证券时报e公司讯，思泉新材(301489)11月3日晚间公告，公司持股5.89%的股东深圳市富海新材二期创 业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称"富海新材"）计划减持公司股份合计不超过115.36万股，即不 超过公司股份总数的2%；持股1.45%的股东中小企业发展基金（深圳南山有限合伙）（简称"南山基 金"）计划减持公司股份合计不超过83.5万股，即不超过公司股份总数的1.45%。 上述股东拟减持股份合计不超3.45%。 ...

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司概况 [1][2] - 资权是2011年成立的高新技术企业,2023年10月在深交所创业板上市 - 主要产品包括热管理系列和环境适应性系列,90%以上收入来自石墨人工合成石墨 - 公司在东莞、重庆、南通、越南等地设有生产基地,总面积超过18万平米 2. 主要客户及产品应用 [6][9][10][11][12] - 主要客户包括苹果、ABB、三星、谷歌、华为等知名企业 - 产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、服务器、新能源汽车等领域 3. 业务发展情况 [3][4][5] - 越南新建4000平米生产基地,预计2023年1月投产,可产生1亿元营收 - 正在收购一家散热风扇公司,拓展服务器散热解决方案业务 - 正在布局钛合金结构件、纳米防护等新业务 4. 财务表现 [7] - 2022年前三季度营收约4.25亿元,与去年全年持平 - 利润有一定增长,但不会大幅增长 - 第四季度业绩预计与第三季度持平 5. 毛利率及成本分析 [17][18][19] - 毛利率有提升空间,主要原因是原材料成本下降 - 苹果等客户指定使用国内供应商,有利于降低成本 - 但客户也可能会要求降价,需要平衡 6. 新技术及产品趋势 [9][10][32][33][34][35][36] - AI手机、笔记本电脑等高端电子产品对散热材料需求量和单价都有较大提升 - VC(绝热版)和石墨片在高端电子产品中应用越来越广泛 - 未来笔记本电脑和平板电脑也可能会更多使用VC和石墨片 [序号]

证券代码：301489 证券简称：思泉新材 编号：2024-015 广东思泉新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------|----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系活 动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他：电话会议 | | | | | 中国 ...

广东思泉新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：301489 证券简称：思泉新材 公告编号：2024-059 广东思泉新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 广东思泉新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 会计政策变更 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------- ...

公司概况 - 公司名称为广东思泉新材料股份有限公司，证券代码为301489 [1] - 公司于2024年9月5日至9月23日开展了一系列投资者关系活动，包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等 [2] - 参与单位包括华泰证券、中邮基金、北京泰德圣私募基金等多家机构投资者 [2] - 公司接待人员为副总经理、董事会秘书郭智超 [2] 业务发展 - 公司业务范围不断拓展，新增了散热风扇、液态硅胶、钛合金结构件、电子玻璃等多项新业务 [4] - 公司"热管理材料+热管理组件+热管理系统"的产品策略及大客户战略取得初步成效，多项新业务已形成批量销售且订单充足 [4] - 2024年上半年公司通过设立子公司、收购兼并等方式布局新业务，如电子玻璃、散热风扇、液态硅胶等 [4] - 新业务的发展对公司业绩产生积极影响 [4] 原材料成本管控 - 公司通过加强对采购过程的监督和控制来有效控制原材料成本 [4] - 当原材料价格大幅上涨时，公司会调整产品销售价格以保证合理利润水平 [4] 市场竞争策略 - 公司将继续以市场和客户需求为导向，巩固和加强与客户的长期战略合作 [5] - 公司将进一步提升在客户端的占有率、产品利润率以及市场份额 [5] - 公司加快推进"热管理材料+热管理组件+热管理系统"的产品策略落地 [5] 研发投入 - 2024年上半年公司研发费用为1516.97万元，占营收比例为7.01% [5] - 研发主要集中在开发更高导热散热性能的热管理材料和高性能防护材料等领域 [5] 行业趋势影响 - AI技术融合趋势推动消费电子终端换机潮，对公司业绩产生积极影响 [5] - 国际知名科技公司推出AI手机、AIPC等产品，对综合散热方案提出更严格要求，公司将从中受益获取更多订单 [5]

证券代码：301489 证券简称：思泉新材 广东思泉新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系活动 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他：投资者网上集体接待日活动 | | | | 投资者 | | | 时间 | 2024年9 月12日 15:30-16:30 | | | | | | | 地点 | "全景路演"网站（ | http://rs.p5w.net ） | | 上市公司接待人 员姓名 | 董事长、总经理：任泽明 副总经理、董事会秘书：郭智超 财务总监：沈勇 | | | | | | | | 期有何变化？变化的主要原因是什么？ | | | | ...

