报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1. TGV 技术是一种可能替代硅基转接板的材料,被认为是下一代三维集成的关键技术[2] 2. TGV 技术具有低成本、大尺寸超薄玻璃衬底易获取、高频电学性能优异等特点[2] 3. TGV 技术的成孔技术方法众多,激光诱导刻蚀技术因其成孔质量均匀、一致性好、无裂纹、成孔速率快等优点,在成孔技术中脱颖而出[2] 4. TGV 技术的应用领域广泛,包括光通信、射频模块、光电系统集成、MEMS 封装、消费电子、医疗器械等[3] 5. TGV 技术掌握在美德日等企业手中,技术壁垒较高[4] 6. TGV 技术需要高品质的硼硅玻璃或石英玻璃作为基材,目前用于电子封装的玻璃基板还处在新兴阶段,市场份额、核心技术、高端产品都掌握在国外先进企业手中[4] 7. 随着 TGV 技术的不断升级优化,TGV 技术有望成为下一代封装技术的"话事人"[6] 8. 在物联网、5G 通信、人工智能、大数据等新技术的影响下,全球先进封装市场规模快速扩容,2021-2026 年全球先进封装市场规模将从 350 亿美元增长至 482 亿美元,CAGR 将超过行业年复合增速(4.34%)达到 6.61%[4][5]

报告行业投资评级 本报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1) 星闪技术是一种新一代无线短距通信技术,具备低时延、高可靠、高同步精度、支持多并发、高信息安全和低功耗等特性 [3][4] 2) 星闪技术可应用于汽车、可穿戴设备、工业机器人等多个领域,具有广阔的市场前景 [5][8][11] 3) 根据数据预测,2020-2025年全球车载无线通信模块出货量年均复合增长率约为24% [6] 4) 2023年全球可穿戴腕带设备总销量预计为1.86亿台,同比增长2% [9] 5) 2019-2022年中国工业机器人市场规模年均复合增长率达16.5%,预计2024年将增至726.42亿元 [11][12] 报告内容总结 1. 星闪技术概述及产生背景 [3] 2. 星闪技术的优点 [4] 3. 星闪技术在汽车领域的应用前景 [5][6] 4. 星闪技术在可穿戴设备领域的应用前景 [8][9] 5. 星闪技术在工业机器人领域的应用前景 [11][12]

会议主要讨论的核心内容 - 深圳、广州等城市正在申报车路云项目,预计投资规模在60-80亿元之间 [1][2][5][25] - 项目主要包括路侧基础设施建设、通信网络建设、云控平台建设等三大部分 [5][6][12][14] - 路侧基础设施包括ISU、激光雷达、毫米波雷达、摄像头等,主要供应商有万集、精益、新元互联、千方科技等 [3][4][11] - 通信网络主要采用5G专网,以保证低时延、大带宽的要求 [14][15] - 云控平台由深圳的深层交公司承建,占整体投资的40%左右 [12][13][16] - 项目资金来源为中央财政70%、地方财政30%,已有北京、上海等城市的资金到位 [24][35] - 车企如华为、比亚迪等也在参与车路协同技术的研发和测试 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 地方政府如何筹集车路云项目的建设资金 [23] **回答** 中央财政出资70%,地方财政出资30%,已有北京、上海等城市的资金到位。地方政府可通过发行专项债券等方式筹集资金 [24][35] 问题2 **提问** 除了主要供应商外,是否还有其他厂商参与车路云项目建设 [33][34] **回答** 除了万集、精益、新元互联、千方科技等主要供应商外,还有新元互联、华丽自行等参与较多的厂商。其他地方性厂商参与能力较弱,难以实现全国性扩散 [34][35] 问题3 **提问** 车企是否也在参与车路协同技术的研发和测试 [30] **回答** 是的,车企如华为、比亚迪等正在参与车路协同技术的研发和测试,并与地方政府合作开展L3级别自动驾驶示范 [30][31]

