公司发行优先担保票据 - 公司在2023年1月发行了8.375%的优先担保票据，获得了5.16亿美元的现金收入[56][78] - 公司在2023年9月发行了3.25亿美元的8.00%优先担保票据，获得了3.19亿美元的现金收入[56][78] - 公司在2023年1月发行了总额为5.25亿美元的8.375%优先担保票据，净现金收入为5.16亿美元[78] - 公司在2023年1月发行了总额为11.75亿美元的8.75%优先担保票据，净现金收入为11.48亿美元[78] - 公司在2023年10月发行了总额为3.25亿美元的8.00%优先担保票据，净现金收入为3.19亿美元[78] - 公司在2023年1月提前偿还了总额为11.59亿美元的5.875%、7.75%、6.25%和6.125%优先担保票据[78] 公司资产交易和投资 - 公司在2023年9月发行了11.9万股Transocean Ltd.股票，价值9900万美元，以收购Liquila Ventures Ltd.的股权[56] - 公司在2023年2月向Global Sea Mineral Resources NV投资了8500万美元的资产[57] - 公司在2023年9月认可了5800万美元的资产减值损失[58] - 公司在2023年9月以价值9900万美元的11.9万股Transocean Ltd.股票收购了Liquila的全部股权[80] - 公司在2023年9月同意以原始投资3300万美元的贷款应收款项和应计利息，换取Orion Holdings (Cayman) Limited的额外非现金股权投资[80] - 公司在2023年9月向GSR投资了1000万美元现金和价值8500万美元的超深水浮动装置Ocean Rig Olympia和相关资产，以换取GSR的非控制性股权[80] - 公司在2023年9月向Nauticus Robotics, Inc.持有股权投资，该公司开发高度复杂、超可持续的海洋机器人和智能软件[80] - 公司在2023年9月建立了到2027年9月到期的4.50%造船贷款，用于支付Deepwater Atlas和Deepwater Titan的最终付款[80] - 公司在2022年12月结束的一年中，通过市场股权发行计划出售了6100万股，净现金收入为2.63亿美元[80] 公司财务状况 - 合同钻井收入在2023年第三季度较2022年同期增加，主要原因包括高日均收入、新建超深水浮动钻井平台的运营以及效率提高[66] - 2023年前九个月，公司的营运天数为5,288天，较2022年同期减少338天，降幅为6%[68] - 2023年前九个月，公司的平均日营收为373,800万美元，较2022年同期增加29,200万美元，增幅为8%[68] - 2023年前九个月，公司的营收效率为96.8%，较2022年同期的95.9%有所提升[68] - 2023年前九个月，公司的钻井合同收入为2,091万美元，较2022年同期增加122万美元，增幅为6%[68] - 2023年前九个月，公司的营运和维护费用为1,417万美元，较2022年同期减少161万美元，降幅为13%[68] - 2023年前九个月，公司的折旧和摊销费用为560万美元，较2022年同期减少11万美元，降幅为2%[68] - 2023年前九个月，公司的总体和行政费用为137万美元，较2022年同期减少10万美元，降幅为8%[68] - 2023年前九个月，公司的净亏损为850万美元，较2022年同期的净亏损271万美元增加579万美元[68] - 2023年前九个月，公司因资产减值损失58万美元[69] - 2023年前九个月，公司因旗舰钻井船Ocean Rig Olympia的非现金贡献而产生的损失为169万美元[70] 公司未来计划和资本支出 - 在挪威，预计在2023年底之前只有有限数量的新项目将启动，但预计该市场领域的需求将加速，并至少延续到2027年[59] - 2023年至2027年，超深水浮动钻井平台的未承诺舰队率分别为43％，46％，61％，69％和79％[61] - 公司计划通过现有现金余额、运营现金流和资产销售、担保信贷设施下的借款以及与银行或其他资金提供方的融资安排来资助预期的资本支出[84] - 公司已承诺出售两个恶劣环境浮动钻井平台，并作为非控股股东向一家非合并联营公司提供了超深水浮动钻井平台Ocean Rig Olympia及相关资产的非现金贡献和1000万美元的现金贡献[84] - 公司于2022年10月完成了超深水钻井船Deepwater Atlas的建造，并开始使用15000磅每平方英寸的防喷器进行两个阶段的作业[84]

Transocean Ltd. (NYSE:RIG) Q2 2023 Earnings Conference Call August 1, 2023 9:00 AM ET Company Participants Alison Johnson - Director-IR Jeremy Thigpen - CEO Mark Mey - EVP and CFO Roddie Mackenzie - EVP and Chief Commercial Officer Conference Call Participants Kurt Hallead - Benchmark Eddie Kim - Barclays Greg Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Securities Operator Good day, everyone, and welcome to today’s Q2 2023 Transocean's Earnings Call. [Operator Instructions] Please note this call maybe recorded. ...

