汽车管路业务 - 受益于排放升级,尤其是插电混动(含增程)车型高速增长,汽车管路市场规模仍将持续增长[1][2] - 公司作为管路集成供应商且具备强自研能力,充分覆盖优质客户,拥有稳健的利润与造血能力表现[1][2][4] - 公司已配套涵盖华为智选问界系列,传统赛道业务扎实,充分覆盖头部主机厂与主流车型[1][4] 新兴市场拓展 - 公司积极拓展储能电气、数据中心等领域使用的液冷管路以及轨道交通,目前两个领域液冷管路系统产品布局已初见成效,已实现批量供货[2][5] - 公司将凭借自身较强的产品研发能力与丰富的产品矩阵,充分受益于服务器等领域的本土化替代趋势,实现快速增长[1][5] 财务预测 - 预计2024-26年实现归母净利润2.1/2.6/3.3亿元,同比增长28.50%/26.28%/27.38%,对应PE为19/15/12倍[3] - 净资产收益率预计将从2022年的12.28%提升至2026年的22.19%[3]

公司概况 - 这家声学传感器公司拥有MEMS全产业链研发能力[1] - 公司2024年将全面复苏，多条产品线实现导入量产[1] - 公司三季度营收创历史新高[1] 业务表现 - 公司声学产品出货量屡创新高[1] - 公司三季度单季度营收、毛利率均创新高[2] - 公司单季度扣非归母净利润亏损金额大幅收窄[2] - 公司产品出货量和中高端产品订单量持续增加[2] 市场机遇 - 随着AI应用快速发展,语音交互将成为主流,带来声学传感器应用领域和技术升级[2] - 公司作为声学MEMS出货量领先且拥有全产业链的企业,将在AI产业升级中获得新机会[2]

汽车电子线束市场 - 中国汽车电子线束产品的年产值预计超过600亿人民币[4] - 传统燃油车和新能源车线束产品存在差异，新能源车线束产品价格较高[5] - 公司获得多个新项目定点，如长安、上汽通用等均胜群英的充电枪及充电模块新项目[6] 新兴领域拓展 - 公司积极拓展飞行汽车和机器人领域，小鹏汇天飞行汽车项目处于小批量试产阶段[1][2] - 公司机器人线束组件项目主要应用于协作机器人，预计将成为公司第二增长曲线[1][2] 业绩预测 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为45.3/54.6/69.7百万元，同比增长16.16%/20.49%/27.64%[3] - 公司2024-2026年PE预计为52/43/34倍[3] 家电业务 - 公司家电产品线束组件和注塑集成件销售收入保持较高增长，主要销往欧美市场[7] - 随着新消费需求的扩张和产品智能化绿色化趋势，公司家电业务预计将保持增长[7]

光子技术发展 - 我国在信息光子、能量光子等领域取得显著进展[4] - 硅光子技术具有CMOS工艺兼容、高集成度等优势,在智能驾驶、光计算等领域有广阔发展空间[5] - 上市公司赛微电子和凌云光在硅光子芯片制造和应用方面具有技术优势[5] 文旅产业整合 - 中国将扩大免签国家范围,促进文旅产业发展[6] - 文旅资产整合有望优化资源配置、提升资产经营效益,浙江、新疆等地整合意义更大[6] - 上市公司西域旅游和南京商旅近期公告了文旅资产整合[6] 海外市场动态 - 全球星大涨31.43%,苹果斥资15亿美元加码卫星通讯,带动A股相关公司信维通信、神宇股份等[7] - 亚马逊云和广告业务强劲增长,推动其盈利超出预期[7] - 英特尔自救计划初获市场认可,美国政府拟考虑抢救英特尔[7] 国内市场热点 - 缅甸局势升级导致当地稀土矿开采停滞,中重稀土价格有望继续上涨[3] - 高位股"高低切"导致市场热度下降,但也将带来新的低位题材[3] - 大消费和光伏板块有反转预期,需注重节奏把握[3]

公司概况 - 富创精密是国内纯度最高、规模最大、产品种类最全的半导体零部件供应商[2][3] - 公司产品应用于光刻机、涂胶显影等半导体设备，已进入国内外主流半导体龙头设备商供应链[1][2] - 公司是国家高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业、国家高新区瞪羚企业等[2] 业务发展 - 公司计划在沈阳、南通、北京建设三大生产基地，并在新加坡设立全资子公司拓展海外市场[3] - 公司产品已应用于7nm制程的前道设备中，研发实力强劲、客户资源优质[3] - 公司随着产能扩张和渠道建设持续推进，有望保持较高成长性[3] 行业趋势 - 半导体产业链本土替代趋势下，公司有望受益[3] - 公司深度受益于半导体设备及零部件国产化浪潮[3] 其他公司动态 - 广电运通获得鸿蒙生态产品兼容性和HarmonyOS开发服务商双认证[5] - 广电运通旗下广电五舟是华为鲲鹏整机合作伙伴、昇腾AI战略伙伴、英伟达NPN合作伙伴[5][6] - 金山办公WPS Office等产品可在多种主流操作系统上应用[8] - 金山办公在地方国企及信创下沉市场中相关订单有所增加[7]

