大叶股份相关 - 大叶股份专注园林机械产品研发制造销售收入主要源于割草机打草机等园林机械产品园林机械市场需求受季节影响公司布局扫雪机等反季产品均衡淡旺季波动 [1] 天海防务相关 - 天海防务全资子公司金海运参加本次珠海航展参展产品有（无人）刚性救助艇等 [1] 初灵信息相关 - 初灵信息持有北京中移数字新经济产业基金合伙企业（有限合伙）比例为1.0782%（具体以工商信息为准）投资中移基金为纯财务投资与摩尔线程无合作 [1] 曼卡龙相关 - 曼卡龙蛇年产品已逐步上市目前生肖蛇的手串项链手镯已上市还有产品在相继上市过程中 [1]

宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300879 证券简称：大叶股份 公告编号：2024-095 债券代码：123205 债券简称：大叶转债 宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------- ...

编号：2024-010 证券代码：300879 证券简称：大叶股份 债券代码：123205 债券简称：大叶转债 宁波大叶园林设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|---------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 | √ 特定对象调研 \n□ 媒体采访 \n□ 新闻发布会 □ \n□ 现场参观 \n√ 其他 （电话会议） | 路演活动 | 分析师会议 \n业绩说明会 | | | 财通机械：佘炜超、孟欣 长城基金：刘疆 | | | | | | | 国泰基金：张艺蓉、丁小丹 万家基金：张黛翊 | | | | | 诺安基金：刘晓飞 创金合信基金：罗水星 | | | | | 长城基金：周诗博 嘉实基金：孟夏、翟放、 ...

重大资产重组背景和目的 - 并购重组是促进产业整合和上市公司补链强链的重要手段，公司通过收购海外同行业优秀企业AL-KO Geräte GmbH，有利于公司在园林机械领域进一步扩大市场影响力[2][3] - 标的公司在欧洲园林机械市场拥有本土化的生产制造基地及技术中心，与公司目前的销售市场有很大的互补性[2] - 标的公司与知名跨国集团或商超建立了长期稳固的合作关系，有利于实现公司全球化发展战略[2][3] - 标的公司拥有或获得授权使用多个海外知名品牌，在业内享有良好声誉，有利于提升公司全球影响力[2][3] 交易影响和竞争优势 - 收购后可利用标的公司的品牌及销售渠道，增强产品市场渗透率和品牌影响力，提升公司持续经营能力[3] - 在业务整合优化后，公司与标的公司在研发、采购、生产、销售等方面有很多可以互补提升的空间[3] - 渠道合作优势:与多家国际知名品牌制造商、国际建材和综合超市集团、园林机械专业批发商建立了长期稳定合作关系[4] - 海外布局优势:在欧美等地拥有工厂及仓库,有利于提高产品在当地的响应速度[4] - 品牌优势:收购后将拥有"AL-KO"、"SOLO"等知名品牌,在欧洲、大洋洲等地占有稳定市场份额[4] 经营情况和发展规划 - 2024年上半年营收大幅增长,主要得益于北美市场去库存顺利以及新产品性价比高受到市场欢迎[5] - 北美商超客户去库存较顺利,近期订单情况较去年有较大提升[5] - 割草机器人目前集中在欧洲,随着AL-KO项目收购,公司在智能产品领域将持续加大投入[6] - 公司目前产能布局在中国、泰国、美国、墨西哥,收购AL-KO后还将增加奥地利工厂[7] - 公司是家得宝割草机品类在中国地区较少的直接供应商,未来将通过多种方式提高在家得宝的份额[8] - 公司对未来充满信心,将根据可转债募集说明书并结合实际情况,综合考虑可转债后续事宜[9]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司收购德国园林机械公司AL-KO Geräte GmbH 100%股权,采用"锁箱机制"定价,收购性价比超预期 [3] - 标的公司营收规模大,渠道品牌资源丰富,有助于公司主业快速拓展 [3][4] - 收购后有望快速补全公司品牌及销售能力,全球化布局显著提速 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入17.4/25.6/33.7亿元,归母净利润0.9/1.6/2.5亿元 [4] - 公司2024-2026年PE分别为27/16/10x [4] - 公司2024-2026年ROE分别为8.8%/13.2%/17.2% [6]

宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年半年度报告全文 宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号:2024-064 2024 年 08 月 1 宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人叶晓波、主管会计工作负责人吴伯凡及会计机构负责人(会计 主管人员)吴伯凡声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公 司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的 风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述未来将面临的主要风险及应对措施，详情请 查阅本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措 施"部分，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 宁波大叶园林设备股 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年至2026年的收入预计分别为17.4亿元、25.6亿元和33.7亿元，对应的规模净利润分别约为0.9亿、1.6亿和2.5亿元 [1][2] - 公司在未来两年(25年和26年)的复合增速将达到50%以上 [3] - 随着公司转型OBM模式，在供应链中的地位提升，对于加多宝渠道的毛利率也有望提升至15%左右 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未来不仅将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，还将探索北美本地的专业渠道 [2] - 假设公司能在加多宝渠道下实现玛丽亚I品牌的20%市场份额，每年能带来2.8亿美元的销售份额，相当于每年近20亿美元的增量 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024年北美地区的初步订单量为1.4亿美元，已提前完成70%的订单 [3] - 公司将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，并将探索北美本地的专业渠道 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为头部割草机出口企业，长期位居出口额前列，并与多家国际知名品牌建立了稳定合作关系 [3] - 公司积极应对双反政策,通过申诉成功降低税率,并布局海外产能以规避贸易壁垒 [3] - 公司拥有快速响应市场需求、高效供应链管理以及迅速推出新品的能力,有助于提高供货效率和产品竞争力 [3] - 公司成功获得玛丽品牌授权,借助该品牌在线下货架占比及线上流量方面的资源,有助于产品更快上量 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好燃油割草机市场,认为其凭借较高的性价比在市场上具备较强竞争力 [1][2] - 公司认为,通过与加多宝的独家合作,能够在市场上取得约20%的占有率 [2] - 公司预计未来三年的收入和盈利将保持较快增长,具有相对确定性的增长前景 [2] 其他重要信息 - 割草机行业呈现OPE理量化趋势,燃油类产品市场份额巨大,预计至2025年市场规模达120亿美元 [1] - 尽管锂电产品增长迅速,但燃油类产品凭借高性价比仍占主导地位 [1] - 公司能获得加多宝独家合作得益于供给侧改革,体现了市场对燃油及长期赛道格局优化的关注 [1] - 北美零售市场呈现两大变动:一是核心渠道竞争加剧,二是国内供应商面临更高入围门槛,这促使渠道寻求独家品牌合作 [1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者 问**: 大业股份被推荐的原因及成长空间如何? **回答者 答**: 大业股份是一家备受看好且成长空间巨大的公司,尽管市值较小,但其在科考基赛道拥有良好的商业模式,与加多宝等大型经销商建立了合作关系,并计划扩大市场份额至美国等地。尤其在燃油割草机领域,面对欧美地区消费者对性价比的偏好以及自身具有的明显性价比优势,使得大业股份的发展路径十分清晰。此外,公司在短期内展现出较大的超预期表现,未来几年的成长潜力值得期待。[1] 问题2 **提问者 问**: 为何选择燃油割草机而非锂电割草机作为投资方向? **回答者 答**: 相较于全峰、格力博等专注于锂电割草机的企业,大业股份侧重于燃油割草机领域。在当前市场环境下,燃油割草机因其较高的性价比而在市场上具备较强竞争力。大业股份成功地找到了适应市场需求的新商业模式,并通过品牌化转型和引入加多宝渠道实现了销量的显著提升,这进一步印证了在当前趋势下,选择燃油割草机作为投资标的的合理性与前瞻性。[1][2] 问题3 **提问者 问**: 大业股份合作加多宝渠道背后的供应链逻辑是什么? **回答者 答**: 大业股份与加多宝达成独家合作得益于供给侧的出清逻辑。过去市场更多关注锂电化渗透率的提升而忽视了燃油割草机赛道的优化速度。在北美核心渠道中,加多宝作为主导零售商与其他国际品牌形成激烈的寡头竞争态势。原有的两大国际品牌各自分散在多个渠道,无法满足加多宝寻求独家品牌来增强自身份额并抢占更多市场的诉求。因此,大业股份凭借自身的性价比和产品力优势赢得了加多宝的认可,并借此契机实现快速增长。[1][2]

