公司运营 - 公司报告的运营结果分为两个明确的部分，保险和资产管理[182] - 公司通过其网站和社交媒体账户向投资者发布重要信息，包括公司声明、投资者信息和业务[181] - 公司于2023年7月1日将大部分资产管理业务转让给Sound Point，同时保留了对Sound Point的30%股权[184] 宏观经济环境 - 美国实际国内生产总值(GDP)在2023年第二季度增长了2.4%，失业率为3.6%[185] - 英国消费者价格指数（CPIH）在2023年6月的12个月内为7.3%，较2023年3月的12个月内的8.9%有所下降[186] - 联邦公开市场委员会（FOMC）自2022年3月会议以来已经11次将联邦基金利率目标范围从0%至0.25%提高到2023年7月25-26日会议时的5.25%至5.50%[186] 公司业务战略 - 公司正在追求三个关键业务战略：保险、资产管理和替代投资、资本管理[187] - 公司通过新业务生产、收购目前处于清盘状态且不再主动开展新业务的单线金融担保公司（传统单线保险人）的保险组合或其再保险，以及继续减少当前保险组合中的损失来增长保险业务[188] - 公司认为在某些基础设施和结构融资市场领域，其金融担保产品与其他融资选择具有竞争力[189] 财务状况 - 公司自2013年至2023年8月8日回购了142万股普通股，约价值47亿美元，占2013年回购计划开始时总股数的约73%[193] - 2023年第二季度，公司的净收入为1.25亿美元，每股净收入为2.06美元，较2022年同期有显著增长[195] - 截至2023年6月30日，公司的股东权益为52.76亿美元，每股89.65美元，较2022年底有所增长[196] 风险管理 - 公司通过一系列策略努力避免、减少或收回其保险组合中的损失和潜在损失[190] - 公司通过与RMBS交易的服务商合作，鼓励这些服务商为陷入困境的借款人提供替代方案，以帮助改善相关RMBS的表现[191] - 公司通过加快支付已经提出索赔的债务的本金，从而减少未来担保利息的金额[191] 财务指标 - 公司使用调整后的营运收入作为衡量经营业绩的关键指标[245] - 公司使用调整后的营业股东权益和调整后的账面价值来衡量公司的内在价值，排除特许经营价值[247] - 调整后的账面价值是公司的关键财务指标之一，用于确定管理和员工某些长期补偿要素的金额，并被评级机构和投资者使用[doc id='247'] 流动性管理 - 公司管理团队通过对整个保险组合的预期损失信息进行编制和分析，以有效评估和管理整个保险组合的经济状况[218] - 管理层认为AGL在未来十二个月内将有足够的流动性满足其需求[273] - 公司在业务常规过程中评估其流动性需求和资本资源，保持一倍半的应激运营公司净现金流的流动资产余额[272]

Assured Guaranty Ltd. (NYSE:AGO) Q1 2023 Earnings Conference Call May 10, 2023 8:00 AM ET Company Participants Robert Tucker - Senior Managing Director, IR & Corporate Communications Dominic Frederico - President & CEO Robert Bailenson - CFO Conference Call Participants Tommy McJoynt - KBW Giuliano Bologna - Compass Point Jordan Hymowitz - Philadelphia Financial Brian Meredith - UBS Operator Good morning, everyone, and welcome to the Assured Guaranty Ltd. First Quarter 2023 Earnings Conference Call. My name ...

