财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的EBITDAre约为5400万美元FFO为每股稀释后0.18美元[31] - 预计全年调整后的EBITDAre将在2.2亿美元至2.3亿美元之间，调整后的FFO每股稀释后将在0.75美元至0.80美元之间[33] - 预计全年总投资组合的RevPAR变化与2023年相比将下降3.25%至1.75%，若不包括Confidante Miami Beach，RevPAR预计与上一年基本持平，在下降75个基点至上升75个基点之间[32] 各条业务线数据和关键指标变化 集团业务 - 集团业务在第三季度表现强劲，房间预订量较去年增长11%，收入增长15%[13] - 2025年集团预订量自上季度以来有所改善，收入目前处于低两位数增长[13] - 新转换的Westin Washington，DC Downtown带动集团业务增长，RevPAR增长33%，总RevPAR增长39%[11] - 除圣地亚哥外，会议酒店组合总RevPAR增长近15%[12] 商务旅行业务 - 商务旅行趋势在第三季度进一步改善，波士顿、旧金山和波特兰等市场表现强劲[14] - 万豪波士顿长码头酒店总RevPAR增长8.6%[14] - 旧金山周中临时需求表现优于市场，推动入住率提高近800个基点[14] - 波特兰本季度入住率较去年跃升超过16个百分点[15] 休闲业务 - 休闲需求在第三季度进一步放缓，定价出现常态化趋势[17] - 基韦斯特的房价在疫情后增长至非常高的水平，但近几个季度价格敏感度增加[17] - 毛伊岛的需求环境较预期疲软[17] - 四季度威雷亚海滩度假村的房价和入住率低于预期，但节日期间房间预订量较去年增长20%，房间收入增长7%[18] - 葡萄酒乡度假村继续发展，吸引更多休闲顾客和高质量团体活动，Montage Healdsburg总RevPAR增长27%，Four Seasons Napa Valley RevPAR增长超过5%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 圣地亚哥希尔顿海湾酒店的劳工活动影响了公司第三季度的业绩，但目前已恢复正常运营，不过第四季度仍有一些预订方面的影响[8][29][31] - 佛罗里达州的天气对公司业绩造成了一定的影响[30][31] - 毛伊岛的休闲需求较预期疲软，对公司业绩产生了影响[17][30][31] - 迈阿密的Andaz酒店改造项目因天气和许可检查等原因延迟，预计总翻新投资净额约为9500万美元，较原计划增加1500万美元，预计2025年2月开业[20][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行三个战略目标：资本循环、投资组合和向股东返还资本[24] - 公司将根据市场情况，在投资、收购、资产处置和股东回报之间寻求平衡，以实现收益和价值的增长[68] - 公司在考虑资本分配时，会关注不同项目的回报率，如投资组合的回报率在10% - 11%左右，收购项目的回报率在10% - 11%左右，股票回购则取决于股价[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年的短期前景较为疲软，但公司对2025年的增长潜力感到乐观，预计2025年将受益于近期的收购、重新定位、城市整体状况的改善、集团业务的增长以及与圣地亚哥劳工活动相关的干扰减少等因素[10][23] - 