RSI指标解读 - RSI是一个衡量价格变化的动量指标，数值在0到100之间波动，超过70表示资产被过度买入，低于30表示被过度卖出[1] - RSI的50数值代表资产可能向过度买入或过度卖出的转变点，数值高于50且趋向70的资产尚未过度买入，其动量可能暗示进一步上涨[2] 过度买入股票推荐 - 三家近乎过度买入的股票值得购买，包括PBF Energy (NYSE:PBF)、BAP Credicorp (NYSE:BAP)和Costamare (NYSE:CMRE)[3]

Here are three stocks with buy rank and strong income characteristics for investors to consider today, January 29: Sandy Spring Bancorp, Inc. (SASR) : This bank holding company for Sandy Spring Bankhas witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 12.7% the last 60 days. This Zacks Rank #1 company has a dividend yield of 5.3%, compared with the industry average of 2.9%. Flushing Financial Corporation (FFIC) : This bank holding company for Flushing Bank has witnessed the Zac ...

公司财报发布 - Credicorp Ltd.宣布将于2024年2月8日发布第四季度财报[1] - 2024年2月9日将举行Credicorp的网络研讨会/电话会议，讨论财报结果[2] 参与方式 - 参与者可以通过链接预先注册参加网络研讨会[3] 投资者提醒 - Credicorp提醒投资者可以在其投资者关系网站上查看网络研讨会的存档[4]

公司财报发布 - Credicorp Ltd.宣布将于2024年2月8日发布第四季度财报[1] - 2024年2月9日将举行网络直播/电话会议讨论财报结果[2] - 参与者可以通过链接预先注册参加网络直播演示[3] - 财报电话会议将在投资者关系网站上存档一年[4]

公司背景 - Credicorp宣布将于1月25日开始第四季度财报发布的安静期，以防止财务结果泄露并确保公平性[1] - Credicorp是秘鲁领先的金融服务控股公司，在智利、哥伦比亚和玻利维亚均设有业务[1] - Credicorp的业务组合分为四大业务领域：通用银行业务、小额信贷、保险和养老基金、投资银行和财富管理[1]

Investors interested in Banks - Foreign stocks are likely familiar with Credicorp (BAP) and HDFC Bank (HDB) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out. There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with positive e ...

