JoeLena Introduction It's time to talk about a company I made a core position in my dividend growth portfolio in early January. That company is Antero Midstream (NYSE:AM), the Colorado-based owner of midstream assets used by Antero Resources (AR), one of America's largest natural gas producers. On December 24, I wrote an article titled Dividend Investors Take Note! 7%-Yielding Antero Midstream Is One Of My Favorites For 2024." As the title suggests, I explained what makes Antero Midstream such a fantastic h ...

业绩总结 - 2023年第四季度调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1,040百万美元，较2014年上市时的280百万美元增长了271%[7] - 2023年调整后的EBITDA同比增长10%，达到587百万美元，自由现金流增长14%[11] - 2023年和2024年预计的调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）分别为989百万美元和1,040百万美元[7] - 2024年调整后的EBITDA预计为1,200百万美元，资本支出为1,060百万美元[12] - 2024年度指导预期中的关键数据包括：净收入为4.05亿至4.45亿美元[16]，调整后的净收入为4.6亿至5亿美元[16]，调整后的EBITDA为10.2亿至10.6亿美元[16]，资本支出为1.5亿至1.7亿美元[16]，利息支出为1.85亿至1.95亿美元[16]，股利前自由现金流为6.7亿至7.1亿美元[16]，股利后自由现金流为2.35亿至2.75亿美元[16] 用户数据 - AR的丙烷库存从2023年10月的102百万桶下降至五年平均水平，2023年峰值库存为110百万桶[10] - 2024年钻井和完工资本效率为1.40美元，较同行业平均值0.92美元高出48%[9] 未来展望 - 2024年预计资本支出将减少14%[8] - 2024年预计的自由现金流（不含和含股息）分别为529百万美元和709百万美元[6] - AR在5年展望中，自由现金流在股息后预计为870百万美元，有机项目积压为1,000-1,300百万美元[14] 新产品和新技术研发 - 2024年，预计折旧费用为135百万至145百万美元，股权基础补偿费用为40百万至45百万美元，客户关系摊销费用为70百万至75百万美元[25] - 2023至2027年，预计折旧费用累计为650百万至750百万美元，股权基础补偿费用累计为110百万至160百万美元，客户关系摊销费用累计为325百万至375百万美元，非合并联营企业分配累计为625百万至725百万美元，利息费用累计为850百万至950百万美元[25] 市场扩张和并购 - 2024年资本分配策略包括1,040百万美元用于满足债务义务和利息支出，435百万美元用于股息，115百万美元用于降低杠杆率，140百万美元用于额外的债务减少和灵活的股票回购[13] 负面信息 - 2023年度净债务为3,230,034,000美元[23] - 2023年度杠杆率为3.3倍[23] 其他新策略和有价值的信息 - Antero Midstream使用调整后的EBITDA来评估公司资产的财务表现，不考虑融资方法、资本结构或历史成本基础[18] - 调整后的EBITDA、调整后的净收入以及股利前后的自由现金流都是非GAAP财务指标，不应被视为替代GAAP净收入和经营活动中提供的现金流量的指标[20]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年EBITDA为9.89亿美元,同比增长12% [20][22] - 2023年全年自由现金流(扣除股息)为5.87亿美元,创公司历史新高 [22][23] - 2023年末负债率降至3.3倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度低压收集和压缩量同比分别增长10%和14%,创公司历史新高 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司资本支出灵活性强,2024年资本支出预计下降14%至1.5-1.7亿美元 [11] - 主要客户安德罗资源公司的资本效率最高,2024年资本支出仅为0.55美元/Mcfe,低于行业平均62% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年EBITDA预计超过10亿美元,同比增长5%,主要受益于吞吐量增长、费率上涨等 [24] - 2024年自由现金流(扣除股息)预计超过2.5亿美元,同比增长65% [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Tonet 提问** 询问2024-2025年吞吐量预期以及AR的钻井合作伙伴变化对AM的影响 [36][37] **Brendan Krueger 回答** AR 2024年维持产量平稳,AM吞吐量预计也将保持平稳,同时还将受益于费率上涨等因素 [37] 问题2 **Brian Reynolds 提问** 询问未来是否会考虑通过并购来增加资产规模,与股票回购的权衡 [45][46] **Brendan Krueger 回答** 公司会根据投资回报率来权衡并购和股票回购,并购需要与股票回购的收益率相当或更高 [46][47] 问题3 **John Mackay 提问** 询问天然气产量下滑对公司的影响 [57][58] **Brendan Krueger 回答** 预计干气田生产商会首先出现产量下滑,而公司的主要客户安德罗资源由于液体产品占比高,受影响较小 [58][59]

