涨却缺乏基本面坚实支撑的小盘股，后市其股价振幅有可能加大，务必理性投资，切忌盲目跟风追涨 [5]

外部环境与风险 - 2025年面临的外部冲击包括地缘政治和经济衰退，地缘政治方面，美俄在中东的平衡被打破，经济方面，美国CPI同比上升0.10个百分点，美联储可能暂停降息，特朗普上台后加征关税将施压中国出口[7][8][10] - 政治局会议四次提及“风险”，主要风险包括楼市和股市，楼市方面，房地产投资增速和房价同比持续下探，股市方面，9月底冲高后回调，一度跌破3300点[11][12] 宏观政策与GDP目标 - 2025年GDP增速目标或为“5.0%左右”，主要基于稳定预期和历史经验，2024年低基数背景下，加大宏观政策刺激力度有望实现目标[14] - 宏观政策主基调力度为新世纪以来最大，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，财政赤字率大于或等于2020年的3.60%是大概率事件[16][17][18] 内需与投资 - 2025年上半年内需仍有压力，消费在“扩大国内需求”中承担更重要的角色，中央政府加杠杆的空间最大，中央政府杠杆率最低，仅为25.80%[22][28][30] - 投资方面，房地产投资增速是固定资产投资中的“短板”，稳住房地产投资的下滑趋势比拉升制造业投资与基建投资更为有效[29] 新能源与新发展理念 - 新能源是新发展理念的重要承载行业，贯穿创新、协调、绿色、开放和共享发展，新能源在推动外贸增长和促进经济高质量发展方面发挥重要作用[32][34][35] - 新能源与特高压技术结合，实现“西电东输”，解决需求与供给的地域错配问题，促进中东西部地区协调发展[34] 党对经济工作的领导 - 加强党对经济工作的领导，确保党中央各项决策部署落到实处，经济体制改革居于“牛鼻子”、“火车头”的重要地位[36] - 持续强化政治监督，深入推进正风肃纪反腐，扎实开展党纪学习教育，确保军队永远听党指挥[37]

核心观点 - 重磅会议和政策靴子落地，市场迎来短期兑现而回落，短期休整不改中期向好格局[1] 上周市场回顾 - 上周市场冲高回落，沪指周跌幅0.36%，深证成指周跌幅0.73%，创业板周跌幅1.40%，科创50指数周跌幅2.43%[3] - 周一沪深三大指数小幅调整，周二A股高开，市场出现冲高回落，大消费集体领涨，周三沪深三大指数涨跌不一，周四指数一路上行，周五市场迎来短期兑现而大幅回落[3] 上周盘面点评 - **文化传媒板块**：周三游戏、文化传媒等板块大涨，周五文化传媒板块逆势大涨。传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业，近期AI在游戏领域的应用落地，行业整体保持稳健发展态势。展望后市，新兴文娱产业趋势发展之下，叠加AI技术发展赋能内容生产，游戏、短剧、互动影游等产业的发展前景较好[3] - **消费股**：周二乳业、食品饮料、商业百货等消费类个股大涨，周三商业百货、食品饮料、旅游酒店等消费股继续大涨，周四大消费继续走强。后市可关注酿酒、食品饮料、乳制品、零食等大众平价消费板块的投资机会[5] - **机器人概念股**：周一机器人概念股逆势上涨，周二人形机器人等概念股继续大涨，周四周五出现回调。机器人领域是值得长期配置的方向，未来看好机器人行业的发展，理由包括行业内生增长动能强劲、政策层面积极支持、国产人形机器人发展进程加速等[5] - **PEEK材料**：周一PEEK材料大涨，周二周三继续大涨，周四周五出现回调。PEEK材料在人形机器人等领域应用需求强烈的背景下，因具有轻量化与物理性能方面的优势，市场有望迎来快速增长[5] - **并购重组概念股**：周三上海国企改革概念掀涨停潮。深圳和上海发布支持上市公司并购重组的行动方案，预计到2027年，深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元[7] - **房地产板块**：进入2024年，中央和地方政府密集出台稳地产政策，限贷、限购、限价等调控措施持续放松。预计后续政策贯彻的力度和广度会有所提升，有利于房地产市场走出困境[7] 后市大势研判 - 自9月末以来，每一波行情都是基于政策的刺激和提振，趋势上呈现出政策刺激下的拉高以及随后的冲高回落特征[9] - 中期趋势向好的一致性有所增强，中央经济工作会议强调实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市[9] - 短期看，市场仍存在一定的分歧，对于新一轮行情的期待，或许仍需要保持足够的耐心[9] - 后市政策效力向基本面的逐步传导与落地验证，成为投资者最为关切的核心方向[9] 操作建议 - 短期内密切关注市场风格的变化，对于持续大幅上涨却缺乏基本面坚实支撑的小盘股，后市其股价振幅有可能加大，应理性投资，切忌盲目跟风追涨[11] - 逢低布局跨年行情，同时精心做好明年行情的重要配置，跟踪化债方案落地实施后受益的行业、新质生产力领域、并购重组以及内需消费等所蕴含的机会[11]

