In the latest trading session, Valero Energy (VLO) closed at $135.80, marking a +1.53% move from the previous day. The stock's change was more than the S&P 500's daily gain of 0.03%. At the same time, the Dow lost 0.04%, and the tech-heavy Nasdaq gained 0.2%. Prior to today's trading, shares of the oil refiner had lost 9.76% over the past month. This has lagged the OilsEnergy sector's loss of 3.35% and the S&P 500's gain of 1.54% in that time. Market participants will be closely following the financial resu ...

In the latest trading session, Valero Energy (VLO) closed at $133.75, marking a -0.38% move from the previous day. This change lagged the S&P 500's 0.13% gain on the day. Meanwhile, the Dow experienced a rise of 0.55%, and the technology-dominated Nasdaq saw a decrease of 0.52%.Heading into today, shares of the oil refiner had lost 10.39% over the past month, lagging the Oils-Energy sector's loss of 2.9% and the S&P 500's gain of 3.67% in that time.The investment community will be closely monitoring the per ...

In the latest trading session, Valero Energy (VLO) closed at $136.09, marking a +1.44% move from the previous day. This move outpaced the S&P 500's daily gain of 0.45%. Elsewhere, the Dow saw a downswing of 0.23%, while the tech-heavy Nasdaq appreciated by 0.84%.The the stock of oil refiner has fallen by 11.44% in the past month, lagging the Oils-Energy sector's loss of 2.65% and the S&P 500's gain of 2.54%.Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of Valero Energy in its u ...

In the latest trading session, Valero Energy (VLO) closed at $139.63, marking a -1.23% move from the previous day. The stock trailed the S&P 500, which registered a daily loss of 0.16%. Meanwhile, the Dow experienced a rise of 0.09%, and the technology-dominated Nasdaq saw a decrease of 0.3%.Shares of the oil refiner have depreciated by 5.03% over the course of the past month, underperforming the Oils-Energy sector's gain of 0.93% and the S&P 500's gain of 3.64%.Analysts and investors alike will be keeping ...

RunPhoto Valero Energy Corporation (NYSE:VLO) refines petroleum into oil products, including gasoline and distillate fuels. The company also refines agricultural products into ethanol and biofuel. VLO’s company profile states: VLO Company Profile (Seeking Alpha) At $141.35 per share, VLO had a $47.01 billion market cap. VLO trades an average of over 2.245 million shares daily and pays shareholders a $4.28 or 3.02% dividend. VLO remains in a bullish trend, but it has run out of some upside steam over t ...

文章核心观点 - 公司主要从事石油炼制业务,生产汽油、柴油和航空燃料等石油产品[7] - 公司还从事生物柴油和乙醇等可再生燃料的生产业务[10] - 公司在第二季度的财务表现有所下滑,但仍保持盈利[12][13][14][15] - 公司正在投资建设可持续航空燃料(SAF)项目,预计将成为全球最大的SAF生产商之一[26] 公司业务概况 - 公司是全球最大的独立石油炼油商之一,拥有15家炼油厂[9] - 公司生产的汽油、柴油和航空燃料通过批发网络和管道系统进行销售和分销[9] - 公司拥有超过1.3亿桶的储油能力,日炼油能力达320万桶[9] - 公司在乙醇和生物柴油业务方面也有较大规模,是全球第二大玉米乙醇生产商[10] - 公司通过与Diamond Green Diesel的合资企业,拥有1.2亿加仑的生物柴油年产能[10] 公司财务表现 - 第二季度收入同比下降0.1%至344.9亿美元,但超出市场预期[12] - 第二季度炼油业务利润同比下降一半至12亿美元[13] - 第二季度生物柴油业务利润同比下降74.5%至1.12亿美元[14] - 第二季度乙醇业务利润同比下降17.3%至1.05亿美元[15] 公司发展计划 - 公司正在投资建设可持续航空燃料(SAF)项目,预计2024年第四季度投产[26] - 该项目完成后,公司将成为全球最大的SAF生产商之一[26]

Sundry Photography Introduction It's time to talk about a fascinating dividend (growth) stock, one of the most cyclical companies on my radar. That company is the Valero Energy Corporation (NYSE:VLO). Initially, I started buying Valero during the pandemic when I thought I got it very cheap. However, before the vaccine news brought hope to the market, I saw my position drop roughly 50%. Since then, shares have taken off, allowing VLO to return more than 380% over the past ten years, outperforming the S&P ...

