业绩总结 - 2024年第三季度净收入为2980万美元，同比下降30.9%[3] - 2024年第三季度每股摊薄收益为0.18美元，较2023年第三季度的0.26美元下降30.8%[3] - 核心运营资金（Core FFO）为8390万美元，每股和单位为0.62美元，同比下降7.5%[3] - 2024年第三季度同店总收入为1.74808亿美元，同比下降3.5%[13] - 2024年第三季度物业运营费用为50164万美元，同比上升1.2%[14] - 2024年第三季度净运营收入为129160千美元，同比下降14.5%[35] - 2024年第三季度EBITDA为123611千美元，同比下降16.0%[36] - 2024年截至9月30日的九个月净收入为157139千美元，较2023年同期的128932千美元增长约22.0%[30] 用户数据 - 截至2024年9月30日，同店期末入住率为85.6%，较2023年9月30日下降270个基点[4] - 截至2024年9月30日，总可租用面积为52019737平方英尺，整体入住率为85.4%[38] - 2024年第三季度整体出租率为85.6%，较2023年第三季度的88.3%下降2.7%[53] 未来展望 - 2024年核心FFO每股预期在$2.36至$2.44之间，2023年实际为$2.69[20] - 2024年同店总收入增长预期为(3.75)%至(2.25)%，2023年实际增长为2.4%[20] - 2024年物业运营费用增长预期为3.5%至5.0%，2023年实际增长为4.7%[20] - 2024年NOI增长预期为(6.5)%至(4.5)%，2023年实际增长为1.6%[20] - 2024年稀释后每股收益预期在$1.10至$1.17之间[21] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度通过2023年合资企业收购了18个自存储物业，交易总额约为1.479亿美元[15] - 2024年自存储物业收购预期在$100百万至$300百万之间，2023年实际为$229.5百万[20] 负面信息 - 2024年第三季度的每股FFO为0.61美元，较2023年第三季度的0.67美元下降约9.0%[30] - 2024年第三季度的净收入为29,771千美元，较2023年第三季度的43,064千美元下降约30.7%[30] - 2024年同店池的总收入为488,227千美元，较2023年的502,922千美元下降2.9%[56] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年9月5日，公司发行了3.5亿美元的高级无担保债券，平均利率为5.6%，平均到期时间为7.6年[6] - 2024年7月1日起，完成了PRO结构的内部化，预计将在接下来的12个月内逐步过渡大部分运营[67] - NSA的FFO和核心FFO被管理层用作评估公司物业运营的关键绩效指标[66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO每股为0.62美元，同比下降7.5%，主要受同店NOI下降影响 [17] - 第三季度收入在同店基础上下降3.5%，主要由于平均入住率同比下降290个基点，租金收入每平方英尺下降90个基点 [18] - 第三季度费用增长1.2%，主要受物业税和保险的推动，部分被人员和维修费用的下降所抵消 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在西佛罗里达州的部分市场（如坦帕和萨拉索塔-布拉登顿地区），入住率提升约600个基点 [9] - 现有客户群体健康，支付活动和停留时间均在预期范围内 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 竞争环境依然激烈，尤其是在新供应量较高的阳光带市场 [10] - 预计10月份的平均入住率同比下降约200个基点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进PRO结构的内部化，预计到11月中旬完成网络和运营平台的过渡 [13] - 公司在收购环境中看到更多机会，成功关闭了两笔组合交易，总金额约为1.48亿美元 [15] - 公司对未来的运营环境持乐观态度，认为内部化的好处与收购环境的改善将推动未来业绩的提升 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示，尽管当前的运营环境竞争激烈，但对未来的市场恢复持乐观态度 [16] - 管理层提到，尽管面临挑战，客户需求和住房市场尚未受到影响 [10] 其他重要信息 - 公司在第三季度偿还了4.7亿美元的债务，当前的抵押贷款到期金额仅为1600万美元 [21] - 预计2024年同店NOI增长中点为负5.5%，核心FFO每股为2.40美元 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年FFO指导的顺序下降 - 管理层确认，第四季度的FFO指导中点约为0.56美元，确实反映出与第三季度的顺序下降 [26] 问题: 关于内部化交易的影响 - 管理层表示，内部化交易的G&A节省和租户保险收益将在2025年初完全显现 [41] 问题: 关于市场需求的稳定性 - 管理层认为，市场需求正在稳定，更多客户因搬家而租用存储单元 [77] 问题: 关于费用增长的预期 - 管理层指出，预计未来的费用增长将高于第三季度的水平，主要由于物业税和保险的影响 [81] 问题: 关于收购活动的前景 - 管理层表示，预计2025年收购活动将继续增加，市场机会正在增多 [86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (State or other jur ...

For the quarter ended September 2024, National Storage (NSA) reported revenue of $193.62 million, down 11.7% over the same period last year. EPS came in at $0.62, compared to $0.26 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $191.39 million, representing a surprise of +1.17%. The company delivered an EPS surprise of +3.33%, with the consensus EPS estimate being $0.60. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earning ...

