文章核心观点 - 公司2Q24业绩符合预期但非常负面,同店销售下降8% [1] - 公司持续下滑的销售额表明其面临的挑战不仅是宏观经济因素,也存在模式问题 [1] - 公司管理层承认了商品组合问题,正在努力解决,但模式问题意味着公司恢复到疫情前的盈利水平并非必然 [1][5] 2Q24业绩总结 - 绝对业绩较好,收入增长2%,毛利率提升300个基点,实现接近盈亏平衡 [3] - 同店销售下降8%,为2021财年以来最好的同店表现 [3] - 3Q24业绩将更具挑战性,因为2Q24多出的一周开学销售将消失,预计将亏损约1100万美元 [3] - 同店销售预计将有所改善,下降2%-6%,部分得益于去年同期基数较低 [4] 公司认识到问题并采取改革 - 公司管理层承认过去存在商品定价过低的问题 [5] - 公司CEO进一步表示,除了宏观环境挑战,公司自身的商品决策也限制了二季度的表现 [5] - 公司推出首个品牌营销活动,并瞄准微博影响力者,试图提升品牌知名度,但这类渠道效果需要较长时间 [5] 估值挑战 - 公司目前市值约1.45亿美元,现金约7500万美元,无债务,估值非常便宜 [6] - 但公司当前面临的不仅是经济周期性挑战,而是无法提供客户想要的产品和价格,这给公司的可持续性带来疑问 [7] - 公司需要收入增长8.5%至6.75亿美元才能实现盈亏平衡,增长12%至6.92亿美元才能实现7百万美元净利润 [8] - 这种微小的销售差异就决定了公司是否可行,存在投机机会,但考虑到公司改革力度不足及宏观环境挑战,投资吸引力有限 [9]

门店运营情况 - 公司在2024年8月3日共运营247家门店，平均每家门店面积约7,252平方英尺[81] 经营环境 - 公司认为不确定和通胀的经济环境对消费者支出产生了重大不利影响，同时也导致公司运营成本上升[82] 销售数据 - 公司的可比店铺销售额定义为实体店销售额和电商销售额的总和，不包括礼品卡收入和电商配送费收入[86] - 公司2024年上半年的电商销售占总销售额的比例为19.2%[93] - 总净销售额为1.629亿美元，同比增加2.9百万美元或1.8%[96] - 实体店净销售额为1.323亿美元，同比增加2.5百万美元或2.0%[96] - 电商净销售额为3,053.3万美元，同比增加40万美元或1.3%[96] 毛利率 - 公司毛利率在第三和第四季度通常较高，因为这些时期包括了返校和冬季节假日销售旺季[87] - 毛利润为4,990万美元，占净销售额30.7%，去年同期为4,430万美元，占净销售额27.7%[97] 费用情况 - 公司销售、一般及管理费用包括门店销售费用和公司层面的一般及管理费用[88] - 销售、一般及管理费用为5,080万美元，占净销售额31.2%，去年同期为4,700万美元，占净销售额29.4%[98,99] 盈利情况 - 营业亏损为90万美元，占净销售额0.5%，去年同期为270万美元，占净销额1.7%[100] - 净亏损为10万美元，每股亏损0.00美元，去年同期为110万美元，每股亏损0.04美元[100] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流出为1,520.3万美元，去年同期为389.9万美元[109,110] - 现金及现金等价物净减少1,027.8万美元，去年同期为1,894.8万美元[109] - 公司本年度投资活动产生的净现金为4.6百万美元，而上年度为净现金流出15.1百万美元[112] 融资情况 - 公司于2023年4月27日与Wells Fargo Bank签订了新的资产抵押信贷协议,提供最高65.0百万美元的循环信贷额度,期限至2026年4月27日[112] - 新信贷协议包括一项未提用额度增加12.5百万美元的选择权,并设有一些财务和其他常见的贷款人保护性条款[112] - 截至2024年8月3日,公司符合所有贷款协议要求,可借款总额为63.0百万美元,且未有任何未偿还借款[112] 其他 - 公司的合同义务与2024财年年报中披露的一致,未发生重大变化[113] - 公司的关键会计政策和估计与2024财年年报中披露的一致[114] - 公司的市场风险与2024财年年报中披露的一致,未发生重大变化[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.629亿美元,同比增长1.8%,主要由于去年第三季度的53周销售量被拉到了本季度末 [10] - 毛利率提升300个基点至30.7%,主要由于产品毛利率提升270个基点和经营费用率下降30个基点 [11] - 税前亏损7.3万美元,去年同期亏损150万美元 [12] - 第三季度预计净销售额在1.4亿-1.46亿美元之间,同比下降6%-2% [15] - 第三季度预计税前亏损1160万-870万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体店销售额增长2%,占总销售的81.3% [10] - 电商销售额增长1.3%,占总销售的18.7% [10] - 同店销售下降7.8% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整营销策略,推出全新品牌营销活动,以建立与消费者的联系 [8][9] - 公司正在引入新的产品合作伙伴和品牌,以创造新的销售机会 [16] - 公司面临宏观环境和消费者行为变化的挑战,但正在努力适应和改善 [6][16][19][22] - 公司门店数量将有所减少,以提高整体盈利能力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对公司核心消费群体青少年和年轻家庭仍然具有挑战性 [6] - 公司过去的一些决策限制了其在第二季度的表现 [6] - 公司相信其调整的定价策略和产品组合正在见效 [7] - 公司对第三季度的同店销售增长1%感到鼓舞,但预计后续月份业绩会有所放缓 [13] 其他重要信息 - 公司现金及有价证券约7700万美元,无借款 [12] - 上半年资本支出460万美元 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bruce Geller 提问** 公司过去能够从低谷中恢复,但这次似乎不同,是否存在更深层次的结构性问题 [18][20][21] **Hezy Shaked 回答** 公司过去做出的一些决策没有奏效,需要进行系统性的调整,但这需要一定时间 [19][22] **Michael Henry 回答** 公司门店销售效率大幅下降,以及工资成本大幅上升是两个主要的结构性问题 [23]

