金点策略晨报—每日报告 2024 年 9 月 11 日 星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | | | 连续下跌后或有反弹需求，关注海内外货币政策变化 | | 一、周二市场综述 | | | | 周二晨早短信提醒，周一红利及资源股下跌，这些传统权重板块的下跌，给市场 | | | 带来沉重拖累，沪指再次刷新此轮调整以来的新低，距离年内低点已百点左右。深成指 | | | 和创业板指虽相对抗跌，但也逼近年内低点。当前市场在阶段调整中，空头力量加速释 | | 放以及衰竭的信号也在逐步显现。中期角度看， A | 股主要股指估值均处于历史底部区域。 | | | 周二 ...

金点策略晨报—每日报告 2024 年 9 月 12 日 星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | | 市场分化，成交地量，风格不明，结构机会 | | | 一、周三市场综述 | | | 周三晨早短信提醒，近期市场为何如此弱势？首先，宏观基本面修复压力依旧。 | 8 | | 月制造业 PMI 为 49.1% ，自 4 月后连续 4 | 个月回落至荣枯线下方，这显示经济整体疲软。 | | 其次，通胀数据不济。 8 月 CPI 同比上涨 0.6% ，环比上涨 0.4%；8 月 PPI | 同比下降 1.8% ， | | 环比下降 0.7% 。 ...

英大策略专题（2024年第7期，总第52期）策 略 研 究 风险因素 相关报告 英大证券研究所-研究报告-宏观点评 报告日期：2024年9月10日 8 月 CPI 温和回升 报告内容： 育服务同比增速均有所放缓。 1、巴以冲突、俄乌冲突对抗级别提升。 2、房地产行业下行风险增大。 3、地方债潜在违约风险控制难度加 1、英大宏观点评（20240902）制造业景气度 研究员：郑罡 执业证书编号：S0990511010001 Email：zhenggang@ydzq.sgcc.com.cn 联系电话：0755-83000291 大。 下滑 稳增长力度或加码 8月CPI同比上涨0.6%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.8%；食品价格上涨 2.8%，非食品价格上涨0.2%。食品价格上涨是CPI回升的主要因素，其中鲜 菜价格上涨21.8%，影响CPI上涨约0.44个百分点，猪肉价格上涨16.1%，影响 CPI上涨约0.21个百分点，分别受季节性因素和生猪产能去化叠加影响。因国 际油价回落，交通工具价格同比下滑5.5%，环比回落0.3%。服务类价格连续 三月同比增速走低，或与旅游旺季中后期需求放缓有关，居住、家庭服务、 ...

金点策略晨报—每周报告 2024 年 9 月 9 日 星期一 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | | A 股短期调整不影响中长期向好趋势 | | | 一、上周五市场回顾 | | | | 周五早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，开盘后走势出现分化，沪指受大金融板 | | 块走强的支撑相对偏强，创指半日跌超 1% | 。盘面上看，券商股强势，保险板块震荡走高， | | 沪指收跌近 1% ，创指、深成指跌超 1% | 网约 ...

金点策略晨报—每日报告 2024 年 9 月 10 日 星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | | 红利与资源股大跌，沪指寻求 2700 点支撑 一、周一市场综述 | | | 周一晨早短信提醒，近期 A | 股走弱，最核心的矛盾在于基本面修复不强，市场情 | | 绪缺失且低迷，加上流动性虽有释放预期但迟迟未能落地，市场整体提振动力缺失。存 | | | 量资金博弈下，一旦银行等金融股启动，多数题材股就出现回落，持续性相对较差。短 | | | 期需谨防指数重心再次下行。不过，在持续下跌可能的尾声，一旦下跌幅度加大或者速 | | | ...

报告的核心观点 - 美国经济数据疲软与油价下跌引发对全球经济健康状况的担忧,导致美股大跌,对A股市场造成短期情绪干扰,但实质性影响有限 [4][5] - 当前A股估值处于低位,整体表现取决于国内基本面和流动性的影响,目前基本面修复并不强,流动性仍需进一步释放,市场支撑和提振相对较弱,需谨防指数重心再次下行 [5] - 但在持续下跌可能的尾声,一旦下跌幅度加大或速率加快,同时伴随成交量的释放,或随时迎来反弹 [5] 行业和公司研究总结 医药商业板块 - 医保控费逐步覆盖药店端,连锁药店营收增速持续下滑,利润也出现同比下滑 [2] - 随着价格治理监管趋严,行业转向高质量发展,行业龙头引领,药价监测治理有望助力行业健康、可持续发展 [2] - 行业步入新发展阶段,龙头规模优势不断体现,后市业绩增长有望兑现,中报业绩影响因素逐步消除,中长期受益行业景气度提升,龙头药店优势值得关注 [2] - 不过,鉴于目前市场大环境,不宜追高,择机低吸或是占优策略 [2] 新能源赛道 - 从中国科学院青岛生物能源与过程研究所获悉,该所研发出用于全固态锂硫电池的新型硫化锂正极材料,能量密度超过600瓦时每千克,为开发高能量密度的全固态电池提供了新的方法和思路 [3] - 新能源赛道继续大幅下跌,经过两年多的震荡大幅调整后,从交易角度看,连续下跌后有技术性反弹的需求;从估值水平看,新能源赛道经过连续下跌后,估值渐趋合理 [3][4] - 从基本面上看,全球持续推进实现"双碳"目标,锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续,新能源赛道有望出现反弹,但个股分化在所难免 [4]

金点策略晨报—每日报告 2024 年 9 月 6 日 星期五 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | | 如何应对近期新的分化？ 一、周四市场综述 | | | | 周四晨早短信提醒，美国经济数据疲软与油价下跌引发对全球经济健康状况的担 | | 忧，周二美股三大股指大跌，受此影响，周三 A 股也被拖累下行，沪指失守 | 2800 点，个 | | 股涨少跌多。后市美股走势对 A | 股影响几何？我们认为，美股的波动可能会对 A 股市场 | | 造成短期情绪干扰，但实质性 ...