公司业务范围 - 公司提供信用保护产品给美国和非美国公共融资市场以及结构化融资市场[165] - 公司提供投资咨询服务，包括管理抵押贷款债务证券(CLOs)和机会基金[165] - 公司计划将AssuredIM Contributed Business转让给Sound Point，预计AUM约为152亿美元[166] 业务战略 - 公司正在追求三个关键业务战略领域：保险、资产管理和替代投资、资本管理[170] - 公司通过新业务生产、收购正在退出市场的其他单线金融担保公司或其再保险组合，以及继续减少当前保险组合中的损失来增长保险业务[171] - 公司考虑收购金融担保组合的机会，通过再保险等方式改善未来收益和利用多余资本[173] 财务表现 - Assured Guaranty 第一季度2023年的净收入为81百万美元，比2022年的66百万美元增长[179] - Assured Guaranty 第一季度2023年的调整后营业收入为68百万美元，比2022年的90百万美元下降[179] - Assured Guaranty 保险部门的毛保费写入为86百万美元，新业务生产的现值为112百万美元[179] - Assured Guaranty 股东权益为5220百万美元，每股88.07美元[180] - Assured Guaranty 2023年第一季度净投资收入为81百万美元，较2022年的62百万美元增长[182] - Assured Guaranty 2023年第一季度调整后营业收入为68百万美元，较2022年的90百万美元下降[185] - Assured Guaranty 股东权益增加，主要归因于运营收入，部分抵消了股息[186] 风险因素 - 俄罗斯入侵乌克兰对Assured Guaranty的直接保险和投资组合没有重大影响[187] - 美国和英国的消费者价格通胀率较过去几十年高，可能会对Assured Guaranty的业务产生影响[188] 资产管理 - 公司使用AUM作为资产管理部门的衡量指标，AUM包括多种资产，不完全与管理费相关[213] - 公司还使用其他AUM测量方法，如第三方AUM、内部AUM、已投资AUM、未投资AUM、收费AUM和非收费AUM[214] - 公司的AUM计算可能与其他投资管理公司不同，还使用其他AUM测量方法来了解和衡量AUM的更多细节和用途[215] - 2023年第一季度，公司资产管理规模AUM从去年12月底的17464亿美元下降至17302亿美元[216] - 2023年3月底，公司资产管理规模中，资金AUM占14801亿美元，非费用收入AUM为339亿美元[217]

Assured Guaranty Ltd. (NYSE:AGO) Q4 2022 Earnings Conference Call March 1, 2023 8:00 AM ET Company Participants Robert Tucker - Senior Managing Director, IR & Corporate Communications Dominic Frederico - President & CEO Robert Bailenson - CFO Conference Call Participants Geoffrey Dunn - Dowling & Partners Brian Meredith - UBS Tommy McJoynt - KBW Giuliano Bologna - Compass Point Operator Good morning, and welcome to the Assured Guaranty Ltd. Fourth Quarter and Full Year 2022 Earnings Conference Call. My name ...

公司业务 - 公司主要业务为保险业务，主要通过Assured Guaranty Municipal Corp. (AGM), Assured Guaranty Corp. (AGC), Assured Guaranty UK Limited (AGUK)和Assured Guaranty (Europe) SA (AGE)等公司进行直接金融担保业务[14] - 公司提供金融担保保险，保护债务人的本金和利息支付[31] - 公司还提供信用保护，如信用违约掉期，以及再保险服务[32] - 公司承保各类美国公共融资债券，包括一般债务债券、税收支持债券、医疗债券等[32] 资产管理业务 - 公司通过管理资产管理业务，提供了投资组合多样化的机会，以增强投资组合的回报[54] - 公司的资产管理业务主要收入来源于投资咨询服务的管理费，这些费用通常基于客户净资产价值的百分比[61] - 公司的投资组合主要由支持其保险部门的固定到期证券组成[64] 风险管理 - 公司设立了多个管理委员会来制定企业级风险管理指南、政策和程序，以适应其保险、再保险和资产管理子公司的业务[74] - 公司的风险管理委员会主要关注测量和管理信用、市场和流动性风险[75] - 公司的风险管理委员会考虑了许多可能影响其保险组合的因素，包括宏观经济因素、长期趋势和气候变化[75] 税务和法规 - AGL在美国以外进行绝大部分业务，限制其与美国的联系，以避免在美国从事贸易或业务[131] - AGL作为英国税务居民，应按照英国公司税规定缴纳全球利润的公司税，目前税率为19%[132] - 持有AGL股份的美国人可能根据美国CFC规则受到税收影响[206] 公司治理 - AGL的董事会由不少于三名和不多于21名董事组成，目前有12名董事，股东只能因为特定原因在股东大会上罢免董事[155] - 股东大会的决议需要超过50%的股东投票赞成，股东提议和董事提名需要提前通知[156] 公司风险 - 公司可能面临突然需要筹集额外资本的情况，主要与保险损失有关，可能导致无法撰写新的保险业务[199] - 大额保险损失可能显著增加公司保险子公司的杠杆率，限制其撰写新的保险业务[200] - 公司的资本需求取决于多个因素，包括在力保险业务和评级机构资本要求方面的表现[199]