净利润 - 2023年第三季度，Credicorp的净利润下降了6.4%，达到12.38亿索尔[4] - 3Q23归属于Credicorp的净利润为12.38亿新索尔，环比下降11.6%[37] 贷款情况 - 结构性贷款的平均日余额环比增长1.0%，同比增长1.2%[5] - 结构性不良贷款比率环比增加29个基点，同比增加64个基点，达到5.6%[7] - 结构性不良贷款比率环比上升29个基点，同比上升64个基点至5.6%[77] - 结构性不良贷款覆盖率环比下降626个基点，主要受到批发银行的影响，新进入逾期组合已经预提并且有广泛担保[78] - 结构性贷款的美元化水平环比上升10个基点至35.6%[64] - 结构性贷款的NPL环比增长7.8%，主要受到批发银行酒店和商业地产行业客户的影响[69] 存款情况 - 存款总额季末环比增长3.5%，主要由定期存款和活期存款推动[6] - 2023年第三季度，Credicorp的低成本存款占总存款的63.7%，环比增长3.5%[83] - 2023年第三季度，Credicorp的低成本存款余额环比增长1.2%，但同比下降13.0%[92] - 2023年第三季度，Credicorp的存款美元化水平环比下降30个基点至48.9%，同比下降130个基点[93] 利息收入 - 净利息收入环比增长1.6%，净利息率为6.11%[9] - 净利息收入环比增长1.6%，主要受到结构性贷款的积极影响，尤其是在中小企业银行业务领域的增长[105] - 净利息收入同比增长12.9%，主要受到积极的IEAs组合影响，部分抵消了资金成本的增长，主要是由于定期存款的增长[106] - 净利息收入（NII）在本地货币方面增长2.1%，主要受到零售贷款份额的增加和其他银行的投资和存款续约的影响[112] 其他收入 - 其他核心收入（费用+外汇交易净收益）环比增长1.7%[31] - 其他核心收入环比增长1.1%[139] - 除去BCP玻利维亚业务，其他核心收入环比上涨1.7%，主要受到费用收入增长(+2.9%)的推动[141] - 其他非核心收入环比下降16.7%[32] - 除去BCP玻利维亚，其他非核心收入环比下降，主要受到上一季度报告的投资组合出售收益减少的影响[149] 费用情况 - 运营费用YTD上涨11.0%，主要受BCP和Credicorp的核心业务推动[36] - 银行业务费用环比上涨2.2%，同比增长6.9%，截至9月底，总费用增长8.3%[144] - 银行业务费用中，支付和交易费用环比增长6.2%，同比增长11.6%[144] - BCP核心业务的运营费用YTD增长7.6%[163] - BCP IT费用和核心业务费用（不包括IT）分别增长12.8%和6.2%[165] - 破坏性费用YTD增长59.8%，占总费用的9.1%[166] - Credicorp的运营效率比率YTD改善了160个基点，排除破坏性费用后为40.9%[167] 保险业务 - 保险承保业绩环比增长11.6%，主要受益于寿险业务的改善[34] - 3Q23保险承保业绩增长11.6%，总其他收入增长7.8%[39] - 保险承保结果环比增长11.6%，主要受到信用寿险和个人寿险的承保结果提升的影响[151] - 保险承保结果中，财产和意外险的结果环比上涨0.7%，主要受到财产风险和医疗保险的有利发展的推动[152] - 寿险的保险承保结果环比增长15.1%，主要受到个人寿险和养老金的支出减少的影响[157] - 保险承保结果中，寿险的结果同比增长7.0%，主要受到养老金和信用寿险的良好结果的推动[158] 数字金融服务 - Credicorp通过增加非利息相关收入份额来抵消贷款组合恶化的影响[40] - BCP的数字货币交易占比从60%增长至76%[41] - Yape在3Q23达到了1340万用户市场，73%的用户每月至少进行一次交易[42] - Yape在第三季度的移动充值用户达到380万，完成了4200万次充值，同比增长22.0%和132.3%[43] - Yape在第三季度通过应用程序支付了1060万笔服务费，交易量较一季度增长16倍，较二季度增长2倍[43] - Yape在2023年9月推出了新的汇率功能，截至季末已完成1.2万笔交易[43] - Yape在第三季度通过促销活动进行了230万笔交易，交易额达到4000万新索尔[44] - Yape在第三季度放款了22.8万笔微贷款，总额达到6380万新索尔，较上季度增长37.6%[45] - Yape在第三季度的月活跃用户达到980万，月交易量达到2.207亿笔，总支付金额达到90.7百万新索尔[46] 资本情况 - BCP独立核心资本比率YoY增长121个基点至13.0%[173] - Mibanco的IRFS CET1比率YoY增长157个基点至17.56%[174] - Credicorp的监管资本水平为1.44倍[175] - BCP独立IFRS CET1比率QoQ增长25个基点至13.04%[179] - BCP独立全球资本比率为17.51%，环比增长31个基点[180] - Mibanco IFRS CET 1比率为17.56%，环比增长96个基点，同比增长157