Tilly's (TLYS) reported break-even quarterly earnings per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.06. This compares to loss of $0.04 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 100%. A quarter ago, it was expected that this clothing and accessories retailer would post a loss of $0.46 per share when it actually produced a loss of $0.48, delivering a surprise of -4.35%.Over the last four quarters, the compa ...

财务数据 - 总净销售额为1.629亿美元，同比增加1.8%[3] - 实体店净销售额为1.323亿美元，同比增加2.0%[3] - 电商净销售额为3,050万美元，同比增加1.3%[4] - 毛利率为30.7%，同比提升300个基点[4] - 销售、一般及管理费用为5,080万美元，占净销售额31.2%[5] - 公司本季度净销售额为1.63亿美元，同比增长1.8%[26] - 本季度毛利率为30.7%，同比下降1.1个百分点[26] - 本季度销售、一般及管理费用为5.08亿美元，同比增长8.1%[26] - 本季度经营亏损为86万美元，上年同期亏损268.5万美元[26] - 截至本季度末，公司现金及现金等价物为3.67亿美元[24] - 截至本季度末，公司总资产为4.29亿美元[24] - 截至本季度末，公司总负债为3.02亿美元[24] - 截至本季度末，公司总股东权益为1.27亿美元[24] 未来展望 - 第三季度预计净销售额在1.4亿美元到1.46亿美元之间，同比下降6%到2%[15] - 第三季度预计税前亏损在1,160万美元到870万美元之间[15] - 第三季度预计每股亏损在0.39美元到0.29美元之间[15] 门店情况 - 本季度新开2家门店，关闭4家门店，总门店数为246家[28] - 本季度总销售面积为178.4万平方英尺[28] 财务状况 - 截至第二季度末，公司现金及有价证券为7,670万美元，无债务[12] - 截至第二季度末，总库存同比增加4.1%[12]