National Storage (NSA) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.62 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.60 per share. This compares to FFO of $0.67 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an FFO surprise of 3.33%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.63 per share when it actually produced FFO of $0.62, delivering a surprise of -1.59%. Over the last four q ...

财务业绩 - 报告净收入2979.1万美元，同比下降30.9%[2] - 报告核心基金营运(Core FFO)8388.2万美元，每股和单位0.62美元，同比下降7.5%[3] - 同店净营运收入(NOI)同比下降5.3%，主要由于同店总收入下降3.5%和同店物业运营费用增加1.2%[3] - 同店期末入住率为85.6%，同比下降270个基点[4] - 2024年全年核心FFO每股预测为2.36美元至2.44美元之间[21] - 2023年全年同店营业收入增长2.4%[21] - 2023年全年同店物业运营费用增长4.7%[21] - 2023年全年同店NOI增长1.6%[21] - 2023年全年一般及管理费用(不含股权激励)为5260万美元[21] - 2023年全年股权激励费用为670万美元[21] - 2023年全年管理费及其他收入为3440万美元[21] - 2023年全年来自非合并房地产合资企业的核心FFO为2460万美元[21] - 2023年全年次级业绩单位分配为4900万美元[21] - 公司2024年第三季度核心FFO为0.62美元/股，较2023年同期的0.67美元/股有所下降[38] - 公司2024年前三季度核心FFO为1.84美元/股，较2023年同期的2.01美元/股有所下降[38] - 公司2024年第三季度FFO为0.61美元/股，较2023年同期的0.67美元/股有所下降[38] - 公司2024年前三季度FFO为1.81美元/股，较2023年同期的1.99美元/股有所下降[38] - 公司第三季度净收入为29,771万美元，同比下降30.8%[40] - 第三季度EBITDA为123,611万美元，同比下降16.0%[41] - 第三季度调整后EBITDA为132,144万美元，同比下降11.4%[41] - 2024年前三季度公司实现净收入为157,139万美元，同比增长21.8%[40] - 2024年前三季度EBITDA为431,484万美元，同比增长0.5%[41] - 2024年前三季度调整后EBITDA为389,821万美元，同比下降11.5%[41] 收购和出售 - 一家联营房地产公司以1.479亿美元收购了18处自储设施[4] - 2023年全年收购自储存物业229.5百万美元[21] - 2024年第二季度新增3家自有仓库，总可出租面积为200,313平方英尺，收购成本为2,506.3万美元[45] - 2024年第二季度新增18家合资企业仓库，总可出租面积为1,237,263平方英尺，投资总额为14,697.6万美元[45] - 公司在2024年第二季度和第三季度共完成了96处自储存物业的出售和贡献，总计42,691个单元，5,799,991平方英尺的可租赁面积，获得净收益616,812,000美元[46] - 公司在2024年第二季度和第三季度通过其非合并房地产合资企业和全资拥有的投资组合在佐治亚州(11处)、印第安纳州(7处)、堪萨斯州(7处)、密苏里州(2处)、俄亥俄州(12处)、俄克拉荷马州(13处)、田纳西州(6处)和德克萨斯州(19处)收购了自储存物业[46] - 公司在2024年第二季度和第三季度出售了位于加利福尼亚州(1处)、佐治亚州(11处)、伊利诺伊州(4处)、印第安纳州(9处)、堪萨斯州(9处)、路易斯安那州(6处)、密苏里州(9处)、密西西比州(3处)、俄亥俄州(12处)、南卡罗来纳州(1处)、田纳西州(6处)和德克萨斯州(25处)的自储存物业[46] 资产负债情况 - 公司总资产为53.90亿美元，较2023年12月31日的59.32亿美元有所下降[34] - 公司权益总额为18.01亿美元，较2023年12月31日的21.26亿美元有所下降[34] - 公司的总负债为34.28亿美元，加权平均有效利率为4.39%，平均债务期限为5.2年[48] - 公司的净负债与年化当季调整后EBITDA比率为6.4倍，固定收益覆盖率为2.8倍，总负债率为43.5%[49] - 公司共发行了13,632,698股优先股，包括6.000%优先A股9,024,253股和6.000%优先B股4,608,445股[49] - 公司共有76,216,680股普通股和58,070,626个合伙单位在外流通[50] 合资企业情况 - 公司完成了参与式区域运营商(PRO)结构的内部化过渡[6] - 公司2016年、2018年、2023年和2024年四个合资企业的财务数据概括[52] - 四个合资企业总收入为180,105千美元，总物业运营费用为56,523千美元，总净运营收入为123,582千美元[53] - 四个合资企业的折旧和摊销费用为60,441千美元，利息费用为39,405千美元[53] - 四个合资企业的FFO和核心FFO总计为72,302千美元[53] - 2023年合资企业的租赁率为73.6%，2024年合资企业的租赁率为86.0%[52] - 2024年新成立的合资企业的总资产为342,205千美元，负债为208,965千美元[52] - 四个合资企业总共拥有259家门店，总可租赁面积为17,978,106平方英尺[52] - 2023年9月30日四个合资企业的总体租赁率为86.7%，2023年第三季度为88.4%[52] 其他 - 公司发行3.5亿美元的无担保票据，加权平均利率为5.6%[5] - 公司2024年第三季度收购成本为287,000美元，较2023年同期的341,000美元有所下降[36] - 公司2024年前三季度收购成本为1,274,000美元，较2023年同期的1,424,000美元有所下降[36] - 公司2024年第三季度整合和高管离职成本为907,000美元，2023年同期无此项成本[36] - 公司2024年前三季度整合和高管离职成本为1,534,000美元，2023年同期无此项成本[36] - 截至2024年9月30日，公司自有仓库总数为811家，总可出租面积为52,019,737平方英尺，整体出租率为85.4%[43] - 2024年前三季度公司实现自有仓库总数为1,070家，总可出租面积为69,997,843平方英尺，整体出租率为85.7%[43]