证券代码:300879 证券简称:大叶股份 公告编号:2024-053 债券代码:123205 债券简称:大叶转债 宁波大叶园林设备股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024年1月1日至2024年6月30日 2、业绩预告情况: 扭亏为盈 同向上升 同向下降 项 目 本报告期 上年同期 盈利:5,000万元–6,500万元 归属于上市公司股 盈利:1,268.40万元 比上年同期增长: 东的净利润 294.20% - 412.46% 归属于上市公司股 盈利:4,900万元–6,600万元 东的扣除非经常性 盈利:1,799.18万元 比上年同期增长: 损益后的净利润 172.35% – 266.83% 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果,本次业绩预告有关事项已与会计 师事务所进行了预沟通,未经会计师事务所审计。 三、业绩变动原因说明 报告期内,公司业绩盈利的主要原因系: 北美客户2023年去库存顺利、公司产品在北美销售渠道性价比高和竞 ...

大叶股份（300879） - 公司是境内割草机出口翘楚，通过全球化供应链布局最大程度避免了"双反"政策带来的影响[6] - 公司割草机以燃油类产品为核心，预计2025年燃油割草机市场规模可达78.4亿美元[7] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为0.9/1.6/2.5亿元，同比增长151.9%/74.3%/56.8%，对应PE为25/14/9倍[8] - 公司与家得宝合作，自主燃油OPE品牌Murray入驻家得宝线下，同水平参数下定价最低，性价比定位凸显[14][15] - 公司"年产6万台骑乘式割草机"项目已于2023年底建成投产，对2024年营收增长形成有力支撑[16] 瀚蓝环境（600323） - 公司拟联合广东恒健和南海控股私有化粤丰环保，估值119亿港币[22] - 并购后公司在手垃圾焚烧规模超9万吨/日，有望跃至A股第一、行业前三[24] - 假设瀚蓝环境持股粤丰环保50%~80%，并购将增厚业绩28%~45%[25] - 假设瀚蓝环境持股50%+，并购后2024年自由现金流有望达16亿元，较并购前增厚167%[26] - 债务置换可节约财务费用2亿港元，真实并购估值PE9.9倍[30]

投资评级和核心观点 - 报告给予公司"增持"评级,首次覆盖 [1] - 报告认为公司是国内割草机行业领先企业,与核心客户家得宝战略合作,长期增长具备较高确定性 [11] 公司发展历程 - 公司成立于2006年,长期专注于OPE(户外动力设备)产品,其中割草机品类出口额居国内首位 [20][21][22] - 公司发展历程可分为三个阶段:2006-2016年深耕OPE代工,2017-2020年开拓美国市场并布局海外产能,2021年至今持续强化全球供应链布局并与家得宝深度合作 [20][21][22] 产品结构和收入来源 - 公司产品主要包括割草机、打草机/割灌机、扫雪机等,其中割草机收入占比最高,达86.8% [27][28] - 公司目前产品以燃油类为主,同时也积极布局锂电化和智能化产品,锂电产品收入占比正在快速提升 [27][28][29] - 公司收入以境外市场为主,其中美国市场占比已达50.1% [30][31] - 公司以ODM代工为主,自有品牌业务占比逐步提升 [31][32] 行业空间和公司地位 - OPE行业市场规模广阔,预计至2025年可达324亿美元,其中割草机约占120亿美元,为核心品类 [7][10][11] - 燃油割草机占比66.1%,预计2025年市场规模可达78.4亿美元,增量约17亿美元 [7][10][11] - 公司是国内割草机出口翘楚,出口金额占全国出口比例在7%左右 [16][17] - 公司凭借成本优势和优质服务能力,与家得宝等核心客户建立了深度合作关系 [83][84][85][90][91] 发展战略和未来前景 - 公司持续加大研发投入,不断丰富产品矩阵,已有扫雪机、锂电手持OPE等新品储备 [107][108][109][110] - 公司自有品牌"Green Machine"已进入家得宝线上平台,未来有望进一步拓展线下渠道 [112][113] - 公司在家得宝渠道的订单有望持续增长,同时公司多品类拓展也将为长期发展带来新的增长点 [104][105][106][107] 盈利预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年收入分别为17.4/25.6/33.7亿元,同比增长86.9%/47.4%/31.7% [121] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.9/1.6/2.5亿元,同比增长151.9%/74.3%/56.8% [121] - 公司当前对应2024-2026年PE分别为25/14/9x,首次覆盖给予"增持"评级 [124][125] 风险提示 - 产能释放不及预期的风险 [128] - 汇率、原材料、海运费等成本大幅波动的风险 [129] - 中美贸易关系大幅波动的风险 [130]