Chinese e-commerce giant JD.com (JD) said Tuesday it will raise $1.75 billion through a convertible notes offering, which was upsized from a $1.5 billion target announced earlier in the day. JD stock fell on the news.X The company will use the proceeds to buy back some of its shares, expand its overseas business and improve its supply chain network, according JD's news release. The bonds are due in 2029 and can be converted into equity in the China e-commerce company.The convertible bond offering is the lar ...

文章核心观点 - 公司发行10年期可转换票据,总额17.5亿美元,用于回购股票、拓展海外业务、改善供应链网络和补充营运资金 [1][2] - 票据利率为0.25%,到期日为2029年6月1日,持有人可以在到期前的任何时候转换为公司ADR或普通股 [3][4][5][6] - 公司将与发行同时进行约14亿美元的股票回购,以帮助对冲投资者的头寸 [8][9][10] - 公司未来还可能进一步回购普通股或ADR,以抵消票据转换可能带来的潜在摊薄 [10] - 票据发行及相关回购活动可能会影响公司股票和票据的交易价格 [11][12] 公司概况 - 公司是一家领先的供应链科技和服务提供商,致力于为消费者提供随时随地购买所需商品的能力 [17] - 公司正在将自身的技术和基础设施开放给合作伙伴、品牌和其他行业,作为其"零售即服务"的一部分,以帮助提高各行业的生产力和创新 [17] 行业概况 - 中国电商市场预计将继续保持增长 [19] - 监管政策的变化可能会对公司及其合作伙伴所在行业产生不利影响 [19]

BEIJING, May 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. (“JD” or the “Company”) (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter)), a leading supply chain-based technology and service provider, today announced the upsizing and pricing of its previously announced offering (the “Notes Offering”) of convertible senior notes in an aggregate principal amount of US$1.75 billion due 2029 (the “Notes”). The Notes have been offered to persons reasonably believed to be qualified institutional buyers in ...

BEIJING, May 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. ("JD" or the "Company") (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter)), a leading supply chain-based technology and service provider, today published its unaudited interim condensed consolidated financial statements for the three months ended March 31, 2023 and 2024 (the "Interim Financial Statements") and a supplemental discussion titled "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" for the c ...

BEIJING, May 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. (“JD” or the “Company”) (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter)), a leading supply chain-based technology and service provider, today published its unaudited interim condensed consolidated financial statements for the three months ended March 31, 2023 and 2024 (the “Interim Financial Statements”) and a supplemental discussion titled “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” for the c ...

BEIJING, May 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. ("JD" or the "Company") (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter)), a leading supply chain-based technology and service provider, today announced a proposed offering (the "Notes Offering") of convertible senior notes in an aggregate principal amount of US$1.5 billion due 2029 (the "Notes"), subject to market conditions and other factors. The Company intends to grant an option to the initial purchasers in the Notes Offering, exerci ...

BEIJING, May 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- JD.com, Inc. (“JD” or the “Company”) (NASDAQ: JD and HKEX: 9618 (HKD counter) and 89618 (RMB counter)), a leading supply chain-based technology and service provider, today announced a proposed offering (the “Notes Offering”) of convertible senior notes in an aggregate principal amount of US$1.5 billion due 2029 (the “Notes”), subject to market conditions and other factors. The Company intends to grant an option to the initial purchasers in the Notes Offering, exerci ...