11月A股表现展望 - 历史上11月A股表现偏强,2010年以来14年中有8次上证综指11月上涨[2] - 影响11月A股走势的核心因素是政策和外部事件、流动性,基本面因素影响不大[3] - 今年11月人大常委会明确财政刺激计划、美国大选落地、美联储11月大概率仍降息等因素可能继续支撑风险偏好[4] - 11月份消费、大金融、周期和军工等内需相关行业相对占优[5] 锑行业分析 - 中国海关恢复氧化锑出口编码,目前出口许可证发放正常[6] - 此前政策限制导致国内出口需求断崖,而海外无货可买,内外价差已达10万元/吨[6] - 出口恢复有望带动国内锑锭报价向海外报价逐步修复,锑价望迎二轮上涨[7] - 相关公司有华钰矿业、华锡有色、湖南黄金[7] 个股研报点评 - 开润股份、亚铜国际、皓元医药等4股评级得到上调[7] - 合合信息、慧翰股份等16家公司获得首度覆盖[7,9] - 近一周个股关注度前五为贵州茅台、五粮液、海天味业、东鹏饮料、山西汾酒[9] - 近一周行业关注度前五为食品饮料、电子设备、医药生物、机械设备、基础化工[9]

合合信息(688615)公司分析 - 公司在文档识别解决方案行业有着重要的市场地位，在C端推出扫描全能王和名片全能王两大拳头产品，在B端具备更高的技术投入和场景定制化解决方案的能力[1][6] - 在商业大数据领域，公司产品广泛应用于C端与B端市场，通过商业大数据业务赋能企业决策与风险管理，助力市场拓展与政府治理优化，推动数字化转型[7] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.73/4.34/5.05亿元，同比增长15%/16%/16%，对应PE分别为57.6/49.6/42.6倍[4] 市场策略分析 - 申万宏源证券认为短期市场性价比已降低，行情延续需要外生刺激[8] - 中信证券认为美国大选落地不会改变A股向上的运行方向，但对行情结构会产生较大影响[9] - 国泰君安证券认为政策预期的分歧减小，股指震荡延展仍有反复[10] 计算机行业机构持仓分析 - 计算机行业三季度机构持仓水平恢复至2.4%，机构持仓更加关注金融科技、自主可控领域[3] - 合合信息作为新进入机构持仓前十的新股，同时领跑智能文字识别和商业大数据领域[1][3]

外资持股 - 证监会等六部门放宽外资准入门槛，鼓励外资开展长期投资、价值投资[2] - 这家公司是信创行业领军者，阿布达比投资局2024年Q3新进前十大流通股东[1,3] - 长白山是长白山保护开发区最大的旅游客运公司，高盛国际-自有资金2024年Q3买入公司276.02万股，占总股本1.04%[3] 无人驾驶 - 小马智行与北汽新能源合作推进自动驾驶出行服务（Robotaxi）大规模落地[3] - 全球Robotaxi服务有望在2026年左右实现商业化，中国预计将成为全球最大的Robotaxi服务市场[4] - 万马科技子公司优咔科技与企业合作打造点到点的robotaxi路线，公司"遨云"自动驾驶解决方案可以赋能主机厂[4] 公司动态 - 公司已于2023年7月与智谱华章签署战略合作协议，包含基础模型使用、专有模型训练及私有云部署等深度合作[8] - 公司重视新技术发展，2023年AI营销案例近300个，AI驱动收入达1.08亿元[11] - 公司构建营销行业模型BlueAI，与百度、微软中国、谷歌等合作，发挥场景优势，打造企业级营销助手[11] 主力动向 - 金力永磁公司积极布局上游资源，拟认购澳洲稀土公司Hastings9.8%的股份[12] - 金力永磁公司稀土采购坚持绿色回收优先，2023年使用1848吨回收稀土原材料，占比29.39%[12] - 金力永磁公司在机器人及工业伺服电机领域深耕多年，积极配合新兴领域产品研发[12]

锑金属分析 - 锑是我国优势金属资源，对现代军工新材料产业具有重要战略地位[1] - 中国海关近期恢复氧化锑出口编码，出口许可证发放正常[1] - 内盘1号锑锭报价14.6-14.9万元/吨，外盘报价3.5-3.6万元/吨（折合人民币25万元/吨），价差达到10万元[2] - 预计锑价有望重回上涨通道，看好相关公司如华锡有色、华钰矿业、湖南黄金[2] 卧龙电驱分析 - 公司是全球领先的电机制造商，前瞻布局飞行汽车电机驱动系统，助推低空产业落地[2] - 公司与上海交通大学签订战略合作框架协议，共同建设电动航空电推进系统研究中心[2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.17/10.95/11.80亿元，对应PE为23/19/18倍[3] - 政策支持大规模设备更新和消费品以旧换新，有望带动工业电机和日用电机需求增长[2]

机器人产业发展 - 赛力斯发布大量机器人相关岗位招聘，包括机器人集成助理工程师、具身智能嵌入式开发岗位[1] - 重庆政府发布《重庆市"机器人+"应用行动计划（2024—2027年）》，布局"机器人+"生态[1] - 华为有望成为国产机器人中坚力量，未来与特斯拉Optimus将是"镜像关系"[1,5] - 在重庆政府加持和赛力斯引领下，川渝机器人产业链或正在初步成型[1,6,7] 车联网终端领域 - 公司是车联网终端"小巨人"，在汽车级蓝牙/WiFi模组、车联网TBOX、汽车eCall系统等领域处于行业领先地位[9] - 公司深度绑定行业龙头上汽集团，将充分受益自主品牌乘用车国内销量增加及出口景气[8,12] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.92/2.57/3.19亿元，同比增长50.2%/33.9%/24.3%[12,13] - TBOX装配率逐年提升，2027年乘用车TBOX市场规模将达137.8亿元[14] - 公司抢先布局eCall终端，受益自主车企出海潮[15]