财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现净利润47亿雷亚尔,环比增长12% [4] - 贷款组合超过9120亿雷亚尔,环比增长 [7] - 个人贷款和公司贷款均实现2.5%的环比增长 [7] - 中小企业贷款环比增长7.2% [10] - 净利差增长2.8%,达到156亿雷亚尔,其中客户净利差增长5% [18][19] - 不良贷款率下降,拨备覆盖率达到170% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款、中小企业贷款和大型企业贷款均实现增长 [7][10] - 信用卡业务增长相对较慢,但高收入客户贷款增长12% [21][22] - 资产管理业务实现6.4%的环比增长,管理资产规模达到3300亿雷亚尔 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在零售、中小企业和大型企业等各个细分市场均实现增长 [7][10] - 公司在数字渠道的贷款发放占比达到40% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的风险偏好,贷款增速与市场水平一致 [5][17] - 公司加快了转型步伐,加大了数字化和流程优化的投入 [30][31] - 公司计划在下半年推出新的高净值客户细分和进一步拓展中小企业业务 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年经济增长预期为2.3%,认为宏观环境存在较大不确定性 [115][117] - 管理层表示将密切关注汇率变动对通胀的影响,并随时调整风险偏好 [117][118] 其他重要信息 - 公司计划在8月底前聘请一名具有丰富海外经验的新高管,加强技术与业务的融合 [38] - 公司在第二季度推出了新的手机应用程序,提升客户体验 [37] - 公司正在加大对人工智能技术的应用,以提升员工和客户的互动体验 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Renato Meloni提问** 询问公司是否通过降低拨备计提来提升利润 [41] **Marcelo Noronha回答** 解释公司是通过贷款组合的优化和定价管理来提升利润,拨备计提的下降是其中的一个因素 [42][43] 问题2 **Eduardo Rosman提问** 询问公司是否会调整风险偏好 [48] **Marcelo Noronha回答** 表示公司目前的风险偏好较为谨慎,会根据宏观环境的变化适时调整 [49][50] 问题3 **Thiago Batista提问** 询问公司的目标ROE何时能达到接近资本成本的水平 [52] **Marcelo Noronha回答** 表示公司的目标ROE接近资本成本的时间可能会提前,但具体时间还需要进一步观察 [53]

🙂 bradesco earnings release operational performance 2Q24 recurring net income R$4.7 bi 12.0% 4.4% 2Q24 vs. 1Q24 (q/q) 2Q24 vs. 2Q23 (y/y) ROAE 11.4% 1H24 R$8.9 bi 1.5% 1H24 vs. 1H23 Solid and safe profitability growth Evolution of the net NII, driven by client NII and reduction of Loan Loss Provision Expenses Increase in the expanded portfolio in all segments, with an emphasis on SME and Individuals Improvement in delinquency rates in all segments and growth in the coverage ratio Growth of operating expense ...

Alfribeiro Investment Thesis I recommend holding Banco Bradesco S.A. (NYSE:BBD) shares. The process of banking digitization and increased competition has hit the bank's results hard, which presents the most depreciated financial indicators in the sector. However, the bank's managers seem to have seen this, even if belatedly, and are making a series of changes to the company's corporate structure, processes, and culture. Despite being cheap, to make an analogy, the bank is a transatlantic ship turning around ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度的经常性净利润为42亿雷亚尔,与上一季度持平,但较2023年第四季度增长46% [1][2][4] - 贷款总额增长1.4%,达到近890亿雷亚尔,个人贷款增长2%,公司贷款增长1.6% [5][6][7] - 不良贷款率有所改善,拨备覆盖率保持稳定 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款中,工资贷款增长4.2%,房贷增长5.8%,信用卡受风险上升影响未增长 [6] - 公司贷款中,中小企业贷款增长2.3% [7][10] - 保险业务净利润增长10%,保费收入和退休金贡献大幅增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2月和3月份的贷款增长超过1月,体现出贷款增长的拐点 [13][14] - 费用收入增长1.3%,符合全年预期,其中支付业务和公司业务表现良好 