报告的核心观点 - 证监会将推动人工智能等新技术在资本市场深入应用,助力资本市场高质量发展[1] - 证监会召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会[2] - 北交所与工信部签署战略合作协议,共促专精特新中小企业发展[2] - 华为新款智能手表即将发布,有望成为AI落地的新风口[2] - AI驱动数据中心加速建设,电磁屏蔽材料相关需求将放量[2] - 手机业"年度旗舰大战"拉开帷幕,产业链有望迎来景气复苏[2] - 图南股份精密铸件产品已形成为航空发动机制造企业稳定供货能力[3] - 得邦照明2024年三季报净利润为2.58亿元,较去年同期下降7.01%[3] - 天富能源2024年三季报净利润为4.94亿元,较去年同期上涨20.90%[3] - 片仔廣2024年三季报净利润为26.87亿元,较去年同期上涨11.73%[3] 市场回顾及展望 - 10月21日,沪指收盘微涨,北证50收涨超16%[4] - 军工电子板块持续强势,亚光科技、盟升电子等20%涨停[4] - 飞行汽车概念午后走高,华密新材、威贸电子等30%涨停[4] - 半导体板块延续涨势,华岭股份、凯德石英、富乐德、台基股份等涨停[4] - 券商股集体调整,海通证券跌超7%[4] - 银行板块陷入回调,重庆银行跌幅居前[4] - 钢铁股震荡走弱,抚顺特钢领跌[4] - 市场的上涨大幅缓解了投资者对市场的悲观情绪[4] - 预计未来市场保持较高的活跃度,成长风格或继续占优[4] - 场外资金或存在进行新一轮布局的意愿和操作[4]

报告的核心观点 - 国内金融市场方面,股指期货市场呈现下跌态势,上证指数、深证成指、创业板指数均有不同程度的下跌。[1][2] - 行业动态方面,家电行业景气度持续高涨,相关个股如美的集团、海尔智家等表现良好;华为Mate 70系列智能手机已进入全面量产阶段,相关个股如蓝思科技、欧菲光等有望受益;水资源费改税试点即将启动,相关个股如青龙管业、瀚蓝环境等有望受益。[2] - 上市公司方面,柯力传感的六维力传感器已完成人形机器人系列产品开发,澜起科技的时钟驱动器芯片将逐步上量,鹏辉能源拟建小动力方形铝壳锂离子电池和电容式锂离子电池项目,建发股份成立科技公司涉及供应链管理、人工智能等业务。[3] 报告内容总结 国内金融市场 1. 股指期货市场呈现下跌态势,上证指数、深证成指、创业板指数均有不同程度的下跌[1][2] 2. 北证50指数盘中一度大涨超11%[4] 3. 国内商品期货大面积收跌,玻璃、焦煤、螺纹钢跌停,现货黄金升破9月26日高点至2685.65美元/盎司,再创历史新高[4] 行业动态 1. "双11"叠加以旧换新政策,家电行业景气度持续高涨,相关个股如美的集团、海尔智家等表现良好[2] 2. 华为Mate 70系列智能手机已进入全面量产阶段,预计11月正式面市,相关个股如蓝思科技、欧菲光等有望受益[2] 3. 水资源费改税试点即将启动,万亿元节水产业蓄势待发,相关个股如青龙管业、瀚蓝环境等有望受益[2] 上市公司动态 1. 柯力传感的六维力传感器已完成人形机器人系列产品开发[3] 2. 澜起科技的时钟驱动器芯片（CKD）将逐步上量,预计从明年开始在下游规模应用[3] 3. 鹏辉能源拟建小动力方形铝壳锂离子电池日产能3万支和电容式锂离子电池日产能50万支项目,总投资10亿元[3] 4. 建发股份成立科技公司,经营范围包含供应链管理服务、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发等[3]

报告的核心观点 - 国内金融市场整体呈现上涨态势,上证指数、深证成指、创业板指等主要指数涨幅均超2% [2][3] - 多元金融、航空、TMT、房地产等板块涨幅居前,有色、银行、保险等权重板块维持强势 [4] - 受政策利好刺激,化债概念股和半导体概念股出现大涨 [4] - 市场整体交投情绪恢复理性,风险偏好有所降低,估值修复行情告一段落,未来或将以业绩驱动为主 [5] 行业和公司关键点总结 宏观经济和政策动态 1. 2024年9月末,广义货币(M2)余额309.48万亿元,同比增长6.8% [3] 2. 前三季度,民营企业进出口占外贸总值的55%,提升2.1个百分点 [3] 3. 工信部将与证监会推出第三批区域性股权市场"专精特新"专板 [3] 行业动态 1. 土方机械需求回升,9月挖机内销增超两成 [3] 2. 国内钢厂大幅上调出厂价,每吨最高上调600元 [3] 3. 数据要素政策不断出台,数据资源入表增幅较一季度增长1634.65% [3] 上市公司聚焦 1. 招商南油控股股东拟增持公司1%-1.72%的股份 [4] 2. 蓝特光学前三季度净利润预计同比增加72.09%-82.99% [4] 3. 平高电气前三季度净利润预计同比增长53.87%-57.49% [4] 4. 上海机场9月浦东机场旅客吞吐量同比增长21.01%,虹桥机场同比增长9.27% [4]