营收情况 - Antero Midstream Corporation在2023年12月报告的营收为2.6017亿美元，同比增长7.7%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate 4.30%[2] 每股收益 - 每股收益为0.24美元，较去年同期的0.20美元有所增长[1] - 每股收益超出了预期14.29%[2] 业绩表现 - Antero Midstream Corporation的股票在过去一个月中下跌了5%，目前的Zacks排名为4（卖出）[15] 产量和收入 - 重要指标如平均日产量和收入对公司的绩效影响较大，需要与去年同期和分析师的预期进行比较[4] - Antero Midstream Corporation在最近报告的季度中表现如下：[5]

DENVER, Feb. 14, 2024 /PRNewswire/ -- Antero Midstream Corporation (NYSE: AM) ("Antero Midstream" or the "Company") today announced its fourth quarter 2023 financial and operating results and 2024 guidance. In addition, Antero Midstream announced the authorization of a $500 million share repurchase program. The relevant consolidated financial statements are included in Antero Midstream's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023. Fourth Quarter 2023 Highlights: Net Income was $100 mill ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☐ EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 001-38075 ANTERO MIDSTREAM CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1748605 (State or other juri sdiction of (IRS Employe r incorporation or organi ...

While it’s usually a solid principle to bet alongside Wall Street’s top experts, sometimes, they don’t get it right, which brings us to contrarian analyst picks. You know how I’ve been supporting my arguments with analyst ratings and price targets? Well, this time, we’re going to dive into the opposite realm; that is, trading against the experts. Based on the data, contrarian analyst picks might make sense. According to a CNBC report in September 2020, individual stock picking suffers a terrible track recor ...

教育趋势 - 2016年的一项研究显示，47%的高中学生毕业成绩在A范围内[3] - 高中平均GPA从2010年的3.17上升到2021年的3.36，最大的等级膨胀发生在2018年至2021年之间[4] - 美国学生的平均SAT分数在1998年至2016年间下降，而ACT分数在2023年的学生中是三十年来最差的[5] 劳动力市场 - 由于远程工作，出现了更多的兼职工作和悄悄离职，严重影响了劳动力的生产力[7] 投资策略 - 投资者是通过卓越的执行策略和能力强大的管理团队直接受益的，管理团队的能力对我们的回报至关重要[10] - Warren Buffett曾经说过：“我试图投资于那些非常出色的企业，即使一个白痴也能经营得很好。因为迟早会有一个白痴。”[11] 金融分析 - UTF是一个资产密集型行业的选择，提供关键服务，具有出色的定价能力，有助于“防傻”我们的收入和退休[12] - UTF运营的杠杆率为30%，85%的固定加权平均利率为1.8%，分配每月0.155美元，年化收益率为8.8%[20] - UTF报告显示，截至2023年6月，几乎有5.45亿美元的未实现资产升值，足以支持股东分配超过三年[22] 公司分析 - Antero Midstream是一个具有7.4%年化收益率的吸引力现金流动力量，具有防御性合同和固定费用的运营结构[24] - Antero Midstream在2023财年的管理指导中提供了调整后的EBITDA在9.7-9.9亿美元之间，FCF在5.65-5.85亿美元之间[28] - AM没有近期的债务到期，公司正在积极偿还债务以减少利息支出[29] - AM CFO在Q3电话会议中暗示通过股票回购和达到债务目标后进一步减少债务以创造股东价值[33] - 美国天然气出口创下历史新高，对基础设施扩张的需求日益加剧，AM凭借强大的资产利用率、持续的FCF增长和债务缩减，以及可靠的7.4%收益率，成为您收入投资组合中引人注目的现金流动力量[34]

公司融资 - Antero Midstream公司宣布定价其扩大规模的私人配售，发行总额为6.625%到2032年到期的6亿美元无担保优先票据[1] - 预计Antero Midstream将获得约593万美元的净收益，用于偿还其循环信贷设施下的债务[1] 公司业务 - Antero Midstream公司是一家拥有、运营和开发位于阿巴拉契亚盆地的中游收集、压缩、处理和分馏资产的特拉华州公司[4]

DENVER, Jan. 11, 2024 /PRNewswire/ -- Antero Midstream Corporation (NYSE: AM) ("Antero Midstream" or the "Company") announced today that, subject to market conditions, it intends to offer $500 million in aggregate principal amount of senior unsecured notes due 2032 (the "Notes") in a private placement to eligible purchasers. Antero Midstream intends to use the net proceeds from the offering to repay indebtedness under its revolving credit facility, which amounts may be reborrowed for general corporate purpo ...