文章核心观点 - 公司Q2 2024财报表现良好,收入、利润和每股收益均实现两位数增长 [3][4][6] - 公司上调了全年业绩指引,预计销售、利润和每股收益将增长10%以上 [6] - 公司在新药研发和监管审批方面取得了不错的进展 [7] - 公司剥离消费者健康业务后,正专注于药品研发,这一战略正在逐步见效 [9][10] - 但公司仍面临着Zantac诉讼的历史遗留问题,给股价带来了一定压力 [11][12] 业务板块分析 疫苗业务 - 疫苫业务收入增长乏力,受到一些短期因素的影响 [14][15] - 带状疱疹疫苗和常规疫苗收入下滑,但脑膜炎疫苗和RSV疫苗收入有所增长 [15] - 公司对疫苫业务的长期前景仍保持乐观 [15] - 但RSV疫苫市场机会可能小于预期,因为CDC未建议60-74岁人群接种 [17][18] 专科药品和常规药品 - 专科药品包括HIV药物、呼吸系统和免疫药物、肿瘤药物,收入整体增长良好 [19][20] - 其中肿瘤药物是公司最有潜力的增长领域,多发性骨髓瘤药物有望带来数十亿美元收入 [20] - 常规药品收入也有不错的增长,主要得益于支气管哮喘和COPD治疗药物Trelegy的强劲表现 [21] 管线前景 - 公司在18个III期临床项目中涵盖了多个有潜力的新药,主要集中在传统优势领域 [22][23] - 但HIV新药管线相对薄弱,需要加强与竞争对手的竞争 [24] - 整体来看,公司的新药管线为未来收入增长提供了良好支撑 [23] 总结 - 公司正处于转型期,整体表现良好,但仍有一些需要关注的问题 [25] - 公司有望通过出售Haleon股权偿还债务,维持良好的财务状况 [26][27] - 公司给出的中长期增长目标看似可实现,但需要密切关注疫苫和Zantac诉讼的进展 [28][30][31] - 整体而言,公司估值相对较低,未来12个月内有望实现10-15%的股价上涨 [32][34][35]