大模型技术 - 华为云盘古大模型在政务领域进行语料处理、模型微调和反馈，沉淀10TB+通识文本知识、10亿+通用视觉知识，使用100万+行业高质量图文对进行指令精调，获得业界最高级别的卓越级(5级)评分[3] - 国内绝大部分闭源大模型已超过GPT-3.5Turbo，将有望加速国产大模型在各场景的应用落地[4] - 科德教育参股的中昊芯英发布了文生视频大模型V-Gen，并与图灵引擎以此展开战略合作[5] - 果麦文化拥有海量优质的IP和作家，同时公司布局了AI漫画大模型[5] 电网设备 - 两部门鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关、无功补偿、保护测控等设备[7] - 全球电网投资2030年有望翻番达6000亿美元，受益于工业化、城镇化、科技革命带来的用量高增，能源转型以及发达经济体老旧电网设备更新[8] - 惠程科技拥有配电设备行业20多年的产品、技术及市场沉淀，具备配网全套产品制造能力[9] 热点概念 - 8月21日成交额超10亿的个股中，华为概念有19只个股，芯片概念有15只个股，汽车概念有13只个股[12,13] - 8月21日创一年新高的个股中，高股息概念有5只个股，电商概念有3只个股，华为概念有2只个股[18,19] 公司动态 - 利亚德为《黑神话.悟空》提供空间计算-定位捕捉技术服务，为多家AR/VR眼镜厂商提供动作捕捉技术[21] - 优博讯开源鸿蒙版DT50 5G广泛适用于医疗、电力、能源、交通、物流、零售等行业场景[22] - 慧博云通为包括芯片制造商在内的移动智能终端产业链的客户提供测试服务，并为汽车行业客户提供车企信息化、座舱及车载系统开发与测试、自动驾驶测试及数据采集与标注等服务[23]

星闪芯片分析 - 首届海思全联接大会将于9月9日召开，第二日将举办星闪峰会[5] - 星闪是中国原生的新一代短距无线通信技术，受到华为海思高度重视并着力宣传[6] - 今年是星闪放量元年，华为海思头部大厂的推广有助于在终端快速打通互联互通生态[7] - 星闪2.0支持高精定位、授时、通感一体、原生应用、Mesh组网、多模并发等，潜在场景不局限于蓝牙和WiFi，有望成为广连接IoT场景下无线通信的通用底座[8] - 上市公司创耀科技被推荐关注星闪芯片领域[8] 豪鹏科技分析 - 公司是消费锂电池专家，受益消费景气回暖，一季度营收同比增长34.19%[14][17] - 公司4.53V快充及高能量密度平台已进入试产阶段，准固态电池样品可实现1000Wh/L（380Wh/kg）能量密度及500次循环[16][22] - 公司坚持大客户战略，订单需求稳定且计划性强，为公司高质量发展提供保障[19][20] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为0.94/3.16/5.67亿元，同比增长87.6%/234.9%/79.5%[17]

营收和毛利率表现 - 公司营收创单季度历史新高[1,2] - 公司毛利率水平重回30%以上[1,2] 智能手机业务 - 公司智能手机高端CIS产品市场份额实现重大突破[1,5] - 高端CIS产品逐步替代海外竞争对手同品类产品[5] 汽车业务 - 公司图像传感器业务来源于汽车市场的收入实现约29.14亿元，较上年同期增加53.06%[6] - 公司LCOS产品已在汽车AR-HUD方案中实现量产交付[7] - 公司继续推进在车用模拟芯片的产品布局，推进CAN/LIN、SerDes、PMIC、SBC等多产品的验证导入[7] - 更多车规新品陆续放量有望贡献新增长点[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3,8] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3,8]

