报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司收购德国园林机械公司AL-KO Geräte GmbH 100%股权,采用"锁箱机制"定价,收购性价比超预期 [3] - 标的公司营收规模大,渠道品牌资源丰富,有助于公司主业快速拓展 [3][4] - 收购后有望快速补全公司品牌及销售能力,全球化布局显著提速 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入17.4/25.6/33.7亿元,归母净利润0.9/1.6/2.5亿元 [4] - 公司2024-2026年PE分别为27/16/10x [4] - 公司2024-2026年ROE分别为8.8%/13.2%/17.2% [6]