核心观点 - 报告认为市场在政策刺激下可能会出现冲高回落，但整体趋势向好，投资者应关注跨年行情和来年投资规划的机会 [1][3][5][7] 市场综述 - 周二市场早盘高开，随后震荡回落，机器人概念股和PEEK材料概念领涨，大消费板块集体走高，乳业股领涨，煤炭板块回调 [1] - 行业方面，食品饮料、商业百货、互联网服务、旅游酒店、美容护理、电机、软件开发、保险、航天航空等板块涨幅居前，煤炭、铁路公路、贵金属等板块跌幅居前 [1] - 题材股方面，人形机器人、PEEK材料、乳业、人脑工程、减速器、机器视觉、Sora、电子身份证等题材股涨幅居前，培育钻石、超级真菌等题材股跌幅居前 [1] - 两市成交额22002亿元，上证指数报3422.66点，上涨20.13点，涨幅0.59%，总成交额8604.84亿；深证成指报10812.58点，上涨80.92点，涨幅0.75%，总成交额13397.38亿；创业板指报2264.05点，上涨15.42点，涨幅0.69%，总成交额6333.03亿；科创50指报1010.91点，上涨7.53点，涨幅0.75%，总成交额1440.74亿 [1] 消费股 - 消费股集体大涨，乳业、食品饮料、商业百货等消费类个股大涨，后市仍可关注大众消费品的投资机会 [3] - 大众消费估值低位，内地各大城市频频出手促进消费，中央政治局会议指出要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求，消费成为扩大国内需求的核心抓手 [3] - 后市可关注酿酒、食品饮料、乳制品、零食等大众平价消费板块的投资机会 [3] 机器人概念股 - 机器人概念股继续上涨，人形机器人等概念股大涨，2024年10月8日发布的四季度策略报告提醒机器人概念的投资机会 [3] - 机器人领域是值得长期配置的方向，工业机器人产业可分为核心部件、整机制造和系统集成三大核心环节 [3] - 未来看好机器人行业的发展，理由包括行业内生增长动能强劲，全球工业机器人装机量增长较快，政策层面积极支持，"十四五"规划机器人行业年均营收增速超20%，已成为国家政策重点支持领域 [3] - 国外人形机器人发展进程增速，国产企业也相继加速研发，有望带动产业链的进一步发展，国产人形机器人已经形成了从顶层设计，设计研发，到应用落地的产业链闭环，有望实现商业化销售 [3] - 未来，以机器人为代表的AI+制造可能是解决老龄化背景下生产力不足的关键 [3] PEEK材料 - PEEK材料大涨，与通用金属对比，PEEK材料在满足所需强度的同时，可明显降低材料的自重，实现轻量化 [3] - 在人形机器人等领域应用需求强烈的背景下，因具有轻量化与物理性能方面的优势，PEEK材料市场有望迎来快速增长 [3] 后市大势研判 - 自9月末以来，每一波行情都是基于政策的刺激和提振，趋势上均呈现出政策刺激下的拉高以及随后的冲高回落特征 [5][7] - 预计短期内市场或有震荡，但此次行情表现出更为理性的特征，这在一定程度上有望限制市场回落的空间 [5][7] - 重磅政策的持续释放，有效夯实了市场对经济和股市的信心，这从整体上有利于市场向好趋势的延续 [5][7] - 若后续行情出现回落，这对于投资者而言，无疑是逢低布局跨年行情乃至来年投资规划的时机 [5][7] - 跟踪以下几条主线：密切关注化债方案落地实施后受益的行业，新质生产力领域，还可留意并购重组以及内需消费等所蕴含的机会 [5][7]

