公司表现 - Valero Energy (VLO) 最新交易日收盘价为 $139.08，较前一交易日上涨 0.38%，但表现落后于 S&P 500 的 0.56% 涨幅 [1] - 过去一个月，VLO 股价上涨 6.78%，超过 Oils-Energy 行业的 4.4% 涨幅和 S&P 500 的 3.11% 涨幅 [1] 财务预期 - 预计 Valero Energy 即将发布的季度财报中，每股收益 (EPS) 为 $0.77，同比下降 78.31% [2] - 预计季度营收为 $32.06 billion，同比下降 9.48% [2] - 预计全年每股收益为 $8.92，同比下降 64.18%；全年营收为 $131.15 billion，同比下降 9.4% [3] 分析师预期 - 最近一个月，Valero Energy 的 Zacks Consensus EPS 预期下调了 4.29% [5] - Valero Energy 目前持有 Zacks Rank 3 (Hold) [5] 估值分析 - Valero Energy 的 Forward P/E 比率为 15.53，低于行业平均的 16.33，表明公司估值相对较低 [6] - Valero Energy 的 PEG 比率为 2.59，与 Oil and Gas - Refining and Marketing 行业的平均 PEG 比率相同 [7] 行业分析 - Oil and Gas - Refining and Marketing 行业属于 Oils-Energy 行业，目前 Zacks Industry Rank 为 208，位于所有 250+ 行业的底部 18% [8] - Zacks Industry Rank 通过评估各行业内个股的平均 Zacks Rank 来衡量行业实力，研究表明，排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业，比例为 2:1 [8]

公司相关 - 瓦莱罗能源公司(NYSE: VLO)近期公布季度业绩炼油行业波动极大[2] - 公司股价自2024年初高点以来下跌超25%[2] 投资相关 - 退休论坛提供可行理念、高收益安全退休投资组合和宏观经济展望以帮助最大化资本和收入并搜索整个市场来帮助最大化回报[1] - 价值投资组合专注于构建退休投资组合并利用基于事实的研究策略来确定投资包括阅读10K文件、分析师评论、市场报告和投资者报告并投资真金白银于推荐股票[2]

财务业绩 - 公司2024年第三季度净利润为3.64亿美元，前九个月净利润为25亿美元[126] - 公司2024年第三季度净利润同比下降23亿美元，主要由于运营收入减少30亿美元，部分被所得税费用减少7.17亿美元抵消[129] - 2024年第三季度，公司总运营收入为5.07亿美元，相比2023年同期的35.03亿美元减少了29.96亿美元[130] - 2024年第三季度，调整后的总运营收入为5.10亿美元，相比2023年同期的35.09亿美元减少了29.99亿美元[130] - 2024年第三季度，炼油部门调整后的运营收入为5.68亿美元，相比2023年同期的34.51亿美元减少了28.83亿美元[130] - 2024年第三季度，可再生柴油部门的运营收入为3500万美元，相比2023年同期的1.23亿美元减少了8800万美元[131] - 2024年第三季度，乙醇部门的运营收入为1.53亿美元，相比2023年同期的1.97亿美元减少了4400万美元[131] - 2024年前九个月，公司总运营收入为34.07亿美元，相比2023年同期的103.05亿美元减少了68.98亿美元[134] - 2024年前九个月，调整后的总运营收入为34.47亿美元，相比2023年同期的103.23亿美元减少了68.76亿美元[134] - 2024年前九个月，炼油部门调整后的运营收入为35.47亿美元，相比2023年同期的99.51亿美元减少了64.04亿美元[134] - 2024年前九个月，可再生柴油部门的运营收入为3.37亿美元，相比2023年同期的7.68亿美元减少了4.31亿美元[135] - 2024年前九个月，乙醇部门调整后的运营收入为2.95亿美元，相比2023年同期的3.64亿美元减少了6900万美元[135] - 2024年第三季度总收入为328.76亿美元，同比下降55.28亿美元[151] - 2024年第三季度营业成本为321.22亿美元，同比下降25.12亿美元[151] - 2024年第三季度营业利润为5.07亿美元，同比下降29.96亿美元[151] - 2024年第三季度调整后营业利润为5.1亿美元，同比下降29.99亿美元[151] - 2024年第三季度所得税费用为9600万美元，同比下降7.17亿美元[151] - 2024年第三季度炼油业务营业利润为5.65亿美元，同比下降28.8亿美元[154] - 2024年第三季度炼油业务调整后营业利润为5.68亿美元，同比下降28.83亿美元[154] - 2024年第三季度炼油业务利润下降30亿美元，主要由于汽油和柴油利润下降[155] - 2024年第三季度可再生柴油业务营业利润为3500万美元，同比下降8800万美元[160] - 2024年第三季度乙醇业务营业利润为1.53亿美元，同比下降4400万美元[167] - 公司总收入在2024年前九个月为991.25亿美元，相比2023年同期的1093.52亿美元减少了102.27亿美元[171][173] - 公司总销售成本在2024年前九个月为949.49亿美元，相比2023年同期的982.94亿美元减少了33.45亿美元[171][173] - 