资产管理业务 - 公司管理的资产总额超过29亿美元[212] - 公司主要通过管理中型资产投资基金、私募投资和直接投资来为认可投资者创造财富[212,213] - 公司提供全套支持服务并采用垂直整合的投资管理方法[214] - 公司获得的主要收入包括基金设立费、基金管理费、融资费、房地产开发收入、经纪费和业绩分成[214,215,216,217,218,219] - 公司重新评估了可报告分部,现在作为一个整体的资产管理平台进行运营[220,221] - 公司的业务受资本形成、投资收购和项目执行等因素的影响[223,224,225] - 政府扩大合格投资者定义的法案有望大幅增加公司的潜在投资者群体[227] - 公司通过与Skyway Capital Markets的合作拓宽了获取机构资本的渠道[230] - 公司利用房地产科技提升资本形成、投资收购和投资管理的执行能力[232] 财务表现 - 公司总收入在2024年第二季度为81.79百万美元，较2023年同期下降60.0%[242] - 资产管理收入在2024年第二季度为41.79百万美元，较2023年同期增长24.8%[245,248,249] - 基金设立费用在2024年第二季度为6.65百万美元，较2023年同期大幅增长7,288.9%[249,250] - 基金管理费在2024年第二季度为26.65百万美元，较2023年同期增长12.5%[251] - 开发和建设费用在2024年第二季度为3.28百万美元，较2023年同期下降50.1%[252] - 公司总费用在2024年第二季度为81.97百万美元，较2023年同期下降4.1%[246,253] - 公司净亏损在2024年第二季度为56.41百万美元，较2023年同期下降17.7%[247] - 公司总收入在2024年上半年为311.30百万美元，较2023年同期下降37.7%[255,258,259] - 公司总费用在2024年上半年为399.63百万美元，较2023年同期下降33.9%[256,260] - 公司净亏损在2024年上半年为85.35百万美元，较2023年同期增加23.1%[257] - 总收入为8.938亿美元，同比下降8.1%[265] - 资产管理收入为8.734亿美元，同比增长20.1%[266] - 业绩分配收入为2040万美元，同比下降91.7%[266] - 总费用为15.919亿美元，同比增长6.1%[270] - 其他收入净额为0.9亿美元，同比增长549.7%[271] - 利息费用为2.092亿美元，同比增长24.8%[272] 资产管理规模 - 管理资本总额为4.698亿美元，较2023年12月31日增加7.4%[279][280] - 公允价值资产管理总额为7.732亿美元，较2023年12月31日增加4.3%[287][289] - 多元化信贷基金向公司投资基金提供贷款的信贷公允价值资产管理规模为50亿美元[290] - 公司未部署资本的多元化基金公允价值资产管理规模[291] 资产处置和开发 - 公司有权决定资产出售时机，以避免在市场环境不佳时以不利价格出售资产[275] - 公司在六个月内出售了一处商业资产、两处科罗拉多开发项目的地块销售以及一处住宅基金房产[290] - 公司在六个月内新增了一处科罗拉多商业资产的土地[291] - 公司正在开发1,940套多户家庭住宅、1,942套单户住宅、260万平方英尺的商业和工业用地以及80万平方英尺的办公和零售用地,预计总开发成本为21亿美元[292] 非公认会计准则指标 - 公司使用非公认会计准则财务指标来评估经营业绩,包括费用相关收益、可分配收益和经调整EBITDA[293,294,295,296,297] - 公司三个月和六个月的费用相关收益分别为-3,140,000美元和-5,879,000美元[298] - 公司三个月和六个月的可分配收益分别为-4,269,000美元和-7,852,000美元[298] - 公司三个月和六个月的经调整EBITDA分别为-2,451,000美元和-4,120,000美元[298] 持续经营能力 - 公司在2024年6月30日有一个33.6百万美元的无担保票据组合[311] - 由于公司在2024年6月30日六个月内产生了经营亏损和负现金流,加上公司没有足够的现金来满足未来12个月内到期的票据总额,这些情况和事件引发了对公司持续经营能力的实质性疑虑[312] - 公司管理层计划继续通过谈判延长贷款期限或再融资、获得新融资、减少运营成本、收回应收款项和投资、增加资本募集、出售或接受投资公司总部大楼、为无担保资产设置债务等方式来应对[315] - 公司的合并基金产生的现金流无法用于一般公司用途,只能用于支付公司提供的服务[317] - 公司主要通过经营现金流、股权融资和有担保及无担保债务来为运营提供资金[318] - 公司在2024年6月30日有33.6百万美元的无担保票据未偿还,平均本金余额为20万美元,加权平均利率为11.38%[319] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流为-125,000美元,较2023年同期的-3,459,000美元有所改善[321] - 公司2024年上半年投资活动产生的净现金流为-15,508,000美元,较2023年同期的-42,920,000美元有所改善[321] - 公司2024年上半年筹资活动产生的净现金流为2,548,000美元,较2023年同期的51,857,000美元有所下降[321]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为8.2亿美元,同比下降60%,主要由于合并基金收入下降,部分被资产管理收入增加70.3%所抵消 [26] - 第二季度总费用下降59.7%至12.7亿美元,主要由于之前提到的资产去合并 [27] - 