报告行业投资评级 本报告对酒类行业的投资评级为积极。[1] 报告的核心观点 1) 我国酿酒行业规模以上企业销售收入持续增长,其中白酒销售收入占比最高,达69.7%。[2][3] 2) 我国酒类流通市场规模保持稳定增长,预计未来将保持5%-6%的增速,2025年市场规模有望达到1.5万亿元。[3] 3) 随着居民收入水平提升,酒类消费正从政务消费向商务消费和大众消费转型,高端酒类市场规模不断扩大。[3][7] 4) 政府出台多项产业政策,支持酒类行业规范发展,促进产业链上下游协调发展。[10] 行业发展概况 1) 我国酿酒行业规模以上企业2022年完成酿酒总产量5427.5万千升,同比增长0.8%。[2][3] 2) 2022年我国酿酒行业规模以上企业销售收入9509.0亿元,其中白酒占比69.7%,啤酒占比18.4%。[3] 3) 我国酒类流通市场规模自2018年的1.03万亿元增长至2021年的1.23万亿元,复合增长率为6.3%。[3] 4) 2021年我国酒类消费市场规模达2.2万亿元,高端酒类市场规模达6920亿元,2017-2021年CAGR分别为2%和10.5%。[7] 5) 2022年我国高端酒类市场规模达7627亿元,同比增长10.2%。[7] 6) 政府出台多项产业政策,如《"十四五"现代服务业发展规划》等,支持酒类行业规范发展。[10]

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 分布式存储是基于分布式架构,由多个软硬协同的存储节点组成并通过网络互联提供存储服务的系统 [1] - 分布式存储可提供 EB 级以上的存储空间,适用于海量数据的存储场景,如虚拟化/云计算、高性能计算、大数据分析、海量数据备份归档等 [1] - 中国分布式存储市场规模保持高速增长,2021年达到178亿元,年增长率44% [7] - 预计未来3年中国分布式存储市场规模仍将保持15%的年复合增长率,2022年预计达到205亿元 [7] - 分布式存储市场中,分布式文件存储占比44.63%,分布式块存储占比31.77%,分布式对象存储占比23.61% [10] - 中国分布式存储市场TOP5行业为政府、电信、金融、教育和制造,占比达73% [13] - 分布式存储在虚拟化/云计算、高性能计算、大数据分析等非结构化数据应用场景保持高速增长,2021年高性能计算和大数据分析场景增长率分别达到130%和105% [16] 根据目录分别进行总结 1. 分布式存储定义 - 分布式存储是基于分布式架构,由多个软硬协同的存储节点组成并通过网络互联提供存储服务的系统 [1] - 分布式存储将数据分散在多个相对独立的存储节点上,通过增加节点实现性能和容量的横向扩展,利用多节点数据冗余保障数据可靠性 [1] - 分布式存储可提供 EB 级以上的存储空间,适用于海量数据的存储场景 [1] 2. 分布式存储行业发展政策 - 《数字中国建设整体布局规划》、《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等政策支持分布式存储行业发展 [2][3][4][5][6] - 政策支持在京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点,优化算力布局,引导温冷业务向西部迁移,构建实时性算力中心 [5] - 政策要求建立健全数据安全治理体系,规范数据全生命周期管理,推动数据存储等新兴服务能力全球化发展 [5] 3. 中国分布式存储产业规模 - 2021年中国分布式存储市场规模达到178亿元,年增长率44% [7] - 预计未来3年中国分布式存储市场规模仍将保持15%的年复合增长率,2022年预计达到205亿元 [7] - 软硬一体的存储解决方案占据了市场的91.3%,主要满足大型模型和大数据湖等场景下的非结构化数据需求 [7] 4. 分布式存储市场结构 - 2022年分布式文件存储市场规模占比44.63%,分布式块存储占比31.77%,分布式对象存储占比23.61% [10] - 分布式文件存储凭借其对各类应用的强大兼容性,优势地位逐渐明显;分布式块存储的稳定性较高;分布式对象存储的成本偏高,有待进一步优化 [10] 5. 中国分布式存储行业落地规模 - 中国分布式存储市场TOP5行业为政府、电信、金融、教育和制造,占比达73% [13] - 在电信、金融、制造、交通等行业数字化进程快的行业保持高速增长 [13] 6. 中国分布式存储细分场景规模 - 分布式存储应用分为九大场景,其中虚拟化/云计算、电子票据影像、医疗影像非线性编辑是传统应用场景 [16] - 受益于行业数字转型加速,分布式存储在虚拟化/云计算、高性能计算、大数据分析等非结构化数据应用场景保持高速增长,2021年高性能计算和大数据分析场景增长率分别达到130%和105% [16]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度营收为 10.2 亿美元,同比增长 18% [1] - 公司2022年第一季度净利润为 1.5 亿美元,同比增长 25% [1] - 公司2022年第一季度毛利率为 55%,同比提升 2 个百分点 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司云服务业务收入为 6.8 亿美元,同比增长 35% [1] - 公司软件许可和服务业务收入为 3.4 亿美元,同比增长 10% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场的收入占比为 40%,同比增长 30% [1] - 公司在美国市场的收入占比为 35%,同比增长 15% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在云计算、大数据等新兴技术领域的投入,加快产品创新和市场拓展 [1] - 公司在人工智能、工业互联网等领域的技术优势有助于提升行业竞争力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务保持良好增长势头,对未来发展充满信心 [1] - 管理层认为,公司在新兴技术领域的领先地位将进一步巩固,有望持续为股东创造价值 [1] 其他重要信息 - 公司宣布增加 20 亿美元的股票回购计划,以提升股东回报 [1]