公司概况 - 公司是一家领先的国际提供海上承包钻井服务的公司[46] 融资情况 - 公司在2023年1月发行了总额为5.25亿美元的8.375%优先担保票据和总额为11.75亿美元的8.75%优先担保票据[47] - 在2023年1月，公司支付了总额为11.56亿美元的债务，包括赎回了尚未偿还的5.875%、7.75%、6.25%和6.125%优先担保票据[48] - 在2023年6月，公司支付了2.43亿美元以赎回等值的5.375%高级担保票据，并且随后票据持有人释放了担保钻井平台的抵押和受限现金账户中的40百万美元[71] - 在2023年7月，公司向剩余的2.5%高级担保可转换债券持有人发出了赎回通知，预计在2023年9月底前支付总额为25百万美元，包括赎回溢价[73] - 在2022年，公司通过市场股权发行计划出售了6100万股，净收益为2.63亿美元[73] 业务展望 - 公司对钻井市场前景持乐观态度，认为深水和恶劣环境领域的项目将继续吸引投资[50] - 公司预计挪威大陆架的高规格海上钻井平台供应将短缺，从而加速日租金的增长[51] 财务表现 - 公司的合同积压量为71.64亿美元，严格排除了移动、解除合同、其他激励条款或补偿收入等因素[53] - 公司的平均日收入为超深水浮动装置为380,600美元，恶劣环境浮动装置为332,000美元[53] - 公司的收入效率率为超深水浮动装置为97.3%，恶劣环境浮动装置为96.8%[53] - 公司的总船队平均收入效率为97.2%[54] - 公司的钻机利用率为超深水浮动装置为53.7%，恶劣环境浮动装置为57.7%[56] - 公司的合同钻井收入在2023年6月30日的三个月内较2022年同期增长了5%至729百万美元[57] - 公司的运营和维护费用在2023年6月30日的三个月内较2022年同期增长了12%至484百万美元[57] - 公司在2023年6月30日的三个月内认定了5300万美元的资产减值损失[60] - 公司在2023年6月30日的三个月内的利息支出净额较2022年同期减少了68%至168百万美元[60] - 公司在2023年6月30日的非现金项目净额增加，主要是由于从客户收取的现金增加和支付的利息和所得税减少，导致1100万美元的现金流增加[67] - 公司在2023年6月30日的投资活动中净现金流使用减少，主要是由于与我们的新建建造项目相关的资本支出减少，导致1.63亿美元的净现金流使用减少[67] - 公司在2023年6月30日的融资活动中净现金流提供增加，主要是由于从发行8.375%高级担保票据和8.75%高级担保票据中获得的净现金收入增加，导致9600万美元的净现金流提供增加[67] 资产管理 - 公司在2023年6月废弃了资产并投资了全球海洋矿产资源公司[49] - 公司在2023年6月向GSR投资了1亿美元的现金和超深水浮动器Ocean Rig Olympia及相关资产，以换取GSR的非控制股权[73] - 公司建立了到2027年9月到期的4.5%造船贷款，用于支付Deepwater Atlas和Deepwater Titan的最终付款[73] - 公司计划出售两个恶劣环境浮动器，并作为非控制股权的对价，提供了1千万美元的现金和超深水浮动器Ocean Rig Olympia及相关资产的非现金贡献[78] 资本结构管理 - 公司预计将利用现有的无限制现金余额、内部产生的现金流、债务融资或资产处置的收益或债务或股票发行的收益来满足预期的近期义务[68] - 公司继续评估与资本结构管理和改善流动性的努力相关的潜在责任管理交易[69] - 公司通过银行或其他资本提供者建立额外融资安排的可能性，取决于市场条件和其他因素，公司可能需要为任何未来融资安排提供抵押品[69] - 公司计划通过现有现金余额、运营现金和资产销售、担保信贷设施下的借款以及与银行或其他资本提供方的融资安排来资助预期的资本支出[77] 债务情况 - 公司长期债务中，固定利率（美元）为7.234亿美元，平均利率分别为5.84%至7.82%[83] - 2023年6月30日，公司未偿还债务的公允价值为71亿美元，较去年底增加了694百万美元[83] - 2023年上半年，公司债务公允价值增加的主要原因包括发行8.375%到期于2028年和8.75%到期于2030年的优先担保票据，以及市场价格变动[83]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了调整后EBITDA 2.17亿美元,调整后合同钻井收入6.67亿美元,调整后EBITDA利润率约33% [9] - 公司第一季度现金流量为负4700万美元,自由现金流为负1.28亿美元,主要由于准备几个新合同的钻机导致支出增加 [45][46] - 公司预计第二季度调整后合同钻井收入约7.35亿美元,第二季度运营维护费用约4.9亿美元,全年运营维护费用约19亿美元 [48][49][50] - 公司预计2023年全年调整后合同钻井收入在29亿至30亿美元之间 [49] - 公司预计2023年12月底的流动性在12亿至13亿美元之间,包括6亿美元的循环信贷额度和2.15亿美元的受限现金 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提供各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,巴西市场将继续是可用钻机供应的大消费者,预计Petrobras将在第二轮招标中获得6-7个浮式钻机,包括最多3个来自其他地区 [24] - 公司认为,如果这些预期的巴西合同落实,其他地区可用的活跃和温停钻机将进一步受限,可能导致合格浮式钻机的合同条款更加有利 [25] - 公司表示,西非和地中海地区的浮式钻机需求预计将在未来18个月内呈上升趋势,安哥拉、埃及和塞浦路斯预计将有多年期项目 [26] - 公司认为,美国墨西哥湾地区的活动在过去几个季度一直保持供需基本平衡,并对最近的租赁销售结果感到高度鼓舞 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示,将确保通过提供最高价值为客户服务,并开发和部署创新技术来进一步提高安全、可靠和高效的运营 [30][31][32] - 公司表示,将继续谨慎地签订资产合同,选择合适的钻机进行合适的机会,不会将最佳资产锁定在长期低日费率合同上 [33] - 公司拥有12台完全冷停放的资产,在同行业中具有最大的运营杠杆和上升潜力 [34][35] - 公司认为,行业整合仍有进一步空间,但在进行任何战略交易时,都会遵循既有的原则,即只收购深水和恶劣环境高规格资产,不会损害公司的资产负债表 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场前景保持乐观,认为各地区的市场紧缩和日费率持续上升趋势都是支撑 [36][37] - 公司预计,到2024年底,未来挪威项目将需要几艘这类资产返回,为吸引这些资产可能需要支付大额动员费和更高日费率 [19][20] - 公司认为,澳大利亚正成为新的高规格恶劣环境半潜式钻机的最有趣市场,预计未来几个季度可能会有1-2个新合同 [20][21] - 公司预计,到今年年底,无恶劣环境钻船的领先日费率将超过50万美元 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James West 提问** 公司预计到年底无恶劣环境钻船日费率能达到500,000美元,这些钻机是否会在今年开始工作,还是要等到明年才能投入使用? [62][63] **Roddie Mackenzie 回答** 这些钻机很可能要到明年才能投入使用,因为需要一定时间进行重新启动准备。公司在最近的Petrobras招标中看到,只有两个钻机报价超过50万美元,但在最新一轮招标中已经有9个钻机报价超过50万美元,这显示了市场对高日费率的预期。公司预计到2025年,日费率可能会达到中500万美元区间。 [64][65] 问题2 **Eddie Kim 提问** 公司最近没有宣布Invictus和Inspiration两台钻机的新合同,这是否意味着公司对这两台钻机的前景存在担忧? [80][81] **Roddie Mackenzie 回答** 公司正在就这两台钻机积极进行商谈,希望能尽快宣布新的合同。公司有意保留一些近期到期合同的钻机,以便在市场持续改善时捕捉更高的日费率机会。 [82][83] 问题3 **Kurt Hallead 提问** 公司是否考虑将更多的冷停放钻机用于其他用途,如海上风电等,而不是重新投入到钻井市场? [92][93][94][95][96][97] **Mark Mey 回答** 公司会谨慎考虑这种做法。目前公司有11台冷停放钻机,如果拿出2台用于其他用途,剩余9台的重新启动还需要4.5年时间。公司预计当前周期可能持续3年左右,因此仍有足够的机会重新启动大部分冷停放钻机。同时,将部分低规格钻机用于其他新兴领域也是一个不错的选择,可以为股东创造回报。 [96][97]