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织架构调整,减少层级,提高决策效率,加快数字化转型 [29][30][31] - 公司正在加大对中小企业和高收入客户的服务力度,开设专门的中小企业分行 [34][35][36] - 公司正在优化网点布局,关闭部分小型网点,同时开设122家专门服务公司客户的分行 [20][34] - 公司正在加大对Bradesco Expresso渠道的投入,实现保险和贷款业务的快速增长 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年的业务指引保持信心,相信能够在各项指标上实现平衡发展 [23][24][25] - 公司认为贷款增长将先于净息差改善,因为需要先控制风险,提高资产质量 [12][51][52] - 公司表示将继续保持谨慎的风险偏好,同时通过提升服务质量和效率来提高盈利能力 [65][66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Renato Meloni 提问** 询问公司的转型计划进展以及对2026年以上ROE的预期 [45][46] **公司高管回答** 详细介绍了公司在信贷、客户细分、成本管控等方面的具体举措,并表示将通过持续改善经营效率来提升ROE [48][49][50][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128] 问题2 **Jorge Kuri 提问** 询问公司如何应对中小企业贷款风险上升的挑战 [63][64] **公司高管回答** 介绍了公司在信用政策、风险管理、客户细分等方面的举措,以及通过提升服务质量和效率来应对中小企业贷款风险 [65][66][67][74][75][76][77][78][79][80] 问题3 **Pedro Leduc 提问** 询问公司净息差下降的原因及应对措施 [131][132][133] **公司高管回答** 解释了公司在产品结构、客户结构调整等方面的举措,以及关注经济价值而非单一的净息差指标 [134][135][136][137][138][139][140][141][142]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _____ TO ______ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度和全年业绩表现不如预期,主要受到两个大额准备金计提的影响 [3][4] - 公司2023年净利润为24.3亿雷亚尔,同比下降12.5% [3] - 公司2023年拨备覆盖率达到165%,不良贷款率下降 [5][8][9] - 公司2023年净利差有所恢复,市场净利差表现良好 [9][10] - 公司2023年手续费及佣金收入增长3.4%,但受到支付业务收入下降的影响 [10][11] - 公司2023年营业费用增长6.4%,主要受到人工成本上升的影响 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人和中小企业贷款业务在2023年第四季度出现拐点,增速有所恢复 [7][8] - 公司在中小企业贷款业务上实施了更加审慎的信用政策,但新增贷款质量有所改善 [7][8] - 公司保险业务在2023年表现出色,净利润增长近25%,ROE达到25% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在个人和中小企业贷款市场占有率较高,分别达到20%和15% [26][27] - 公司在财富管理和私人银行业务中也处于领先地位 [27][28] - 公司在零售银行业务中渗透率高达60%,是行业领先 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了新的五年战略规划,旨在提升盈利能力和市场份额 [19][20][23][24] - 公司计划在未来5年内将贷款市场份额从15%提升至15%-19% [33] - 公司将通过优化组织架构、提升运营效率、加强技术投入等措施来实现战略目标 [30][31][32][40][41][42] - 公司将重点发展个人银行、中小企业和财富管理等业务线 [50][51][52] - 公司认为行业竞争主要集中在传统银行之间,金融科技公司目前占比较小 [113][114][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是充满挑战的一年,2024年将是公司转型和转型的一年 [1][19] - 管理层表示,公司将通过执行新的战略规划来提升盈利能力和市场地位 [23][24][52][55][56] - 管理层对2024年的业务增长和盈利水平持谨慎乐观态度 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tito Labarta提问** 询问公司如何应对成本效率的挑战,以及如何在竞争加剧的环境下实现贷款组合的增长目标 [109][110] **Marcelo Noronha回答** - 公司将通过优化零售网点、提升数字化服务水平等措施来降低服务成本 [112][113][114] - 公司将利用自身在中小企业和财富管理等领域的领先地位,结合新的信贷政策和模型,来实现贷款组合的增长目标 [115][116][117][118][119] 问题2 **Jorge Kuri提问** 询问公司的目标ROE水平和实现时间 [120][121] **Marcelo Noronha回答** - 公司的主要目标是在未来5年内逐步提升盈利能力和ROE,可能在2026年左右超越资本成本 [122][123] 问题3 **Eduardo Nishio提问** 询问公司在过去几年面临的三大挑战(市场净利差、拨备计提、数字化战略)在新战略下会有何变化 [130][131] **Cassiano Scarpelli和Marcelo Noronha回答** - 市场净利差已经恢复正常水平,未来将保持稳定 [134][135] - 拨备计提压力将在2024年得到缓解,新的信贷管理模式有助于控制资产质量 [135][136][137][138] - 公司将整合数字业务,发挥协同效应,为零售客户提供更好的服务 [138][139][140][141][142][143]