文章核心观点 - 公司1Q24财报业绩不佳,同店销售下降9.4%,经营亏损近2080万美元[5][6][7] - 公司正在尝试调整营销策略,减少促销提高价格,但效果尚未显现[6][9] - 公司新任CEO上任后进行了一些运营调整,但短期内难以判断是否能改善公司业绩[8][9][10] - 公司估值较低,但考虑到持续亏损和现金消耗,短期内难以成为有吸引力的投资机会[11][12][13] 公司概况 - 公司是一家美国服装零售商,分析师从2024年2月开始覆盖,当时给予持有评级[2] - 评级依据是公司持续的负同店销售和经营亏损,估值仅在假设公司能恢复疫情前盈利水平的情况下有吸引力[2] 财务表现 - 1Q24同店销售下降9.4%,经营亏损近2080万美元,为连续第六个季度出现负经营利润率[5][6][7] - 毛利率同比上升130个基点,得益于较低的打折力度和更高的初始价格[6] - 销售下降导致销售费用率上升400个基点,同时工资成本和资产减值也推高了费用[6] 管理层变动 - 1月公司CEO辞职,由创始人兼董事长临时接任[8] - 新任CEO表示正在进行一些运营调整,如营销创新、订单和仓储管理系统优化等[9] - 分析师认为公司门店形象和商品周转有所改善[10] 估值分析 - 自上次报告以来,公司股价下跌超过30%[11] - 即使估值较低,但考虑到公司持续亏损和现金消耗,短期内难以成为有吸引力的投资机会[11][12][13] - 即便股价进一步下跌,也难以判断公司何时能够实现扭亏为盈[13]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 4, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-35535 __________________________________________________ ...

分组1 - 公司第一季度净销售额和税前经营业绩均在3月份财报预测范围内 [10] - 公司面临宏观消费环境的挑战,但通过调整定价策略和促销政策,产品毛利率较去年同期提升130个基点 [11][12][19] - 公司正在测试新的营销策略,希望能够与现有客户群建立更强的联系,并吸引新客户,但需要6-9个月才能看到成效 [14] - 公司正在实施新的商品规划和分配工具、仓库管理系统等,短期内会对产品补货造成一些影响,但相信未来会提高运营效率 [15][16][17] 分组2 - 公司预计第二季度总销售额在1.6-1.65亿美元之间,同比下降7%-10% [26] - 由于2023财年第53周的影响,第三季度销售额将较去年同期下降1840万美元 [29][30] - 公司正在评估门店租赁情况,计划在年底关闭4-5家亏损门店,但具体数量还在谈判中 [50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marni Shapiro 提问** 提问了公司在女装和男装业务表现方面的情况 [33][34] **Hezy Shaked 回答** 回答了公司正在调整产品结构,看到一些积极迹象,但不会过于乐观,未来几个季度会有更明显的改善 [35][37][39] 问题2 **Jeff Van Sinderen 提问** 提问了公司CEO和商品团队的变动情况,以及门店关闭计划 [46][49][50] **Hezy Shaked 和 Michael Henry 回答** 回答称暂时没有CEO和商品团队的变动计划,门店关闭数量还在谈判中,预计今年会有4-5家门店关闭 [49][51][52] 问题3 **Mitch Kummetz 提问** 询问了第三季度由于53周影响导致的销售额下降对利润的影响 [58][59][60] **Michael Henry 回答** 回答说由于第三季度首周销售额下降1840万美元,会对利润产生一定影响,但具体影响需要看暑期销售表现 [59][60]

Tilly's (TLYS) came out with a quarterly loss of $0.48 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.46. This compares to loss of $0.40 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -4.35%. A quarter ago, it was expected that this clothing and accessories retailer would post a loss of $0.22 per share when it actually produced a loss of $0.17, delivering a surprise of 22.73%. Over the last four quarters, the ...

Exhibit 99.1 Tilly's, Inc. Reports Fiscal 2024 First Quarter Operating Results GAAP Net Loss Per Share of $(0.65); Non-GAAP Net Loss Per Share of $(0.48) Non-GAAP Net Loss Per Share in Middle of Outlook Range Irvine, CA – June 6, 2024 – Tilly’s, Inc. (NYSE: TLYS, the "Company") today announced financial results for the first quarter of fiscal 2024 ended May 4, 2024. "Our business continues to face many headwinds from the macro environment, but we believe we are making progress on improving our product margi ...