公司运营收入在2024年前九个月为34.07亿美元，相比2023年同期的103.05亿美元减少了68.98亿美元[171][173] - 公司调整后的运营收入在2024年前九个月为34.47亿美元，相比2023年同期的103.23亿美元减少了68.76亿美元[179] - 公司所得税费用在2024年前九个月为7.26亿美元，相比2023年同期的22.88亿美元减少了15.62亿美元[179] - 公司归属于非控制性权益的净利润在2024年前九个月为1.6亿美元，相比2023年同期的2.98亿美元减少了1.38亿美元[179] - 公司归属于Valero Energy Corporation股东的净利润在2024年前九个月为24.89亿美元，相比2023年同期的76.33亿美元减少了51.44亿美元[171][173] - 公司主要产品干酒糟（DDGs）和不可食用DCOs的价格下降对收入产生了约7900万美元的不利影响[169] - 公司玉米价格下降对收入产生了约2.31亿美元的有利影响[169] - 公司生产量增加25.5万加仑/天对收入产生了约1500万美元的有利影响[169] - 调整后的营业利润从2023年前九个月的103亿美元减少到2024年前九个月的34亿美元，减少了69亿美元[180] - 所得税费用从2023年前九个月的16亿美元减少到2024年前九个月的16亿美元，主要由于税前收入减少[180] - 归属于非控制性权益的净收入从2023年前九个月的138亿美元减少到2024年前九个月的138亿美元，主要由于DGD的收益减少[181] - 炼油部门营业利润从2023年前九个月的9934亿美元减少到2024年前九个月的3534亿美元，减少了6400亿美元[184] - 炼油部门调整后的营业利润从2023年前九个月的9951亿美元减少到2024年前九个月的3547亿美元，减少了6404亿美元[184] - 炼油部门利润从2023年前九个月的15534亿美元减少到2024年前九个月的8999亿美元，减少了6535亿美元[184] - 炼油部门运营费用（不包括折旧和摊销费用）从2023年前九个月的3832亿美元减少到2024年前九个月的3659亿美元，减少了173亿美元[184] - 炼油部门折旧和摊销费用从2023年前九个月的1751亿美元增加到2024年前九个月的1793亿美元，增加了42亿美元[184] - 炼油部门吞吐量从2023年前九个月的2974千桶/天减少到2024年前九个月的2885千桶/天，减少了89千桶/天[184] - 可再生柴油部门营业利润从2023年前九个月的768亿美元减少到2024年前九个月的337亿美元，减少了431亿美元[189] - 2024年第三季度调整后的炼油业务收入为5.68亿美元，相比2023年同期的34.51亿美元有所下降[205] - 2024年第三季度调整后的乙醇业务收入为1.53亿美元，相比2023年同期的1.97亿美元有所下降[206] - 2024年第三季度调整后的总公司运营收入为5.1亿美元，相比2023年同期的35.09亿美元有所下降[208] 现金流与资本投资 - 公司2024年前九个月运营产生56亿美元现金，用于业务资本投资15亿美元，并通过股票回购和股息向股东返还37亿美元[127] - 2024年9月30日的总流动性为102.64亿美元，包括39.98亿美元的循环信贷额度和49.66亿美元的现金及现金等价物[212] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为56.13亿美元，相比2023年同期的79.9亿美元有所下降[214] - 2024年前九个月投资活动使用的现金为14.37亿美元，相比2023年同期的13.82亿美元有所增加[214] - 2024年前九个月融资活动使用的现金为42.65亿美元，相比2023年同期的56.45亿美元有所减少[214] - 2024年前九个月资本投资为15亿美元，其中2.6亿美元与DGD相关[216] - 2023年前九个月资本投资为14亿美元，其中2.39亿美元与DGD相关[219] - 2024年1月，DGD批准了一个大规模SAF项目，该项目于2024年10月成功完成，预计今年全面运营，提供升级约50%的当前4.7亿加仑可再生柴油年产能至SAF的选项[223] - 公司2024年预计资本投资为20亿美元，其中16亿美元用于业务维持，剩余4亿美元用于增长策略，其中约一半用于扩展低碳业务[229] - 2024年9月30日，公司资本投资为13.73亿美元，相比2023年同期的12.52亿美元有所增加[229] - 2024年9月30日，公司购买了17,054,864股股票，总成本为26亿美元，剩余21亿美元可用于购买[232] - 2024年9月30日，公司养老金计划和其他退休后福利计划分别贡献了7100万美元和1300万美元[233] - 2024年9月30日，公司海外子公司持有现金及现金等价物43亿美元[234] 债务与风险管理 - 2024年9月30日，公司固定利率债务总额为80.98亿美元，浮动利率债务为3.29亿美元[240] - 2024年9月30日，公司固定利率债务的加权平均利率为4.9%，浮动利率债务的加权平均利率为9.2%[240] - 公司面临的市场风险包括商品价格波动、可再生和低碳燃料计划所需的信用价格波动以及外汇汇率波动[242] - 公司管理层评估了截至2024年9月30日的披露控制和程序的有效性，并认为这些控制和程序是有效的[243] - 公司在2024年第三季度没有发生任何对财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变更[244] 市场与需求 - 