Matteo Colombo/DigitalVision via Getty ImagesIntroduction Alexander & Baldwin (NYSE:ALEX) has marginally underperformed the Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) so far in 2024, delivering a ~6% total return against the 9% gain for the benchmark ETF: ALEX vs VNQ in 2024 (Seeking Alpha)I also covered the shares back in June, arguing they were undervalued on an enterprise-level basis. Taking into account the recent price rally, increased Fed rate cut expectations, and the REIT's Q2 2024 earnings, I be ...

Daniel Grizelj Federal Reserve: Rates and the Economy Over the last month, mixed economic signals have contributed to huge vacillations in markets. The Dow, Nasdaq, and S&P 500 all went into a bracing spiral on Monday, August 5th, coming off of a weaker-than-expected July jobs report and lower PMI figures that stoked recessionary fears. However, positive CPI data helped push markets to finish their best week of the year on August 16th. S&P 500 Experiences Longest Winning Streak 2024 (Bloomberg) At the Jacks ...

EDWARDSVILLE, IL, Aug. 14, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Flint Cooper is proud to announce that Alex Parker has been appointed to the Leadership Development Committee (LDC) for the Suboxone (Buprenorphine/Naloxone) Film Products Liability Litigation, MDL No. 3092. This appointment by the United States District Court for the Northern District of Ohio, Eastern Division, underscores Parker’s commitment to mass tort litigation and his potential as a future leader in this field. “Alex Parker’s appointment to the Lead ...

Investors in Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Sep 20, 2024 $15 Put had some of the highest implied volatility of all equity options today.What is Implied Volatility?Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future. Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It could ...

From a technical perspective, Alexander & Baldwin Holdings, Inc. (ALEX) is looking like an interesting pick, as it just reached a key level of support. ALEX's 50-day simple moving average crossed above its 200-day simple moving average, which is known as a "golden cross" in the trading world.There's a reason traders love a golden cross -- it's a technical chart pattern that can indicate a bullish breakout is on the horizon. This kind of crossover is formed when a stock's short-term moving average breaks abo ...

财务业绩 - 公司第二季度营业收入同比下降3.9%，主要由于土地业务未改良土地和其他土地销售收入下降[158] - 第二季度营业成本同比增加9.8%，主要由于土地业务增加了2.2百万美元的预计环境修复成本以及开发销售成本上升[159] - 销售、一般及管理费用同比下降26.8%，主要由于2023年首席执行官过渡导致的人员相关费用下降[160] - 出售前期业务相关或有负债的收益为2.1百万美元[161] - 合营企业投资收益同比增加84.1%，主要由于材料公司投资收益增加[162] - 利息及其他收益净额增加0.6百万美元，主要由于现金及应收款项利息收入增加[163] - 已终止经营业务亏损2.6百万美元，主要为之前糖业业务相关负债的解决[164] - 公司上半年营业收入为1.122亿美元，同比增长8.4%[170] - 营业成本为5,988.9万美元，同比增加7.8%[171] - 销售、一般及管理费用为1,449.1万美元，同比下降22.3%[172] - 处置收益净额为214.8万美元，主要来自于之前出售业务的或有负债的有利解决[173] - 合营企业投资收益为169.4万美元，同比增加82.3%[174] - 净利润为2,909万美元，同比增加43.3%[176] - 每股基本和稀释收益分别为0.40美元和0.40美元，同比增加53.8%[166] - 经调整的资金来源(Adjusted FFO)为4,247.2万美元，同比增加25.0%[168] 商业地产业务 - 商业地产分部营业收入为9,809.6万美元，同比增加0.7%[186] - 商业地产分部营业利润为4,459.2万美元，同比增加2.4%[186] - 公司在第二季度签订了8个新租约和39个续租合约，总计96,300平方英尺的租赁面积[189] - 新租约平均年租金为每平方英尺20.80美元，续租合约平均年租金为每平方英尺32.49美元[189] - 公司的租赁占用率、实际占用率和经济占用率分别为93.9%、93.4%和92.8%[196] 土地业务 - 第二季度土地业务营业收入为183.9万美元，主要来自毛伊商业园区一处开发地块的销售[208] - 第二季度土地业务营业利润为16.8万美元，主要受到2.2百万美元的预计环境修复成本的影响[209] - 前六个月土地业务营业收入为1,415.3万美元，包括毛伊和考艾岛未开发土地的销售以及毛伊商业园区三处开发地块的销售[213] - 前六个月土地业务营业利润为809.9万美元，主要受益于未开发土地销售利润和合资企业投资收益的增加[214] 战略与财务管理 - 公司正在执行简化战略,专注于夏威夷商业房地产投资组合的增长和扩张[221] - 公司将提供一个额外的业绩指标"经调整FFO",以进一步调整FFO,排除与持续物业运营无关的某些项目的影响[221] - 公司将FFO和经调整FFO与最直接相关的GAAP指标净收益进行对比和调节[224] - 公司报告NOI和同店NOI,以提供有关可比资产运营表现的额外信息[229,230] - 公司认为,目前的资金来源可满足未来12个月及更长时期的业务需求和计划[235] - 公司于2024年4月15日与PGIM签订了一项300.0百万美元的无担保票据购买和私募债权融资安排[236] - 公司于2024年4月15日发行了60.0百万美元的6.09%票据,到期日为2032年4月15日[236] - 公司的合同义务自上一财年末未发生重大变化,除发行新票据和偿还一笔57.5百万美元的贷款[238] - 公司的FFO和经调整FFO可能与其他REIT报告的指标不完全可比,因为可能存在对当前NAREIT定义的解释差异[224] - 公司的计算非GAAP指标的方法可能与其他公司不同,因此可能无法进行比较[231] - 公司的主要流动性来源包括经营活动产生的现金流、现金余额以及可用的循环信贷和定期贷款设施[240,241] - 公司在2024年6月30日的现金余额为29.5百万美元[241] - 公司在2024年6月30日的500.0百万美元循环信贷额度中有57.0百万美元借款余额、无未使用的信用证、443.0百万美元可用额度[241] - 公司在2024年6月30日未使用其2021年8月13日设立的150.0百万美元股票发行计划[242] - 公司在2024年上半年的资本支出主要包括房地产维护性支出52.42百万美元和房地产开发性支出13.98百万美元[247,248] - 公司董事会授权在2024年1月1日至2025年12月31日期间回购最多100.0百万美元的普通股,但2024年上半年未实施任何回购[250] - 公司可能受到宏观经济环境、供应链和劳动力约束、通胀压力等因素的不利影响,但具体影响程度尚不确定[253] - 公司的关键会计估计和新会计准则的采用情况在财务报表附注中有详细披露[254,255]