华工科技业务进展超预期 - 公司旗下华工正源将携1.6T AI算力光模块解决方案亮相中国光博会(CIOE2024)[5] - 2024年二季度公司联接业务收入10亿元，环比增长接近80%[6] - 管理层给出2024/25年净利润指引为14/25亿元，同比增速为39%/79%，远高于预期[8] - 公司有望于今年四季度开始向一家北美客户交付800G光模块[8] - 新基地竣工后公司高速光模块产能有望达到50万只/月[18] 金铜市场展望 - 美联储首次降息后黄金1个月/3个月/半年平均涨幅分别为2.3%/0.5%/9.1%[23] - 铜需求悲观预期或已提前演绎，中长期铜价中枢有望稳步上行[29] - 在整个降息区间，90分位成本线仍是较强的成本支撑位[32] - 前期回落的铜价或已消化相对悲观的需求预期，铜价年内下行空间或有限[35]

行星滚柱丝杠或将打开第二成长曲线 - 行星滚柱丝杠为人形机器人核心零部件，加工难度高、本土化率较低、壁垒较高[12] - 公司作为转向器齿条龙头企业，具备布局行星滚柱丝杠产品能力，且拥有先进的生产工艺和设备优势[13,14] - 行星滚柱丝杠市场空间广阔，2025年市场规模预计达到120亿元，未来10年CAGR有望超过20%[16] 汽车零部件业务优势明显 - 公司汽车零部件业务龙头地位稳固，转向器齿条和减震器活塞杆市占率分别达50%和45%以上[8] - 公司底盘高精密零部件生产基地拥有先进设备，为开拓人形机器人业务奠定基础[14] - 轻量化市场前景广阔，公司铝合金业务收入增长迅速，2025年国内市场规模有望达2784亿元[18,19] 业绩预测亮眼 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.61/1.15/1.71亿元，同比增长20.01%/88.94%/47.85%[10] - 对应PE为87.43/46.27/31.30倍，ROE分别为6.48%/8.74%[10] 风险提示 - 整车竞争的降价压力及原材料上涨[3] - 人形机器人产业化不及预期[3]

下游需求回暖 - 下游消费电子市场需求回暖，这家电池供应商部分品类出货量实现翻倍式增长[2] - TWS耳机、智能手表等领域出货规模创历史新高[2] - 公司在笔电及周边产品、智能穿戴、便携式储能、蓝牙音箱、个人护理、游戏机及无人机配套产品等多元领域实现了出货量的同比大幅提升，部分品类出货量实现翻倍式增长[6] 业绩表现 - 公司实现营业收入23.16亿元，同比增长34.31%[5] - 归母净利润2743.66万，同比增长11.16%[5] - Q2收入环比Q1增长超过30%，盈利水平也随着季节性的产能利用率提升及公司产能迁移、扩充和爬坡之后的运营效率提升而进一步修复和增长[5] 细分领域表现 - 笔记本电脑电池产品出货量较去年同比增长48%，其中Q2环比Q1出货量增长34.5%[7] - 智能穿戴类电池产品出货量较去年同比增长39%，其中Q2环比Q1出货量增长34.1%[8] - 在TWS耳机、智能手表等领域公司出货规模创历史新高[8] - 在新的AR和VR类产品领域，公司持续加快与多家全球知名头部企业的联合研发，目前部分客户项目已到量产/试产阶段[8] 未来展望 - 下半年相较于上半年而言，属于消费电子旺季，随着客户新机型发布及消费节点的备货，预期会对公司出货量带来积极影响[9] - Q3将延续收入增长趋势，尤其是今年新导入的部分客户，上半年出货量处于爬坡积累阶段，下半年会有更明显的业绩贡献[9]

