Jon Tetzlaff/iStock Editorial via Getty Images Boeing (NYSE:BA) reported second quarter earnings that missed analyst estimates on the top and bottom line. Right now, however, the focus is not so much on earnings. Investors, analysts, and Boeing leadership know that earnings are not going to be pretty, and the focus has shifted towards putting a system in place that will prevent what happened to Boeing over the past 5 to 6 years from ever happening again. Boeing’s earnings calls are always packed with in ...

文章核心观点 - 国防行业包括为军事和国家安全提供产品和服务的公司,包括武器、飞机、车辆和技术的开发和制造 [1] - 国防股票代表这些公司在证券交易所公开交易的股票,其表现通常与全球地缘政治事件和政府国防支出相关 [1] - 投资国防股票可能带来稳定的收益来源、抗经济周期性等优势,但也存在政策和预算变化等风险 [2] 行业和公司研究总结 行业概况 - 国防行业公司为军事和国家安全提供产品和服务,包括武器、飞机、车辆和技术的开发制造 [1] - 国防股票代表这些公司的股票,其表现与全球地缘政治事件和政府国防支出相关 [1] - 投资国防股票可能带来稳定收益、抗经济周期性等优势,但也存在政策和预算变化等风险 [2] 公司研究 Lockheed Martin (LMT) - 是一家全球性的航空航天、国防、安全和先进技术公司,生产飞机、导弹和卫星系统等产品 [5] - 2024年第二季度财报超预期,每股收益7.11美元,收入181.2亿美元 [6] - 预计2024年全年每股收益26.10-26.60美元,收入705-715亿美元 [6] - 今年以来LMT股价上涨19.34% [7] Boeing (BA) - 是一家跨国公司,设计、制造和销售飞机、直升机、火箭和卫星,服务于商业和军事市场 [8] - 2024年第二季度财报亏损2.90美元/股,收入168.7亿美元,低于预期 [9] - 今年以来BA股价下跌28.50% [10]

文章核心观点 - 波音公司在其Starliner宇航员舱项目上损失了另外1.25亿美元,主要是由于首次载人试飞延迟,原计划只需8天,但实际已在轨飞行近2个月 [1] - 波音公司在Starliner项目上已累计损失16亿美元,这是一个固定价格合同,意味着成本超支由承包商自行承担 [2] - 相比之下,SpaceX公司在2014年获得的26亿美元固定价格合同,一直在按时为NASA提供宇航员运输服务,成为目前NASA唯一的宇航员运输服务提供商 [3][4] 项目进展情况 - 2019年无人试飞发现严重问题,导致后续载人试飞推迟2年 [5] - 2022年虽然无人试飞最终成功,但随后又发现新问题,推迟到6月进行载人试飞 [5] - 6月5日载人试飞成功将2名NASA宇航员送抵国际空间站,但返回过程中出现多个问题,导致推迟返回时间数周 [6] 未来前景 - 由于这些损失和问题,波音公司未来将更加谨慎地接受固定价格合同 [7] - NASA已将首次Starliner任务推迟至2025年8月之前,这是该项目的又一次延期 [8] - 如果Starliner推进系统需要重大改造,将可能导致更大的成本损失 [8] - 目前Starliner的返回时间仍未确定,NASA计划在8月初进行最终准备评估后做出决定 [9]

Investors finally have good reason to believe this beleaguered company is ready for better days.By most measures, shares of The Boeing Company (BA 3.82%) should be down today. It reported lower year-over-year sales as well as a bigger loss for the three-month stretch ending in June, reflecting the continued fallout from design and manufacturing problems with some of its newer passenger jets.And yet, data from S&P Global Market Intelligence indicates that as of 2:41 p.m. ET Boeing shares are nearly 4.6% high ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为169亿美元,主要反映了商用飞机交付量下降 [28] - 第二季度每股亏损2.90美元,反映了商用飞机交付量下降和10亿美元固定价格国防发展项目亏损 [28] - 第二季度自由现金流使用43亿美元,与5月份分享的预期基本一致,受商用交付量下降和不利的营运资金时间影响 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 商用飞机业务 - 第二季度交付92架飞机,收入60亿美元,营业利润率为-11.9%,主要反映了交付量下降和预期的更高期间成本,包括研发 [30] - 737项目第二季度交付70架飞机,包括6月份大幅增加到35架,7月份将与6月份基本持平,尽管存在正常季节性 [32] - 737产量在第二季度逐步提高,预计下半年将进一步提高至每月38架 [33] - 787项目第二季度交付9架飞机,受到较低产量、座椅延迟和其他交付时间问题的影响 [36] - 777X项目本月获得了型号检查授权,开始了与FAA人员一起的认证飞行试验 [16][17] 国防航天业务 - 第二季度收入60亿美元,下降2%,受固定价格开发项目亏损影响 [40] - 公司在第二季度的固定价格开发合同上损失10亿美元,主要是由于工程和制造成本估算增加以及满足某些技术要求的低效率 [40][41] - 公司正在努力稳定和成熟这些项目,并致力于将国防业务的利润率提高到中高个位数的水平 [44][45] 服务业务 - 第二季度收入49亿美元,增长3%,主要是商用业务量增加 [46] - 第二季度营业利润率为17.8%,与去年同期相比略有下降,但仍保持强劲业绩 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 法恩堡航展上公司宣布了超过150架飞机的订单和承诺,包括近100架宽体机 [31] - 公司预计未来20年内全球机队将近乎翻一番,将有约44,000架新飞机交付,其中约一半为更换需求 [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购Spirit AeroSystems,这是一个重要的战略转变,将把关键制造工作纳入自己的四面墙内,统一安全和质量管理体系 [21][23] - 公司正在采取多项行动来加强安全和质量管理体系,包括放慢生产速度、加强供应链管理、加大员工培训等 [8][10][13] - 公司正在努力稳定和成熟国防业务的固定价格开发项目,并致力于将其利润率提高到中高个位数水平 [19][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到未来20年内全球航空市场需求强劲,预计将有约44,000架新飞机交付 [56] - 公司对未来前景充满信心,因为公司的产品组合和所服务的商用及国防市场基础都很牢固 [57] - 公司正在采取必要的行动来确保在安全、质量和为客户交付方面处于最佳位置 [10][13] 其他重要信息 - 公司宣布任命Kelly Ortberg为下一任CEO,接替即将离任的Dave Calhoun [6] - 公司正在与工会进行谈判,希望避免罢工,并表示不会进行大规模的领导层调整 [116][118] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harned 提问** 询问737和787的生产和交付过程中的库存管理情况 [59][60][63] **Brian West 回答** 公司正在通过放慢生产速度来改善质量和稳定交付,737和787的交付正在逐步改善,库存将随着交付的改善而逐步消化 [60][61][62] 问题2 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问公司的自由现金流和现金余额缓冲,以及未来几个季度的现金流情况 [72][73][74][75] **Brian West 回答** 第三季度仍将面临营运资金压力,但第四季度随着交付的改善将出现明显好转,公司将继续密切关注流动性水平并采取必要措施维护投资级评级 [73][74][75][92] 问题3 **Cai von Rumohr 提问** 询问737产量在8月份的恢复情况,以及公司为供应商提供的预付款支持 [102][103][104][105][106] **Brian West 回答** 737产量将在8月份有所改善,并在下半年持续稳步提高至每月38架的目标水平,公司正在针对性地为供应商提供支持以确保供应链稳定 [104][105][106]

