UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38990 Advantage Solutions Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 83-4629508 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 有机同比基础上（不包括欧洲合资企业的撤资和转嫁成本），营收约增长2%至8.02亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长8%至1.01亿美元[7] - 品牌服务（Branded Services）营收下降4%至2.83亿美元，调整后的EBITDA下降4%至4900万美元[31] - 体验服务（Experiential Services）营收增长12%至2.54亿美元，调整后的EBITDA增长41%至2300万美元[32] - 零售商服务（Retailer Services）营收增长2%至2.65亿美元，调整后的EBITDA增长11%至2900万美元[32] - 第三季度产生约6900万美元的调整后无杠杆自由现金流，占包括终止经营业务在内的调整后EBITDA的67%[35] - 预计全年利息支出为1.5亿 - 1.6亿美元，较之前的指导减少500万美元[33] - 净杠杆率（包括终止经营业务）约为调整后EBITDA的四倍[34] - 前九个月的总资本支出约为5000万美元，预计年底接近6500万 - 8000万美元指导范围的下限[34][35] - 截至9月30日，未偿还的总债务约为17亿美元，近91%的债务进行了套期保值或为固定利率[33] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌服务（Branded Services） - 营收下降4%至2.83亿美元，调整后的EBITDA下降4%至4900万美元，尽管客户订单有季节性因素导致活动环比增加，但CPG公司和零售商面临的环境较弱影响了营收表现，不过整体执行和成本管理工作有所改善[31] 体验服务（Experiential Services） - 营收增长12%至2.54亿美元，调整后的EBITDA增长41%至2300万美元，得益于客户对服务的持续强劲需求，每日活动同比增长11%[32] 零售商服务（Retailer Services） - 营收增长2%至2.65亿美元，调整后的EBITDA增长11%至2900万美元，由商品销售服务活动增加所推动，重点关注人才部署管理和整体成本的有效执行[32] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行转型，包括简化业务、精简流程、提高财务纪律，专注于具有竞争优势的领域，如总部销售、零售商品销售、抽样等[19] - 正在进行技术现代化并开展战略合作以提高效率，包括与Tata Consultancy Services合作升级IT系统，与IBM合作外包采购，与科技公司合作给品牌和零售商服务团队配备现代工具[21][22][23] - 积极优先考虑人工智能在合同管理、促销员路线安排、人力资源工作流程、销售工具和大数据分析等方面的应用案例，并探索潜在的合作伙伴关系和第三方供应商以提供人工智能平台和应用[25] - 提升全渠道能力，与技术公司合作，为零售商提供可扩展和有针对性的全渠道解决方案[26][27] - 目前未看到竞争对手合并对公司业务有任何具体影响，公司将继续关注自身业务发展并应对市场变化[48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对消费者来说平均可能有点严峻，不同品类的情况有所不同，自有品牌领域的单位数量持续增长，全国性品牌领域总体持平或略有下降，但近期的经济数据让人们对消费者的韧性更乐观，不过对于2025年上半年消费者的全面复苏，人们仍持谨慎乐观态度[39] - 体验服务（Experiential Services）的表现略超出年初预期，部分大客户已基本恢复并在某些情况下超过疫情前水平，但整体尚未恢复到2019年水平，仍有增长空间，每日活动数量是该业务的关键驱动因素[41][42][43] - 工资增长仍高于历史正常水平，但正在回归正常，公司的重点是更好地利用现有劳动力，通过更好地管理任务分配和路线安排来增加员工工时，从而提高效率[44][45] - 公司在定价和劳动力管理方面取得进展，随着工资通胀有所缓和，正在接近平衡，并且公司通过多种方式为客户提供服务价值和投资回报率（ROI），包括管理劳动力工时和提高生产效率等[51][52] - 市场上促销活动对销量百分比的影响波动较大，目前接近或略高于疫情前水平，促销活动增加有助于推动单位数量增长，对公司业务在边际上是积极的[54][55] 其他重要信息 - 在本季度，公司自愿以有吸引力的折扣回购了约8000万美元的票据和定期贷款债务，并使用约1300万美元现金回购350万股股票[33][34] - 公司继续评估转型项目的时机和范围以优化支出，截至季度末拥有约1.96亿美元现金，预计2024年产生的超额现金极少[34][36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 品牌服务板块的客户对明年有何想法，与上季度相比情绪有何变化 - 公司未提供2025年的指导，宏观环境对消费者有一定压力，不同品类情况不同，自有品牌单位数量增长，全国性品牌持平或略降，近期经济数据让人们对消费者更乐观，但对2025年上半年消费者全面复苏仍持谨慎乐观态度[39] 问题: 体验服务是否符合预期或表现超出预期，是否恢复到疫情前水平 - 体验服务表现略超出年初预期，部分大客户已恢复甚至超过疫情前水平，但整体尚未恢复到2019年水平，仍有增长空间，每日活动数量是关键驱动因素[41][42][43] 问题: 工资方面有何更新以及对今年剩余时间的预期 - 工资增长仍高于历史正常水平但正在回归，劳动力市场有一定松弛，公司重点是更好地利用现有劳动力，通过管理任务分配和路线安排增加员工工时[44][45] 问题: 竞争对手合并对公司业务是否有影响，长期来看是否有潜在影响 - 目前未看到任何具体影响，竞争对手合并后将经历整合期，是否带来机会难以预测[48][49] 问题: 劳动力和定价之间的差距现状，若差距持续是否会有客户流失 - 公司在定价方面持续取得成功，随着工资通胀缓和，正在接近平衡，公司通过多种方式为客户提供价值和ROI，包括管理劳动力工时和提高生产效率等[51][52] 问题: 促销活动增加对业务的净影响 - 市场上促销活动对销量百分比的影响波动较大，目前接近或略高于疫情前水平，促销活动增加有助于推动单位数量增长，对公司业务在边际上是积极的[54][55] 问题: 体验服务和零售商服务的时间影响能否量化 - 第三季度由于活动安排，体验服务和零售商服务在时间上有一定受益，特别是第三季度比第四季度好，公司预计第四季度增长与第三季度一致[57][58] 问题: 新业务销售增长与历史相比如何，何时能看到这些举措的积极影响 - 部分新业务处于战略早期阶段，如拓展自有品牌业务到更多增长渠道，在交叉销售和为客户扩展现有服务方面有很多新业务活动，虽然不预测2025年情况，但对目前业务发展活动水平感到满意[60] 问题: 品牌服务营收下降但利润率提高的原因 - 主要是劳动力效率方面的提升，通过技术和人工智能更有效地部署人员和指导工作，以及在品牌服务部门内工作流程更加一致[62]

业绩总结 - 2023年第三季度，公司收入为8.02亿美元，同比下降10%，但有机收入增长2%[6] - 调整后的EBITDA为1.01亿美元，同比增长8%，调整后的EBITDA利润率为12.6%[20] - 2024年第三季度总收入为939,270千美元，较2023年的1,019,706千美元下降了7.9%[70] - 净收入为(128,938)千美元，较上年同期有所下降[72] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为394,734千美元，净债务与调整后EBITDA的比率为3.9倍[74] 用户数据 - 公司在客户保留率方面表现良好，前100名客户的保留率约为95%[10] - 2024年第三季度，体验服务部门收入为2.54亿美元，同比增长11%[28] - 2024年第三季度，零售服务部门收入为2.65亿美元，同比增长2%[30] 未来展望 - 公司在2024年预计实现低个位数的收入和调整后EBITDA增长[18] - 2024年预计收入和调整后EBITDA均将实现低个位数增长[41] - 2024年资本支出预计在6500万至8000万美元之间，预计接近范围的下限[41] 新产品和新技术研发 - 2024年调整后无杠杆自由现金流转换率预计为调整后EBITDA的55%-65%[41] - 2024年净利息支出预计在1.5亿至1.6亿美元之间[41] 财务状况 - 公司在第三季度偿还了约8000万美元的债务，净杠杆比率为3.9倍[7] - 截至2024年9月30日，公司的总净债务为15.28亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.9倍[33] - 2024年第三季度的总债务为1,724,395千美元，净债务为1,528,297千美元[74] 其他新策略 - 公司在第三季度的调整后无杠杆自由现金流转化率为67%[6] - 零售服务部门的调整后EBITDA为28,825千美元，较2023年的26,023千美元增长了10.4%[67] - 2024年第三季度，零售服务部门调整后EBITDA为2900万美元，同比增长11%，EBITDA利润率为10.9%[30]

Advantage Solutions Inc. (ADV) came out with quarterly earnings of $0.03 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.11 per share. This compares to loss of $0.07 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -72.73%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.10 per share when it actually produced a loss of $0.02, delivering a surprise of -120%.Over the last four quarters, the compan ...