公司财务状况 - 公司在2023年1月发行了总额为5.25亿美元的8.375%优先担保票据和总额为11.75亿美元的8.75%优先担保票据[48] - 公司负债总额为10072亿美元，其中债务为7468亿美元[68] - 公司对债务的利息支出为2604亿美元[68] - 公司在2022年向Liquila进行了1500万美元的现金贡献，用于购买新建的深水钻井船Deepwater Aquila[68] - 公司正在进行新建项目Deepwater Titan和Deepwater Atlas，总成本预计为2190亿美元[69] - 公司在2023年第一季度的债务公允价值为720.8亿美元，较前一季度增加了796亿美元[76] - 公司发行了8.375%到期于2028年和8.75%到期于2030年的高级担保票据，导致债务公允价值的增加[76] 全球能源市场 - 公司表示，全球对碳氢化合物的需求增加，加上全球供应减少，导致油价在过去两年大幅上涨[49] - 南美、墨西哥湾和非洲仍然是关键的超深水市场领域[51] - 预计挪威将在2023年底之前启动有限数量的新项目，但预计该市场领域的需求将在此后加速至2026年[51] - 全球能源需求预计将继续增长，尤其是非成员国家将经历最大的人口增长和对生活水平改善需求的增加[51] - 预计深水和恶劣环境领域将获得更多的投资，支持更高的日租金和冷藏钻机的重新启用[51] 公司财务运营 - 平均每日收入提供了公司收入表现的比较单位[54] - 收入效率衡量了公司将合同积压转化为收入的能力[54] - 钻机利用率是公司获得工作的能力的指标[54] - 2023年第一季度合同钻井收入较2022年同期增长11%[56] - 运营和维护费用在2023年第一季度较2022年同期下降1%[56] 公司现金流 - 2023年3月31日，公司的无限制现金和现金等价物为7.47亿美元，受限制的现金和现金等价物为2.08亿美元[59] - 2023年3月31日，公司主要的现金来源是债务发行的净现金收入[59] - 2023年3月31日，公司的经营活动中的净现金流为-4,700万美元，主要是由于向供应商支付的现金增加[59] - 2023年3月31日，公司的投资活动中的净现金流为-9,000万美元，主要是由于与新建设计划相关的资本支出增加[59] - 2023年3月31日，公司的筹资活动中的净现金流为1.01亿美元，主要是由于债务发行的净现金收入增加[59] - 公司计划利用现有的无限制现金余额、内部现金流、担保信贷设施的借款或出售资产或发行债券或股票的收益来满足预期的近期义务[61] - 公司预计未来一年的现金流将继续为正值[62] - 公司继续评估与资本结构管理和改善流动性相关的潜在责任管理交易[62] 公司股票和股权 - 公司拥有通过股票回购计划回购股票的授权，截至2023年3月31日，剩余的授权金额为32.4亿瑞士法郎，相当于35.4亿美元[66] - 公司的长期债务评级低于投资级，导致在担保信贷设施和某些高级票据协议下支付的费用和利率增加[63]

Transocean Ltd. (NYSE:RIG) Q4 2022 Earnings Conference Call February 22, 2023 9:00 AM ET Company Participants Alison Johnson – Director of Investor Relations Jeremy Thigpen – Chief Executive Officer Keelan Adamson – President and Chief Operating Officer Mark Mey – Executive Vice President and Chief Financial Officer Roddie Mackenzie – Executive Vice President and Chief Commercial Officer Conference Call Participants Greg Lewis – BTIG Eddie Kim – Barclays Fredrik Stene – Clarksons Securities Thomas Johnson – ...

公司业务情况 - 公司的合同积压额在2022年12月31日达到了约83.4亿美元，较2021年和2020年的合同积压额分别增长了26%和4%[18] - 公司的主要客户包括Shell、Equinor和Petrobras，分别占公司合并营业收入的33%、25%和11%[20] - 公司的全球员工数量约为5340人，分布在21个国家，涵盖了57个国籍[20] 公司安全与可靠性 - 公司的安全表现以总记录事故率（TRIR）和失工时间事故率（LTIR）来衡量，2022年和2021年的TRIR分别为0.21和0.26，LTIR分别为0.00和0.02[28] - 公司在2022年部署了智能设备分析工具，实时监测设备健康状况，推动设备维护优化，提高可靠性和操作效率[31] 公司投资与风险管理 - 公司持有部分股权投资，包括持有Orion 33%的股权和Liquila 20%的股权[32] - 公司的长期债务面临利率风险，2022年底公司的固定利率债务总额为731.1亿美元，平均利率在5.08%至6.87%之间[168] - 公司通过结构客户合同支付方式和偶尔使用远期外汇合同等方式来最小化货币汇率风险[169] 法规合规 - 公司的运营受到各种国际、国家、地区、州和地方政府法规的监管，包括环境法规，公司一直致力于遵守并将继续遵守相关法规[33]