These REIT stocks offer more than just juicy dividend yields. Own real estate without the headaches of owning real estate. That's the big advantage of investing in real estate investment trusts (REITs). And REIT stocks come in lots of different flavors. Realty Income (O -0.32%) and National Storage Affiliates Trust (NSA 2.23%) are great examples. The former owns several types of commercial properties, while the latter focuses exclusively on self-storage facilities. Here's why I just bought these two high-yi ...

Now is the time for income investors to buy these great stocks. Arguably the most important decision for investors to make is which stocks to buy. But when to buy them ranks pretty high on the list, too. Sometimes, it makes sense to wait to buy a given stock. However, there are other times when moving quickly is better. I think several stocks fit into the latter category right now for income investors. Here are three high-yield dividend stocks to buy sooner rather than later. 1. National Storage Affiliates ...

MicroStockHub/iStock via Getty Images Introduction National Storage Affiliates (NYSE:NSA) has performed in line with the Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) so far in 2024, posting a mid-single-digit total return: ● 55 NSA vs VNQ in 2024 (Seeking Alpha) I also covered the shares back in June 2024, arguing deteriorating operating performance was not adequately reflected in the company's valuation. The recently released Q2 2024 results have strengthened my conviction there is no alpha to be found in Nat ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心FFO每股为0.62美元,同比下降约9%,主要由于同店NOI下降所致 [20] - 同店收入下降2.8%,主要由于平均入住率同比下降320个基点,部分被每平方英尺租金收入增长60个基点所抵消 [20] - 同店费用增长4.8%,主要驱动因素为维修保养、营销和保险费用,部分被物业税下降所抵消 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化 [无] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示阳光地带市场(如凤凰城、亚特兰大、佛罗里达西海岸)的表现更加疲弱,同店街租下降9%,而非阳光地带市场同店街租仅上涨2% [28] - 阳光地带市场的入住率仅上升50个基点,而非阳光地带市场入住率上升180个基点 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快收购步伐,在第二季度完成了两笔收购,总金额1.47亿美元,主要集中在核心市场 [14][15] - 公司已完成内部化PRO管理结构,预计将带来每股0.03-0.04美元的FFO增厚,主要来自于G&A节省、消除PRO分成以及提升运营效率 [18][19] - 公司认为行业竞争环境仍然激烈,新供给消化和需求疲软将持续到年底 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,第二季度后半段和7月份租赁活动放缓,同店入住率在6月末为87%,7月末为86.6% [12] - 管理层认为,当前的经营环境将持续到今年下半年 [13] - 管理层对长期前景保持乐观,认为阳光地带市场长期仍将表现出色 [75][100] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了1.9百万股的股票回购计划,总金额7200万美元 [24] - 公司已完成PRO管理结构的内部化,约94%的资产将由公司内部管理,剩余6%由部分PRO管理 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Juan Sanabria 提问** 询问公司在内部化PRO管理结构后,如何看待PRO管理物业与公司管理物业之间的入住率差异,以及公司如何通过定价和营销策略来缩小这一差距 [31] **Dave Cramer 回答** 公司将通过改善营销实践和收益管理实践来缩小入住率差距,预计到2025年可以实现这一目标 [32][33][34] 问题2 **Spenser Allaway 提问** 询问公司是否看到更多收购机会,以及交易市场的买卖价差情况 [48] **Dave Cramer 回答** 公司确实看到更多符合自身标准的收购机会,买卖价差已从一年前的5%-10%收窄至现在的5%左右 [49][52] 问题3 **Todd Thomas 提问** 询问公司内部化PRO管理结构带来的G&A协同效应和收益管理效率提升的具体时间安排 [54][58] **Brandon Togashi 和 Dave Cramer 回答** G&A协同效应主要体现在2025年及以后,而收益管理效率提升的0.02-0.04美元/股的增厅将在今年下半年和2025年体现 [55][57][59]