报告的核心观点 - A股市场在12月开局表现良好，后市预计将呈现震荡回升的趋势。主要原因包括成交量的逐步回升、人民币贬值压力的缓解、以及12月重要会议的政策预期提振市场信心。[1][7] A股大势研判 - 市场综述：上周市场探底回升，成交量从1.3万亿逐步回升至1.7万亿。后市震荡回升为主基调，理由包括成交虽有回升但离2万亿还有差距，美元冲高回落下人民币贬值压力放缓，以及12月重要会议的政策预期提振。[1] - 市场走势：周一早盘沪深三大指数涨跌不一，开盘震荡后快速拉升，北证50指数涨近3%。全天行业方面，汽车、电机、船舶制造等板块涨幅居前，银行板块调整。两市成交额17867亿元，市场情绪回暖，赚钱效应良好。[1] - 收盘情况：上证指数报3363.98点，上涨37.52点，涨幅1.13%；深证成指报10756.55点，上涨144.83点，涨幅1.36%；创业板指报2255.50点，上涨31.50点，涨幅1.42%；科创50指报1015.79点，上涨8.40点，涨幅0.83%。[3] 周一盘面点评 - 汽车板块：11月狭义乘用车零售市场预计达240万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%。汽车智能化、国产替代背景下，板块长期逻辑较好。汽车电动化发展推动零部件出口增长，智能驾驶赛道有望加速发展。[3] - 机器人概念股：2024年10月8日发布的四季度策略报告提醒机器人概念的投资机会。工业机器人行业内生增长动能强劲，全球装机量增长较快，政策支持力度大，年均营收增速超20%。国产人形机器人形成产业链闭环，有望实现商业化销售。[3] - 海南本地股：海南自由贸易港12月1日起实施支持境内外企业建设国际数据中心的政策。11月29日国务院关税税则委员会公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》，调整部分规定。12月4日外交部和海南省人民政府将举行海南自贸港全球推介活动。[5] 后市大势研判 - 市场预期：11月PMI数据持续回升，制造业PMI为50.3%，三连升，财新PMI数据也十分亮眼，增强市场对经济修复的信心。政策预期方面，12月重要会议和政策期待高，资金逐步入场博弈。[5][7] - 投资策略：建议投资者逢低布局跨年行情，关注化债方案落地实施后受益的行业、新质生产力领域、并购重组及内需消费等机会。[7]

制造业PMI - 2024年11月国内制造业PMI为50.3%，环比上升0.2%，保持在荣枯线上方[2] - 生产指数为52.4%，环比回升0.4%[2] - 新订单指数为50.8%，环比回升0.8%[2] - 新出口订单指数为48.1%，环比上升0.8%[2] - 产成品库存指数为47.4%，环比上升0.5%[2] 价格指数 - 11月出厂价格指数为47.7%，环比下降2.2%[2] - 原材料购进价格指数为49.8%，环比下降3.6%[2] 企业规模 - 大型企业制造业PMI为50.9%，环比回落0.6%[2] - 中型企业制造业PMI为50%，环比上升0.6%[2] - 小型企业制造业PMI为49.1%，环比上升1.6%[2] 非制造业PMI - 11月非制造业商务活动指数为50%，环比回落0.2%[2] - 建筑业PMI为49.7%，环比回落0.7%，下降至荣枯线下方[2] - 服务业PMI为50.1%，与上月持平[2] - 服务业业务活动预期指数为57%，环比上升0.9%[2]