营收情况 - 2024年第三季度营收为9.393亿美元较去年同期10.197亿美元下降[2] - 2024年前三季度营收26.74039亿美元较2023年同期29.08177亿美元下降[4] - 2024年第三季度营收为939270千美元2023年同期为1019706千美元[15] - 2024年九个月营收为2674039千美元2023年同期为2908177千美元[15] 净亏损情况 - 2024年第三季度持续运营净亏损3732万美元去年同期为2963.2万美元[2] - 2024年前三季度净亏损20.0469亿美元较2023年同期7.8549亿美元亏损扩大[4] - 2024年第三季度净亏损为42776千美元2023年同期为22582千美元[15] - 2024年九个月净亏损为146726千美元2023年同期为78106千美元[15] - 2024年前九个月净亏损200469000美元2023年同期为78549000美元[17] - 2024年前九个月持续运营净亏损200469千美元2023年同期为78549千美元[18] 调整后EBITDA相关 - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.01亿美元较上年增长8.1%[3] - 2024年调整后无杠杆自由现金流占调整后EBITDA比例为55% - 65%[8] - 2024年第三季度持续运营调整后EBITDA为100920美元2023年同期为93317美元[18] - 2024年第三季度品牌服务部门调整后EBITDA为48796千美元[19] - 2024年第三季度体验服务部门调整后EBITDA为23299千美元[19] - 2024年第三季度零售商服务部门调整后EBITDA为28825千美元[19] - 2024年第三季度已终止运营调整后EBITDA为2302千美元2023年同期为19832千美元[18] - 过去12个月调整后的EBITDA为39.4734亿美元[23] - 调整后的无杠杆自由现金流占调整后EBITDA的66.9%[22] 运营相关 - 有机营收增长约2%[3] - 公司管理债务约8000万美元股票回购约1300万美元[3] - 2024年净利息支出为1.5 - 1.6亿美元较之前指引减少500万美元[8] - 2024年资本支出为6500 - 8000万美元接近范围下限[8] - 2024年9月30日现金及现金等价物为196098000美元2023年12月31日为120839000美元[16] - 2024年折旧和摊销为152931000美元[17] - 2024年购买投资13932000美元[17] - 2024年购买财产和设备50358000美元[17] - 2024年处置资产收益275717000美元[17] - 2024年长期债务本金支付9938000美元[17] - 2024年回购高级担保票据和定期贷款147122000美元[17] - 2024年发行普通股收益2294000美元[17] - 2024年购买库存股34067000美元[17] - 截至2024年9月30日的三个月净现金（用于）经营活动提供3402.3万美元[22] - 现金支付重组费用3061万美元[22] - 现金支付重组费用2.4118亿美元[23] 每股亏损情况 - 2024年第三季度基本每股亏损为0.13美元2023年同期为0.07美元[15] - 2024年九个月基本每股亏损为0.46美元2023年同期为0.25美元[15] 已终止运营情况 - 2024年第三季度已终止运营净亏损5456千美元2023年同期净收入7050千美元[18] - 2024年前九个月已终止运营净收入53743千美元2023年同期为443千美元[18] 债务相关 - 长期债务净额（扣除当前部分）为168.8213亿美元[21] - 总债务为172.4395亿美元[21] - 净债务为152.8297亿美元[21] - 净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.9倍[21] 财报指标相关 - 财报包含非GAAP财务指标及相关信息[13] - 调整后的指标有助于评估公司运营业绩[13]

ST. LOUIS, Oct. 25, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Advantage Solutions Inc. (NASDAQ: ADV) announced today that its third-quarter financial results will be released at 7 a.m. ET on November 7, 2024, followed by a conference call at 8:30 a.m. ET on the same day. The conference call can be accessed live over the phone by dialing 1-800-343-4136 or for international callers, 1-203-518-9843. The conference ID is ADVQ3. Three hours after the call, a replay will be available by dialing 1-844-512-2921 or, for internationa ...