第二季度归属于Caliber的净亏损为4.7亿美元,每股亏损0.22美元,去年同期为5.7亿美元,每股亏损0.29美元 [27] - 第二季度Caliber调整后EBITDA亏损为2.4亿美元,去年同期为2.3亿美元,主要由于专业服务费用增加抵消了收入增加 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基金设立费从去年同期的9万美元增加至66.5万美元,反映了两个新基金的收入确认 [28] - 基金管理费增加12.5%至2.7亿美元,主要由于管理资本增加和Caliber Hospitality Trust新增一个第三方酒店物业 [29] - 开发和建筑费下降50.1%,主要由于Mesa Commons、Jordan Loss和Ridge 2项目活动减少,部分被J25项目建设活动增加所抵消 [30] - 业绩分成在本季度较小 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 总管理资本从2023年12月31日的4.38亿美元增加至2024年6月30日的4.7亿美元,增长7.4% [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点放在收购更多收益性房地产投资,并通过Caliber Hospitality Trust (CHT)进行资产收购滚动整合,预计到2024年底将增加至4.1亿美元 [9][10] - 公司将提供更多单一资产投资产品,以吸引更多投资资本,同时这些单一资产也可以作为公司多资产基金的首选投资标的 [12][13] - 公司将继续推进手头的开发项目,因为这些项目大多已经筹集了大部分股权资金,且位于需求有韧性的市场 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在采取必要的成本节约措施,预计将在2024年第四季度实现正EBITDA,2025年实现正净营业收益 [7][21] - 公司对中长期增长前景保持信心,正在采取行动确保实现之前宣布的三年目标 [21] - 公司正在努力提高资金募集能力,并拓展新的目标领域,尽管当前市场环境仍然具有挑战性 [17] 其他重要信息 - 公司已经偿还了约4.2亿美元的无担保债务,并将约27.4亿美元的债务展期至未来不同到期日,以改善资产负债表 [22] - 公司已经不再合并Caliber Hospitality LP和Elliot 10的相关资产,以简化财务报表 [23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司在三个分销渠道的募资情况 [33] **Chris Loeffler 回答** 第一季度募资不到1000万美元,第二季度约2000万美元,主要来自CHT和零售渠道,同时也收到了首笔来自批发渠道的投资 [34] 问题2 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司赎回趋势 [35] **Chris Loeffler 回答** 尽管看到赎回请求有所增加,但公司谨慎管理,不会被迫在不利时机出售资产 [36][37][38] 问题3 **Brendan McCarthy 提问** 询问单一资产投资产品的目的和对2026年目标的影响 [39] **Chris Loeffler 回答** 单一资产产品更容易被投资者理解,同时也有利于为公司多资产基金注入更多资产,不会影响之前的目标 [40][41][42][43][45]

财务表现 - 总收入8.2百万美元，同比下降60.0%，主要由于2024年3月Caliber Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust ("CHT")的资产负债表被取消合并所致[3] - 平台收入4.2百万美元，同比增长24.9%，主要由于资产管理收入增加[3] - 归属于Caliber的净亏损4.7百万美元，每股摊薄亏损0.22美元[3] - Caliber调整后EBITDA亏损2.5百万美元[3] 资产管理规模 - 管理资产公允价值773.2百万美元，较2023年12月31日增加4.3%[3] - 管理资本469.8百万美元，较2023年12月31日增加7.4%[3] - 公司定义了"公允价值资产管理规模"(FV AUM)作为衡量管理资产价值的指标，用于做出买卖决策、评估资产再融资或再资本化的需求，并预测未来服务收入[26] - 公司的公允价值资产管理规模(FV AUM)从2023年12月31日的7.412亿美元增长至2024年6月30日的7.732亿美元[42,43] - 公司的受托管理资本从2023年12月31日的4.376亿美元增长至2024年6月30日的4.698亿美元[45] 资产结构 - 公司总资产为4.698亿美元，较上年同期增长7.3%[46] - 公司管理的房地产资产总额为3.909亿美元，较上年同期增长13.7%[46] - 公司管理的信贷资产为7.097亿美元，较上年同期下降16.1%[46] - 公司管理的其他资产为7,941万美元，较上年同期下降15.5%[46] 未来发展目标 - 公司计划在2024年第四季度实现调整后EBITDA盈利，2025年全年实现净利润[4][5] - 公司设定三大优先增长目标:1)收购10亿美元的收益性房地产投资;2)提供更多单一资产投资产品;3)开发现有资产的项目管线[6][7] - 公司于2024年6月30日正在开发1,940套多户型住宅、1,942套单户型住宅、260万平方英尺商业和工业、80万平方英尺办公和零售物业[9] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估经营业绩、制定财务预测和战略决策，这些指标包括费用相关收益(Fee-Related Earnings)、可分配收益(Distributable