NEW YORK and COPENHAGEN, Denmark, Sept. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) and Ascendis Pharma A/S (Nasdaq: ASND) today announced that Royalty Pharma and Ascendis Pharma Bone Diseases A/S, a wholly-owned subsidiary of Ascendis Pharma A/S, has entered into a $150 million capped synthetic royalty funding agreement based on U.S. net sales of Yorvipath. “We are pleased to again partner with Royalty Pharma, a leading funder of innovation across the biopharma industry, as we launch Yor ...

文章核心观点 - 公司Q2业绩表现良好,营收和利润均有大幅增长 [2][4] - 公司主要收入来源之一的Vertex制药公司的新药获批可能会对公司收益产生一定影响,但公司整体财务状况良好,可以承受这一风险 [3] - 公司最近完成了几笔新的收购交易,预计未来会为公司带来可观的收益 [9][10] 公司业绩分析 - 公司Q2营收同比增长11%,达到6.05亿美元 [4] - 公司主要产品如Evrysdi、Tremfya和Trelegy的销售表现良好,分别同比增长91%、34%和32% [4] - 公司的核心Cystic Fibrosis产品线仍然是公司最大的收入来源,占总收入的32% [3] - 公司的营业成本较低,体现了较强的运营杠杆 [4] 新投资交易分析 - 公司以9亿美元收购了Vorasidenib的特许权使用费,预计未来可带来可观收益 [10] - 公司以5.75亿美元投资Cytokinetics公司的Aficamten产品,预计未来可带来数十亿美元的峰值销售 [10] - 公司还增加了对Roche公司Evrysdi产品的特许权使用费,未来12个月内可带来1亿美元的收益 [10] 估值与展望 - 公司目前估值较低,仅有7倍PE和8.6倍EV/EBITDA,与同行相比存在较大折价 [15] - 公司预计2024年EPS为3.91美元,目标价为39.1美元,较当前股价有40%以上的上涨空间 [15] - 公司未来投资和新产品获批仍存在一定不确定性,需关注相关风险 [16]

Solskin Introduction Since I last covered Royalty Pharma (NASDAQ:RPRX) back in January last year, the company has been an underperformer returning a -10% return while the market has gone in the opposite direction proportionally. At the time, my investment thesis was based upon three main points: Royalty Pharma has a track record of compounding value. The company has a durable competitive advantage in the biopharma royalty space. The future outlook for the company's growth is looking better driven by s ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了12%的投资组合收益增长,高于上一季度给出的高个位数增长指引 [10] - 公司的核心业务 - 特许权使用费收入实现了11%的增长,这反映了公司多元化投资组合的强劲表现 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度完成了6项新的特许权使用费交易,包括1个已上市和5个在研产品 [14] - 公司增加了对脊髓肌萎缩症治疗药物Evrysdi和心血管疾病治疗药物aficamten的特许权使用费敞口 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计Voranigo在低级胶质瘤治疗领域有潜力成为一款重磅产品,预计峰值销售超过10亿美元 [25][26][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在资本配置方面保持平衡,在股价与内在价值存在差距时加大了股票回购力度 [13][50][54] - 公司在过去4年完成了26笔价值5亿美元以上的大型特许权交易,占据了77%的市场份额,体现了公司的规模优势和快速获取大量资本的能力 [20][21] - 公司与合作伙伴建立了长期稳定的合作关系,有利于提高交易效率和成功率 [22][23][32][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好生命科学行业未来的创新发展,以及生物制药公司对资本的巨大需求,为公司带来持续的交易机会 [65][66] - 公司对自身的多元化投资组合和强大的执行能力充满信心,预计未来将继续保持良好的增长态势 [59][60][61][62] 其他重要信息 - 公司提高了2024年全年投资组合收益指引,预计增长9%-12% [17][18][55] - 公司维持良好的财务状况,有约30亿美元的可用资金进行未来的特许权收购 [47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Shibutani 提问** 询问公司在当前市场环境下获取新的特许权交易的情况 [64] **Pablo Legorreta 回答** 公司看好生命科学行业的资本需求和生物制药公司使用特许权融资的趋势,为公司带来持续的交易机会 [65][66] 问题2 **Hardik Parikh 提问** 询问公司未来是否会进一步提高杠杆水平以获取更多交易机会 [69][70] **Terry Coyne 回答** 公司会根据具体情况适度提高杠杆水平,但通常会维持在较低水平,以保持投资级信用评级 [71] 问题3 **Michael DiFiore 提问** 询问公司在CD19靶点自身免疫领域是否有合作机会 [81] **Marshall Urist 回答** 公司会密切关注该领域的创新,但会保持谨慎和纪律,等待合适的机会与合作伙伴达成双赢的交易 [83][84]

ROYALTY PHARMA Royalty Pharma plc Q2 2024 Financial Results August 8, 2024 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Measures This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. The information set forth herein does not purport to be complete or to contain all of the information you may desire. Statements contained herein are made as of the date of this prese ...