报告核心观点 - 后市震荡回升或是主基调，可逢低布局跨年行情 [1] 上周五市场回顾 - 周五早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡走高，创指半日涨近 4% [1] - 电商板块爆发，食品股集体走强，券商股拉升，IP经济陷入回调，影视院线板块跟跌 [1] - 午后，三大指数涨幅收窄 [1] - 全天看，行业方面，电机、软件开发、食品饮料、互联网服务、证券、通用设备、半导体、汽车零部件、半导体、医疗服务等板块涨幅居前，燃气等板块跌幅居前 [1] - 题材股方面，机器人执行器、数字货币、机器视觉、工业母机、乳业、智能机器、机器人等题材股涨幅居前，谷子经济等题材股跌幅居前 [1] - 整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应良好，两市成交额 17083 亿元 [1] - 截止收盘，上证指数报 3326.46 点，上涨 30.76 点，涨幅 0.93%，总成交额 6638.52 亿 [1] - 深证成指报 10611.72 点，上涨 179.18 点，涨幅 1.72%，总成交额 10444.92 亿 [3] - 创业板指报 2224 点，上涨 54.20 点，涨幅 2.50%，总成交额 5013.65 亿 [3] - 科创50指报 点，上涨 23.71 点，涨幅 2.41%，总成交额 1191.04 亿 [3] 上周市场回顾 - 上周市场探底回升 [3] - 沪指周涨幅 1.81%，深证成指周涨幅 1.66%，创业板周涨幅 2.23%，科创50指数周涨幅 3.92% [3] - 周一沪深三大指数继续震荡调整 [3] - 周二市场隐隐透出反弹迹象，但在成交大幅萎缩束缚下，市场再度回落 [3] - 周三沪深三大指数探底回升大涨，市场活跃性逐步增强 [3] - 周四市场震荡回落 [3] - 周五沪深三大指数集体大涨，两市成交额超 1.7 万亿，大消费、券商、机器人等板块领涨 [3] 上周盘面点评 - 消费股连续走强 [5] - 旅游酒店板块连续走强 [5] - 纺织服装板块连续走强 [5] - 并购重组概念股大涨 [5] - IP经济概念股连续大涨后回调 [7] - 泛AI主题集体活跃 [7] - 机器人概念股大涨 [9] 后市大势研判 - 从11月22日开始，每天晨报提醒，可逢低布局跨年行情，跟踪以下几条主线：密切关注化债方案落地实施后受益的行业；新质生产力领域；并购重组以及内需消费等所蕴含的机会 [9][11][12] - 上周市场探底回升，两市成交也温和回升，从1.3万亿逐步回升至1.7万亿 [11] - 后市震荡回升或是主基调 [11] - 理由如下：一是成交虽有回升但离2万亿还有一点差距，市场或仍有反复来蓄积能量；二是美元近期冲高回落下人民币贬值压力有所放缓，有利于中国资产企稳；三是12月重要会议在即，政策预期提振之下，部分资金逐步开始入场博弈 [11]

报告核心观点 - 市场探底回升，收复3300点，重要会议临近或提振市场情绪 [1] 市场综述 - 周三市场综述：市场在成交大幅萎缩的情况下再度回落，但无需过分担心，后续成交重新放量或将迎来反弹 [1] - 周三早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡回落，盘中证券以及消费等板块的提振下，指数探底回升，并迎来快速上行，但成交萎缩下，未能有所突破 [1] - 全天看，行业方面，游戏、风电设备、家用轻工、通信、软件开发、文化传媒、航天航空、教育、半导体、消费大涨等板块涨幅居前，贵金属等板块跌幅居前；题材股方面，谷子经济、数字水印、AIGC、虚拟数字人、短剧互动游戏、云游戏、数字确权、Sora、增强现实等题材股涨幅居前，供销社等题材股跌幅居前 [1] - 整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应良好，两市成交额14587亿元 [3] - 截止收盘，上证指数报3309.78点，上涨50.02点，涨幅1.53%，总成交额5716.18亿；深证成指报10566.10点，上涨232.87点，涨幅2.25%，总成交额8871.25亿；创业板指报2208.78点，上涨58.68点，涨幅2.73%，总成交额4013.30亿；科创50指报985.97点，上涨34.38点，涨幅3.61%，总成交额1008.92亿 [3] 盘面点评 - IP经济概念股继续大涨，近期"谷子经济"相关概念股强势走高，多只个股出现连板现象 [3] - 文化传媒板块大涨，周三游戏、短剧互动游戏、云游戏、文化传媒等板块大涨 [3] - 泛AI主题集体活跃，周三AI语料、ChatGPT、虚拟数字人、AIGC等人工智能概念股大涨 [5] 后市大势研判 - 经历近期市场持续调整之后，周三沪深三大指数探底回升大涨，市场活跃性逐步增强 [5] - 盘面上看，IP经济、券商、文化传媒等板块一度表现，而结构上，之前落后的消费、医药有明显起色，市场整体调整或逐步接近阶段尾声 [5] - 虽然周三两市成交小幅放量，但仍略显不足，市场短期真正的止跌，或许仍需情绪的提振，而能够提振情绪的，除了即将到来的年底重要会议的预期，剩下的则是人民币持续贬值下汇率的稳定 [5] - 随着11月的即将结束以及12月份的来临，重要会议逐步临近，市场预期提升下情绪或有回升的可能，进而给持续走低的市场带来提振 [5] - 如果汇率阶段企稳，则有望锦上添花，共同推动短期市场的反弹 [5] - 在面临外部压力与挑战环境下，会加大年底以及明年的增量政策对冲的必要性 [5] - 对于投资者来说，可逢低布局跨年行情，同时精心做好明年行情的重要配置 [5] - 跟踪以下几条主线：密切关注化债方案落地实施后受益的行业；新质生产力领域；还可留意并购重组以及内需消费等所蕴含的机会 [5]