Earnings)和校准EBITDA(Caliber Adjusted EBITDA)[27,28,29,30] 关联交易 - 公司为Caliber Hospitality Trust提供基金管理服务，收取0.7%的管理费[47] - 公司通过发行公司票据向Caliber Hospitality Trust提供资金支持，截至2024年6月30日和2023年12月31日分别为1,880万美元和1,830万美元[47] - 公司向旗下基金提供贷款支持，截至2024年6月30日和2023年12月31日分别为110万美元和850万美元[47] - 公司持有的未部署资本为7,941万美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2300万美元,同比下降22.3%,主要由于合并基金收入下降,这主要是由于Caliber Hospitality的取消合并以及绩效分配收入的下降 [36] - 第一季度总费用下降5.9%至2730万美元,主要由于Caliber Hospitality取消合并带来的合并基金费用下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台收入下降25.6%至470万美元,主要由于绩效分配收入下降 [38] - 基金管理费收入增加11%至260万美元,这是由于2023年3月将酒店资产贡献给Caliber Hospitality LP后,基金管理费的收费结构发生变化 [39] - 融资费用从3万美元下降至10万美元,因为2023年第一季度有贷款安置费收入,而本季度没有 [40] - 开发和建设费用增加73%,主要是由于本季度完成了3个项目的前期开发工作 [41] - 绩效分配收入为20万美元,而去年同期为240万美元,去年的绩效分配收入主要来自于将酒店资产贡献给Caliber Hospitality [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 管理资本总额从2023年12月31日的4.38亿美元增加至2024年3月31日的4.54亿美元 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来三年的目标包括:1)2024-2026年筹集7.5亿美元资金;2)将资产管理规模增加至30亿美元,其中Caliber Hospitality Trust预计将达到10亿美元;3)到2026年底实现50亿美元的年化总平台收入 [49][50][51][52] - 公司的独特业务模式使其能在不同市场中产生多种收入来源,并在市场动荡中抓住新的投资机会 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在采取成本削减措施,预计可实现约600万美元的年度费用节省,使年度运营成本降至约1500万美元 [28][29][30][31] - 公司对中长期增长前景保持信心,正采取措施确保实现既定目标 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司在批发渠道的分销协议签署进度及未来预期 [60] **Chris Loeffler 回答** 公司已签署26个批发分销协议,未来预计这一渠道的协议数量将继续增加,公司正在与各家公司的代表进行培训和沟通,以推动资金流入 [61][62][63][64][65][66][67] 问题2 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司是否预计筹资季节性将发生变化 [67] **Chris Loeffler 回答** 零售渠道的筹资季节性可能仍将存在,但批发渠道的筹资将更加平稳,机构和家族办公室渠道的筹资则可能更加不规则 [68][69][70][71] 问题3 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司债务到期情况及应对措施 [78] **Jade Leung 和 Chris Loeffler 回答** 公司一直密切关注资产端和公司端的债务情况,会提前6-9个月开始评估续期或再融资的可能性。公司约5000-5500万美元的公司债务中,2000万美元与收购总部大楼相关,其余3000-3500万美元主要为个人投资者提供的无担保债务,公司会通过收回应收款项或出售资产来偿还这些债务 [80][81][82][83][84][85][86][87]

1Q 2024 Earnings Supplemental Building on a 15-year track record of profitable growth and success ©2024 Caliber Disclaimers Forward-LookingStatements This presentation includes statements concerning CaliberCos Inc.’s (the “Company,” or “Caliber”) expectations, beliefs, plans, objectives, goals, strategies, assumptions of future events, future financialperformance,orgrowthandotherstatementsthatarenothistori ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number 001-41703 CALIBERCOS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 47-2426901 (State or other j ...

