财务数据和关键指标变化 - 公司2024年至2026年的收入预计分别为17.4亿元、25.6亿元和33.7亿元，对应的规模净利润分别约为0.9亿、1.6亿和2.5亿元 [1][2] - 公司在未来两年(25年和26年)的复合增速将达到50%以上 [3] - 随着公司转型OBM模式，在供应链中的地位提升，对于加多宝渠道的毛利率也有望提升至15%左右 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未来不仅将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，还将探索北美本地的专业渠道 [2] - 假设公司能在加多宝渠道下实现玛丽亚I品牌的20%市场份额，每年能带来2.8亿美元的销售份额，相当于每年近20亿美元的增量 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024年北美地区的初步订单量为1.4亿美元，已提前完成70%的订单 [3] - 公司将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，并将探索北美本地的专业渠道 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为头部割草机出口企业，长期位居出口额前列，并与多家国际知名品牌建立了稳定合作关系 [3] - 公司积极应对双反政策,通过申诉成功降低税率,并布局海外产能以规避贸易壁垒 [3] - 公司拥有快速响应市场需求、高效供应链管理以及迅速推出新品的能力,有助于提高供货效率和产品竞争力 [3] - 公司成功获得玛丽品牌授权,借助该品牌在线下货架占比及线上流量方面的资源,有助于产品更快上量 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好燃油割草机市场,认为其凭借较高的性价比在市场上具备较强竞争力 [1][2] - 公司认为,通过与加多宝的独家合作,能够在市场上取得约20%的占有率 [2] - 公司预计未来三年的收入和盈利将保持较快增长,具有相对确定性的增长前景 [2] 其他重要信息 - 割草机行业呈现OPE理量化趋势,燃油类产品市场份额巨大,预计至2025年市场规模达120亿美元 [1] - 尽管锂电产品增长迅速,但燃油类产品凭借高性价比仍占主导地位 [1] - 公司能获得加多宝独家合作得益于供给侧改革,体现了市场对燃油及长期赛道格局优化的关注 [1] - 北美零售市场呈现两大变动:一是核心渠道竞争加剧,二是国内供应商面临更高入围门槛,这促使渠道寻求独家品牌合作 [1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者 问: 大业股份被推荐的原因及成长空间如何? 回答者 答: 大业股份是一家备受看好且成长空间巨大的公司,尽管市值较小,但其在科考基赛道拥有良好的商业模式,与加多宝等大型经销商建立了合作关系,并计划扩大市场份额至美国等地。尤其在燃油割草机领域,面对欧美地区消费者对性价比的偏好以及自身具有的明显性价比优势,使得大业股份的发展路径十分清晰。此外,公司在短期内展现出较大的超预期表现,未来几年的成长潜力值得期待。[1] 问题2 提问者 问: 为何选择燃油割草机而非锂电割草机作为投资方向? 回答者 答: 相较于全峰、格力博等专注于锂电割草机的企业,大业股份侧重于燃油割草机领域。在当前市场环境下,燃油割草机因其较高的性价比而在市场上具备较强竞争力。大业股份成功地找到了适应市场需求的新商业模式,并通过品牌化转型和引入加多宝渠道实现了销量的显著提升,这进一步印证了在当前趋势下,选择燃油割草机作为投资标的的合理性与前瞻性。[1][2] 问题3 提问者 问: 大业股份合作加多宝渠道背后的供应链逻辑是什么? 回答者 答: 大业股份与加多宝达成独家合作得益于供给侧的出清逻辑。过去市场更多关注锂电化渗透率的提升而忽视了燃油割草机赛道的优化速度。在北美核心渠道中,加多宝作为主导零售商与其他国际品牌形成激烈的寡头竞争态势。原有的两大国际品牌各自分散在多个渠道,无法满足加多宝寻求独家品牌来增强自身份额并抢占更多市场的诉求。因此,大业股份凭借自身的性价比和产品力优势赢得了加多宝的认可,并借此契机实现快速增长。[1][2]