公司2024年第三季度和前九个月的业绩受到全球对石油基运输燃料的强劲需求支持，但供应仍然受限[125]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度，归属于Valero股东的净收入为3.64亿美元，每股收益为1.14美元，相较于2023年第三季度的26亿美元和每股7.49美元大幅下降 [6] - 精炼部门在2024年第三季度的营业收入为5.65亿美元，较2023年第三季度的34亿美元显著下降 [6] - 2024年第三季度的净现金流为13亿美元，其中包括1.66亿美元的有利营运资本变动 [8][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生柴油部门在2024年第三季度的营业收入为3500万美元，较2023年第三季度的1.23亿美元下降 [7] - 乙醇部门在2024年第三季度的营业收入为1.53亿美元，较2023年第三季度的1.97亿美元下降 [7] - 可再生柴油销售量在2024年第三季度平均为每日350,000加仑，比2023年第三季度增加552,000加仑 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国批发销售量在2024年第三季度超过每日100万桶，连续第二个季度保持强劲 [4] - 在美国，柴油销售量同比有所增加，而汽油销售量基本持平 [16] - 加拿大、英国和墨西哥等市场的汽油需求同比增长，柴油需求则有所下降 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行项目以增强盈利能力并扩展长期竞争优势，Diamond Green Diesel可持续航空燃料项目已按计划完成并开始启动 [4] - 公司预计，随着OPEC+原油供应的增加，酸性原油差价将扩大，从而进一步提高利润 [5] - 公司在加州的运营面临越来越大的监管压力，正在考虑所有战略选择 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管当前精炼利润环境较弱，但市场基本面正在改善，预计柴油需求将回升 [5][19] - 管理层对未来的展望乐观，认为产品需求将超过供应，尤其是在2025年之后 [5][33] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度的股东回报总额为9.07亿美元，股息支付342百万美元，股票回购565百万美元，支付比率为84% [10] - 公司预计2024年的资本投资约为20亿美元，其中约16亿美元用于维持业务 [11][12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关键产品的需求趋势如何 - 管理层表示，尽管第三季度精炼利润环境较弱，但市场基本面有所改善，柴油销售量同比增加，汽油销售量持平 [15][16] 问题: 在低利润环境下的资本回报策略 - 管理层重申，40%至50%的股东回报承诺将继续作为最低标准，尽管利润下降，仍将保持高于此水平的回报 [24][25] 问题: 加州的监管压力对运营的影响 - 管理层指出，加州的政策可能会影响供应，导致价格上涨，未来将根据政策变化做出反应 [29][45] 问题: 全球产品供应的演变 - 管理层预计到2025年将有104万桶/天的新精炼能力上线，同时也有74万桶/天的精炼厂关闭，整体供应将趋紧 [32][33] 问题: 可再生柴油的市场前景 - 管理层认为，市场在未来几年将保持供不应求，尤其是在欧洲市场 [64][65]

文章核心观点 - Valero Energy Corporation (VLO) 2024年第三季度调整后每股收益为$1.14，未达到Zacks共识预期的$1.29，且较去年同期的$7.49大幅下降 总季度收入从去年同期的$38,404 million降至$32,876 million，同样未达到Zacks共识预期的$33,041 million 业绩下滑主要归因于炼油吞吐量的大幅下降和每桶吞吐量的炼油利润减少 [1] 分部表现 - 炼油部门调整后运营收入为$565 million，较去年同期的$3,445 million大幅下降，且未达到预期的$1,846.3 million 该部门受第三季度炼油吞吐量和每桶吞吐量炼油利润下降的影响 [2] - 乙醇部门调整后运营利润为$153 million，低于去年同期的$197 million，但超过预期的$123.9 million 该部门受每加仑乙醇生产利润下降的影响 [2] - 可再生柴油部门运营收入从去年同期的$123 million降至$35 million 可再生柴油销售量从去年同期的2,992千加仑/天增加至3,544千加仑/天，但未达到预期的5,766千加仑/天 该部门受可再生柴油利润低于去年同期水平的影响 [2] 吞吐量 - 第三季度炼油吞吐量为2,884千桶/天，较去年同期的3,022千桶/天下降 甜原油、中/轻质酸原油和重质酸原油分别占总量的58%、8.8%和21.4%，其余来自残渣、其他原料和混合物 [3] - 墨西哥湾沿岸贡献了总吞吐量的62.4%，中陆、北大西洋和西海岸地区分别贡献了14.5%、14.6%和8.5% [3] 吞吐量利润 - 每桶吞吐量的炼油利润从去年同期的$19.47降至$9.09 每桶吞吐量的炼油运营费用从去年同期的$4.91降至$4.73 折旧和摊销费用从去年同期的$2.15增至$2.22 [4] - 调整后的每桶吞吐量炼油运营收入从去年同期的$12.41降至$2.14 [4] 销售成本 - 总销售成本从去年同期的$34,634 million降至$32,122 million，低于预期的$32,988.3 million，主要由于材料成本和运营费用的减少 [5] 资本投资与资产负债表 - 第三季度资本投资总额为$429 million，其中$338 million用于维持业务 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物$5.2 billion，总债务为$8.4 billion，融资租赁义务为$2.5 billion [5] VLO的Zacks排名与关键股票 - VLO目前持有Zacks排名5（强烈卖出） 能源行业中表现较好的股票包括Archrock Inc. (AROC)、Sunoco LP (SUN)和FuelCell Energy (FCEL)，分别持有Zacks排名1（强烈买入）和2（买入） [6] - Archrock是一家专注于中游天然气压缩的美国能源基础设施公司，提供天然气合同压缩服务并产生稳定的费用收入 Sunoco LP是美国最大的汽车燃料分销商之一，其当前的分配收益率高于行业平均水平，为单位持有人提供稳定的回报 FuelCell Energy是一家提供低碳能源解决方案的清洁能源公司，通过灵活的燃料来源如沼气、天然气和氢气生产电力，设计燃料电池以减少碳排放并最小化发电的环境影响 [6][7]

Valero Energy (VLO) came out with quarterly earnings of $1.14 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.29 per share. This compares to earnings of $7.49 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -11.63%. A quarter ago, it was expected that this oil refiner would post earnings of $2.61 per share when it actually produced earnings of $2.71, delivering a surprise of 3.83%.Over the last four quarters, the company ...

财务业绩 - 报告第三季度净收入为3.64亿美元，每股收益1.14美元[1] - 第三季度经营活动产生的净现金流为13亿美元[5] - 第三季度资本支出为4.29亿美元，其中3.38亿美元用于维持业务[6] - 第三季度向股东返还9.07亿美元，其中3.42亿美元为股息支付[6] - 公司债务资本比率(扣除现金)为17%[8] - 2024年第三季度Valero Energy公司总收入为328.76亿美元[21] - 2024年前三季度Valero Energy公司总收入为991.25亿美元[22] 业务表现 - 炼油分部第三季度营业收入为5.65亿美元[2] - 可再生柴油分部第三季度营业收入为3500万美元，销量日均350万加仑[3] - 乙醇分部第三季度营业收入为1.53亿美元，产量日均460万加仑[4] - 公司第三季度营业收入为 565 百万美元，同比增长 63.8%[26] - 公司第三季度调整后营业收入为 568 百万美元，同比增长 63.9%[26] - 公司第三季度可再生柴油业务营业收入为 35 百万美元，同比下降 71.5%[26] - 公司第三季度乙醇业务营业收入为 153 百万美元，同比下降 22.3%[26] - 公司前三季度营业收入为 3,534 百万美元，同比下降 64.4%[26] - 公司前三季度调整后营业收入为 3,547 百万美元，同比下降 64.3%[26] - 公司前三季度可再生柴油业务营业收入为 337 百万美元，同比下降 56.1%[26] - 公司前三季度乙醇业务营业收入为 268 百万美元，同比下降 26.2%[26] 项目进展 - 成功完成了Diamond Green Diesel (DGD) Port Arthur可持续航空燃料(SAF)项目[1,9,11] 股东回报 - 通过股息和股票回购向股东返还9.07亿美元[1] 财务指标 - 公司当前资产总额为239.76亿美元，其中现金及现金等价物为51.84亿美元，存货为70.48亿美元[42] - 公司总权益为280.00亿美元，其中Valero Energy Corporation股东权益为252.53亿美元[42] - 公司总债务及融资租赁义务为108.06亿美元，其中不包括可变利益实体的债务为80.26亿美元[42] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为56.13亿美元，其中剔除流动资产和流动负债变动影响后的经营活动产生的现金流量净额为45.66亿美元[43] - 公司2024年前三季度资本支出为13.73亿美元，其中包括Diamond Green Diesel项目的资本支出1.98亿美元[44] - 公司2024年第三季度和2023年前三季度的股利分配分别为每股1.07美元和3.21美元[44] 业务表现分析 - 2024年第三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的营业利润下降,北大西洋地区下降67.3%,美国西海岸地区下降122.1%[28] - 2024年前三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的营业利润下降,北大西洋地区下降40.2%,美国西海岸地区下降91.5%[28] - 2024年第三季度和2023年同期相比,Valero可再生柴油业务的销量增加18.5%,但利润率下降36.8%[30] - 