UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission File Number 001-13175 VALERO ENERGY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为12亿美元,每股3.75美元,相比2023年同期的31亿美元、每股8.29美元有所下降 [14] - 炼油业务营业利润为17亿美元,相比2023年同期的41亿美元有所下降 [14] - 炼油产能利用率为87%,较2023年同期有所下降 [14] - 炼油现金运营成本为每桶4.71美元,低于预期的5.10美元,主要得益于较低的能源成本和较高的产量 [14] - 可再生柴油业务营业利润为1.9亿美元,相比2023年同期的2.05亿美元有所下降 [15] - 乙醇业务营业利润为1000万美元,相比2023年同期的3900万美元有所下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务产量平均为280万桶/天,较2023年同期有所下降 [14] - 可再生柴油销量平均为370万加仑/天,较2023年同期增加74.1万加仑/天,主要得益于2022年第四季度新投产的Port Arthur工厂的产能增加 [15] - 乙醇产量平均为450万加仑/天,较2023年同期增加28.3万加仑/天 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在墨西哥的销售保持历史水平,每天销售超过10万桶,预计随着阿尔塔米拉码头项目的投产,公司在北部地区的竞争力将提高,销量有望进一步增长 [87][88] - 公司第一季度汽油出口103,000桶/天,柴油出口153,000桶/天,航空燃料出口25,000桶/天,其中柴油出口同比和环比有所下降,主要是由于大修活动导致可供出口的产品减少 [91] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行战略项目,提高业务收益能力,扩大长期竞争优势,其中Port Arthur的可持续航空燃料项目进展超预期,预计将于2024年第四季度投产,届时Diamond Green Diesel将成为全球最大的可持续航空燃料生产商之一 [10] - 公司还在寻求短周期的优化项目,提高原料灵活性、优化产品组合、最大化现有转化能力利用率 [10] - 公司认为,即使新炼厂今年投产,以及2025年之后宣布的产能有限,产品需求仍将超过供给 [11] - 公司认为,全球平均原油重度上升约1.5个数字,导致利用率下降,因为大部分新增产能都是为中重质酸性原油设计的 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计炼油利润率将得到支撑,因为产品库存偏低,且即将进入旺季 [11] - 长期来看,公司认为产品需求将超过供给,即使今年新炼厂投产,以及2025年之后宣布的产能有限 [11] - 公司认为,即使俄罗斯出口受到影响,但实际市场上的供应中断并未出现,导致柴油价格过度下跌,认为柴油价格偏弱 [29][30] - 公司认为,只有在石化需求大幅回升,原油价格大幅下跌的情况下,才可能看到石脑油价格相对汽油有较大折扣,从而带动较强的需求 [32] - 公司认为,即使新项目投产,但由于全球需求增长超过新增产能,未来几年市场仍将处于供给偏紧状态 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Theresa Chen 提问** 询问公司对产品供需前景的看法,特别是柴油和航空燃料价差的最近下跌情况 [26] **Gary Simmons 回答** - 公司系统内汽油销量与去年持平,柴油销量略高于去年2% - 预计汽油需求将持平或略有上升,柴油需求将持平或略有下降 - 认为柴油价差过度下跌,因为欧洲裂解和加氢裂解利润率为负,表明需要这些产能运转 [27][29][30] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问公司对现金流支付比例的看法,以及未来的指导 [35] **Homer Bhullar 回答** - 公司长期现金流支付比例目标为40%-50%,但在基本面强劲、资产负债表良好的时期,可以超过这一水平 - 超出目标的现金流将主要用于股票回购 [37][38] 问题3 **Roger Read 提问** 询问公司对原油价差走势的看法 [41] **Gary Simmons 回答** - 第一季度原油价差有所扩大,主要是由于季节性大修导致需求下降 - 预计全年原油价差将相对较窄,直到第三四季度OPEC产量恢复 - 公司原料供应充足,只是价差较窄 [42][43]

Valero Energy Corporation (VLO) reported first-quarter 2024 adjusted earnings of $3.82 per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of $3.18. However, the bottom line declined from $8.27 reported in the year-ago quarter.Total quarterly revenues decreased from $36,439 million in the prior-year quarter to $31,759 million. The top line also missed the Zacks Consensus Estimate of $32,826 million.Better-than-expected quarterly earnings were primarily driven by a decline in total cost of sales. Segmental Pe ...