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净利息收入(NII)环比增长1.6%,主要得益于资产组合动态以及利率管理 [26][39] - 费用收入环比增长1.6%,主要来自借记卡、收款服务和账单支付业务的良好表现 [26][50] - 保险承保业绩环比增长11.6%,主要由于人寿保险业务的赔付下降 [27] - 资产质量恶化,不良贷款率上升至5.6%,主要受到经济低迷和通胀环境的影响 [27][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - BCP零售银行贷款增长,但受到经济下行压力,拨备大幅上升 [36][37][38] - Mibanco受到社会事件和气候异常影响,贷款增长放缓,拨备上升 [40][41] - 保险和资产管理业务表现良好,分别实现19%和37%的利润增长 [43][44] - 投行和财富管理业务受市场波动影响,收入下降 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁经济连续三个季度同比下滑,全年GDP增长预计接近0% [29][30][31] - 通胀压力有所缓解,央行已下调50个基点 [32] - 渔业、农业和纺织业受到厄尔尼诺现象的严重影响 [33][34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过多元化业务组合和自我颠覆的创新方式,提高抗周期能力和长期盈利能力 [10][11][12] - Yape支付平台快速发展,已成为秘鲁主要支付网络,有助于公司实现与宏观经济脱钩 [14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 公司持续投资技术转型和颠覆性创新,以保持竞争优势和可持续发展 [11][12][156][157] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有能力应对当前挑战,保持稳健的风险调整收益率 [9][10][11][153] - 公司采取多项措施应对厄尔尼诺可能带来的影响,包括调整信贷政策、加强与客户沟通等 [154][155] - 公司有信心在短期挑战中保持实力,并继续投资未来发展 [156][157] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tito Labarta 提问** 询问第四季度的盈利预期和拨备情况 [70][71] **Cesar Rios 回答** 解释第四季度盈利下降主要由于大幅增加拨备,主要是由于预期的厄尔尼诺影响 [71][72] 问题2 **Sergey Dubin 提问** 询问不良贷款中重组贷款的情况,以及未来资产质量趋势 [112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130] **Cesar Rios、Reynaldo Llosa 回答** 解释重组贷款的情况,并表示未来资产质量将随着宏观环境改善而逐步好转,但短期内仍会受到厄尔尼诺的影响 [113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] 问题3 **Andres Soto 提问** 询问2024年的宏观经济预测和货币政策展望 [143][144][145][146][147][148][149] **Cesar Rios 回答** 解释2024年GDP增长预测考虑了厄尔尼诺影响,并表示央行货币政策空间有限 [145][146][147][148][149]

Earnings Conference ...

净利润及财务表现 - 2023年第二季度，Credicorp的净利润较去年同期增长22.6%，达到14.01亿索尔，ROE为18.6%[4] - 2Q23，Credicorp的净利润为1,401百万新索尔，环比增长1.2%，同比增长22.6%[43] - Credicorp的净资产为30,027百万新索尔，环比下降1.1%，同比增长14.7%[43] - 2Q23，Credicorp的净利润归属于公司为1,401百万新索尔，环比增长1.2%，同比增长22.6%[45] - Credicorp的净利润率为2.4%，环比增长10个基点，同比增长50个基点[45] 资产负债情况 - 结构性贷款平均日余额下降0.6%，主要受到批发银行的影响，但同比增长5.5%[5] - 季末总存款下降3.5%，低成本存款占总资金的51.3%[6] - BCP的CET1比率季末为12.8%，同比提高123个基点，Mibanco的CET1比率同比提高157个基点至16.6%[13] - Credicorp的全球资本比率为17.20%，环比增长75个基点[45] - Credicorp的Common Equity Tier I比率为12.79%，环比增长86个基点，同比增长123个基点[45] 业务发展及战略 - Yape月活跃用户达到900万，月收入每用户环比增长32%至2.5索尔，预计2024年实现盈亏平衡[15] - Credicorp正在执行长期战略，重点是加速数字转型和创新，确保拥有最优秀的人才，将可持续性整合到业务核心[48] - Credicorp的战略包括脱钩与秘鲁GDP的相关性，加强竞争优势，增加对可持续性的关注[49] 风险管理 - 结构性不良贷款率环比增加23个基点至5.3%，结构性拨备环比增加10.5%、同比增加124.3%[8][9] - QoQ，不良贷款覆盖率下降232个基点，主要受Mibanco影响[82] - YoY，不良贷款组合覆盖率下降1,076个基点，主要由于批发银行结构性不良贷款增加[83] - 客户支付行为恶化导致结构性风险成本(CdR)同比和年初至今增加127个基点和130个基点[136] 营收及费用 - 核心收入环比增长2.7%，同比增长14.3%，净利息收入环比增长2.3%、同比增长21.5%[10] - 2Q23净利息收入环比增长2.3%，同比增长21.5%[113] - 银行服务费用主要受到支付和交易业务的推动，通过数字化渠道和POS的增长，借记卡和信用卡消费量分别QoQ增长1.98%和3.01%，YoY增长17.15%和18.51%[153] - 非核心其他收入QoQ增长29.2%，YoY增长3358.5%[156] - 运营费用YTD上升11.2%，主要受到BCP的核心业务和Credicorp层面的创新举措的推动[174]