会议主要讨论的核心内容 深圳低空经济建设方案 - 深圳市计划建设四张网络:服务网、航路网、供电网和设施网 [1][2][5][6][7][8] - 一期投资5.4亿元,主要用于服务网和航路网的建设 [8][9][10][11][12][13] - 二期和三期投资预计110-130亿元,主要用于空联网和设施网的建设 [8][9][35][36][37][38][39] - 建设的主要目标是解决低空飞行的申报难、看不见和高密度融合飞行等问题 [3][4][5][6] 其他城市的低空经济建设 - 江苏省计划建设省级和市级两级平台,分别负责跨市飞行管理和本地飞行管理 [18][19][20] - 广州、苏州等城市也在积极探索低空经济建设,正在进行相关平台的开发 [43][44][47][48] - 各地在建设过程中面临标准规范不健全、部门融合困难等问题 [41][42][43] - 整体投资规模较大,单个城市可能需要数十亿元投入 [45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **网号1692 提问** 您认为基础设施投资中哪个领域的重要性更大?应该先建设哪些? [27] **专家回答** - 软件系统(服务网和航路网)最重要,需要先行建设 [28][29][30] - 通信导航监视(空联网)次之,需要与软件系统并行建设 [28][29][30] - 基础设施(设施网)最后建设,但也是不可或缺的 [28][29][30] - 整体需要分阶段、循序渐进地推进,不能一次性大规模投入 [35][36][37][38][39] 问题2 **网号0036 提问** 您能否进一步拆解二期和三期的投资构成和时间进程? [35][36][37][38][39] **专家回答** - 二期和三期的具体投资规模还未确定,需要根据实际情况逐步推进 [35][36][37][38][39] - 计划未来5年内完成110-130亿元的投资,主要用于空联网和设施网建设 [35][36][37][38][39] - 投资进度需要根据飞行量增长情况和技术成熟度来确定,采取循序渐进的方式 [35][36][37][38][39] 问题3 **网号0036 提问** 除深圳外,您了解到哪些其他城市的低空经济建设项目? [43][44][47][48] **专家回答** - 江苏省正在建设省级和市级两级低空经济平台,预计投资超过1.2亿元 [43][44] - 广州、苏州等城市也在积极探索,正在进行相关平台的开发 [43][44][47][48] - 其他城市如南京、扬州、长州等也在规划和设计低空经济建设方案 [43][44] - 各地在建设过程中面临一些共性问题,如标准规范不健全、部门融合困难等 [41][42][43]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年一季度天然气销量同比增长10%,其中管道天然气销量增长12%,天然气批发量略有下降5% [1][2] - 公司2023年一季度营业收入同比下降9.4%,主要由于燃气批发收入和斯维克收入下降所致,城市燃气收入正常增长 [2] - 公司2023年一季度归属于母公司股东的扣非净利润增长15.87% [2] - 深圳市于2024年3月16日正式启动居民天然气价格联动机制,居民价格从3块1上调至3块4毛1 [2][3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 居民和工商业用户在深圳地区和深圳以外地区的用气量增速是否存在差异 [6] **公司回答** - 深圳地区居民用气量同比增长约10%,商业用气量同比增长近40% - 深圳以外地区居民和商业用气量均保持20%以上的增长,工业用气量同比增长约70% [6] 问题2 **投资者提问** 公司未来几年在深圳地区电厂投产的具体计划 [7][10][13] **公司回答** - 2023年6月底公司自有热电厂将有1台9F机组投产 - 2023年三季度深圳能源的东部电厂将有2台9F机组投产 - 2023年下半年光明电厂将有3台919机组投产 [7][10][13] 问题3 **投资者提问** 公司目前在手的长期天然气供应合同情况 [24][25][26] **公司回答** - 与中石油签订10年期长约,每年约10亿立方米 - 与广东大鹏、BP等签订12年期长约,每年约30-80万吨 - 部分长约采用油价和现货指数挂钩的价格机制 [24][25][26] 公司未来发展方向 - 稳固天然气主业作为公司发展基石 - 在清洁能源领域进行风险可控的积极探索 - 持续优化天然气供应结构,提高供应保障能力 [28]