报告的核心观点 - 国内金融市场整体呈现下跌走势,上证指数、深证成指和创业板指数均出现较大跌幅。[1] - 财政部表示将推出一揽子增量政策举措,支持地方化解债务风险。[1] - 存量房贷利率将于10月25日统一批量调整,无需客户申请。[1] - 9月CPI同比上涨0.4%,PPI同比下降2.8%。[1] 公司和行业总结 公司业绩 1. 柳工(000528)前三季度净利润预计增长50%-70%。[2] 2. 白云山(600332)子公司注射用头孢唑林钠通过仿制药一致性评价。[2] 3. 一汽解放(000800)2024年9月销量8738辆,同比增长278%。[2] 4. 瑞芯微(603893)预计前三季度净利润同比增长339.75%到365.62%。[2] 行业动态 1. 礼来公司在苏州新投资2亿美元,为中国市场增长做准备。[1] 2. 乘联会预计四季度车市有望较强增长。[1] 3. COMEX黄金期货本周累计上涨0.04%。[1] 市场回顾及展望 1. 上周五市场整体呈现震荡下跌走势,沪指下跌2.55%。[3] 2. 权重板块出现止跌迹象,而风电设备、半导体等板块跌幅居前。[3] 3. 财政部表示将推出"历次规模最大"的增量政策举措。[3] 4. 欧洲央行加速降息,美股迎来低期望财报季,A股有望回归正轨。[3] 5. 建议关注降息受益品种和顺周期方向的优质标的。[3]

政策措施概述 - 国务院新闻办公室发布一揽子增量政策措施，涉及宏观政策、扩大内需、助企帮扶、房地产市场、资本市场等多个领域[1] - 政策措施旨在持续用力、更加给力，增强宏观政策取向一致性[1] - 扩大内需的重点包括促进消费和政府投资，其中消费端强调中低收入人群增收，投资端强调加快地方政府专项债券发行和明年部分重大项目提前启动[1] - 进一步强调要促进房地产市场止跌回稳和提振资本市场[1] 市场展望 - 近期一系列政策出台使市场风险偏好明显反转，股市表现强劲，成交量创历史新高[2] - 但国内基本面仍待实质改善，经济动能尚未完全切换，内需不足问题突出[2] - 后续需重点关注财政政策的进一步发力，10月全国人大常委会会议将是观察财政增量政策的重要时间窗口[2] 风险提示 - 对政策理解不到位[2] - 政策推进不及预期[2]

报告的核心观点 1. 国内金融市场整体呈现下跌态势,上证指数、深证成指和创业板指数均出现较大跌幅[1] 2. 数据要素行业空间逐步打开,相关个股包括铜牛信息和云赛智联[1] 3. 上海国际消费电子展即将召开,AI技术赋能行业发展,相关个股包括弘信电子和胜宏科技[2] 4. 中国电解槽产能占全球四成以上,相关个股包括隆基绿能和宝丰能源[2] 5. 宇信科技与华为签署鸿蒙生态合作协议,双方在金融业务场景的原生应用开发、兼容适配等方面展开合作[2] 6. 动力源公司整机柜服务器电源系统已在国内AI智算中心批量应用并运行稳定多年[2] 7. 永兴股份被确定为广州市中心城区生活垃圾综合处理服务项目的成交单位,项目预算金额26.36亿元[2] 报告内容总结 宏观消息汇总 1. 2024年国庆节假期国内游客出游总花费7008.17亿元,同比增长6.3%[1] 2. 1-8月规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入11710亿元,同比增长4.4%[1] 3. 中方正研究提高进口大排量燃油车关税等措施[1] 行业最新动态 1. 数据要素行业空间逐步打开,相关个股包括铜牛信息和云赛智联[1] 2. 上海国际消费电子展即将召开,AI技术赋能行业发展,相关个股包括弘信电子和胜宏科技[2] 3. 中国电解槽产能占全球四成以上,相关个股包括隆基绿能和宝丰能源[2] 上市公司聚焦 1. 宇信科技与华为签署鸿蒙生态合作协议,双方在金融业务场景的原生应用开发、兼容适配等方面展开合作[2] 2. 动力源公司整机柜服务器电源系统已在国内AI智算中心批量应用并运行稳定多年[2] 3. 永兴股份被确定为广州市中心城区生活垃圾综合处理服务项目的成交单位,项目预算金额26.36亿元[2] 市场回顾及展望 1. 两市成交额29398亿元,上涨家数280家,下跌家数4806家,大盘资金净流出5170亿元[2] 2. 三大指数低开低走,创业板指跌超10%[2] 3. 半导体、华为概念、数字货币等板块跌幅较小,游戏、文化传媒、光伏等板块跌幅相对较大[2] 4. 铁路运输板块资金净流入较多,华为、证券、芯片等板块资金净流出较多[2] 5. 短期来看,市场资金进一步聚焦软件开发和半导体,是后续机构资金可能形成抱团的主线方向[2]

