GSK's (GSK) phase III study evaluating its blockbuster drug Nucala (mepolizumab), an anti-IL5 biologic, for treating chronic obstructive pulmonary disease (COPD), met its primary endpoint. Data from the MATINEE study showed that in patients treated for up to 2 years, the addition of Nucala to inhaled maintenance therapy led to a statistically significant and clinically meaningful reduction in the annualized rate of moderate/severe exacerbations versus placebo, thereby meeting the study's primary endpoint. C ...

It has been about a month since the last earnings report for GSK (GSK) . Shares have added about 10.3% in that time frame, outperforming the S&P 500. Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Glaxo due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Beats Q2 Earnings & Sales Estimates, Ups 2024 Guidance GSK ...

GSK plc (GSK) has announced the approval of the European Commission (EC) for the expanded use of its respiratory syncytial virus (RSV) vaccine, Arexvy, in adults aged 50-59 years. The vaccine has been approved for the prevention of lower respiratory tract disease (LRTD) caused by RSV in patients aged 50-59 years who are at increased risk of the disease. In the European Union (EU), there are around 65 million adults aged 50-59 years who are at increased risk for RSV disease. Out of these, an estimated 20 mil ...

GSK (GSK) stock has risen 18.5% so far this year compared with an increase of 27.1% for the industry. The stock has also been consistently trading above its 50-day and 200-day moving averages since mid-August. Zacks Investment Research Image Source: GSK Stock Movement in 2024 So Far GSK boasts a diversified base and presence in different geographical areas. The spin-off of the Consumer unit in 2022 has allowed it to focus on drug development. In July 2022, GSK de-merged its Consumer Healthcare segment into ...

文章核心观点 - FDA授予GSK的B7-H3靶向抗体偶联药物GSK5764227突破性治疗指定,用于治疗复发/难治性广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC) [1][2][3] - GSK从中国生物制药公司汉森医药获得GSK5764227的全球独家开发和商业化权利,汉森医药保留中国大陆、香港、澳门和台湾地区的独家权利 [4][5] - 早期临床数据显示GSK5764227在ES-SCLC中显示出有希望的疗效 [6] - GSK计划于2024年下半年启动一项全球I/II期临床试验,以评估GSK5764227治疗复发/难治性ES-SCLC的疗效 [7] - GSK还从汉森医药获得了另一种B7-H4靶向抗体偶联药物HS-20089,目前正在中国进行中期临床试验 [8] - 抗体偶联药物被认为是制药行业的一种颠覆性创新,可以更好地治疗癌症 [9] - GSK拥有一个强大的上市肿瘤药品组合,包括Jemperli、Zejula和Ojjaara,2024年上半年销售额达6.29亿英镑,同比大幅增长 [10][11]

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文章核心观点 - 公司Q2 2024财报表现良好,收入、利润和每股收益均实现两位数增长 [3][4][6] - 公司上调了全年业绩指引,预计销售、利润和每股收益将增长10%以上 [6] - 公司在新药研发和监管审批方面取得了不错的进展 [7] - 公司剥离消费者健康业务后,正专注于药品研发,这一战略正在逐步见效 [9][10] - 但公司仍面临着Zantac诉讼的历史遗留问题,给股价带来了一定压力 [11][12] 业务板块分析 疫苗业务 - 疫苫业务收入增长乏力,受到一些短期因素的影响 [14][15] - 带状疱疹疫苗和常规疫苗收入下滑,但脑膜炎疫苗和RSV疫苗收入有所增长 [15] - 公司对疫苫业务的长期前景仍保持乐观 [15] - 但RSV疫苫市场机会可能小于预期,因为CDC未建议60-74岁人群接种 [17][18] 专科药品和常规药品 - 专科药品包括HIV药物、呼吸系统和免疫药物、肿瘤药物,收入整体增长良好 [19][20] - 其中肿瘤药物是公司最有潜力的增长领域,多发性骨髓瘤药物有望带来数十亿美元收入 [20] - 常规药品收入也有不错的增长,主要得益于支气管哮喘和COPD治疗药物Trelegy的强劲表现 [21] 管线前景 - 公司在18个III期临床项目中涵盖了多个有潜力的新药,主要集中在传统优势领域 [22][23] - 但HIV新药管线相对薄弱,需要加强与竞争对手的竞争 [24] - 整体来看,公司的新药管线为未来收入增长提供了良好支撑 [23] 总结 - 公司正处于转型期,整体表现良好,但仍有一些需要关注的问题 [25] - 公司有望通过出售Haleon股权偿还债务,维持良好的财务状况 [26][27] - 公司给出的中长期增长目标看似可实现,但需要密切关注疫苫和Zantac诉讼的进展 [28][30][31] - 整体而言,公司估值相对较低,未来12个月内有望实现10-15%的股价上涨 [32][34][35]

