证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 宁波恒帅股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-016 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 现场参观 □其他 民生证券：白如、马天韵；海南星火基金：解文杰；中信证券： 参与单位名称及人 黄耀庭； 员姓名 时间 2024年05 月28日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 董事会秘书：廖维明 姓名 证代：蒋瑜 ...

公司概况 - 公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售,主要产品包括清洗系统电机、车身电机等[1][3][4] - 公司在美国和泰国设有海外工厂,主要进行产品配套和新产品开发[5] - 公司自主研发的谐波磁场电机技术具有功率密度高、体积小、成本低等优点,未来将重点应用于人形机器人等场景[6][7] 经营情况 - 公司综合毛利率较好,主要得益于成本优势及核心竞争力的持续提升[1] - 公司采取与核心供应商签订长期框架协议、提前采购等方式,有效降低了原材料价格波动的影响[2] - 公司将持续丰富产品线,提升单车价值量,满足消费者对汽车性能的日益注重[3][4] 未来发展 - 公司将重点投入大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机等领域的研发,为后续发展奠定技术基础[8] - 公司将进一步提升谐波磁场电机技术在人形机器人等新应用场景的适配性[6][7] - 公司海外工厂在泰国的第一期项目正在有序建设,将新增多类电机产品的产能[5]

主动感知清洗系统 - 公司已开发出具备主动感知功能的新一代清洗系统产品,相关产品已与多家客户进行产品路试和系统适配[1][2] - 2023年公司已与部分客户签订主动感知清洗泵的小批量定点项目,预计2024年会有更多新车型进入定点环节[2] 谐波磁场电机技术 - 公司自主研发的谐波磁场电机技术及新型磁性材料已进入产业化拓展阶段,具备为定制化需求提供技术适配及实物样品交付能力[3] - 公司将重点着力将谐波磁场电机技术往更多的领域和场景进行适配[3] 电机业务规划 - 公司将持续加强研发力度,不断外延电机产品的品种和应用场景[4] - 除汽车行业应用外,公司电机产品已逐步涉及工业自动化领域,未来还将涉足人形机器人市场[4][5] 人形机器人业务 - 公司作为电机解决方案供应商,掌握多品类电机的核心研发和产业化能力,同时兼具汽车行业与工业自动化领域广泛客户储备,具备发展人形机器人电机的天然优势[5] - 公司通过匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种定制化需求,相关产业机会有望为公司打开全新的增量空间,成为公司未来第三大增长曲线[5] 热管理业务 - 公司在热管理系统业务已具备"电子循环泵、阀、歧管"等产品的技术储备,其中冷却歧管产品配套北美新能源客户,已实现大批量量产且业务增速较快[6] - 未来将继续开展热管理系统领域中电子循环泵、阀等方面的客户开发[6] 隐形门把手业务 - 隐形电动门把手可以在一定程度上降低风阻,并具有科技感和美感,目前较多新推出的车型中会标配该产品品类,市场渗透率在不断提升[7][8] - 公司当前也在不断开拓相关领域的新客户[8] 海外市场拓展 - 泰国工厂主要生产清洗泵及汽车电机产品,可辐射全球市场客户[9] - 公司将持续海外市场的投入,满足国际市场的需求,不断提高客户配套比例,拓展海外市场份额[9]

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 宁波恒帅股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-013 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 现场参观 其他 （电话会议） 交银施罗德：管浩维、白家乐；国金证券：陆强易、徐文婷； 参与单位名称及人 兴业证券：刘馨遥、庄雨桑；迈科投资：熊晓武；长信基金： 员姓名 徐颢、张政、陈佳斌；国投证券：何冠男 时间 2024年05 月14日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 董事会秘书：廖维明 姓名 证代：蒋瑜 ...

恒[Ta帅ble股_Sto份ckN（am3eR0p0tT9yp6e9] ） 公司研究/公司点评 2023 及 24Q1 点评： 盈利水平持续向上,业务逐步扩张 [T投a资ble评_R级an：k]买 入（上调） 主要观点： 报告日期： 2024-05-06 [事Ta件bl e 1_：Su 2m 0m 24ar年y] 4 月 24 日，恒帅股份（300969.SZ）发布 2023 年度 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 88.28 报告：营业收入 9.23亿元，同比+ 24.99%；归母净利润 2.02亿元，同 近12个月最高/低（元） 123.88/55.30 比+38.87%；扣非净利润1.91亿元，同比+46.61%。 总股本（百万股） 80 对应 2023 Q4 营收 2.61 亿元，同比+ 21.68%，环比- 1.20%；归母净 流通股本（百万股） 68 流通股比例（%） 84.70 利润0.52亿元，同比+ 37.56%，环比- 11.33%；扣非净利润为0.41亿 总市值（亿元） 71 元，同比+ 81.27%，环比- 16.91%。 流通市值（亿元） 60 事件 2：同期，公司发布 ...

