For the quarter ended March 2024, Royalty Pharma (RPRX) reported revenue of $717 million, down 36.6% over the same period last year. EPS came in at $0.98, compared to $1.60 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $671.45 million, representing a surprise of +6.79%. The company delivered an EPS surprise of +2.08%, with the consensus EPS estimate being $0.96.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Str ...

Royalty Pharma (RPRX) came out with quarterly earnings of $0.98 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.96 per share. This compares to earnings of $1.60 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.08%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $1.03 per share when it actually produced earnings of $1.15, delivering a surprise of 11.65%.Over the last four quarters, the company ha ...

公司业务 - 公司是生物制药专利权最大的买家，也是生物制药行业创新的领先资助者[68] - 公司拥有超过35种商业产品的专利权，包括Vertex的Trikafta、GSK的Trelegy、Roche的Evrysdi、强生的Tremfya、Biogen的Tysabri和Spinraza、AbbVie和强生的Imbruvica、爱尔兰和辉瑞的Xtandi、诺华的Promacta、辉瑞的Nurtec ODT、吉利德的Trodelvy等[69] 财务收入 - 公司的财务报表中的收入主要来自金融专利权资产的利息收入和研发资金安排产生的专利收入[75] - 公司通过有效利率法计算金融专利权资产的利息收入，根据预期现金流量计算资产的预期寿命，每个报告期末应用有效利率的收益率[76] - 公司的财务报表中包括了对金融专利权资产预期现金流量变化的准备金，包括与当前期活动相关的非现金费用或收入，主要是由于调整预期现金流量变化的累积准备金[77] 费用支出 - 研发资金支出主要包括我们向交易对手支付的费用，以获取产品候选药物的版税或里程碑[79] - 总体和行政费用主要包括运营和人员支付、法律费用、其他专业服务费用和股权报酬[79] 财务表现 - 2024年第一季度，来自金融版税资产的收入为541,546千美元，较2023年同期下降18.5%[82] - 2024年第一季度，其他版税收入和收入较2023年同期增加37.1%[83] - 2024年第一季度，预计来自金融版税资产的现金流变化减少了464,796千美元，增长了391.2%[82] - 2024年第一季度，G&A费用较2023年同期减少了28.0百万美元，降低了32.7%[85] - 2024年第一季度，股权法下投资者的损失/收益为14.1百万美元，较2023年同期的收益34.6百万美元下降[85] - 2024年第一季度，利息支出较2023年同期减少了2.7百万美元，降低了5.8%[85] - 2024年第一季度，其他收入主要包括股权证券和可供出售债券的收益，总额为127.9百万美元[86] 投资和收购 - 公司在2024年第一季度投资了9300万美元用于购买版税、里程碑和其他合同收入[116] - 公司于2024年5月宣布将以约5.25亿美元的价格收购ImmuNext公司拥有的frexalimab的版税和里程碑[116] - 公司于2023年10月以10亿美元的价格从PTC公司购买了Roche的Evrysdi的额外版税[119] - 公司在2023年3月以1亿美元的价格从PureTech Health plc购买了KarXT的版税[123] - 公司在2023年1月以5亿美元的价格从Ionis Pharmaceuticals, Inc.购买了Spinraza和pelacarsen的版税[124] 现金流和负债 - 公司在2024年第一季度通过经营活动产生了6.646亿美元的净现金流[125] - 公司在2024年第一季度的投资活动中减少了4.719亿美元的现金用于购买金融版税资产[127] - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物总额为8.43亿美元[128] - 公司截至2024年3月31日的长期债务总额为6.139亿美元[129] - 公司截至2024年3月31日在循环信贷设施下有18亿美元的借款能力[130] 经营表现 - 2024年第一季度，调整后的EBITDA为65,647.6千美元，较2023年的104,418.7千美元有所下降[132] - 2024年第一季度，投资组合现金流为583,935千美元，较2023年的977,166千美元有所下降[132] 其他信息 - 截至2024年3月31日，未来五年及以后我们Notes的本金和利息支付总额为6,300,000千美元和2,449,125千美元[138] - 我们向Cytokinetics提供的商业启动资金为3亿美元，其中截至2024年3月31日，尚有2亿美元可用[137] - 我们在2024年第一季度向持有我们A类普通股的股东支付了93.8百万美元的股息[136] - 我们的财务报表中使用的关键会计政策和估计主要涉及我们的财务版税资产[141]

财务表现 - 第一季度2024年，Royalty Pharma的资产组合收入为7.17亿美元，同比下降37%[8] - 特许权收入增长14%，达到7.05亿美元，主要受到Trelegy和囊性纤维化特许权的强劲增长的推动[10] - 2024年全年指导预期资产组合收入将达到26亿至27亿美元，特许权收入预计增长5%至9%[6] - Royalty Pharma的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为656百万美元，较2023年同期1,044百万美元有所下降[56] 资产状况 - 现金及现金等价物为8.43亿美元，总债务本金为63亿美元[11] - 资本支出约为6.7亿美元，包括预计支付的frexalimab[4] - 发展阶段投资组合增至15种疗法，潜在峰值特许权收入显著超过10亿美元[5] 财务展望 - 2024年全年预期无外部交易贡献的财务指导[13] - 2024年全年资产组合收入指导包括特许权收入预计增长5%至9%[6] - 2024年全年特许权收入预计为7.05亿美元，特许权收入增长14%[10] 现金流 - 2024年第一季度，Royalty Pharma的收入和其他收入总额为568百万美元，较2023年同期684百万美元有所下降[53] - 2024年第一季度，Royalty Pharma的现金及现金等价物为843百万美元，较2023年底477百万美元有所增加[54] - 2024年第一季度，Royalty Pharma的经营活动现金净额为665百万美元，较2023年同期1,034百万美元有所下降[55]

Frexalimab is in Phase 3 development by Sanofi in multiple sclerosis with multi-blockbuster potential in a wide range of immune-mediated diseasesExpands Royalty Pharma's development-stage portfolio to 15 therapies with the combined potential to generate significantly greater than $1 billion in annual peak royalties Royalty Pharma to highlight the strength of its development-stage pipeline on its first quarter of 2024 financial results call today at 8:00 a.m. NEW YORK, May 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalt ...

