公司业绩相关 - Royalty Pharma plc (NASDAQ: RPRX)宣布第三季度业绩符合预期[1] - 公司第三次连续适度提高2024年展望 展望中点提高3750万美元反映出稳固的投资组合业绩[1] 分析师相关 - 分析师在RPRX股票中拥有有益的多头头寸 可通过股票所有权、期权或其他衍生品实现[2] - 文章表达分析师自己的观点 除了来自Seeking Alpha没有接受其他报酬[2] - 分析师与文章中提到股票的任何公司没有业务关系[2]

Royalty Pharma (RPRX) reported $735 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 15.4%. EPS of $1.04 for the same period compares to $0.79 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +3.39% over the Zacks Consensus Estimate of $710.89 million. With the consensus EPS estimate being $0.95, the EPS surprise was +9.47%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to det ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了15%的收入增长，Portfolio Receipts和Royalty Receipts均增长 [8][11] - 2024年全年Portfolio Receipts预期在27.5亿到28亿之间，Royalty Receipts预计增长11%到13% [11][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 主要增长驱动力包括Trelegy、Evrysdi、Tremfya等产品的强劲表现 [26] - Cobenfy、Voranigo和Tremfya的FDA批准被视为未来的重要增长动力 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年已实现775百万的合成特许权交易，2024年已达800百万，显示出合成特许权的快速增长 [25][37] - Chronic GvHD市场的需求显著，Niktimvo的推出预计将填补这一领域的空白 [16][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续积极收购新特许权，2024年资本部署已达26亿 [9][30] - 合成特许权被视为未来增长的重要机会，预计将成为越来越重要的融资方式 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的表现感到满意，并对未来的增长持乐观态度，认为公司在快速增长的特许权市场中保持领先地位 [44][45] - 管理层强调了公司在多样化投资组合中的持续双位数增长能力 [58] 其他重要信息 - 公司在2023年和2024年分别进行了95百万和180百万的股票回购，显示出对自身价值的信心 [33][36] - 公司预计未来五年将有200亿美元的资本可用于投资 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Cobenfy的标签 - 管理层对Cobenfy的批准表示满意，认为其标签表现良好，并期待其市场表现 [48][50] 问题: CF业务的增长 - 管理层认为CF业务仍有增长潜力，尽管面临大数法则的挑战 [52][54] 问题: Niktimvo的市场渗透和销售峰值 - 管理层对Niktimvo的市场需求持乐观态度，认为其将满足未被满足的患者需求 [66] 问题: 2025年的展望 - 管理层认为目前讨论2025年为时尚早，但对现有投资组合的增长潜力感到乐观 [70] 问题: Cobenfy与竞争产品的关系 - 管理层认为新产品的竞争是市场发展的良好信号，能够推动整体市场的增长 [78] 问题: Tremfya在UC中的市场定位 - 管理层认为Tremfya在UC市场中有显著的增长机会，尽管具体的市场定位可能因支付者的不同而有所变化 [81]