公司认为工资通胀率在近期仍将保持在4% - 6%的范围内[74] - 公司对毛伊岛市场的未来发展持乐观态度，预计随着航空运力的增加、集团业务的增长以及促销活动的开展，毛伊岛市场将逐渐恢复[62][63][65][66] 其他重要信息 - 公司在本季度回购了2300万美元的股票，自2022年初以来已回购近2亿美元的股票[21] - 公司董事会已授权第四季度每股0.09美元的季度基本普通股股息，并批准了G、H和I系列优先股的常规分配[37] - 公司的资产负债表仍然是行业中最强的之一，公司保留了信贷额度的全部容量，加上现金余额，总流动性接近7亿美元[35] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否量化2025年初圣地亚哥的临时和团体取消情况，以及迈阿密Andaz酒店开业延迟对2025年业绩的影响 - 圣地亚哥的影响主要在第四季度，2025年酒店将恢复正常运营，预计会有费用正常化和积极的转变，2025年的预订进度增长接近6%；迈阿密Andaz酒店开业延迟几周，原本预计2025年EBITDA约为1200万美元，现在可能降至900万美元左右，今年的亏损仍有显著的同比改善[40][41][42] 问题：Andaz酒店9500万美元的新成本是否改变了稳定收益率预期，2025年集团收入增长是否包括Andaz酒店 - 收益率预期可能会降至8% - 9%的范围内，2025年的集团收入增长数据不包括Andaz酒店[46][47][48] 问题：公司在葡萄酒乡资产的战略机会，是否是回收资本的更好机会，以及圣安东尼奥是否能将2024年的业绩延伸到2025年 - 葡萄酒乡资产目前现金流尚未达到预期，出售价格可能略低于成本，取决于能实现多少潜在收益；圣安东尼奥的表现符合预期，2025年的预期与目前相同，长期来看有很大机会[56][57] 问题：能否详细说明毛伊岛自上次指引修订以来的变化，是否有救济业务及其影响 - 毛伊岛在第三季度表现不佳并延续到第四季度，整体休闲业务的回升较其他市场缓慢，没有救济业务，2025年集团业务增长强劲，12月航空运力增加，节日期间房间预订量显著增加，收入上升[60][61][62][63] 问题：毛伊岛是否能完全恢复到以前的状态，未来的发展轨迹是怎样的 - 毛伊岛不会完全恢复到以前的状态，但预计一两年后会与以前相似，随着岛上的重建，未来的旅游体验将得到提升[66] 问题：公司明年的资本分配优先事项，是净收购者还是净出售者，对于新收购或现有投资组合中的下一个改造项目，承担风险的意愿如何 - 公司的资本分配策略不变，继续采用平衡的方法，在投资、收获、再投资或回购股票之间寻找机会，投资回报率在10% - 11%左右，收购回报率在10% - 11%左右，股票回购取决于股价[68][69] 问题：明年的工资通胀率是否有市场差异，新政府的政策是否会对业务产生影响 - 工资通胀率预计仍在4% - 6%的范围内，目前还不清楚新政府政策的影响[74] 问题：Four Seasons酒店的品牌是否已经达到极限，是否有办法提高结构利润率 - 需要提高入住率，在成本方面已经采取了一些措施，未来几个季度将看到效果[81][82][83] 问题：公司投资组合中的辅助收入机会有多大，未来的发展方向如何 - 圣安东尼奥的辅助收入机会主要在零售方面，可能带来数十万美元的增量收入，公司正在挖掘投资组合中的其他发展机会[86][87][88][89]