财务数据和关键指标变化 - 净利润为46亿雷亚尔,环比增长2.3% [3] - 营业收入增长5% [3] - 净资产收益率为11.3% [3] - 贷款组合增长1%,主要由大型企业贷款带动 [4] - 不良贷款率下降,拨备费用下降11亿雷亚尔 [4][5] - 90天不良贷款率下降10个基点 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司贷款增长1.8%,其中大型企业增长3.2%,中小企业下降1.1% [20] - 个人贷款下降0.1%,但第三季度新发放贷款有所增加 [20][21] - 资产管理业务资产管理规模超过7000亿雷亚尔,表现优于行业 [13] - 保险业务收入有望超过1000亿雷亚尔,净利润率超过23% [31] - 卡业务收入实现两位数增长,高端卡业务占比64% [16][17] - 农业贷款业务增长迅速,发放规模同比翻倍 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人客户日均访问次数达20次,日访问量超6000万次 [9] - 国际业务方面,私人银行业务客户资产负债增长45% [14][15] - 数字化转型持续推进,推出全新的全渠道平台"Bradesco Global Solutions" [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续推进数字化转型,加强创新能力,包括在赫尔辛基设立创新中心 [7][8] - 聚焦高净值客户,提升客户粘性和主导地位 [12][13][14][15] - 加强与大型企业的合作,如与亚马逊的独家信用卡合作 [16] - 持续加强农业金融业务,扩大服务网点和专业团队 [18] - 面临零售银行业务盈利能力挑战,正在调整成本结构和服务模式 [71][72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境仍有挑战,但已看到贷款需求改善和不良贷款趋势好转 [21][22][27] - 将继续保持谨慎的信贷政策,同时适度增加贷款投放 [20][22] - 对2024年净息差和手续费收入恢复到正常水平持乐观态度 [28][100] - 保险业务和资产管理业务将继续保持良好表现 [31] - 将进一步推进数字化转型和成本优化措施 [30][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Renato Meloni提问** 已完成去风险调整,是否可以立即恢复增长? 对明年净息差的影响如何? [35] **Octavio de Lazari回答** 已完成必要的信贷政策和模型调整,预计第四季度和2024年将恢复正常增长 [36][37][40][41][42] 问题2 **Mario Pierry提问** 为何多个业务线的业绩指引未达预期,尤其是信贷业务? [39] **Octavio de Lazari和Cassiano Scarpelli回答** 主要是中小企业贷款质量下降,导致不得不收缩该领域的贷款投放 [40][41][42][43][44][45] 问题3 **Tito Labarta提问** 零售银行业务的盈利能力如何? 保险业务未来会否受利率下降影响? [50][51] **Octavio de Lazari回答** 零售银行业务面临成本和竞争压力,正在通过数字化转型等措施提升效率 [71][72][73] 保险业务有望维持良好的盈利水平,即使利率下降也能通过其他措施来应对 [57][58]

highlights Net Income 4.6 Improvement of the delinquency ratio R$ bn (11.3% ROE) Operating Income | +5.0% q/q +55 bps in Basel Tier I Loan Portfolio Recovery of market net interest income 877.5 R$ bn Decrease in the expanded ALL Delinquency Ratio 90+ -0.1 p.p. Positive performance in fees and commission income Basel Tier I ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为45亿雷亚尔,环比增长5.6%,符合预期 [5] - 一级资本充足率提升34个基点至12.9% [6][40] - 市场净利息收入持续改善,将在未来半年和2024年继续改善 [6][33] - 客户净利息收入受到较低的贷款投放和较低风险组合的影响而下降 [6][34] - 信贷拨备费用对银行业绩造成压力 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款业务中,房地产贷款和信用卡贷款保持增长,主要集中在高收入客户群 [26] - 公司贷款业务中,农业贷款表现突出 [26] - 银行已开始逐步增加部分细分市场的贷款投放,并计划在下半年继续扩大 [26][27] - 保险业务再次实现良好业绩增长,对集团业绩贡献积极 [8][23][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款组合同比增长1.6%,环比下降1.2%,反映了利率水平下客户需求有所收缩,以及银行在一些高风险细分市场调整信贷政策 [25][26][27] - 不良贷款率有所改善,15-90天逾期率下降,反映了近几个季度调整信贷政策的效果 [7][32] - 2022年及以后发放的新贷款占比53%,风险状况较好,如个人贷款中有68%为抵押贷款 [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续推进零售业务成本优化、高收入客户业务拓展和数字化转型等战略举措 [9][14] - 加强创新生态系统建设,与多家知名机构开展合作,引进数据科学和技术人才 [11][12] - 加快云计算应用和敏捷方法,缩短新产品上线周期,BIA人工智能应用已有超20亿次客户互动 [12][13] - 