Royalty Pharma (RPRX) came out with quarterly earnings of $0.96 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.95 per share. This compares to earnings of $0.85 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.05%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.96 per share when it actually produced earnings of $0.98, delivering a surprise of 2.08%.Over the last four quarters, the company has ...

专利权投资和收购 - 公司是生物制药行业最大的专利权收购者和创新资金提供者，自1996年成立以来一直是专利权市场的先驱[162] - 公司通过收购现有专利权和直接与公司合作共同投资后期临床试验及新产品上市来为生物制药行业创新提供资金[162] - 公司的专利权投资主要采用有效利率法核算，需要管理层做出很多判断和估计，如预测未来现金流、预期专利权期限等[168,169,170] - 公司在2024年上半年投资10亿美元用于收购新的特许权使用费、里程碑和其他合同收益[271] - 公司以5.25亿美元收购了frexalimab的特许权使用费和里程碑，frexalimab正由赛诺菲公司开发，用于治疗多发性硬化症、系统性红斑狼疮和1型糖尿病[275] - 公司在2023年1月以4.9亿美元收购了治疗tourette综合征的ecopipam的特许权使用费[276] - 公司在2023年3月以1亿美元收购了KarXT的特许权使用费，KarXT正由Karuna Therapeutics开发，用于治疗精神病和神经系统疾病[281] 收入和特许权使用费 - 公司的收入主要包括专利权资产的利息收入和专利权收入，其中Vertex、Roche和Pfizer是占比超过10%的主要专利权支付方[178] - 专利权资产的利息收入和相关的预期现金流变动拨备会导致公司业绩存在较大波动[170,171] - 收入从财务特许权资产增加11.5百万美元，增长2.3%，主要由于第四季度2023年收购的Evrysdi增量特许权费收入增加[202] - 收入从财务特许权资产下降111.6百万美元，下降9.6%，主要由于2023年3月FDA批准辉瑞的Zavzpret导致公司获得4.75亿美元里程碑付款和1.536亿美元利息收入，这些是非经常性的[203] - 其他特许权使用费收入和收益下降12.5百万美元，下降33.8%，主要与全额摊销的财务特许权资产收入下降有关，部分被Trodelvy销售增长抵消[205] - 公司的特许权使用费收入从2023年上半年的11.6%增长至2024年上半年的12.8%[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 特许权使用费收入中,囊括Kalydeco、Orkambi、Symdeko/Symkevi和Trikafta/Kaftrio的囊胞性纤维化产品系列收入增长14.7%[1] - Trelegy特许权使用费收入增长40.3%,主要由于患者需求强劲、单吸入三联疗法类别增长以及市场份额提高[4] - Evrysdi特许权使用费收入增长128.6%,主要由于欧洲、美国和日本市场表现强劲,部分被国际销售下降所抵消[8] - Erleada特许权使用费收入增长64.5%,主要由于转移性去势抵抗性前列腺癌市场份额持续增加[12] - 公司于2023年第四季度收购Evrysdi和Erleada的额外特许权,并于2024年第一季度开始获得相关特许权使用费[8][12] - 公司于2024年8月获得Voranigo(vorasidenib)的FDA批准,将支付9.05亿美元的首付款以换取15%的美国年销售额不超过10亿美元的特许权使用费,以及12%的美国年销售额超过10亿美元的特许权使用费[9] - Trodelvy在尿路上皮癌适应症的III期确证性试验未达到主要终点,公司正在分析数据并将与FDA讨论结果和后续步骤[10] - Tremfya在克罗恩病适应症的III期试验取得积极结果,公司已向FDA和EMA提交适应症扩大申请[11][12] 拨备和费用 - 预期现金流量变动拨备中,主要与Evrysdi、Trelegy、Promacta和Xtandi相关的预期现金流量变动拨备费用增加,部分被与囊性纤维化产品组合相关的预期现金流量变动拨备收益抵消[211] - 信用损失拨备主要由于对收购Voranigo (vorasidenib)的或有义务计提[211] - 公司在2023年第二季度计提2.412亿美元的拨备费用,其中2.472亿美元与Trelegy、Tremfya和Xtandi预期现金流量下降有关[212] - 公司在2024年上半年计提7.96亿美元的拨备费用,主要与Evrysdi、囊性纤维化产品组合和Crysvita的预期销售下降有关[213] - 公司在2023年上半年计提3.6亿美元的拨备费用,主要与Imbruvica、Tremfya和Trelegy的预期销售下降有关,部分被Evrysdi和IDHIFA预期销售大幅上升所抵消[214] - 公司2024年上半年的研发费用与2023年上半年相比保持相对稳定[215] - 公司2024年第二季度的管理费用同比增加14.9%,主要由于投资组合收益较高导致运营和人员支出增加[217] - 公司2024年上半年的管理费用同比下降15.7%,主要由于2023年一季度收到4.75亿美元的Zavzpret里程碑付款所致[218] - 公司2024年上半年的权益法投资亏损为1240万美元,主要由于Avillion实体亏损7.8百万美元,而2023年同期权益法投资收益为3380万美元[221] - 公司2024年第二季度的其他费用净额为2790万美元,主要包括4710万美元的权益证券损失和1340万美元的利息收入[225] - 公司2024年上半年的其他收益净额为9990万美元,主要包括4620万美元的可供出售债务证券收益和3060万美元的权益证券收益[227] - 公司2024年第二季度归属于非

