汽车管路业务 - 受益于排放升级,尤其是插电混动(含增程)车型高速增长,汽车管路市场规模仍将持续增长[1][2] - 公司作为管路集成供应商且具备强自研能力,充分覆盖优质客户,拥有稳健的利润与造血能力表现[1][2][4] - 公司已配套涵盖华为智选问界系列,传统赛道业务扎实,充分覆盖头部主机厂与主流车型[1][4] 新兴市场拓展 - 公司积极拓展储能电气、数据中心等领域使用的液冷管路以及轨道交通,目前两个领域液冷管路系统产品布局已初见成效,已实现批量供货[2][5] - 公司将凭借自身较强的产品研发能力与丰富的产品矩阵,充分受益于服务器等领域的本土化替代趋势,实现快速增长[1][5] 财务预测 - 预计2024-26年实现归母净利润2.1/2.6/3.3亿元,同比增长28.50%/26.28%/27.38%,对应PE为19/15/12倍[3] - 净资产收益率预计将从2022年的12.28%提升至2026年的22.19%[3]