数字化转型持续推进,73%客户数字化行为,98%交易通过自助渠道完成 [13] - 继续优化Bradesco Expresso网点,提升客户便利性 [14] - 整合Next数字银行,为客户提供完整产品服务 [14] - 推出e-agro数字平台,为农业客户提供全链条金融和非金融服务 [16][17] - 持续完善财富管理服务,包括与BV合资成立Tivio Capital [18][19] - 推出My Account国际数字账户,提升国际业务服务能力 [20] - 在可持续发展方面,已完成250亿雷亚尔目标的78%,并获得多项行业认可 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济复苏将是渐进式的,银行业绩受到信贷拨备费用的压力 [5][6] - 新发放贷款质量有所改善,将逐步扩大贷款投放 [7][27] - 市场净利息收入将持续改善,客户净利息收入受到贷款投放和风险偏好调整的影响 [6][24][34] - 费用收入在监管和市场环境影响下仍面临挑战,但有望在下半年有所改善 [35][36] - 保险业务保持强劲增长势头,将对集团业绩产生积极贡献 [8][39] - 未来经济环境和利率走势向好,有利于银行业绩改善 [46][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yuri Fernandes提问** - 2024年信贷拨备的走势如何,随着新增贷款的增加是否会带来新的拨备压力 [45] - 银行对利率下降的敏感度,之前提到每100个基点影响14亿雷亚尔,现在是否有变化 [45] **Octavio de Lazari回答** - 随着新发放贷款质量改善,未来信贷拨备将逐步下降,不会像当前这样高 [46][47][49] - 银行对利率下降的敏感度为每100个基点影响9亿雷亚尔 [48] 问题2 **Bernardo Guttmann提问** - 贷款组合增长起点较低,要达到5%的上限增速需要大幅加速,具体哪些业务线和市场将是增长点 [55][56] - 税改对银行的影响,尤其是对利息税的影响 [55][62][63] **Octavio de Lazari回答** - 将重点发展个人消费贷款、房贷等高收益业务,以及公司贷款中的中小企业和大型企业业务 [57][58][59] - 税改对利息税的影响尚未确定,银行正与政府积极沟通,希望找到合理的解决方案 [62][63] 问题3 **Tito Labarta提问** - 银行何时能够恢复到18%左右的ROE水平 [69][70] - 在低收入和高收入客户群中的竞争态势如何 [69][72][73] **Octavio de Lazari和Cassiano Scarpelli回答** - 通过改善市场净利差、信贷质量和成本管控等措施,银行有信心逐步恢复到过去的ROE水平 [159][160][164][165] - 在低收入客户群中,银行通过Next数字银行提供差异化服务,在高收入客户群中则聚焦财富管理等高附加值业务 [72][73]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净利润43亿雷亚尔,ROE为10.6% [6] - 信贷拨备仍然较高,但在公司预期范围内 [7] - 保险业务和市场净利息收入表现良好 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人客户超过1.5百万高净值客户,3500万零售客户,5000万非账户持有客户 [13] - 公司客户包括15,500家企业客户和170万中小企业客户 [13] - 高净值客户业务:投资顾问团队增加40%,达2,000人,私人银行市场份额达22% [15][16] - 数字化转型:80%的开发采用敏捷方法,35%的业务交易已迁移至云端 [23][24] - 零售银行:交易渠道数字化,网点数量调整,银行代理网点(Bradesco Expresso)将达46,000个 [19][21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款组合年增长5.4%,季度下降1.4% [30] - 个人贷款季度增长1.2%,年增长10.2%,其中信用卡和房地产贷款表现突出 [30] - 公司贷款季度收缩,主要受高利率环境影响 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦提升高净值客户业务、数字化转型和客户中心化 [10][15][18][23] - 高净值客户业务:投资顾问团队扩张、收购Bradesco Bank美国子行、与BlackRock合作管理海外基金 [10][15][16][17] - 零售银行:调整网点结构,扩大银行代理网点,提升客户体验和NPS [19][21][22][27] - 数字化转型:加大技术投入,提高云端业务占比 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩仍将承压,但下半年有望改善 [9] - 信贷政策审慎收紧,但新发放贷款质量有所改善 [32][33][37] - 市场净利息收入将逐步改善,有望在下半年转正 [43] - 费用收入增长面临挑战,但有望在全年内恢复至指引范围 [46] - 保险业务表现良好,ROE达18.2% [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eduardo Rosman 提问** 公司盈利能力恢复的预期和步伐 [65] **Octavio de Lazari 回答** 公司将逐步恢复盈利能力,主要取决于不良贷款的控制情况 [67][68][69] 问题2 **Thiago Batista 提问** 保险业务的盈利能力恢复情况,以及信贷拨备的动态 [76][77] **Octavio de Lazari 和 Ivan Gontijo 回答** 保险业务保持良好增长和18%的ROE,信贷拨备有望在下半年得到改善 [78][79][80][81][82][83] 问题3 **Domingos Falavina 提问** 不良贷款的形成情况和趋势 [87] **Octavio de Lazari 回答** 不良贷款形成有所放缓,预计将在第三季度开始企稳 [88][89][90][91]