业绩总结 - 2024年第二季度，持续运营的收入为8.73亿美元，同比下降9%[8] - 调整后的持续运营EBITDA为9000万美元，利润率为10.3%[8] - 2024年第二季度的收入为750.5百万美元，同比下降9%[29] - 调整后的EBITDA为89.9百万美元，同比持平，调整后的EBITDA利润率为12.0%[45] - 2024年第二季度的品牌服务收入为322,340千美元，较2023年的447,265千美元下降28.0%[49] - 2024年第二季度的零售服务收入为231,509千美元，较2023年的231,319千美元基本持平[49] 用户数据 - 体验服务的收入为320百万美元，同比增长12%[30] - 平均每日演示活动同比增长约11%[31] 未来展望 - 预计2024年持续运营的收入和调整后的EBITDA将低个位数增长[10] - 预计2024年下半年活动将增加，推动收入增长[42] - 2024年资本支出指导下调至6500万至8000万美元[7] 财务状况 - 调整后的无杠杆自由现金流为1.29亿美元，占持续和已终止运营EBITDA的132%[8] - 2024年第二季度的净现金流为58,257千美元，调整后的无杠杆自由现金流为128,783千美元，调整后的无杠杆自由现金流占调整后EBITDA的比例为131.6%[51] - 截至6月30日，净杠杆比率为4.1倍[7] - 现金及现金等价物为154百万美元[38] - 总债务为1,808百万美元，净债务为1,654百万美元[36] 成本与费用 - 由于工资通胀，第二季度的价格实现未能完全覆盖通胀压力[9] - 2024年第二季度的股权基础补偿费用为11,015千美元，较2023年的9,002千美元增加22.3%[47] - 2024年第二季度的重组费用为3,472千美元，较2023年的1,304千美元增长166.5%[47] - 2024年第二季度的公允价值调整相关费用为1,972千美元，较2023年的420千美元显著增加[47] - 2024年第二季度的COVID-19相关费用为2,040千美元，较2023年有所减少[47] 剥离与收益 - 迄今为止，已从剥离中获得约2.8亿美元的收益，包括1.3亿美元来自Jun Group的交易[7] - 2024年调整后的无杠杆自由现金流转换预计在55%至65%范围的高端[7]

财务数据和关键指标变化 - 收入(不含通过成本)同比增长约1%至7.5亿美元,调整后EBITDA为9000万美元,利润率为12% [11] - 经验性服务业务每日活动增加11%,执行率超过92%,活动总量达到疫情前水平的87% [31] - 零售服务业务受传统杂货渠道疲软影响,但通过定价行动和成本管控实现利润改善 [32] - 品牌服务业务表现有所改善,但受剥离业务和客户退出的影响 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌服务:为CPG客户提供零售渠道拓展、价格促销策划、类目评审等支持 [16][17] - 零售服务:为零售商提供私有品牌策略、货架优化、零售媒体网络支持等全方位服务 [23][25] - 体验性服务:通过线下和线上的产品试用、活动营销等直接连接消费者和品牌 [20][21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者支出放缓,低收入群体受影响较大,导致销量下降,渠道向大型会员店和折扣店转移 [42][43] - 包装规格变化,小包装增长接近翻倍,促销占比有所上升 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行战略转型,从分散的业务整合为一体化的洞见驱动型企业 [12][13][14][15] - 通过技术投资和人才优化提升服务能力,成为洞见驱动、高接触、高价值的供应商 [18][19][24] - 与零售商和新兴品牌合作,拓展在饮料等新领域的业务 [20][51][52] - 行业内部有整合活动,公司正在加强自身的技术和分析能力以保持竞争优势 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年业绩将有所改善,但市场仍存在不确定性 [26][27] - 通过人员优化、成本管控、新业务拓展等措施提升盈利能力 [27][28] - 对公司转型后的长期发展前景持乐观态度 [29] 其他重要信息 - 已完成10余项非核心业务剥离,将所得款项主要用于偿还债务 [13] - 三年IT转型项目资本支出预算下调2000万美元至1.4-1.5亿美元 [36] - 预计全年调整后未计息自由现金流转换率将达到55%-65%区间上端 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Parrish 提问** 询问当前消费者购买行为变化情况 [42] **Dave Peacock 回答** 消费者支出放缓,低收入群体受影响较大,导致销量下降,渠道向大型会员店和折扣店转移 [43] 问题2 **Joseph Vafi 提问** 询问员工利用率优化进展 [49] **Dave Peacock 回答** 通过提高生产效率和技术投资,公司正在优化员工利用率,未来还有进一步提升空间 [50][51] 问题3 **Faiza Alwy 提问** 询问成本压力和定价策略 [54] **Chris Growe 回答** 公司正在通过多种方式应对成本压力,包括积极定价、业务结构优化等,预计下半年定价与成本增长将更趋平衡 [55][56]