投资组合收益 - 第二季度投资组合收益增长12%至6.08亿美元，特许权使用费收益增长11%[6][9] - 2024年全年投资组合收益预计将达到27亿美元至27.75亿美元之间[3] - 2024年组合收益预计增长9%至12%[23] 新产品和合作 - 获得了沃拉西登布(vorasidenib)的特许权使用费，这是一种治疗IDH突变胶质瘤的首创靶向疗法[19] - 增加了对罗氏Evrysdi脊髓肌萎缩症药物的特许权使用费[19] - 与Cytokinetics公司扩大了战略融资合作关系，提供高达5.75亿美元的资金[19] - 收购了frexalimab的特许权使用费和里程碑付款，这是一种正在开发用于治疗多发性硬化症、系统性红斑狼疮和1型糖尿病的抗CD40单克隆抗体[19] - 约翰逊&约翰逊公司宣布Tremfya在克罕病方面的3期临床试验取得积极结果，优于Stelara[3] - 约翰逊&约翰逊公司宣布seltorexant在伴有失眠症状的重度抑郁障碍方面的3期临床试验取得积极结果[3] 财务表现 - 第二季度调整后EBITDA为5.6亿美元，投资组合现金流为5.74亿美元[13][14] - 第二季度回购了约300万股A类普通股，总计回购约400万股[12] - 2024年利息支付预计为1.6亿美元,2025年将增加至2.6亿美元[25] - 公司在2024年第二季度实现总收入5.37亿美元，与去年同期基本持平[41] - 公司在2024年第二季度实现营业利润2.7亿美元，同比增长8.4%[41] - 公司在2024年第二季度实现净利润1.94亿美元，同比下降44.7%[41] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为17.65亿美元，较2023年12月31日增加12.88亿美元[43] - 公司在2024年6月30日的总资产为176.57亿美元，较2023年12月31日增加12.75亿美元[43] - 公司在2024年6月30日的长期债务为76.02亿美元，较2023年12月31日增加14.67亿美元[43] - 公司在2024年第二季度从金融特许权资产获得的现金收入为6.69亿美元，同比增长12.4%[44] - 公司在2024年第二季度进行了7.29亿美元的金融特许权资产收购[44] - 公司在2024年第二季度进行了5亿美元的股票回购[44] - 公司在2024年第二季度向股东派发了0.95亿美元的股息[44] 公司概况 - 公司简介包括其作为生物医药创新的主要资金提供者,目前拥有35个商业产品和16个研发阶段产品的权益[28] - 提醒投资者关注公司的前瞻性声明中包含的风险和不确定性[29,30] - 解释了组合收益这一关键绩效指标的定义和计算方法[33,34,35] - 解释了使用非GAAP指标Adjusted EBITDA和Portfolio Cash Flow的原因和局限性[36,37,38] 财务指引 - 提交了2024年全年财务指引,包括组合收益预计为27亿美元至27.75亿美元,较之前预期有所上调[22] - 提交了2024年第二季度财报电话会议信息[27]

NEW YORK, July 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) today announced the appointment of Molly Sawaya as Executive Vice President, Head of Human Capital. Molly joins Royalty Pharma from Hudson Bay Capital, where she was a Managing Director and Head of Colleague Experience, responsible for designing and delivering the firm's Human Resources (HR) agenda, including onboarding, colleague engagement, professional development, compensation and benefits. Previously, Molly held a number of gl ...

NEW YORK, July 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) today announced the appointment of Molly Sawaya as Executive Vice President, Head of Human Capital. Molly joins Royalty Pharma from Hudson Bay Capital, where she was a Managing Director and Head of Colleague Experience, responsible for designing and delivering the firm’s Human Resources (HR) agenda, including onboarding, colleague engagement, professional development, compensation and benefits. Previously, Molly held a number of g ...