UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period endedMarch 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-14023 COPT DEFENSE PROPERTIES (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 23-2947217 (State or other jurisdiction ...

Results for 1Q 2024 Updated 2024 Guidance + Franklin Center Acquisition APRIL 25, 2024 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第一季度FFO每股为0.62美元,超过指引中值0.02美元 [4] - 同店物业现金NOI同比增长6.1%,其中防务/IT板块增长7.6% [40][41] - 公司提高2024年同店现金NOI增长指引中值50个基点至6.5% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 防务/IT板块租赁率达95.6%,总体租赁率为93.6% [22] - 完成72.1万平方英尺的总租赁量,其中55.1万平方英尺为续租,78%的续租率 [5] - 完成16万平方英尺的空置租赁,占全年目标的40% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - MVP市场持续强劲,网络安全相关业务在哥伦比亚门户园区持续增长 [20] - 猎鹰山门户园区的导弹防御相关业务和支持其他任务持续繁荣 [20] - 三个海军支持市场在2024财年预算完成后活动有所增加 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司启动两个新的开发项目,以满足最高租赁率市场的需求 [29][32] - 以1500万美元收购哥伦比亚门户园区的一栋楼,获得双位数初始现金收益率 [11][12][13][14] - 公司预计未来几年内将继续自筹资金满足资本投资需求 [43][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球安全环境日益复杂,但公司有信心国会将继续以跨党派方式为国家安全利益提供资金支持 [9][10] - 公司有信心在2024年实现5%的FFO增长,并在2023-2026年实现约4%的复合年增长率 [8][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Griffin 提问** 对于Franklin Center收购,公司是否会看到更多类似的资产在哥伦比亚门户园区交易? [55] **Stephen Budorick 回答** 这次收购不代表哥伦比亚门户园区资产的普遍估值水平,这个特定资产之前被一家纯粹的净租赁投资者持有,他们在该市场缺乏运营能力,这为公司创造了收购机会 [56][57] 问题2 **Blaine Heck 提问** 公司为何决定启动这两个新的开发项目,尤其是在本季度开发租赁相对较弱的情况下? [65] **Stephen Budorick 回答** 这些项目所在市场的租赁率极高,公司需要为支持这些市场的生态系统而创造新的库存空间,这是一个明智的防守性举措 [67][68][69] 问题3 **Ray Zhong 提问** Franklin Center的收益率预测是否考虑了现有租户在2026年到期时可能的租金下调? [94] **Stephen Budorick 回答** 公司给出的12%稳定现金收益率是非常保守的,涵盖了各种可能出现的最坏情况,实际情况可能会好于这一预测 [98][99]

For the quarter ended March 2024, COPT Defense (CDP) reported revenue of $193.27 million, up 15.4% over the same period last year. EPS came in at $0.62, compared to $0.70 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $176.42 million, representing a surprise of +9.55%. The company delivered an EPS surprise of +3.33%, with the consensus EPS estimate being $0.60.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Stree ...

COPT Defense (CDP) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.62 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.60 per share. This compares to FFO of $0.59 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 3.33%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust specializing in suburban office properties would post FFO of $0.61 per share when it actually produced FFO of $0.62, delivering a su ...