业务重组与分拆 - 公司将业务重组为Branded Services、Experiential Services和Retailer Services三大业务板块[136] - 公司已完成部分业务单元的处置，并将其他待处置业务单元划分为持有待售和已终止经营[137] - 公司通过收购和剥离业务来推动业务增长和聚焦核心业务[144][145] - 公司于2024年1月1日对经营分部进行了变更,导致报告单元发生变化(Branded Services、Branded Agencies、Experiential Services、Merchandising和Retailer Agencies)[158] - 公司在2024年上半年出售了5家业务,并将部分资产和负债划分为持有待售,预计将使用出售所得投资于业务、偿还债务、灵活性股票回购或潜在收购[169] - 公司实施了重组计划,旨在简化支持新分部的组织架构,提高运营效率,预计将在2024年底前基本完成[178] 业务板块收入情况 - Branded Services业务占总收入37.5%和46.4%[138][139] - Experiential Services业务占总收入36.1%和28.7%[140] - Retailer Services业务占总收入26.3%和24.9%[141] - 总收入下降9.4%，主要由于欧洲合资企业的分拆[184] - 品牌服务收入下降27.9%，主要由于客户流失和线上营销服务疲软[185] - 体验服务收入增长12.0%，主要由于活动数量增加[186] - 零售服务收入基本持平[187] 财务业绩 - 2024年上半年收入同比下降8.1%至17.348亿美元[143] - 2024年上半年经调整净利润同比增长20.3%至3.12亿美元[143] - 2024年上半年经调整EBITDA同比下降6.7%至1.605亿美元[143] - 毛利率提升1.9个百分点，主要由于收入结构变化[188] - 销售、一般及管理费用占收入比例上升2.2个百分点，主要由于内部重组和持续投资支持服务[189] - 持续经营净亏损扩大至11301.6万美元，主要由于商誉减值[200] - 已停止经营业务净利润为1218.1万美元[201] - 公司在2024年上半年录得净亏损1.63亿美元，较2023年同期亏损4,892万美元大幅增加[233] - 公司调整后净收入为3,122万美元，较2023年同期的3,918万美元下降[233] - 公司调整后EBITDA从持续经营业务为1.61亿美元，较2023年同期的1.72亿美元下降[238] - 公司调整后EBITDA从已终止经营业务为1.61亿美元，较2023年同期的2.42亿美元下降[240] - 品牌服务分部调整后EBITDA为7,719万美元，较2023年同期的1.04亿美元下降[241] 商誉减值 - 在2024年1月1日进行的减值测试中,所有报告单元的公允价值均高于其账面价值,但Branded Agencies和Experiential Services报告单元的公允价值仅高于账面价值不到20%[159] - 2024年6月30日季度,公司确定Branded Agencies报告单元出现触发事件,需要进行商誉减值测试,最终确认了9970万美元的商誉减值损失[160] - 公司录得9,967万美元的商誉减值[233] 现金流与融资 - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为44,055千美元[247] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流为110,867千美元[247] - 2023年上半年融资活动产生的净现金流为-114,533千美元[247] - 公司拥有500,000千美元的可用循环信贷额度[253] - 公司拥有1,100,000千美元的有抵押优先定期贷款[260] - 公司可能会自愿偿还或减少定期贷款的承诺[261] - 公司的循环信贷额度和定期贷款受到一系列常见的限制性条款的约束[257] - 公司的循环信贷额度和定期贷款在违约情况下可能会被加速到期[258,259] - 公司的循环信贷额度和定期贷款由公司及其主要美国和加拿大子公司提供担保和抵押[255] - 公司的循环信贷额度和定期贷款还需要支付各种费用[256] - 公司需要以100%的净现金收益偿还部分贷款,具体比例根据达到特定的第一留置权净杠杆比率而有所调整[1] - 公司的贷款由控股公司和担保人提供担保,并以公司几乎所有资产作为抵押[2] - 贷款协议包含一些常见的限制性条款,如合并、举债、支付股息等方面的限制[3] - 贷款协议规定在发生违约事件时,公司的义务可能会被加速执行[4] - 公司自愿回购了7750万美元的优先担保票据,并确认了510万美元的收益[5,6] - 公司在2024年6月30日持有56.9百万美元的海外现金和现金等价物[7] - 公司对部分海外子公司的未分配利润做了无限期再投资的判断,未计提相关的递延税负债[7] 风险管理 - 公司业绩受季节性、汇率波动等因素影响[145] - 公司利用衍生金融工具管理利率风险,具体通过利率上限和利率区间合约来管理SOFR波动带来的潜在利率上升风险[295] - 截至2024年6月30日,公司有一份650.0百万美元本金的利率上限合约和300.0百万美元本金的利率区间合约,公允价值净资产为15.8百万美元[296] - 如果加权平均利率上浮0.125个百分点超过0.75%的下限,将使得利息费用在扣除利率上限和区间合约收益后增加0.4百万美元[297] - 公司后续又签订了两份200.0百万美元本金的利率区间合约,期限分别为

Looking at short-squeeze stocks in this risk-off environment may seem a little crazy to most investors. Indeed, I agree with you. However, it could still make sense to have some “fun money” in high-risk, high-reward picks. That’s because such stocks provide big potential payoffs, if the economic cycle shifts. Certain stocks may deliver triple-digit returns or more and “moon” if the stars align just right.I believe it’s wise to at least have these opportunities on your radar. While I won’t be looking at stoc ...