财务表现 - Valero Energy Corporation报告2024年第一季度归属于Valero股东的净收入为12亿美元，每股3.75美元[1] - Valero Energy Corporation报告2024年第一季度调整后归属于Valero股东的净收入为13亿美元，每股3.82美元[1] - Valero Energy Corporation在2024年第一季度向股东返还14亿美元，其中3.56亿美元为股息，10亿美元用于购买约660万股普通股[9] - Valero Energy Corporation 2024年第一季度净利润为12.45亿美元，较去年同期下降至30.67亿美元[24] - 2024年第一季度，Valero能源公司的资产负债表显示，现金及现金等价物为4,917百万美元，总资产为25,674百万美元[35] - 2024年第一季度，Valero能源公司的资本支出为128百万美元，其中DGD的资本支出为69百万美元[36] - 2024年第一季度，Valero能源公司因Navigator能源服务公司取消大规模碳捕获和封存管道项目而承担了2900万美元的费用[37] - 2023年第一季度，Valero能源公司因提前偿还各系列高级票据而获得1100万美元的净收益[38] 业务部门表现 - 精炼业务部门2024年第一季度营业收入为17.45亿美元，较去年同期下降至40.57亿美元[25] - 可再生柴油业务部门2024年第一季度营业收入为1.9亿美元，较去年同期下降至2.05亿美元[26] - 美国墨西哥湾地区精炼业务部门2024年第一季度营业收入为10.07亿美元，较去年同期下降至26.67亿美元[27] - 精炼业务部门2024年第一季度总吞吐量为27.6万桶/日，较去年同期下降至29.3万桶/日[28] - 可再生柴油业务部门2024年第一季度销售量为372.9万加仑/日，较去年同期增长至298.8万加仑/日[29] - 乙醇业务部门2024年第一季度生产量为44.66万加仑/日，较去年同期增长至41.83万加仑/日 - 美国墨西哥湾地区精炼业务部门2024年第一季度每桶吞吐量精炼利润为14.11美元，较去年同期下降至24.06美元[31] - 北大西洋地区精炼业务部门2024年第一季度每桶吞吐量精炼利润为15.67美元，较去年同期下降至20.89美元[32] - 2024年第一季度，Valero能源公司的炼油产品利润表现良好，美国墨西哥湾地区的CBOB汽油与Brent原油的利润为8.13美元[33] - 2024年第一季度，Valero能源公司的可再生柴油市场表现稳健，纽约商品交易所的ULS柴油价格为2.71美元[34] 非GAAP财务指标 - Valero能源公司使用非GAAP财务指标，如调整后的净现金提供量，以更好地评估公司的财务表现[39] - Valero能源公司的非GAAP财务指标包括调整后的净收入和调整后的每股收益，以反映核心运营绩效[41] - Valero能源公司的调整后的炼油利润和可再生柴油利润是评估各业务部门运营和财务表现的重要指标[44] - Valero能源公司的调整后的净现金提供量是评估公司持续财务表现的重要指标，排除了特定项目的影响[49] 经营统计数据 - Valero使用特定的运营统计数据来评估不同期间的业绩表现[55] - 通过将相关金额除以吞吐量、销售量和生产量来计算每桶吞吐量、每加仑销售量和每加仑生产量[56] - 通过将每日吞吐量、每日销售量和每日生产量（在附表中提供）分别乘以适用期间的天数来计算吞吐量、销售量和生产量[57]

Valero Energy分析 - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决定之前通常会参考华尔街分析师的推荐[1] - Valero Energy目前的平均经纪推荐（ABR）为1.71，处于1到5的范围内，表示强烈买入和买入之间[2] - 17家经纪公司的推荐中，有12家是强烈买入，占所有推荐的70.6%[3] - 经纪推荐虽然建议购买Valero Energy，但仅凭此信息做出投资决定可能不明智[4]

Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when Valero Energy (VLO) reports results for the quarter ended March 2024. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on April 25, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better than expect ...

Valero Energy (VLO) - Valero Energy (VLO) 是近期 Zacks.com 上搜索量最高的股票之一[1] - 公司股价在过去一个月内下跌了-1.4%，而 Zacks S&P 500 综合指数下跌了-1.7%[2] - Zacks 优先评估公司未来盈利预期的变化，认为未来盈利对股票的公平价值起决定性作用[3] - 分析基于卖方分析师对股票盈利预期的修订，当公司的盈利预期上升时，股票的公平价值也会上升，导致股价上涨[4]

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors rely on traditional forms of ...

Valero Energy Corporation (VLO) has witnessed upward earnings estimate revisions for 2024 and 2025 over the past seven days.The company, with a Zacks Rank #2 (Buy), has gained 38.2% over the past six months compared with 18.5% growth of the composite stocks belonging to the industry. Image Source: Zacks Investment Research What’s Favoring the Stock?Valero demonstrated strong financial resilience and adaptability by posting significant earnings in the fourth quarter of 2023. Its EPS of $3.55, surpassing expe ...

Valero Energy (VLO) has recently been on Zacks.com's list of the most searched stocks. Therefore, you might want to consider some of the key factors that could influence the stock's performance in the near future.Shares of this oil refiner have returned +16.9% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +1.8% change. The Zacks Oil and Gas - Refining and Marketing industry, to which Valero Energy belongs, has gained 10.7% over this period. Now the key question is: Where could the stock be headed ...