业绩总结 - 截至2024年9月30日，Sunstone Hotel Investors, Inc.拥有15家酒店，共计7255间客房[3] - 2024年第三季度总收入为226,392千美元，较2023年第二季度的251,681千美元下降9.9%[20] - 2024年第三季度可比酒店调整后的EBITDA为56,426千美元，较2023年第二季度的77,322千美元下降26.9%[20] - 2024年第三季度可比调整后的FFO为36,851千美元，较2023年第二季度的58,754千美元下降37.3%[20] - 2024年第三季度净收入为2,667千美元，较2023年第二季度的28,232千美元下降90.6%[20] - 2024年第三季度每股可比调整后的FFO为0.18美元，较2023年第二季度的0.29美元下降37.9%[20] - 2024年第三季度总运营费用为209,994千美元，较2023年第二季度的214,004千美元下降1.4%[20] - 2024年第三季度房间收入为138,759千美元，较2023年第二季度的153,790千美元下降9.8%[20] - 2024年第三季度食品和饮料收入为63,866千美元，较2023年第二季度的72,552千美元下降12.3%[20] 未来展望 - 2024年第三季度的调整后EBITDA re为53,567千美元，较2024年第二季度的75,651千美元下降约29.2%[25] - 2024年第三季度的调整后FFO为36,851千美元，较2024年第二季度的58,754千美元下降约37.3%[27] - 2024年第三季度的每股稀释调整后FFO为0.18美元，较2024年第二季度的0.29美元下降约37.9%[27] - 2024年第三季度的折旧和摊销费用为31,689千美元，较2024年第二季度的31,112千美元略有上升[25] - 2024年第三季度的利息支出为15,982千美元，较2024年第二季度的12,693千美元上升约25.5%[25] 用户数据 - 2024年第三季度的市场价值为2,073,489千美元，较2024年第二季度的2,127,464千美元下降2.5%[32] - 截至2024年9月30日，普通股价格为10.32美元，较2023年9月30日的9.35美元增长了9.8%[32] - 2024年第三季度的普通股每股分红为0.09美元，与2024年第二季度持平，较2023年第三季度的0.07美元增长28.6%[32] - 截至2024年9月30日，普通股总数为200,919千股，较2024年6月30日的203,390千股减少1.2%[32] 负面信息 - 2024年第三季度的净收入为3,249千美元，较2023年第四季度的126,985千美元下降[25] - 2024年第三季度的总资本化为3,172,176千美元，较2024年第二季度的3,226,692千美元下降1.7%[32] - 总债务占总资本化的比例为25.8%，较2024年第二季度的25.4%上升0.4个百分点[32] - 平均利率为5.72%，较2023年有所上升[36] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的股本回购总计为2.3百万股，第二季度为0.4百万股[29] - 2024年第三季度的调整后EBITDA re的12个月累计总计为236,249千美元[25] - 2024年第三季度的总资产减值损失为0，较2023年第四季度的123,820千美元显著改善[25] 市场表现 - Hilton San Diego Bayfront的ADR为281美元，同比下降1.5%，RevPAR为221美元，同比下降10.7%[41] - Hyatt Regency San Francisco的ADR为273美元，同比下降5.4%，RevPAR为220美元，同比增长4.6%[41] - The Westin Washington, DC Downtown的ADR为251美元，同比增长5.6%，RevPAR为180美元，同比增长32.5%[41] - Wailea Beach Resort的ADR为616美元，同比下降4.2%，RevPAR为391美元，同比下降19.1%[41] - JW Marriott New Orleans的ADR为194美元，同比增长1.5%，RevPAR为124美元，同比增长1.3%[41] - Marriott Boston Long Wharf的ADR为430美元，同比增长1.8%，RevPAR为385美元，同比增长8.1%[41] - The Bidwell Marriott Portland的ADR为161美元，同比下降7.8%，RevPAR为120美元，同比增长17.9%[41] - Oceans Edge Resort & Marina的ADR为220美元，同比下降16.8%，RevPAR为153美元，同比下降20.8%[41] - Comparable Portfolio（不包括翻新酒店）的ADR为302美元，同比下降0.9%，RevPAR为208美元，同比下降1.3%[41] - The Confidante Miami Beach的ADR为194美元，同比下降100.0%，RevPAR为0美元，同比下降100.0%[41]