财务业绩 - 公司第二季度净利润为8.8亿美元，同比下降11亿美元[154] - 公司第二季度营业收入为12.21亿美元，同比下降15.38亿美元[156] - 公司第一半年净利润为21亿美元[154] - 公司第一半年营业活动产生的现金流为43亿美元[155] - 公司第一半年资本投资为11亿美元，同时还回购了28亿美元股票并支付了2.8亿美元股息[155] - 公司第一半年现金及现金等价物减少1000万美元至54亿美元[155] - 公司6月30日流动性为101亿美元[155] 业务板块表现 - 炼油业务第二季度营业收入为12.24亿美元，同比下降12.04亿美元[157] - 可再生柴油业务第二季度营业收入为1.12亿美元，同比下降3.28亿美元[157] - 乙醇业务第二季度营业收入为1.03亿美元，同比下降0.25亿美元[157] - 可再生柴油业务板块运营收入下降3.28亿美元，主要由于产品价格(主要是可再生柴油)下降和销量减少,部分被原料成本下降抵消[159] - 乙醇业务板块调整后运营收入下降2500万美元,主要由于乙醇和玉米相关副产品价格下降,部分被玉米价格下降抵消[160] - 前六个月运营收入较2023年同期下降39亿美元,主要由于炼油业务板块运营收入下降35.21亿美元[163] - 可再生柴油业务板块运营收入下降3.43亿美元,主要由于产品价格(主要是可再生柴油)下降,部分被原料成本下降抵消[164] - 乙醇业务板块调整后运营收入下降2500万美元,主要由于乙醇和玉米相关副产品价格下降,部分被玉米价格下降和产量增加抵消[165] 市场需求预测 - 汽油和柴油需求已恢复至疫情前水平,并预计将遵循典型的季节性模式[167] - 美国和欧洲的轻质产品(汽油、柴油和航空燃料)库存仍低于历史水平,反映出石油产品供需偏紧[168] - 可再生柴油需求预计将保持与当前水平一致[169] - 乙醇需求预计将遵循典型的季节性模式[169] 成本和利润变化 - 公司第二季度收入较上年同期减少1900万美元[181] - 成本of销售增加15.23亿美元,主要由于原料成本上涨[182] - 经营利润较上年同期下降15.38亿美元[181] - 经调整的经营利润较上年同期下降15.37亿美元[183] - 所得税费用较上年同期减少3.18亿美元,主要由于税前利润下降[184] - 归属于非控股权益的净利润较上年同期减少1.32亿美元,主要由于可再生柴油业务利润下降[185] - 炼油业务经营利润较上年同期下降12.08亿美元,主要由于汽油、柴油等产品毛利下降[191][192] - 可再生柴油业务经营利润较上年同期下降3.28亿美元,主要由于产品价格下降和销量下降[197][198][199] - 乙醇业务经营利润较上年同期下降2200万美元,主要由于乙醇和副产品价格下降[204][205][206] 资本运营 - 公司在2023年上半年通过经营活动产生了47亿美元现金流[270] - 公司主要通过47亿美元的经营现金流和18亿美元的债务借款来满足11亿美元的业务投资、22亿美元的债务和融资租赁义务偿还(包括提前偿还债务的溢价)、31亿美元的股票回购和股息支付以及增加2.13亿美元的现金余额[270] - 公司的投资活动主要包括9.82亿美元的资本投资,其中1.61亿美元与DGD的资本投资有关[272] - 公司预计2024年资本投资总额为20亿美元,其中16亿美元用于维持业务,4亿美元用于发展低碳业务[285] - 公司在2024年上半年回购了13,256,028股股票,总成本为21亿美元[287] - 公司计划在2024年向养老金计划贡献1.13亿美元,向其他退休福利计划贡献0.22亿美元[288] - 截至2024年6月30日,公司在海外子公司持有43亿美元现金[289] 风险因素 - 公司的业务集中于炼油行业和成品油批发零售客户,这可能影响公司的信用风险敞口[291] - 公司浮动利率债务的利率上涨10%不会对经营业绩产生重大影响[293,295] - 公司面临与商品价格波动、可再生和低碳燃料计划的信用价格以及外汇汇率波动相关的市场风险[299] - 公司收到加州湾区空气质量管理局(BAAQMD)关于本尼西亚炼油厂泄漏检测和修复违规的违规通知[304] - 公司正在与BAAQMD合作解决此事[304]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为8.8亿美元,每股2.71美元,去年同期为19亿美元,每股5.40美元 [13] - 炼油业务营业收入为12亿美元,去年同期为24亿美元 [13] - 炼油产能利用率为94% [13] - 炼油现金运营成本为每桶4.45美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生柴油业务营业收入为1.12亿美元,去年同期为4.4亿美元 [14] - 可再生柴油销量日均350万加仑,去年同期为908,000加仑/日 [14] - 乙醇业务营业收入为1.05亿美元,去年同期为1.27亿美元 [15] - 乙醇产量日均450万加仑,去年同期为31,000加仑/日高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场汽油需求基本持平,柴油需求略有下降 [27][28][29] - 北大西洋地区经济活动放缓,柴油需求下降 [30][31][32] - 中东地区炼厂产能利用率提高,产品外溢到欧洲 [30][31][32] - 西海岸市场利润环境较弱,主要受到进口汽油增加和需求疲软影响 [44][45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进可再生燃料业务,Port Arthur可持续航空燃料项目预计第四季度投产 [10] - 公司还在现有炼油资产进行高收益优化项目 [10] - 未来几年宣布的新增炼厂产能有限,有利于长期炼油行业基本面 [11] - 公司专注于卓越运营、有纪律的投资增长和股东回报,为未来发展奠定基础 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为美国经济总体保持韧性,市场基本面与过去两年类似 [27][28][29] - 管理层预计未来几年新增炼厂产能有限,有利于行业长期利润水平 [36][43][60] - 管理层认为目前行业处于中周期利润水平,未来有望进一步好转 [33][34][35] 其他重要信息 - 公司二季度向股东返还14亿美元,其中股票回购10亿美元,派息3.47亿美元,全年累计返还28亿美元 [18] - 公司二季度资本支出4.2亿美元,其中3.29亿美元用于维护业务,0.91亿美元用于业务拓展 [17] - 公司二季度末现金5.2亿美元,总债务84亿美元,资产负债率16% [19][20] - 公司预计2024年资本支出约20亿美元,其中16亿美元用于维护业务,4亿美元用于业务拓展 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Royall 提问** 询问公司对于未来供需格局的看法 [26] **Gary Simmons 回答** 公司认为美国市场汽油需求基本持平,柴油需求略有下降。北大西洋地区经济活动放缓,柴油需求下降。中东地区炼厂产能利用率提高,产品外溢到欧洲,导致该地区库存有所恢复,利润环境有所下降。公司预计未来利润环境将回到中周期水平 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] 问题2 **Jason Gabelman 提问** 询问公司批发渠道销量增长对利润的影响 [94][95][96][97] **Gary Simmons 和 Homer Bhullar 回答** 公司批发渠道销量过去3年增加了15万桶/日,达到100万桶/日,这对公司利润贡献较大,但公司不会具体披露批发渠道的利润水平 [95][97] 问题3 **Matthew Blair 提问** 询问公司二季度炼油利润率较低的原因 [102][103][104] **Greg Bram 回答** 主要由于季节性汽油调配、原油市场价差扩大、副产品价格下跌等因素的影响,这些因素在二季度较为突出,但公司预计未来这些因素影响会有所缓解 [103][104]

Valero Energy Corporation (VLO) reported second-quarter 2024 adjusted earnings of $2.71 per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of $2.61. However, the bottom line declined from $5.40 reported in the year-ago quarter.Total quarterly revenues decreased from $34,509 million in the prior-year quarter to $34,490 million. The top line, however, beat the Zacks Consensus Estimate of $34,370 million.The better-than-expected quarterly results were primarily driven by an increase in refining throughput volu ...