业绩总结 - Royalty Pharma在2024年第三季度的投资组合收入同比增长15%，达到2,750百万至2,800百万美元的预期[7] - 2024年第三季度的版税收入为732百万美元，同比增长15%[21] - 2024年第三季度的投资组合收入为735百万美元，同比增长15%[21] - 调整后的EBITDA为679百万美元，占投资组合收入的92.5%[21] - 2024年全年的Royalty Receipts增长预计为11%至13%[7] - Royalty Pharma的全年度投资组合收入预期为2,775百万美元，较之前的2,700百万美元有所上调[7] 资本部署与回购 - 2024年第三季度，资本部署达到12亿美元，年初至今总计约26亿美元[7] - 公司在2024年前九个月回购了9500万美元的股份[7] - 公司在2024年前九个月回购了约180百万美元的股票，约合700万股[22] 收购与新产品 - Royalty Pharma收购了Syndax/Incyte的Niktimvo合成特许权，前期支付3.5亿美元，预计在美国销售中享有13.8%的特许权[12] - Niktimvo预计在2025年第一季度之前上市，针对慢性移植物抗宿主病(cGvHD)的市场需求显著[12] - Royalty Pharma还收购了Ascendis的Yorvipath合成特许权，前期支付1.5亿美元，预计在美国销售中享有3%的特许权[14] - 2024年，Royalty Pharma的合成特许权交易创下记录，交易总值超过6.64亿美元[18] 现金流与财务状况 - 2024年第三季度的投资组合现金流为617百万美元，占投资组合收入的84.0%[21] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为950百万美元，未使用的循环信贷额度为18亿美元[22] - 2024年预计的利息支出约为160百万美元[29] 未来展望与研发 - 2024年预计的里程碑和其他合同收入将从2023年的599百万美元下降至约30百万美元[29] - 公司在晚期开发的项目中潜在的特许权使用费超过40个[47] - 公司在心衰领域的omemactiv mecarbil处于II期开发阶段[47] - 公司在血癌和实体瘤领域的tulmimetostat（CPI-0209）处于II期开发阶段[47] - 公司在心血管疾病领域的olpasiran处于III期开发阶段[47] 负面信息 - Trodelvy在1L转移性三阴性乳腺癌（ASCENT-03）中的III期结果尚未公布[46] - pelacarsen在心血管疾病中的III期结果尚未公布[46] - aficamten在阻塞性肥厚型心肌病中的FDA和EMA申请已提交[46] - Tremfya在克罗恩病中的FDA和EMA决定尚未公布[46] - Cobenfy在附加性精神分裂症中的III期结果尚未公布[46] - TEV-'749在精神分裂症中的III期安全性结果尚未公布[46]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益1.04美元,超出市场预期0.95美元,同比增长31.6% [1] - 公司连续4个季度超出市场盈利预期 [2] - 公司本季度收入7.35亿美元,超出市场预期3.39% [2] - 公司股价今年以来下跌2%,低于标普500指数21.2%的涨幅 [3] 行业和公司分析 行业分析 - 公司所属金融-综合服务行业目前在250多个扎克斯行业中排名前29% [8] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上 [8] 公司分析 - 公司未来业绩表现主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 分析师对公司未来几个季度和本财年的盈利预期有分歧 [6][7] - 同行业公司HA Sustainable Infrastructure Capital预计本季度每股收益为0.55美元,同比下降11.3%,收入预计下降42.1% [9][10]