2024年前三季度和2023年同期相比,Valero可再生柴油业务的销量增加3.7%,利润率下降37.2%[30] - 2024年第三季度和2023年同期相比,Valero乙醇业务的产量增加5.9%,但利润率下降26.5%[32] - 2024年前三季度和2023年同期相比,Valero乙醇业务的产量增加4.4%,利润率下降22.6%[32] - 2024年第三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的吞吐量下降4.6%[29] - 2024年前三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的吞吐量下降3.0%[29] - 2024年第三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的利润率下降45.3%[29] - 2024年前三季度和2023年同期相比,Valero炼油业务的利润率下降36.8%[29] 地区业绩 - 公司在美国墨西哥湾地区的炼油利润为14.96亿美元，调整后的炼油业务营业收入为4.21亿美元[34] - 公司在美国中部地区的炼油利润为3.05亿美元，调整后的炼油业务营业收入为0.4亿美元[34] - 公司在北大西洋地区的炼油利润为4.48亿美元，调整后的炼油业务营业收入为2.06亿美元[37] - 公司在美国西海岸地区的炼油利润为1.64亿美元，调整后的炼油业务营业收入为-0.99亿美元[37] 原油及产品价差 - 布伦特原油价格为每桶78.37美元，较西德克萨斯中质原油高出3.18美元[38] - 布伦特原油价格较玛雅原油低11.19美元[38] - 美国墨西哥湾地区CBOB汽油价差较布伦特原油高6.28美元[38] - 美国墨西哥湾地区超低硫柴油价差较布伦特原油高11.89美元[38] - 美国中部地区CBOB汽油价差较西德克萨斯中质原油高14.08美元[38] - 美国中部地区超低硫柴油价差较西德克萨斯中质原油高16.74美元[38] 其他 - 公司确认了2900万美元的项目负债调整费用,与Navigator能源服务公

Investors looking for the lowest cost refiner should look no further than Valero Energy (NYSE: VLO ). The company's operating structure provides a wide moat advantage that allows the company to produce strong financial results even inI am a Licensed Professional Engineer who works in the Nuclear Power industry. I use my professional working knowledge of the power/energy industries to aid in evaluating potential equities worthy of long-term investment. I invest in income producing equities and rental real es ...

Valero Energy Corporation (VLO) is set to report third-quarter 2024 results on Oct. 24, before the opening bell.Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.In the last reported quarter, Valero Energy’s adjusted earnings of $2.71 per share beat the Zacks Consensus Estimate of $2.61, primarily due to an increase in refining throughput volumes. Earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate in each of the trailing four quarters, delivering an average surprise of 11.52%. This is depi ...

In the latest market close, Valero Energy (VLO) reached $137.04, with a +0.29% movement compared to the previous day. The stock lagged the S&P 500's daily gain of 0.4%. At the same time, the Dow added 0.09%, and the tech-heavy Nasdaq gained 0.63%.The oil refiner's stock has dropped by 1.47% in the past month, exceeding the Oils-Energy sector's loss of 7.82% and lagging the S&P 500's gain of 3.76%.Investors will be eagerly watching for the performance of Valero Energy in its upcoming earnings disclosure. The ...