业绩总结 - 第二季度净收入为9.1百万美元，每股摊薄收益为0.13美元[27] - 调整后的FFO为16.9百万美元，每股摊薄收益为0.23美元[27] - 修订后的2024年全年FFO每股收益为1.17至1.26美元[45] - 修订后的2024年全年调整后FFO每股收益为0.99至1.08美元[45] 用户数据 - G&A费用同比减少26.8%，为7.3百万美元[33] - 预计全年2024年G&A费用在2950万至3150万美元之间[34] - 所有债务利率固定，加权平均利率为4.75%[39] - 净债务/最近12个月调整后EBITDA为3.7倍，较2023年第四季度的4.2倍有所改善[40] 未来展望 - 公司的净债务情况如下：有担保债务和无担保长期债务283,095万美元，无担保循环信贷57,000万美元，未摊销的融资成本/折扣（溢价）306万美元，现金及现金等价物为29,523万美元，净债务为149万美元[64] - 公司的调整后的合并调整EBITDA为36,436万美元，利息费用为23,504万美元，所得税费用为127万美元，资产减值为4,768万美元，非经常性融资费用为2,350万美元，调整后的合并调整EBITDA为7,351万美元[66]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为9.1百万美元,每股摊薄收益为0.13美元,较去年同期增长8% [26][27] - 总公司FFO为20.6百万美元,每股0.28美元,较去年同期增长12% [28] - AFFO为16.9百万美元,每股0.23美元,较去年同期下降8% [30] - G&A费用下降26.8%至7.3百万美元,预计全年将在29.5-31.5百万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总NOI增长1.1%,同店NOI增长0.9%,同店NOI扣除往年预提收回增长1.7% [17] - 同店租赁率94.8%,较去年同期下降50个基点,同店经济占用率93.7%,较去年同期上升50个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷失业率2.9%,低于全国4.1% [24] - 5月至今游客人次下降4.1%,主要受到毛伊岛山火影响,但零售中心客流量增长3.3% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦四大目标:运营卓越、商业地产组合增长、保持灵活的资产负债表、进一步简化业务和成本结构 [16] - 公司正在开发5个光伏项目,预计未来18个月内将带来40-60万美元的额外NOI [21] - 公司正在寻找外部收购机会,尽管定价仍然具有挑战,但将利用资本回收进行有益收购 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对夏威夷租赁市场保持乐观,二季度完成47个租赁,租金上涨7.3% [18] - 公司预计2024年同店NOI增长1.25%-2.25%,总公司FFO为1.17-1.26美元/股 [37][38] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了81英亩非核心土地的出售,获得5.2百万美元的利润 [40] - 公司将在未来几周建立新的ATM计划,为资本配置工具箱提供更多选择 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Goldfarb 提问** 公司租金上涨幅度低于同行,是否与公司有更多年度租金上涨条款有关 [43] **Lance Parker 回答** 公司资产组合具有较强抗风险能力,大部分租户有3%的年度租金上涨条款,以及百分比租金条款,这是导致租金上涨幅度相对较低的原因 [44][45] 问题2 **Rob Stevenson 提问** 指引上调中0.03-0.04美元/股的增量来自哪里 [59] **Clayton Chun 回答** 该部分增量主要来自商业地产业务的NOI改善以及公司管理费用的降低 [60] 问题3 **Mitch Germain 提问** 导致公司近期加快土地资产出售的原因 [75] **Lance Parker 回答** 公司一直将土地资产出售作为重点,近期出现一些机会性交易,主要是由于买家对市场的兴趣有所增加,而非公司主动调整了销售策略或价格预期 [76][77]

Alexander & Baldwin Holdings, Inc. (ALEX) reported $51.05 million in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year decline of 3.9%. EPS of $0.28 for the same period compares to $0.15 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +1.99% over the Zacks Consensus Estimate of $50.05 million. With the consensus EPS estimate being $0.25, the EPS surprise was +12.00%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

Alexander & Baldwin Holdings, Inc. (ALEX) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.28 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.25 per share. This compares to FFO of $0.29 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 12%. A quarter ago, it was expected that this company would post FFO of $0.25 per share when it actually produced FFO of $0.35, delivering a surprise of 40%.Over the last four quarters, ...