公司基本运营情况 - 公司为马里兰州企业以房地产投资信托（REIT）形式运营[94] - 截至2024年9月30日公司拥有15家酒店平均每家484间客房[95] - 公司收入主要源于酒店运营包括客房餐饮及其他运营收入[96] - 公司费用包含客房餐饮运营物业等多方面费用[97] - 其他收入与支出涵盖利息收支资产销售收益等[99] 酒店行业运营绩效指标 - 列出酒店行业常用运营绩效指标如入住率平均房价等[100] - 公司通过RevPAR指数评估酒店相对质量和吸引力[107] 影响公司运营的因素 - 影响公司运营结果的因素包括酒店房间需求新酒店开发速度等[104] - 经济衰退时公司高档豪华酒店可能收入减少[105] - 新酒店开发受建筑成本融资成本和可用性等影响[106] 不同时期营收情况 - 2024年第三季度房间收入为138759000美元较2023年同期减少19708000美元降幅12.4%[109] - 2024年前九个月房间收入为425870000美元较2023年同期减少58434000美元降幅12.1%[110] - 2024年第三季度食品和饮料收入为63866000美元较2023年同期减少141000美元降幅0.2%[109] - 2024年前九个月食品和饮料收入为196572000美元较2023年同期减少17062000美元降幅8.0%[110] - 2024年第三季度其他运营收入为23767000美元较2023年同期减少1459000美元降幅5.8%[109] - 2024年前九个月其他运营收入为68597000美元较2023年同期减少720000美元降幅1.0%[110] - 2024年第三季度总营收为226392000美元较2023年同期减少21308000美元降幅8.6%[109] - 2024年前九个月总营收为691039000美元较2023年同期减少76216000美元降幅9.9%[110] 不同时期净收入情况 - 2024年第三季度净收入为32490000美元较2023年同期减少12309000美元降幅79.1%[109] - 2024年前九个月净收入为42426000美元较2023年同期减少37297000美元降幅46.8%[110] 客房相关数据变化 - 可比组合客房收入增加710万美元[118] - 入住率提高220个基点平均每日房价下降1.7%导致每间可售房收入增长1.3%[118] 不同时期各项费用变化 - 2024年前九个月食品和饮料收入较2023年同期减少1710万美元降幅8.0%[120] - 2024年第三季度其他营业收入较2023年同期减少150万美元降幅5.8%[121] - 2024年前九个月酒店运营费用较2023年同期减少2830万美元降幅6.3%[125] - 2024年第三季度其他物业层面费用较2023年同期减少230万美元降幅8.0%[126] - 2024年第三季度公司管理费用较2023年同期增加50万美元增幅6.3%[128] - 2024年前九个月公司管理费用较2023年同期减少70万美元降幅3.0%[129] 不同时期利息收支情况 - 2024年第三季度利息收入较2023年同期增加110万美元[131] - 2024年第三季度利息费用较2023年同期增加410万美元增幅34.4%[137] 所得税相关情况 - 2024年第三季度和前九个月净当期所得税收益分别为0.5百万美元和1.1百万美元[144] - 2023年第三季度和前九个月当期所得税拨备分别为0.6百万美元和1.8百万美元[145] 优先股股息情况 - 2024年和2023年系列G优先股股息情况[145] - 2024年第一和第三季度系列G优先股股息年利率变化情况[146] 非GAAP财务指标情况 - 公司使用非GAAP财务指标的情况及意义[147] - 调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDAre)在2024年第三季度较2023年同期减少10.1百万美元降幅15.9%前九个月减少27.2百万美元降幅13.0%及相关原因[152] - 公司认为普通股股东应占FFO对投资者有用的原因[153] - 调整普通股股东应占FFO时排除项目情况[155] - 2024年前三季度归属于普通股股东的调整后FFO为1.30995亿美元较2023年同期减少2660万美元降幅16.9%[156] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为1.399亿美元低于2023年同期的1.687亿美元[158] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为3.39257亿美元2023年同期为6022.2万美元[159] - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为1.01764亿美元2023年同期为8073万美元[162] 股票回购情况 - 2024年10月公司支付20万美元回购18209股普通股股票剩余4.283亿美元可用于股票回购计划[166] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日公司无限制现金余额为1.155亿美元[168] - 截至2024年9月30日公司债务为8.17437亿美元现金及现金等价物为1.926亿美元总资产为31亿美元[169] - 2024年11月7日公司签订1亿美元定期贷款协议预计12月初全额支取用于偿还即将到期的贷款[171] - 公司未来可能寻求对14家未抵押酒店中的一家或多家进行抵押融资[172] - 截至2024年9月30日公司应付票据利息债务为11.856亿美元[173] - 截至2024年9月30日应付票据及应付票据利息债务含2.25亿美元无担保定期贷款3[174] 投资与资产情况 - 2024年前9个月对投资组合和其他资产投资1.102亿美元2023年为7390万美元[175] - 截至2024年9月30日有7930万美元合同建设承诺用于正在进行的翻新[175] - 截至2024年9月30日资产负债表包含7640万美元受限现金用于多数酒店未来资本支出[176] - 各储备账户注资额依据各酒店管理特许经营和贷款协议确定为酒店相应年收入的2.0% - 5.5%[176] 债务利率影响 - 若市场可变利率债务利率上下浮动50个基点公司年化利息费用将分别增减约200万美元[190] - 截至2024年9月30日51.1%债务为固定性质或受利率掉期衍生品约束[190] 公司资本支出情况 - 2024年公司资本支出主要用于酒店日常维护[175] 酒店经营特性 - 公司酒店受多种因素影响存在季节性和波动性[178] 资产减值评估因素 - 公司在评估资产是否减值时考虑多种因素[182]