文章核心观点 - 公司在2024年上半年表现强劲,营收和核心每股收益均超出预期,公司已上调全年业绩指引 [9][10][11] - 但下半年业绩预计将有所放缓,主要受到疫苗销售增速放缓和Arexvy疫苗销售表现不佳的影响 [12][14][15][16] - 公司的专科药品业务表现出色,拉动了整体营收增长 [17][18][19] - 公司股票估值吸引,股息率较高,但未来6个月内仍存在一些风险,不建议立即买入 [20][21][22][24] 关键要点总结 公司业绩 1) 2024年上半年营收同比增长13%,核心每股收益同比增长20% [9][10] 2) 公司上调了全年业绩指引,预计营收增长8%,核心每股收益增长11% [11] 3) 但下半年业绩预计将有所放缓,营收同比下降5%,核心每股收益同比下降9% [12][13] 业务表现 1) 疫苗业务增速放缓,Arexvy疫苗销售表现不佳 [14][15][16] 2) 专科药品业务表现出色,拉动整体营收增长 [17][18][19] 股票估值 1) 公司股票估值吸引,前瞻市盈率仅8.9倍 [20] 2) 股息率较高,达3.9% [21][22] 3) 但未来6个月内仍存在一些风险,不建议立即买入 [24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额增长13%至79亿英镑,核心营业利润增长21%至25亿英镑,核心每股收益增长17%至43.4便士,表现出色 [6] - 公司上半年在所有3个产品领域都实现了销售增长 [6] - 公司持续专注于成本控制,提高了营运杠杆和利润率 [6] - 公司经营现金流改善,为管线投资和股东回报提供资金 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 疫苗业务 - 疫苗销售增长3%,受到短期因素影响,但公司有信心长期保持强劲增长 [21][22] - 带状疱疹疫苗Shingrix在美国销售下降36%,主要受渠道库存下降、医保政策变化和需求下降等因素影响,但公司有信心未来几年实现增长 [21][49] - RSV疫苗Arexvy在美国取得约2/3的零售市场份额,但由于ACIP建议仅覆盖75岁以上人群,预计今年在50-59岁人群的销售有限 [22][56][57][60] - 公司预计2024年疫苗销售将增长低单位数,但2026年复合年增长率仍将达到低双位数 [22][69] 专科药品业务 - 专科药品销售增长22%,其中Nucala增长17%、Benlysta增长20%、肿瘤药物销售翻番 [23][24] - 公司预计2024年专科药品销售将增长中高个位数,但由于去年同期基数较高,下半年增速将有所放缓 [24] - 公司看好Nucala和新药depemokimab的长期销售潜力,预计两者合计可达40亿英镑峰值销售 [25] - 新药Ojjaara在多发性骨髓纤维化治疗中表现出色,在美国和欧洲的市场份额持续提升 [25] 常规药品业务 - 常规药品销售增长12%,主要得益于Trelegy销售大幅增长41% [26] - 公司预计2024年常规药品销售将增长低单位数 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长17%,表现强劲 [20] - 中国市场Shingrix疫苗销售持续增长,公司与本地合作伙伴正在扩大销售网络 [91] - 欧洲等其他国际市场Shingrix销售增长强劲,占总销售的64% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资管线,在呼吸系统、肿瘤和HIV等领域取得重要进展 [7][13][18][19] - 公司收购Aiolos Bio获得长效T细胞抗体,并重组与CureVac的mRNA疫苗合作 [13] - 公司在抗菌素耐药、低碳吸入器等领域也取得进展,体现了公司在ESG方面的努力 [9] - 公司有信心实现2026年以上7%的销售增长和11%以上的核心利润增长目标 [10][11] - 公司在呼吸系统、肿瘤和HIV等领域面临一定竞争,但凭借产品管线和技术优势保持领先地位 [17][18][19][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Zantac诉讼保持谨慎态度,但不会影响公司的业务发展和投资计划 [10] - 公司对2024年和中长期的业务前景保持乐观,并再次上调全年指引 [10][35][37] - 公司对Arexvy等新产品的长期销售潜力充满信心,将继续投资管线以实现可持续增长 [14][15][22][104] - 公司看好中国等新兴市场的增长机会,将继续拓展全球业务 [91] 其他重要信息 - 公司在Shingrix疫苗与老年痴呆症发病率降低之间发现潜在关联,正在进一步研究 [16] - 公司呼吸系统管线取得重要进展,depemokimab等新药在严重哮喘和慢阻肺等适应症取得积极结果 [17] - 公司肿瘤管线也取得进展,Blenrep和Jemperli在多发性骨髓瘤和子宫内膜癌等适应症展现出良好疗效 [18][19] - 公司HIV管线持续推进,长效制剂Cabenuva和Apretude表现出色,并有新一代集成抑制剂VH184进入临床 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Verdult提问** - 公司对中国Shingrix疫苗和美国Shingrix疫苗未来增长的看法 [40][41][42][49] - 公司对2024年美国RSV疫苗Arexvy的销售预期和渠道可见度 [40][56][57][60][65] **Luke Miels回答** - 中国Shingrix疫苗销售正在稳步推进,与当地合作伙伴的关系良好,未来有望持续增长 [41][91] - 美国Shingrix疫苗短期受到渠道库存下降、医保政策变化等因素影响,但公司有信心未来几年实现增长 [42][49] - 公司对2024年Arexvy在美国的销售保持信心,将继续与ACIP合作提供更多数据支持 [56][57][60][65] 问题2 **Graham Parry提问** - 公司对2024年Arexvy在美国的市场份额目标 [79][83] - 公司对Arexvy未来3年疫苗保护效果的预测 [80][84] **Luke Miels和Tony Wood回答** - 公司将在2024年保持Arexvy在美国的市场领导地位,具体份额比例公司不方便透露 [83] - 公司将在未来几个月内提供Arexvy3年疫苗保护效果的更多数据,目前还为时尚早做具体预测 [84] 问题3 **Tim Anderson提问** - 公司对Zantac诉讼的最新进展及可能的解决方案时