财务表现 - COPT Defense Properties在2024年第一季度的净收入为33,671千美元，房地产运营净收入为101,657千美元，同一物业净收入为95,403千美元[7] - 2024年第一季度，COPT Defense Properties的资产总额为42,328,895,000美元，较上一季度略有下降[10] - 2024年第一季度，COPT Defense Properties的租赁收入为1.65亿美元，较上一季度有所增长[11] - 2024年第一季度，COPT Defense Properties的基金运营活动产生的资金为7,196,900美元，较上一季度略有增长[12] - 2024年第一季度，COPT Defense Properties的每股基金运营活动产生的资金为0.62美元，保持稳定[13] - 2024年第一季度，COPT Defense Properties的调整后的资金运营活动产生的资金为5,926,900美元，较上一季度有所增长[14] - COPT Defense Properties在2024年第一季度的EBITDAre为95236千美元，较上一季度略有增长[15] - COPT Defense Properties在2024年第一季度的总体收入为166663千美元，较上一季度有所增长[17] - COPT Defense Properties在2024年第一季度的总体现金净营业收入为93935千美元，较上一季度略有增长[18] - COPT Defense Properties在2024年第一季度的总体NOI为101657千美元，较上一季度有所增长[19] - COPT Defense Properties在2024年第一季度的同一物业平均占用率为93.4%，较上一季度略有下降[20] - 2024年第一季度，COPT国防物业同一物业房地产收入为15.7992亿美元，同比增长5.8%[21] - COPT国防物业同一物业现金净营业收入为9.1619亿美元，同比增长6.1%[22] - Ft Meade/BW走廊的续租率为83.5%，平均每年每平方英尺承诺成本为2.89美元[23] - COPT Defense在2024年第一季度实现每股收益为0.29美元[75] - COPT Defense在2024年第一季度实现调整后每股FFO为0.62美元，超过了预期指导的高端[75] - COPT Defense将2024年FFO每股指导中点提高3美分至2.54美元，年内预计增长5%[75] - COPT Defense的Defense/IT Portfolio占据率为95.6%，租赁率为96.8%[75] - COPT Defense的同一物业现金净营业收入同比增长6.1%[75] - COPT Defense承诺向新投资投入9100万美元[75] - COPT Defense在2024年第一季度总共租出了72.1万平方英尺[75] - COPT Defense在2024年第一季度续租面积占比为78%[75] - COPT Defense在2024年第一季度续租的现金租金下降了2.5%[75] - COPT Defense的发展项目总投资额为3.81亿美元，目前已完成74%的租赁[75] - 2024年第一季度COPT Defense Properties的总收入为193,266,000美元，较2023年同期的167,501,000美元增长了15%[92] - 2024年第一季度COPT Defense Properties的净收入为33,671,000美元，较2023年同期的80,398,000美元下降了58%[92] - 2024年第一季度COPT Defense Properties的基本每股资金从运营活动中获得的资金（FFO）为71,376,000美元，较2023年同期的67,642,000美元增长了6%[93] - 2024年第一季度COPT Defense Properties的基本每股FFO为0.62美元，较2023年同期的0.59美元增长了5%[93] 资产情况 - COPT Defense Properties的Defense/IT Portfolio截至2024年3月31日拥有193个物业，总面积为22百万平方英尺，出租率为96.8%[4] - COPT Defense Properties的总资产为4,232,895千美元，总负债为2,416,873千美元，资产负债比率为57.1%[8] - 在2024年第一季度，COPT Defense Properties的总投资组合中，总体出租率为93.6%，防御/IT投资组合出租率为95.6%，总面积为24,137千平方英尺[9] - Fort Meade/Baltimore Washington (“BW”) Corridor的物业面积为9091千平方英尺，占据了COPT Defense Properties总体积的95.3%[16] - COPT国防/IT组合的租赁到期面积情况：2024年为21,030平方英尺，2025年为3,475平方英尺，2026年为1,998平方英尺，2027年为1,722平方英尺，2028年为2,201平方英尺[25] - 公司在3月31日的总资产为4,232,895千美元，较上一季度4,246,966千美元略有下降[46] - COPT Defense Properties 2024年3月31日调整后的总资产为5806374千美元[97] 债务情况 - 截至2024年3月31日，COPT Defense Properties的未担保债务总额为2,345,411美元[37] - COPT Defense Properties的总担保债务为98,820美元[41] - COPT Defense Properties的总资产为4,232,895美元，总债务为2,416,873美元，债务占总资产的比例为57.1%[41] - COPT Defense Properties的未担保债务占未担保资产的比例为234.3%[41] - COPT Defense Properties的净债务为2,372,747美元，调整后的总资产为5,806,374美元，净债务占调整后总资产的比例为40.9%[41] - COPT Defense Properties 2024年3月31日净债务为2372747千美元[97] - COPT Defense Properties 2024年3月31日调整后的净债务为2329713千美元[97] 重要指标 - Cash NOI是衡量REIT运营性能的有用补充指标[52] - Diluted AFFO是REIT运营性能的有用补充指标，包括调整后的Diluted FFO[53] - Diluted FFO是用于计算Diluted FFO per share的分子[54] - Adjusted EBITDA是用于评估未负债绩效的有用补充指标[55] - FFO是用于比较不同期间运营绩效的有用

All investors love getting big returns from their portfolio, whether it's through stocks, bonds, ETFs, or other types of securities. But when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments.While cash flow can come from bond interest or interest from other types of investments, income investors hone in on dividends. A dividend is that coveted distribution of a company's earnings paid out to shareholders, and investors often view it by its ...

公司背景 - COPT Defense Properties (NYSE:CDP)拥有210个物业，大部分专注于国防行业[1] - COPT的资产主要是办公楼，但有两个关键区别：额外的安全功能和位于指定的国防区域[2] - COPT的物业大部分位于国防相关基础设施的永久区域[3] 物业情况 - COPT的物业需求稳定，续租率约为77%[5] - COPT的物业不受办公楼市场下滑的影响，因为其特殊性质使得远程办公不太可能[7] - COPT的稳定性和增长性得到了保障，大部分租户是美国政府或大型国防公司[9] 财务状况 - COPT通过发展项目自行融资，而不是通过发行股票[16] - COPT的资产价值相对便宜，交易价格约为净资产值的80%[26] - COPT的AFFO倍数相对便宜，应该更接近15倍，暗示公司被低估了约15%[27] 未来展望 - COPT拥有660英亩的土地，可以建造近800万平方英尺的物业[28] - COPT在2024-2026年有大量租约到期，公司预计超过90%的租约将续租[29] - COPT的股息率约为5%，未来可能会有股息增长，但可能要等到租赁周期结束后[30] - COPT有望在市场中表现优异，预计年度回报率在9%-10%范围内[31]

Investors interested in stocks from the REIT and Equity Trust - Other sector have probably already heard of RLJ Lodging (RLJ) and COPT Defense (CDP) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank puts an ...

COPT Defense (CDP) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This rating change essentially reflects an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the system.Individual in ...