报告的核心观点 - 国内金融市场整体呈现上涨态势,上证指数和深证成指分别上涨4.59%和9.17% [1] - 9月份综合PMI产出指数为50.4%,表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快 [1] - 9月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.3,重回荣枯线以下,较8月下降1.1个百分点 [2] 行业最新动态 智能网联汽车 - 多项智能网联汽车驾驶标准发布,相关个股包括路畅科技(002813)、华阳集团(002906) [2] 半导体 - 半导体销售额加速增长,晶圆代工产能利用率回升,相关个股包括中芯国际(688981)、华虹公司(688347) [2] 智能算力 - OpenAI大举投资算力领域,智能算力需求快速增长,相关个股包括群兴玩具(002575)、大名城(600094) [2] 上市公司聚焦 芯碁微装(688630) - 主导起草的直写光刻设备GB/T 43725-2024《直写成像式曝光设备》国家标准已通过国家标委会的审核 [2] 百傲化学(603360) - 全资子公司拟7亿元增资并控股芯慧联,芯慧联主营涂胶显影机、光刻机等黄光制程设备 [2] 光启技术(002625) - 控股股东拟通过协议转让公司部分股份引进战略投资者,相关沟通洽谈工作进展顺利 [2] 市场回顾及展望 - 10月8日两市成交额创历史新高,三大指数大幅高开后出现兑现,但随后快速拉回,午后保持宽幅震荡 [2] - 科创次新、半导体、软件开发等板块涨幅较大,航运、煤炭、房地产等板块涨幅相对较小 [2] - 短期来看,弹性最好的创业板方向大概率还会有一定的表现,后续要重点关注资金分化后聚焦的方向,如半导体、软件开发等 [2]

报告的核心观点 - 券商扩容应对交易峰值,金融IT将受益信息化建设,相关个股包括恒生电子(600570)、顶点软件(603383)等 [1] - 国家数据局就促进数据产业高质量发展征求意见,相关个股包括云赛智联(600602)、新华网(603888)等 [1] - 我国将大力发展托幼一体服务,千亿级别托育市场望加速打开,相关个股包括爱婴室(603214)、孩子王(301078)等 [1] 公司研究总结 1g电科数字(600850): - 基于公司在证券交易行业领域的能力,为多家证券行业客户提供数字化转型架构、证券交易国产云、高性能交易等解决方案 [1] - 打造量化交易监控分析软件平台,助力客户持续优化交易环节性能 [1] 光华科技(002741): - 晶圆级无氰镀金技术重大突破,成功应用于半导体激光器件上,在半导体晶圆制造中实现量产应用 [1] - 这一里程碑式的突破标志着中国在半导体领域国产替代进程中的又一重大进展 [1] 行业研究总结 - 券商扩容应对交易峰值,金融IT将受益信息化建设 [1] - 国家数据局就促进数据产业高质量发展征求意见 [1] - 我国将大力发展托幼一体服务,千亿级别托育市场望加速打开 [1]

2024 年 09 月 27 日 证券研究报告|宏观研究|宏观快评 政策信号更加明确 ——9 月 26 日政治局会议点评 [◆table_summary] 核心内容 中共中央政治局 9 月 26 日召开会议，此次会议重点分析研究当前经济形势，部署 下一步经济工作。1研究经济形势的会一般是在 4 月、7 月、10 月和 12 月召开，此 次政治局会议继今年 7 月以经济工作会议为主题召开政治局会议之后，再次以经济 工作为主题，说明中央对经济形势的高度重视。 本次政治局会议对经济形势的定调更加务实，着重讨论短期经济问题和应对措施。 今年 7 月 30 日的中央政治局会议提出"经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升 向好态势"，在本次政治局会议当中的表述则改变为"经济运行总体平稳、稳中有 进"，同时指出，"要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切 实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。" 货币政策延续 9 月 24 日会议的政策基调，财政政策力度有望提升。会议提出，"要 加大财政货币政策逆周期调节力度，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项 债，更好发挥政府投资带动作用"。受经济复苏偏慢和减税降费影响， ...

2024 年 09 月 30 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 资模式，完善权益投资监管制度，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制。四 是完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位 放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。五是 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道， 提升权益投资规模。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------|------------|---------------|--------------------|------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | 《关于推动中长期资金入市的指 | | 投资评级 | | 强于大市 | 维持评级 | | 导意见》点评 | | 行业表现 | | | ...