财务表现 - 2023年第四季度总收入为2,390万美元，同比增长11.5%[2] - 2023年全年总收入为9,090万美元，同比增长8.3%[2] - Caliber 2023年净亏损为1,270万美元，每股稀释亏损0.63美元[2] - Caliber 2023年调整后的EBITDA亏损为130万美元[2] - Caliber 2023年管理的资产净值为7.412亿美元，同比减少0.6%[2] - Caliber 2023年管理资本为4.376亿美元，同比增长14.2%[2] - Caliber Adjusted EBITDA在2023年度为1,553千美元，较2019年度的5,519千美元有所下降[31] - 资产管理平台部门在2023年度的总收入为90,937千美元，较2022年度的83,956千美元有所增长[32] - 资产管理平台部门在2023年第四季度的总支出为7,378千美元，较2022年第四季度的7,437千美元略有下降[33] - 2023年资产管理总收入为20638千美元，较2022年24118千美元下降14.8%[34] - 2023年12月31日FV AUM总额为741190千美元，较2022年12月31日745514千美元略有下降[35] - 2023年12月31日管理资本总额为437625千美元，较2022年12月31日383189千美元增长14.2%[36] 公司发展 - Caliber CEO Chris Loeffler表示公司将专注于实现2024至2026年的财务目标，包括筹集7.5亿美元资金、将资产管理净值增至30亿美元，并在2026年底前实现年化平台收入达到5000万美元的目标[4] - Caliber于2023年推出了三个新基金，进入新的批发分销渠道，为未来的加速增长奠定基础[3] - Caliber于2023年完成了多个关键里程碑，包括出售Northsight Crossing Retail Center和South Ridge等项目[4] - Caliber于2024年3月收购了位于弗吉尼亚州纽波特纽斯的Holiday Inn Newport News酒店，这是公司与L.T.D. Hospitality签署的贡献协议中的第一个酒店资产，总价值为2.24亿美元[8] 资产情况 - 2023年12月31日，CaliberCos Inc.及其子公司的总资产为299,432千美元，较2022年12月31日的278,834千美元有所增长[24] - 2023年12月31日，CaliberCos Inc.及其子公司的总负债为233,414千美元，较2022年12月31日的201,645千美元有所增长[25] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标包括Fee-Related Earnings、Distributable Earnings、Caliber Adjusted EBITDA和Consolidated Adjusted EBITDA等[26][27][28][29]

公司概况 - Caliber是一家领先的多元化替代资产管理公司，管理着超过31亿美元的资产[110] - Caliber通过提供平衡的结构化产品和易于拥有的权益，投资机会管道和综合执行和处理平台，为投资者提供有吸引力的风险调整回报[110] 收入和支出 - 2023年和2022年，总收入分别为90.9百万美元和84.0百万美元，同比增长8.3%[123] - 2023年和2022年，总支出分别为119.5百万美元和92.4百万美元，同比增长29.3%[124] - 2023年和2022年，总收入分别为20.6百万美元和24.1百万美元，同比减少14.4%[125] - 2023年，资产管理收入为16.98百万美元，同比减少21.3%[125] - 2023年，总支出为30.2百万美元，同比增长33.9%[126] - 2023年12月31日，公司的总收入为90,937千美元，较2022年增长了13.6%[142] - 2023年公司的总支出为119,514千美元，较2022年增长了29.6%[142] - 2023年公司的净亏损为27,594千美元，较2022年增加了69.6%[142] 资本和资产管理 - 自成立以来，Caliber成功筹集了约66亿美元的资本，但公司的财务表现受整体经济状况的影响[119] - 公司的业务受到资本形成、投资收购和项目执行等趋势的影响[116][117][118] - 管理资本总结：截至2023年12月31日，公司的管理资本总额为437,625千美元，比2022年底的383,189千美元增加了54,436千美元[132] - 不动产资产管理：截至2023年12月31日，公司的不动产资产管理总额为647,200千美元，比2022年底的661,397千美元减少了14,197千美元[138] 费用和收入 - Caliber通过提供基金设立费、基金管理费、融资费、房地产开发收入、经纪费和绩效分配等服务赚取费用[111][112][113][114] - 公司通过发行和未偿还的无抵押本票债券筹集了37.8百万美元，平均未偿还本金余额为0.2百万美元，加权平均利率为11.42%[146] - 公司通过为第三方融资提供服务来赚取融资费用[153] - 公司通过与关联方关联的固定费用安排来赚取开发和建设收入[153] - 公司通过提供收购、处置、租赁和融资交易相关的服务来赚取经纪费[153] - 公司通过投资基金的投资回报分配来获得收入[153] 财务指标 - 非GAAP财务指标：公司使用非GAAP财务指标来评估运营绩效，包括Fee-Related Earnings、Distributable Earnings、Caliber Adjusted EBITDA和Consolidated Adjusted EBITDA[139] - 费用相关收入：Fee-Related