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 宁波恒帅股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-012 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 现场参观 其他 （电话会议） 国投证券：何冠男；杭州富贤：方嘉豪；嘉实基金：刘智琪、 参与单位名称及人 归凯、孟夏、刘晔、黄福大、李峻峰；国盛证券：江莹 员姓名 时间 2024 年04月30日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 董事会秘书：廖维明 姓名 证代：蒋瑜 ...

恒帅股份(300969) 公司研究/公司点评 证 业绩符合预期，ADAS 清洗产品加速进入定点周期 券 ——2023年&1Q24业绩点评 研 究 报 ◼ 事件：公司发布 2023年年报及 2024年一季报 告 2023 年公司实现营收约 9.23 亿元，同比约+24.99%；归母净利润约 买入( 维持) 2.02 亿元，同比约+38.87%。公司 1Q24 实现营收约 2.42 亿元，同比 公 约+31.73%；归母净利润约0.65亿元，同比约+58.6%。 行业： 汽车 司 ◼ 公司全年业绩符合预期，营收利润维持高比例增长 日期： y 20x2z4q年da0te4m月a2r5k日 研 1）微电机营收实现约3.69亿元，同比约+37.61%，公司积极开发微电 究 机新产品并拓展电机产品的终端应用场景，公司诸多电机品种业务增 分析师： 王琎 长迅速；2）得益于公司在清洗领域的技术积累与新客户开拓，公司流 E-mail： wangjin@yongxingsec. 体技术产品领域收入保持稳定增长；清洗系统、清洗泵分别实现营收 com 约2.67亿元、2.00亿元，分别同比约+25.85%、+11.50%；3）原材料 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月25日 恒帅股份（300969.SZ） 2023 年完美收官，2024Q1 盈利再向上，ADAS 清洗持续加速 公司发布 2023年及 2024Q1业绩公告：2023年实现营收 9.2亿元，同比 买入（维持） +25.0%，归母净利 2.0亿元，同比+38.9%。2024Q1实现营收2.4亿元， 股票信息 同比+32%/环比-7%；归母净利0.6亿元，同比+59%/环比+25%。 行业 汽车零部件 传统及新兴业务双轮驱动收入高增，管理层宣告不减持彰显长期信心。2023 前次评级 买入 年公司持续发挥基盘业务优势，以 Tier1角色拓展国内外头部车企新项目， 4月24日收盘价(元) 78.50 带动清洗系统/清洗泵业务分别录得同比+25.9%/+11.5%。电动化、智能化 总市值(百万元) 6,280.00 行业趋势带来车用微电机需求增量，公司“四门两盖”优势产品持续向上， 总股本(百万股) 80.00 并在隐形门把手和充电小门领域实现“电机+执行器”的纵向突破，共同带 其中自由流通股(%) 44.51 动电机业务录得同比+37.6%。未来公司致力于打造更为丰富的 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 恒帅股份（300969） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：公司业务持续 2024 年 04月 25日 高增，微电机龙头成长可期 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 738.75 923.37 1,200.14 1,515.82 1,910.14 证券分析师 刘力宇 同比（%） 26.40 24.99 29.97 26.30 26.01 执业证书：S0600522050001 liuly@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 145.53 202.10 268.51 336.76 426.10 同比（%） 25.90 38.87 32.86 25.42 26.53 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.82 2.53 3.36 4.21 5.33 P/E（现价&最新摊薄） 43.15 31.07 23.39 18.65 14. ...

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入达到241,589,293.91元，同比增长31.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为64,788,926.45元，同比增长58.60%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为65,224,579.58元，同比增长38.04%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为241,589,293.91元，较上期增加，营业总成本为173,829,489.20元，营业利润为75,649,780.31元[14] - 公司2024年第一季度净利润为64,788,926.45元，较上期增加，综合收益总额为61,276,687.03元[15] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为65,224,579.58元，较上期增加，投资活动现金流入小计为5,000.00元[17] 资产情况 - 公司流动资产合计达到971.32亿元，较上期增长约2.6%[10] - 公司非流动资产合计476.21亿元，较上期略有增长[11] - 公司资产总计达到1,447.53亿元，较上期增长约1.9%[12] 负债情况 - 公司2024年第一季度负债总计为1,447,527,543.93元，较上期增加，其中非流动负债合计为31,714,824.36元[13] 其他 - 公司非经常性损益项目合计为5,044,461.65元，主要包括政府补助和金融资产公允价值变动等[5] - 公司普通股股东总数为6,630股，前十名股东持股情况表中未涉及通过转融通出借股份的持股情况[8] - 公司期末现金及现金等价物余额为317,431,800.91元，较期初增加64,231,194.95元[18] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,883,490.22元[18]