营收情况 - 2024年上半年，波音公司的营收为334.35亿美元，较2023年同期下降了11.24%[189] - 波音商用飞机部门的营收在2024年上半年下降至106.56亿美元，主要受737和787交付减少的影响[194] - 波音国防、航天与安全部门的营收在2024年上半年增至129.71亿美元，主要受武器和专有项目增加的影响[194] - 波音全球服务部门的营收在2024年上半年增至99.34亿美元，主要受商业服务收入增加的影响[194] 运营亏损情况 - 波音公司的运营亏损为11.76亿美元，较2023年同期大幅增加[190] - 波音公司的核心运营亏损为17.8亿美元，较2023年同期大幅增加[191] 成本情况 - 2024年6月30日结束的六个月内，销售成本减少了3,480亿美元，同比下降10%。销售成本占收入的比例与2023年同期基本持平[214] - 2024年6月30日结束的三个月内，销售成本减少了2,175亿美元，同比下降12%。销售成本占收入的比例增加，主要是由于BDS固定价格开发项目的费用增加和BCA较低的利润率[215] 研发支出 - 波音公司的研发费用在2024年上半年增至18.8亿美元，主要受企业产品开发支出增加的影响[206] - 研发支出在2024年6月30日结束的六个月内增加了284亿美元，在2024年6月30日结束的三个月内增加了157亿美元，主要是由于BCA的777X项目支出增加[217] 订单情况 - 2024年6月30日的总订单量从2023年12月31日的520,195亿美元下降至515,874亿美元，主要是由于BCA订单量的减少[218] 财务状况 - 公司计划通过现金、短期投资和运营现金流满足资金需求，同时继续利用资本市场[284] - Moody's在2024年第二季度将公司长期和短期信用评级下调至Baa3/P-3，S&P和Fitch将信用展望调整为负面[285] - 公司预计能够在需要时通过资本市场获得额外资金，但存在一些风险因素可能导致借款成本增加和融资困难[286]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

业绩总结 - 公司2024年第二季度营收为169亿美元，较去年同期下降[1] - 核心运营利润率为-8.3%，较去年同期下降[2] - 核心每股亏损为2.90美元，较去年同期增加[3] - 自由现金流为-43亿美元，较去年同期下降[4] 商用飞机部门 - 商用飞机部门营收为88亿美元，较去年同期增长[5] - 商用飞机部门运营利润率为-11.9%，较去年同期下降[6] 防务、航天和安全部门 - 防务、航天和安全部门营收为60亿美元，较去年同期下降[7] - 防务、航天和安全部门运营利润率为-15.2%，较去年同期下降[8] 全球服务部门 - 全球服务部门营收为49亿美元，较去年同期增长[9] - 全球服务部门运营利润率为17.8%，较去年同期略微下降[10]

Boeing announced Wednesday it has tapped Robert “Kelly” Ortberg to replace outgoing CEO Dave Calhoun following a months-long search as the plane manufacturer struggles to bounce back from several safety crises — including the midair blowout of a door panel. Ortberg, a longtime aerospace industry veteran, faces a multitude of issues, including reviving jet production and rebuilding trust with regulators, the industry and the public. He will start on Aug. 8.The 64-year-old Ortberg previously led aviation comp ...

Boeing Co (NYSE:BA) shares are up 1.6% to trade at $189.81 this morning, after the blue-chip aerospace manufacturer announced a new CEO and second-quarter results.shares are up 1.6% to trade at $189.81 this morning, after the blue-chipannounced a new CEO and second-quarter results.  The company's loss of $2.90 per share and revenue of $16.87 billion both missed expectations, but BA is getting a boost after it was announced that Robert "Kelly" Ortberg is slated to replace Dave Calhoun as CEO. Ortberg formerl ...