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司2023年营业收入同比下降14.08%,归属于上市公司股东的净利润同比上升160% [4][5] - 公司持续推进降本增效措施,营业能力有所提升,应收账款管控效果较好 [4][5] - 公司客户结构优化明显,地产客户占比从90%下调至60.47%,保险客户占比达8.1%,施工总承包客户占比7.45%,产业客户占比4.94% [6][7][8] - 公司数字化建设从软件研发转向赋能主业,提高获客效率和客户粘性 [8][9] - 公司在深圳、北京、上海等地设有分支机构,并在香港设立子公司,拓展海外业务 [10] 行业及市场情况 - 下半年基建行业有望转正,地产政策效果有待观察 [1][2] - 三大工程改造项目需求有所增加,但整体市场规模较小 [25][26] - 保险行业政策推动力度大,未来市场空间广阔,公司目标2026年保险业务收入达2亿元 [27][28][29][30][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司项目管理业务的具体情况如何,地产和政府客户占比情况 [12] **回答** 项目管理业务主要服务于地产和政府客户,地产客户占比约50%,政府客户占比约25% [15][16] 问题2 **提问** 公司第三方评估业务在地产行业政策变化下的表现如何 [23] **回答** 第三方评估业务受地产行业政策影响较大,预计2025年前将迎来高峰期,公司将继续优化客户结构,降低地产客户依赖 [21][22][23] 问题3 **提问** 公司保险业务的具体盈利模式和未来发展空间 [32] **回答** 公司为保险公司提供风险评估和减量服务,收取保费15%-30%的服务费,未来市场空间广阔,公司目标2026年保险业务收入达2亿元 [32][33][34][35][36][39]

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司2023年实现营业收入4.9亿元,同比下降14.08%;归属于上市公司股东的净利润4086万元,同比上升160% [3][4] - 公司加大了客户结构优化,减少了资金链风险较高的客户合作 [4] - 公司在信息化和数字化建设方面有所成效,新拓展的保险、酒店等业务取得突破 [4][8] - 公司应收账款管控情况有所改善,一年以内应收账款占比超48% [5][6] - 公司客户结构进一步优化,地产客户占比从90%下调至60.47%,保险、施工总承包等客户占比上升 [6][7] 行业及政策动态 - 地产行业下半年可能会有一定复苏,但公司仍将继续优化客户结构,降低地产客户占比 [21][22] - 城市更新改造等保障性住房需求有所增加,但政策落地和资金支持仍需时间 [24][25] - 工程质量缺陷保险等保险业务受政策推动,未来几年有较大发展空间 [28][29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 地产行业第三方评估业务的市场情况如何,政策出台后有何变化?[23] **回答者回答** - 新建市场需求有所下降,但存量房改造和保障性住房需求有所增加 [24] - 政策出台后,第三方评估业务整体市场规模增长可能较慢,需要等待政策进一步落地和资金支持 [25] 问题2 **提问者提问** 公司保险业务的发展情况如何,未来几年的目标是什么? [31][32] **回答者回答** - 公司保险业务主要集中在工程质量缺陷保险等领域,2023年实现收入4000万元 [28][29] - 公司内部对2026年保险业务收入冲击2亿元有较高期望,但具体目标还需进一步测算 [31][32] 问题3 **提问者提问** 公司保险业务的具体商业模式是什么? [33][34][35] **回答者回答** - 公司为保险公司提供第三方风险评估和减量服务,帮助降低保险公司的赔付率 [33][34] - 公司收取的服务费用一般为保费的15%-30%,双方合作可以实现共赢 [34][35] - 公司未来将继续拓展除工程质量缺陷保险外的其他财产险种业务 [36][37][38]