公司概况 - 公司是生物制药行业最大的专利权收购者和创新资金提供者，自1996年成立以来一直是专利权市场的先驱[133] - 公司拥有超过35种商业产品的专利权收益，包括Vertex的Trikafta、GSK的Trelegy、Roche的Evrysdi等[133] - 公司通过收购现有专利权和与公司合作共同投资后期临床试验及新产品上市来支持生物制药行业的创新[133] 收入结构 - 公司的收入主要包括金融性专利权资产的利息收入和专利权收益，其中Vertex的囊性纤维化产品系列和Roche的Evrysdi和Mircera占公司总收入的比重较大[150] - 公司的金融性专利权资产采用实际利率法核算，其收益会随着销售预测的变化而波动[151,152] - 公司需要对金融性专利权资产的预期现金流做出估计和假设，这些估计和假设的变化会导致计提或转回减值准备，从而影响公司的利润[155,156] 费用支出 - 公司还有研发投入费用和管理费用支出[158,159] 非控制性权益 - 公司存在多层非控制性权益，包括历史遗留的少数股东权益以及IPO后新增的持续性非控制性权益[144,145,146,147,148] 第三季度财务数据 - 公司第三季度收入为5.65亿美元，同比增长5.3%[170] - 金融资产特许权使用费收入为5.33亿美元，同比增长4.8%[170] - 其他特许权使用费收入和收益为3.15亿美元，同比增长14.0%[173] - 预期现金流变动拨备为-2.28亿美元，主要由于Tysabri、Xtandi和囊性纤维化药物组合的拨备减少[175] - 研发资金支出为50万美元，同比下降99.0%[170] - 归属于Royalty Pharma plc的净利润为5.44亿美元，同比增长654.3%[170] 前九个月财务数据 - 前九个月收入为16.70亿美元，同比下降5.0%[170] - 前九个月归属于Royalty Pharma plc的净利润为6.51亿美元，同比增长1.6%[170] - 囊性纤维化药物组合、Evrysdi和Trelegy是公司前三大收入来源[170] - Evrysdi收入大幅增长，主要由于公司在2023年第四季度和2024年第二季度增加了相关特许权使用费[171,172] - 在第三季度2024年，公司录得227.6百万美元的拨备收入，主要与Tysabri、Xtandi、囊性纤维化产品系列和Evrysdi有关[177] - 在第三季度2023年，公司录得277.1百万美元的拨备费用，主要与Tysabri、Xtandi和Tremfya有关[178] - 在2024年前九个月，公司录得568.4百万美元的拨备费用，主要与Evrysdi、囊性纤维化产品系列和Crysvita有关[180] - 在2023年前九个月，公司录得637.2百万美元的拨备费用，主要与Imbruvica、Tremfya和Tysabri有关[181] - 2024年第三季度研发费用下降99.0%，主要是2023年第三季度有5000万美元的临床里程碑付款[182] - 2024年前九个月研发费用下降97.1%，主要是2023年前九个月有5000万美元的临床里程碑付款[182] - 2024年第三季度其他收益净额为127.4百万美元，主要包括57.7百万美元的可供出售债务证券收益和50.8百万美元的权益证券收益[189] - 2024年前九个月其他收益净额为227.3百万美元，主要包括103.9百万美元的可供出售债务证券收益和81.5百万美元的权益证券收益[190] - 2024年第三季度归属于非控制性权益的净收益增加212.6百万美元，主要由于Old RPI和RP Holdings的净收益增加[192,193] 主要产品收入变动 - 2024财年前9个月,公司从特发性肺纤维化(CF)产品组合获得的特许权使用费收入增加5700万美元,主要由于Trikafta在美国的持续良好表现以及Kaftrio在美国以外地区的强劲增长,包括在较年轻年龄组的渗透[203] - 2024财年前9个月,公司从Trelegy获得的特许权使用费收入增加6650万美元,主要由于患者需求强劲、单吸入三联疗法类别增长以及市场份额提高[204] - 2024财年前9个月,公司从Tysabri获得的特许权使用费收入减少1060万美元,主要由于定价压力和竞争[205] - 2024财年前9个月,公司从Imbruvica获得的特许权使用费收入减少1442.5万美元,主要由于面临竞争压力[206] - 2024财年前9个月,公司从Xtandi获得的特许权使用费收入增加1466.4万美元,主要由于各地区的增长[207] - 2024财年前9个月,公司从Evrysdi获得的特许权使用费收入增加7151.4万美元,主要归因于2023年第四季度和2024年第二季度收购的额外特许权使用费,以及各地区患者份额的增加[208] - 2024财年前9个月,公司从Tremfya获得的特许权使用费收入增加1921.9万美元,由于市场增长、市场份额提高和有利的患者组合[210] - 2024财年前9个月,公司从Trodelvy获得的特许权使用费收入增加893.8万美元,主要由于在二线转移性三阴性乳腺癌和预治疗HR+/HER2-转移性乳腺癌中的持续需求[212] - 2024财年前9个月,公司从Erleada获得的特许权使用费收入增加943.7万美元,主要由于在转移性去势抑制敏感性前列腺癌中的持续份额增长和市场增长[214] - 2024财年前9个月,公司从Nurtec ODT获得的特许权使用费收入增加467.8万美元,主要由于美国需求强劲以及最近在国际市场的推出,部分被美国渠道组合不利变化导致的净价下降所抵消[216] 投资活动 - 公司在2024年9个月内投资22亿美元用于收购新的特许权使用费[233] - 公司在2024年6月以2.42亿美元收购了PTC Therapeutics公司在Evrysdi特许权使用费的一半[237] - 公司在2024年5月以9.05亿美元收购了Voranigo的特许权使用费[238] - 公司在2024年5月与Cytokinetics公司扩大了战略合作关系,总额为5.75亿美元[239] - 公司在2024年5月以5.25亿美元收购了frexalimab的特许权使用费和里程碑付款[240] 融资活动 - 公司发行了15亿美元的高级无担保票据,加权平均票面利率为5.48%[1] - 公司发行了13亿美元的高级无担保票据,加权平均票面利率为2.80%[1] - 公司发行了60亿美元的高级无担保票据,加权平均票面利率为2.13%[1] - 公司获得了18亿美元的无担保循环信贷额度,其中16.9亿美元的额度将于2028年12月22日到期,其余1.1亿美元的额度将于2027年10月31日到期[3] - 公司需要维持一定的财务指标,包括杠杆比率、利息覆盖率和投资组合现金流比率[4] - 公司支付了2.828亿美元和2.69亿美元的股息,但没有法定义务支付固定股息[6] - 公司在2023年3月授权了最高10亿美元的股票回购计划,截至2024年9月30日,尚有5.156亿美元的回购额度[7] - 公司与Cytokinetics签订了最高5.25亿美元的长期融资安排,截至2024年9月30日,尚有3.5亿美元未使用[9] - 公司与Teva签订了最高1亿美元的融资协议,截至2024年9月30日,尚有1800万美元未使用[10] - 公司需要支付7.8亿美元的本金和36.739亿美元的利息,分期偿还[11] 资产负债情况 - 公司当前资产为44.43亿美元，较2023年12月31日的424.74亿美元有所下降[284] - 公司当前负债为10,426.89亿美元，较2023年12月31日的533.9亿美元大幅增加[284] - 公司非流动负债为66,073.06亿美元，较2023年12月31日的61,343.83亿美元有所增加[284] - 公司使用预期有效利率法按摊余成本计量金融特许权资产，需要管理层判断预测未来现金流[286] - 公司市场风险敞口自2023年12月31日以来未发生重大变化[287] - 公司编制财务报表需要使用估计、判断和假设，实际结果可能与假设存在差异[285]