报告的核心观点 - 市场整体呈现震荡分化格局,但结构性机会可能显现 [1][2][3][4] - 美联储9月份降息概率较大,将使国内货币政策自由度进一步打开 [1][2][3][4] - 面对经济修复的弱势和市场信心低迷,政策密集释放的周期即将临近,后续增量政策值得期待 [1][2][3][4] - 中报业绩落地后,市场风险偏好有望边际改善 [1][2][3][4] 行业和公司分析 船舶制造板块 - 某中字头船舶与重工正在筹划重大合并,有助于规范同业竞争,优化上市公司经营结构,实现产业经营与资本运营融合发展 [2][3] - 在国企改革政策有力推动下,央国企通过并购重组实现产业链整合,有助于提升经济运行效率,未来可能继续提速 [2][3] 教育板块 - 头部教培行业公司显现较强复苏态势 [2][3] - 国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》,明确提出教育和培训消费,被市场解读为利好 [2][3] - 教育部发布《校外培训管理条例(征求意见稿)》,为校外培训行业的合规发展提供政策支持 [2][3] - 新监管环境下,合规龙头公司有望持续提升市场份额 [2][3] 新能源赛道 - 新能源赛道股经过连续下跌后,估值渐趋合理,有技术性反弹需求 [3][4] - 全球持续推进"双碳"目标,锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续 [3][4] - 充电基础设施行业迎来快速发展,建议关注当前估值低位的充电桩龙头个股 [3][4] 泛AI主题 - 人工智能相关利好消息不断,如"文生视频"大模型Sora横空出世,AI-RAN联盟在MWC2024成立等 [3][4] - 一季度AI概念股全线爆发,二季度以来出现大幅调整,后续将进入去伪存真阶段 [3][4] - AI应用落地是否能够对业绩产生较大贡献,将决定其是否成为新一轮牛市的主线 [3][4]

报告的核心观点 - 9月市场有望边际改善 [3][4] - 美联储9月份降息概率较大,将使国内货币政策自由度进一步打开 [4][5] - 面对经济修复的弱势和市场信心低迷,政策密集释放的周期即将临近,后续增量政策的发力值得期待 [4][5] - 中报落地后,市场风险偏好有望边际改善 [4][5] 行业和公司研究总结 保险板块 - 保险板块大涨,国常会指出保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用 [2] - 要夯实保险业高质量发展制度基础,牢固树立服务优先理念,充分发挥商业保险等市场机制作用,大力提升保险业保障能力和服务水平 [2] - 要培育壮大保险资金等耐心资本,打通制度障碍,完善考核评估机制,为资本市场和科技创新提供稳定的长期投资 [2] 教育板块 - 教育板块逆势上涨,头部教培行业公司显现出较强的复苏态势 [3] - 国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提到教育和培训消费,被市场解读为利好 [3] - 教育部发布《校外培训管理条例(征求意见稿)》,明确开展校外培训活动应当依法取得相应的校外培训办学许可,面向义务教育阶段的学科类校外培训机构应当登记为非营利性法人 [3] - 《意见稿》提出鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆(所)开展校外培训,丰富课程设置、扩大招生数量,满足合理校外培训需求 [3] - 新监管环境下,合规龙头公司有望持续提升市场份额 [3]

报告的核心观点 - 周三A股市场出现放量大涨,主要原因包括政治局会议释放积极信号、券商板块大涨带动市场人气、以及市场本身存在技术性反弹需求等 [2] - 周四市场出现缩量震荡,主要是因为周三放量大涨前市场成交量并未明显释放,导致上涨力度和持续性可能不强,只能说有阶段底的倾向 [2][3][8] - 不过考虑到证券板块大涨以及整体表现,市场短期反弹趋势基本确立,后市整体重心回升值得期待 [2][8] - 英国央行时隔四年首次降息,隔夜欧美股市普跌,可能会为A股市场带来低吸机会 [7][8] 行业和公司研究 商业航天 - 近期商业航天、低空经济等新兴领域持续蓬勃发展,如峰飞航空完成eVTOL电动垂直起降航空器跨长江首飞 [4] - 预计2024年将是卫星频繁发射组网、商业航天产业化的起点之年 [4] 半导体 - 根据WSTS预测,2024年全球半导体市场将实现16%增长,2025年将进一步增长12.5% [4] - 国家集成电路产业投资基金三期成立,注册资本3440亿元,将投资涵盖半导体产业链各环节,有利于推动国产替代 [4][5] - 半导体产业国产替代趋势开始显现,未来从芯片设计到上游设备领域都有望实现国产份额上升 [5][6] 汽车 - 汽车智能化、国产替代浪潮背景下,汽车零部件、汽车电子、智能驾驶等产业链长期逻辑较好 [6] - 随着汽车电动化发展,中国电动化零部件制造在全球已具备一定优势,零部件出口或成为需求增长重点 [6] - 新能源汽车头部企业高阶智能辅助驾驶系统加速落地,智能驾驶赛道有望在政策及技术突破下加速发展 [6]