公司概况 - 公司名称：广东思泉新材料股份有限公司[1] - 证券代码：301489[1] - 证券简称：思泉新材[1] 投资者关系活动 - 公司将参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2024广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"[2] - 活动采用网络远程方式举行,投资者可登录"全景路演"网站参与[2] - 活动时间为2024年9月12日(周四)15:30-16:30[2] - 公司董事长兼总经理、副总经理兼董事会秘书、财务总监将在线与投资者进行沟通交流[2] 交流内容 - 2024年半年度业绩[2] - 公司治理[2] - 发展战略[2] - 经营状况[2]

报告公司投资评级 - 思泉新材(301489)的投资评级为"买入|首次覆盖" [1] 报告的核心观点 通过收购布局新业务 - 公司通过设立广东思泉电子玻璃有限公司推进AG玻璃在教育平板、会议平板、工控触摸产品和高端显示类产品等领域的应用 [4] - 通过收购东莞市泛硕电子科技有限公司,推进散热风扇在汽车、笔电、服务器等领域的应用 [4] - 通过收购广东可铭精密模具有限公司,推进液态硅胶在手机、平板电脑等领域的应用 [4] 大客户积极布局,多应用领域开拓 - 公司深耕散热行业多年,积累了众多优质且稳定的客户资源,服务的终端品牌有北美大客户、小米、vivo、三星等 [4] - 公司将充分利用优秀的制程管理经验、多年散热方案设计经验等优势,在持续稳固消费电子行业客户的基础上,加大力开发笔电、通信、新能源汽车等其他行业的客户 [4] - 报告期内,公司业务在消费电子领域稳健发展,北美大客户订单需求快速上涨,公司在北美大客户的市场份额持续提升 [4] 积极拓展产能,扩大产品线和应用领域 - 公司拟使用自有资金或自筹资金不超过4.2亿元人民币投资建设思泉新材(东莞)精密制造项目,包括不锈钢VC、散热模组、钛合金结构件、散热风扇、液态硅胶等产品线 [4][5] - 目前,公司募投项目新厂区已开始陆续投产,公司正在根据生产情况对生产线进一步优化和调整 [5] 战略聚焦热管理领域,提升公司品牌竞争力 - 公司将继续推进热管理"材料+组件+散热系统"的产品策略和全球化市场战略,完善和丰富公司热管理产品体系 [5] - 公司努力将纳米防护材料业务打造为公司第二业务增长曲线,为公司盈利水平的持续提升和健康稳健发展坚定基础 [5] 财务数据总结 - 我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.7/7.7/10.8亿元,实现归母净利润分别为0.8/1.1/1.7亿元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为45倍、32倍、21倍 [6]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收稳健增长,Q2业绩环比改善 [2] - 消费电子复苏及AI驱动,热管理产品市场空间大 [2] - 新能源汽车市场增长,带动热管理产品需求 [2] - 上半年外延收购动作较多,丰富公司业务领域 [2] 分类总结 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入2.16亿元,同比增长11.48% [2] - 归母净利润0.23亿元,同比下降4.04% [2] - 扣非归母净利润0.22亿元,同比下降8.32% [2] - 2024年Q2公司业绩持续好转,营业收入、归母净利润、扣非归母净利润均实现环比和同比增长 [2] 行业及市场分析 - 全球消费电子市场需求持续回暖,智能手机、台式机和笔记本电脑出货量均实现同比增长 [2] - 新能源汽车市场快速发展,2024年1-6月产销量同比增长超30% [2] - 公司热管理产品主要应用于消费电子和新能源汽车,市场空间广阔 [2] 公司发展策略 - 上半年完成5家公司的股权收购或增资,丰富公司业务领域 [2] - 未来各被投资公司有望加大与公司的业务协同,带动整体营收和利润增长 [2]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持-A"评级。[2] 报告的核心观点 1) 24Q2 公司实现营收 1.22 亿元，同比+28.13%，归母净利润 0.13 亿元，同比+17.81%。[1] 2) 消费电子领域稳健发展,北美大客户订单需求快速上涨,带动市场份额提升;在汽车领域收入实现较大幅度增长;在智能家居、无人机等领域取得突破。[1] 3) 热管理材料实现营收 2.04 亿元,同比+9.49%,毛利率为 25.74%,同比+1.37pct;纳米防护材料实现营收 0.04 亿元,同比+91.78%,毛利率为 37.3%,同比+4.23pct。[1] 4) 预计在行业扩容、进入北美大客户供应链、业务范围持续延伸和热管&导热垫片高增长共同作用下,公司 2024-2026E 归母净利润增速分别达 42.3%/40.7%/38.0%,毛利率、净利率等关键指标稳步改善。[2] 财务数据与估值 1) 2024H1 公司实现营收 2.16 亿元,同比+11.48%,归母净利润 0.23 亿元,同比-4.04%。[1] 2) 预计公司 2024-2026E 营业收入分别为 5.78 亿元、7.84 亿元和 10.78 亿元,同比增长 33.2%、35.5%和 37.5%。[3] 3) 预计公司 2024-2026E 归母净利润分别为 0.78 亿元、1.09 亿元和 1.51 亿元,同比增长 42.3%、40.7%和 38.0%。[3] 4) 预计公司 2024-2026E 毛利率分别为 27.5%、30.0%和 31.5%,净利率分别为 13.4%、13.9%和 14.0%。[3] 5) 预计公司 2024-2026E 每股收益分别为 1.35 元、1.90 元和 2.62 元,ROE分别为 7.3%、9.4%和 11.5%。[3] 6) 公司当前股价对应 2024-2026E的PE分别为 50.0倍、35.5倍和 25.8倍,PB分别为 3.7倍、3.3倍和 3.0倍。[3]