Exhibit 99.1 1 ROYALTY PHARMA REPORTS THIRD QUARTER 2024 RESULTS • Portfolio Receipts growth of 15% to $735 million; Royalty Receipts growth of 15% • Net cash provided by operating activities of $704 million • Capital Deployment of approximately $1.2 billion • Raising full year 2024 guidance: Portfolio Receipts expected to be $2,750 to $2,800 million NEW YORK, NY, November 6, 2024 - Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) today reported financial results for the third quarter of 2024 and raised full year 2024 gui ...

Portfolio Receipts growth of 15% to $735 million; Royalty Receipts growth of 15%Net cash provided by operating activities of $704 millionCapital Deployment of approximately $1.2 billion Raising full year 2024 guidance: Portfolio Receipts expected to be $2,750 to $2,800 million NEW YORK, Nov. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) today reported financial results for the third quarter of 2024 and raised full year 2024 guidance for Portfolio Receipts. “We delivered strong growth of app ...

Proceeds expected to support the upcoming planned launches and fund the continued development of Niktimvo and revumenibExpected to fund Syndax through profitability; proforma cash approaching $800 million as of June 30 NEW YORK and WALTHAM, Mass., Nov. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) and Syndax Pharmaceuticals (Nasdaq: SNDX) today announced that Royalty Pharma has entered into a $350 million synthetic royalty funding agreement with Syndax based on U.S. net sales of Niktimvo (a ...

In its upcoming report, Royalty Pharma (RPRX) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $0.95 per share, reflecting an increase of 20.3% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $710.89 million, representing a year-over-year increase of 11.6%.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted upward by 0.5% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections d ...