Sunstone Hotel Investors (SHO) reported $226.39 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year decline of 8.6%. EPS of $0.18 for the same period compares to $0.06 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $222.92 million, representing a surprise of +1.56%. The company delivered an EPS surprise of -10.00%, with the consensus EPS estimate being $0.20.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they com ...

Sunstone Hotel Investors (SHO) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.18 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.20 per share. This compares to FFO of $0.23 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of -10%. A quarter ago, it was expected that this hotel real estate investment trust would post FFO of $0.27 per share when it actually produced FFO of $0.28, delivering a surprise of 3.70%.Over the l ...

业绩表现 - 公司第三季度前两个月的总体业绩符合预期，总体组合RevPAR和总RevPAR分别增长2.4%和6.3%，调整后EBITDAre约3700万美元[2] - 9月份由于希尔顿圣地亚哥湾畔酒店发生劳工活动导致取消部分团体活动和整体业务量下降[3] - 预计全年总体组合RevPAR增长将低125至150个基点，调整后EBITDAre将减少1100万至1300万美元，调整后每股普通股AFFO将下降约0.06美元[4] - 公司预计部分取消的团体活动将在未来期间重新预订[4] - 尽管受到劳工活动的孤立性干扰，但公司仍有望在2025年及以后实现显著的收益增长[5] 财务指标 - 公司根据Nareit指南编制了EBITDAre指标，用于评估和比较公司的经营业绩[16] - 公司还调整了EBITDAre指标以更好地反映公司的实际经营情况，称为Adjusted EBITDAre[17] - Adjusted EBITDAre的调整项目包括股权激励摊销、合同无形资产摊销、使用权资产和租赁负债摊销、未折旧资产处置收益或损失、债务交易收益或损失等[18] - 第三季度公司的净收入为2,180万美元，EBITDAre为3,474.8万美元，Adjusted EBITDAre为3,675.5万美元[19] 股票回购 - 公司在第三季度回购了230万股普通股，平均价格为9.79美元，总回购金额为2280万美元[10]

Refinances Only 2024 MaturityALISO VIEJO, Calif., Nov. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Sunstone Hotel Investors, Inc. (the "Company" or "Sunstone") (NYSE: SHO) today announced results for the third quarter ended September 30, 2024.Third Quarter 2024 Operational Results (as compared to Third Quarter 2023): Net Income: Net income was $3.2 million as compared to $15.6 million. Comparable RevPAR: Comparable RevPAR decreased 1.3% to $207.56. The average daily rate was $301.69 and occupancy was 68.8%. Excluding The Conf ...

Wall Street analysts forecast that Sunstone Hotel Investors (SHO) will report quarterly earnings of $0.20 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year decline of 13%. It is anticipated that revenues will amount to $222.92 million, exhibiting a decline of 10% compared to the year-ago quarter.Over the last 30 days, there has been a downward revision of 3.7% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collective reconside ...

As mentioned in a recent article on Summit Hotel Properties ( INN ), I'm not necessarily a major fan of hotel REITs, but some of them have pretty attractive series of preferred shares outstanding. That's He is the leader of the investment group European Small Cap Ideas which offers exclusive access to actionable research on appealing Europe-focused investment opportunities not found elsewhere. The a focus is on highquality ideas in the small-cap space, with emphasis on capital gains and dividend income for ...

ALISO VIEJO, Calif., Oct. 10, 2024 /PRNewswire/ -- Sunstone Hotel Investors, Inc. (the "Company" or "Sunstone") (NYSE: SHO) today provided an update on recent operating activity for the third quarter and the estimated resulting impact on its previously provided full-year 2024 outlook. Operations Update The Company's operations for July and August 2024 were consistent with its prior expectations and reflect continued strength in group activity, an acceleration in business travel and an anticipated market-wid ...