文章核心观点 - 公司即将发布财报,分析师对公司业绩预期乐观,预计公司将在财报中超预期 [1][2][3][6] - 公司的"最准确预测"显示当前季度每股收益为1.01美元,而普遍预期为0.96美元,这表明分析师最近上调了对公司的预期 [3] - 公司目前的Zacks Earnings ESP(预期惊喜指数)为正值,这通常意味着公司有较大概率在财报中实现正面惊喜 [4] 行业和公司概况 - 公司名称为Royalty Pharma plc,是一家制药公司 [1] - 公司目前的Zacks排名为3(持有),这意味着其股票具有一定的投资价值 [5]

The upcoming report from Royalty Pharma (RPRX) is expected to reveal quarterly earnings of $0.96 per share, indicating a decline of 40% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $671.45 million, representing a decrease of 40.6% year over year.The current level reflects no revision in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period.Prior to a co ...

公司背景 - Royalty Pharma成立于1996年，是生物制药版税最大的买家，也是生物制药行业创新的主要资助者[2] 投资组合 - Royalty Pharma的当前投资组合包括超过35种商业产品的版税，包括Vertex的Trikafta、GSK的Trelegy、Roche的Evrysdi、强生的Tremfya、Biogen的Tysabri和Spinraza、AbbVie和强生的Imbruvica、爱力达和辉瑞的Xtandi、诺华的Promacta、辉瑞的Nurtec ODT和吉利德的Trodelvy，以及14个处于开发阶段的产品候选者[2] 股息批准 - Royalty Pharma plc董事会批准了2024年第二季度每股普通A股股息为0.21美元[1]

Royalty Pharma (RPRX) reported $736 million in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year decline of 30.8%. EPS of $1.15 for the same period compares to $1.56 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +4.71% over the Zacks Consensus Estimate of $702.9 million. With the consensus EPS estimate being $1.03, the EPS surprise was +11.65%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to deter ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长9%,其中版税收入增长8%,反映了公司多元化投资组合的强劲表现 [24][25] - 2023年第四季度收入增长10%,主要由于囊性纤维化药物、Trelegy和Tremfya的强劲表现,以及收购Spinraza版税的贡献 [25] - 2023年全年版税收入增长8%,主要由于囊性纤维化药物、Trelegy、Tremfya和Evrysdi等主要产品的强劲表现 [25] - 2023年全年里程碑和其他合同收入增长15%,主要受到2023年第一季度收到的4.75亿美元Zavzpret里程碑付款的影响 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各业务线的数据和关键指标变化 [1-74] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各个市场的数据和关键指标变化 [1-74] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年完成了约40亿美元的交易,其中合成版税交易达到创纪录的近8亿美元,显示合成版税正在成为生物医药行业的一种重要融资方式 [12][13][14][15][16] - 公司在2023年审阅了400多个潜在的版税交易机会,并完成了47笔交易提议,体现了公司在版税融资市场的领导地位 [13][14] - 公司预计未来合成版税业务将会快速增长,因为越来越多的公司将其作为一种有吸引力的融资方式 [15][16] - 公司在2023年完成了约40亿美元的交易,这是公司有史以来最高的一年,体现了版税融资在生物医药行业的重要性不断提升 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对公司的业务前景表示高度信心,预计2024年版税收入将增长5%-9%,整体收入将达到26亿-27亿美元 [24][25][31] - 公司管理层认为,公司独特的业务模式和丰富的投资组合将支撑公司在未来10年内实现10%以上的复合年增长率 [33] - 公司管理层表示,公司将继续专注于收购有吸引力的版税投资,同时也会适当回购股票,以应对目前股价与内在价值的脱节 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Geoff Meacham 提问** 关于Vertex Vanzacaftor药物的版税争议,公司对未来患者转换率和版税水平有何预期? [37][38][39] **Terrance Coyne 回答** 公司尚未就此有任何更新,但之前已经对不同转换率和版税水平的下行情况进行了敏感性分析,认为对公司整体业务影响有限,仍有信心在未来10年内实现10%以上的收入复合增长率 [39][40][41] 问题2 **Chris Schott 提问** 公司2023年交易规模达40亿美元,未来是否会保持这一水平?合成版税的收益率如何? [45][46][47][48] **Chris Hite 和 Pablo Legorreta 回答** 公司长期资本部署目标为50-60亿美元,2023年交易规模虽然创新高,但未来仍有望保持在这一水平。合成版税的收益率通常高于传统版税,通常在高个位数到低双位数区间 [46][47][48][51] 问题3 **Umer Raffat 提问** 公司2023年除了交易外还有3亿美元的股票回购,未来如何平衡外部投资和股票回购? [52][53][54] **Pablo Legorreta 和 Terrance Coyne 回答** 公司管理层作为主要股东,会优先考虑有吸引力的版税投资机会,但也会适当回购股票以应对目前的股价折价。公司最近更新财务报告也是为了提高透明度,与监管机构进行了充分沟通 [52][53][54]