文章核心观点 - 公司第二季度业绩超预期,核心每股收益同比增长12%,收入同比增长10% [1][2] - 公司业务分为三大板块:专科药品、疫苗和常规药品,其中专科药品和常规药品表现强劲 [2] - 公司上调了2024年全年业绩指引,预计销售增长7-9%,核心利润增长11-13% [19][24][25] 专科药品板块 - HIV药品销售增长13%,其中两药联合制剂销售占比达41% [3][4][5] - 免疫炎症药物Benlysta和呼吸药物Nucala销售分别增长20%和17% [6] - 肿瘤药物Zejula、Jemperli和Ojjaara销售大幅增长,但Blenrep销售下降 [7][8][9] 常规药品板块 - 复方吸入糖皮质激素Trelegy Ellipta销售增长41%,带动常规药品板块整体增长12% [11][12] - 老牌呼吸药品Advair/Seretide和Revlar/Breo Ellipta销售下滑 [12] 疫苗板块 - 新上市的老年人RSV疫苗Arexvy销售达62百万英镑,占据两三市场份额 [14] - 带状疱疹疫苗Shingrix销售下降4%,受美国新医保政策影响 [15] - 脑膜炎疫苗Bexsero和Menveo销售分别增长23%和30%,但流感疫苗Fluarix销售下降65% [16]