京东业务增长 - 京东的业务增长良好，分析师预期股价仍有两位数的上涨空间[1] - 中国消费者的领先地位使得京东的业务增长迅速[5] - 京东公司发布的新闻显示，过去12个月净产品收入增长了6.6%，净服务收入也增长了8.8%[9] 投资者信心 - 中国市场是一个投资者不能完全信任的市场，但有些投资者能够看透媒体的花边新闻，可能拥有当今市场上最令人兴奋和增长最快的股票[2] - 中国经济看起来可能正在走向复苏，政府通过经济刺激措施帮助挽救股市[7] - 汇丰银行认为京东股价有望达到39美元，相较于当前价格有15%的上涨空间[14] 伯里的投资策略 - 迈克尔·伯里将京东作为他基金中最大的持仓，为投资者提供了折扣和高于平均水平的每股收益增长[1] - 伯里选择了阿里巴巴集团 NYSE: BABA 和京东 NASDAQ: JD 作为他基金中的头号持仓，每个持有价值分别为90亿美元和98亿美元[4] 股价表现 - 京东的股价走势转为看涨，整体情绪正在恢复，使股价回归基本面[1] - 过去一个季度，京东股价表现优于亚马逊股价近30%，并且比整个科技行业表现更好[13] - 尽管最近表现优异，京东股价在市盈率方面仍然低于零售行业，市盈率为15.8倍，大约低于行业平均30.3倍[16]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度净收入同比增长7%至2,600亿元 [28][29] - 电子和家电类别收入增长5%,受手机和家电产品韧性支撑,但受电脑行业下行影响有所抵消 [28] - 快消品类别收入实现双位数增长,主要受益于超市类别的反弹 [28][29] - 服务收入同比增长9%,主要由于物流及其他服务收入增长14% [28] - 市场及营销收入在第一季度实现正增长,主要由于广告收入恢复健康势头 [28][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务收入同比增长7%,毛利率持续提升 [31] - 物流业务收入同比增长15%,非GAAP经营利润率由负转正至0.5% [33] - 新业务板块收入同比下降19%,主要受京喜业务调整影响,经营亏损收窄 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 用户数和购买频次均实现双位数增长,用户满意度(NPS)持续提升 [13][14][15][16] - 低价商品销售占比持续提升,下沉市场用户增长超过一线城市 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升用户体验、价格竞争力和平台生态建设 [9][21][24] - 618购物节将围绕"品质与实惠"主题,提供差异化优质商品 [89] - 公司有信心在激烈竞争中持续获得市场份额 [90][91] - 平台生态建设分两个阶段:先扩大商家规模,再提升用户参与度 [93][94][95][96][97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国消费市场仍有广阔空间,线上渗透率有望进一步提升 [46][47][48] - 公司有信心在2024年全年实现高于行业的增长,并保持稳健盈利 [54][55] - 公司将持续专注于提升用户体验和市场份额,相信这将带来长期可持续的利润增长 [56][57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 如何平衡增长和盈利 **Ronald Keung 提问** 在行业内各方都在追求高于行业的增长的情况下,公司如何保持增长动力,同时平衡盈利目标 [44][45] **Sandy Xu 和 Ian Shan 回答** - 公司有信心在2024年全年实现高于行业的增长,同时保持稳健盈利 [54][55] - 公司的业务模式是基于供应链,以用户体验为核心,不断提升供应链效率和用户体验,形成良性循环 [56][57][58] - 公司将持续专注于提升用户体验、价格竞争力和平台生态建设,增强市场地位和份额 [9][21][24] 问题2: 家电以旧换新政策对消费的影响 **Alicia Yap 提问** 家电以旧换新政策在消费意愿疲软的情况下,是否足以刺激消费,给公司带来多少增量 [62][63] **Sandy Xu 回答** - 政府正积极推动家电以旧换新政策,满足用户更新家电的需求 [65][66][67] - 公司在过去几年持续完善以旧换新服务能力,提供一站式无忧体验,预计将带来可观的增量销售 [68][69][70] 问题3: 快消品类别的增长前景 **Alicia Yap 提问** 在消费需求疲软的情况下,快消品类别是否仍将是公司的主要增长动力 [62][63] **Sandy Xu 回答** - 快消品和生鲜是线上渗透率较低但增长较快的品类 [71][72] - 公司通过丰富产品供给、降低采购成本并传导给用户等措施,推动超市类别实现高增长 [72][73][74] - 公司认为超市类别仍将是未来重要的增长引擎 [75]

业绩总结 - 京东.com第一季度业绩好于预期，收入为2600亿元人民币，同比增长7%[1] - 京东.com非GAAP净收入为89亿元人民币，涨幅达54.4%，毛利率好于预期[1] - 京东.com预计2024年净利润为3660亿元人民币，非GAAP NPM持平[2] - 京东在第一季度产品净收入为2085亿元人民币，同比增长6.6%，电子和家电收入增长5.3%[2] - 京东的佣金收入增长面临干净基础，预计将成为2024年收入增长的重要驱动力[2] - 京东零售在第一季度收入为2268亿元人民币，同比增长7%，营业利润好于预期[2] - 京东计划回购4920万ADS，总额达13亿美元，占已发行普通股的3.1%[2] - 京东预计2024年净利润将持续增长，2024年至2026年净利润呈现逐年增长趋势[3] - 京东预计2024年至2026年每股收益将逐年增长，市盈率逐年下降[3] 新产品和新技术研发 - JD的2024年至2026年预测修正显示收入、毛利润和非GAAP净利润都有微小增长[5] - JD的2024年至2026年预测与市场共识相比，收入和毛利润略有不同，但非GAAP净利润有较大差异[5] 市场扩张和并购 - 京东业务部门划分的收入细分显示不同业务部门的同比增长情况，总收入同比增长7%[4] - 2024年预计公司的营业利润将增长至38,676百万元人民币[10] - 公司的净债务与股本之比在2024年预计将为0.3[10] - CMBIGM预计公司的市盈率在2024年将为12.2[10] - 公司的毛利率预计在2024年将达到15.0%[10] - 预计2024年公司的净利润率为3.2%[10]