Earnings是用于评估公司从费用收入中获利能力的非GAAP绩效指标，代表公司税前净收入调整后的金额为-8,924千美元[140] - 可分配收入：Distributable Earnings是一个补充的非GAAP绩效指标，等于Fee-Related Earnings加上绩效分配收入减去利息支出，为-9,652千美元[141] - Caliber调整后EBITDA：Caliber Adjusted EBITDA代表公司的Distributable Earnings调整后的金额，为-1,251千美元[141] - 综合调整后EBITDA：Consolidated Adjusted EBITDA代表公司和合并基金的利润，在进一步调整后排除了特殊或非经常性项目，为10,168千美元[141] 税务和会计 - 公司根据ASC 740会计准则进行所得税核算[153] - 公司根据ASC 606框架确定基金的收入时机和金额[155] 投资和收入来源 - 公司的首席执行官将绩效和资源分配评估在公司的资产管理平台上进行，不再单独审查开发或经纪活动的运营结果[115] - 公司通过估计的公允价值对基金投资进行估值，主要依赖贴现现金流分析等技术[128] - 公司通过资产再定位和增加净营业收入来提高资产价值，实现增值[128] - 公司根据ASC 606框架确定基金的收入时机和金额[155] - 基金的收入主要包括酒店收入、租金收入和利息收入[155] - 酒店收入包括房间租金、餐饮销售和其他酒店运营活动的费用[156] - 基金的其他收入主要包括租金收入[157]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入为90.9百万美元,同比增长8.3%,主要由于酒店业务收入增加 [50] - 2023年全年平台收入为20.6百万美元,同比下降14.4%,主要由于资产管理收入下降,部分被业绩分成收入增加所抵消 [56] - 2023年全年资产管理收入为10.6百万美元,同比下降31.1%,主要由于2022年获得的基金设立费收入减少 [50] - 2023年全年净亏损为12.7百万美元,主要由于公司在2023年进行了大量的战略投资 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的资产管理业务收入增长15.1%,反映了管理资本的增长 [56] - 公司的酒店业务收入增加,主要由于入住率和平均日租金上升,以及2023年并表了希尔顿图森东酒店 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在科罗拉多州约翰斯敦的土地开发项目取得了22.9%的内部收益率 [22] - 公司在亚利桑那州斯科茨代尔的零售中心项目取得了22%的内部收益率 [21] - 公司看到了大量的受压资产机会,包括办公楼和多户型住宅 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2024-2026年期间筹集7.5亿美元资金,到2026年底将资产管理规模扩大至30亿美元,并实现50百万美元的年度平台收入 [57][58] - 公司将通过拓展批发渠道、抓住受压资产机会以及发展酒店房地产信托基金(CHT)来实现上述目标 [15][19][28] - 公司在中型房地产项目和复杂项目上有独特优势,能够获取其他机构难以捕捉的投资机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观环境和筹资环境比预期更加严峻,公司将评估成本结构并采取必要的成本控制措施 [12][13] - 但公司对中长期发展前景保持信心,认为当前的市场环境为公司带来了大量的低估值和受压资产投资机会 [23][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司在成本结构评估中可能采取的措施 [65] **Chris Loeffler 回答** 公司将首先关注非人工成本,如市场营销、软件等方面的支出,同时也会审视人工成本,以更好地匹配当前的资产管理规模 [66][67] 问题2 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司2024年在筹资能力建设方面的计划 [68] **Chris Loeffler 回答** 公司将继续支持现有的筹资团队,并专注于进一步拓展批发渠道,为销售代理商提供培训和支持 [69][70][71] 问题3 **Brendan McCarthy 提问** 询问公司CHT目标资产规模的实现时间 [79] **Chris Loeffler 回答** 公司希望能够在今年内完成首个10亿美元资产规模的目标,但具体时间还需要取决于一些审批流程 [78][80]

SCOTTSDALE, Ariz.--(BUSINESS WIRE)--Caliber (the “Company” or “CaliberCos Inc.”) (NASDAQ: CWD), a real estate investor, developer, and manager, today announced that Jade Leung, CFO of Caliber, will present at the Sidoti Small-Cap Virtual Conference on Wednesday, March 13, 2024, at 1:00 PM ET. Mr. Leung will also be available for one-on-one meetings with institutional investors held throughout the day. During his presentation, Mr. Leung plans to discuss Caliber’s business model for growth and the growing opp ...