公司概况 - 吉比特（603444）是一家专注于游戏研发和发行的公司，擅长MMO、放置类和SLG三个品类[14] - 公司采用"小步快跑"的研发策略，以用户体验为核心，专注于玩法创新和年轻化游戏[15] 游戏版号和新品上线 - 近两个月内公司共获批7款新游戏版号，下半年有望进入产品大年[6][8] - 公司2023年上线多款新游如《飞吧龙骑士》《超进化物语2》等，2024年还有《不朽家族》《神州千食舫》等新游上线[9] 出海业务发展 - 公司2022年开始布局出海战略，2024年上半年境外收入达2.55亿元，同比增长113.77%[22] - 后续公司计划推出《杖剑传说》《冲啊原始人》《亿万光年》等面向全球发行的新游[23] 《黑神话：悟空》表现 - 该游戏发售首日登顶多个国家热销榜，预计最终销量有望冲击2000万[2][7] - 该游戏推动并见证了国产游戏的全球影响力提升，有望提升整个游戏行业的关注度[2][7] 股东回报 - 公司2024年上半年拟派发现金红利3.23亿元，分红比例达62.36%[4][10] - 公司上半年还进行了0.45亿元的股份回购[4][10] 财务表现和估值 - 公司预计2024-2026年实现归母净利10.7/11.8/13.2亿元[11] - 考虑公司产品储备丰富和较高的分红比例，给予2024年15倍PE估值[11]

游戏行业 - 国产游戏《黑神话：悟空》上线后在Steam平台迅速登顶热玩榜，标志着中国游戏公司具备可在全球市场竞争的高质量、高水准的3A大作制作能力[1][6][7] - 《黑神话：悟空》采用了空间计算技术大幅提升游戏战斗场景流畅度，生成式AI赋能空间计算将大幅推动产业的技术革新并提升用户体验[1][8] - 上市公司中，恒信东方、佳创视讯等已掌握全景采集、空间建模、光学、惯性动捕等相关技术[8] 人形机器人 - 为实现马斯克对Optimus人形机器人的宏大蓝图，特斯拉正在高薪招聘数十名数据收集操作员进行训练[9] - 斯菱股份、北特科技等上市公司在人形机器人领域立足于核心零部件和执行器模组，定位为人形机器人供应链的一级供应商[10] - 今年以来人形机器人行业投资层面将迎来密集催化[10] 海外动态 - Palo Alto Networks业绩全线超预期，由竞争对手CrowdStrike引发的微软蓝屏宕机事件令其业绩表现受到额外关注[12] - Waymo无人驾驶出租车单周出行服务突破10万人次，美国太阳能电池板进口量创下历史新高[11]

人形机器人发展 - 宇树科技人形机器人G1量产版发布，售价仅9.9万元起[3][4] - G1身高130cm、体重约35kg，最大关节扭矩达120N.m，自由度43个，配备了3D LiDAR和RealSense深度摄像头[5] - 波士顿动力、特斯拉、Figure等科技巨头也纷纷加快人形机器人产品布局[7] - 国内人形机器人重磅展会有望对板块形成持续催化[7] - 看好弹性大的国产零部件供应链，包括丝杠、减速器、传感器、电机、轴承等[7] 东睦股份业绩表现 - 公司上半年实现归母净利润1.9亿元，同比增长431.53%[8] - 公司2024年Q2多领域收入创历史新高，后续有望保持高速增长[9] - 公司MIM业务收入同比增长101.11%，受益于折叠机市场发展及大客户产品放量[10] - 公司成功开发服务器用高速连接器外罩，已实现批量供应，间接配套英伟达GB200NVL72服务器[11] 其他重要事件 - 国产游戏《黑神话：悟空》全平台销量超450万份，销售额超15亿元[2] - 多只沪深300ETF明显放量，成交额达117亿元[3] - 阿塞拜疆递交了加入金砖国家合作机制的正式申请[3] - 欧盟披露对华电动汽车反补贴最终调查结果草案[3]

公司业绩分析 - 浙版传媒上半年净利润5.06亿元，同比下降30.03%[6] - 国光电器上半年净利润1.05亿元，同比增长62.79%[10] - 55.COM上半年净利润2.38亿元，同比下降53.65%[15] 公司动态 - 华谊兄弟间接持有《黑神话:悟空》开发商游科互动5.17%股权[3] - 华谊兄弟与华胜天成联合开发可应用于AR/VR设备的IP内容创造和数字衍生品[4] - 浙版传媒旗下公司是《黑神话:悟空》的出版方[8] - 国光电器的声学产品可应用于VR/AR眼镜等智能产品[12] - 国光电器是以机器人技术和智能制造解决方案为核心的高科技企业[13]