财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为415,472,635.88元，同比增长30.77%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为1,154,203,999.59元，同比增长29.78%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为53,028,055.54元，同比增长565.87%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为120,229,218.98元，同比增长3,199.62%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为116,115,414.35元，同比增长1,067.76%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.13元，同比增长550.00%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.30元，同比增长3,100.00%[3] - 公司2022年全年营业收入为11.54亿元，同比增长29.8%[18] - 公司2022年全年营业成本为7.86亿元，同比增长17.3%[18] - 公司2022年全年研发费用为6,580.84万元，同比增加12.7%[18] - 公司2022年全年财务费用为2,700.02万元，同比增加4.7%[18] - 公司2022年全年投资收益为1,081.73万元，同比增加24.2%[18] - 公司2022年全年资产减值损失为2,109.99万元，同比增加96.6%[18] - 公司2022年全年营业利润为1.42亿元，同比增加4,250.2%[18] - 公司2022年度实现净利润12,590.08万元，同比增长4,286.68万元[19] - 公司2022年度实现营业收入67,657.47万元，同比增长32.32%[19] - 公司2022年度经营活动产生的现金流量净额为11,611.54万元，同比增加12,810.98万元[21] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日总资产为3,593,535,736.43元，较上年度末增长4.68%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为1,708,472,654.42元，较上年度末增长6.62%[3] - 公司2022年末总资产为35.94亿元，较年初增加4.7%[15][16][17] - 公司2022年末净资产为18.73亿元，较年初增加6.4%[15][16][17] - 公司2022年末资产负债率为47.9%，较年初下降1.3个百分点[15][16][17] 政府补助 - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为6,024,814.13元[4] 股东持股情况 - 公司前10大股东持股比例合计为55.65%，其中鞍山惠丰投资集团有限公司持股21.62%为第一大股东[12] - 公司前10大无限售条件股东持股情况，鞍山惠丰投资集团有限公司持有8780万股为第一大无限售条件股东[12] - 公司董监高持有的限售股份合计5334万股，其中徐惠祥持有4730万股限售股[13] - 公司董监高在任期间所持流通股份按75%锁定[13] - 公司部分董监高离任后其持有的限售股将于2025年2月9日解除限售[13] - 公司新任董事柏丽持有7500股限售股，在任期间所持流通股份按75%锁定[13] 其他 - 公司2022年度投资活动产生的现金流量净额为-8,923.84万元，同比减少10,544.40万元[21] - 公司2022年度筹资活动产生的现金流量净额为-6,095.34万元，同比减少2,973.51万元[21] - 公司2022年度期末现金及现金等价物余额为21,169.60万元，同比减少5,675.93万元[21] - 公司第三季度财务报告未经审计[22] - 公司2024年起首次执行新会计准则，对财务报表无影响[22] - 公司收到的税费返还为249.24万元，同比减少268.65万元[21] - 公司收到其他与经营活动有关的现金为1,393.71万元，同比增加559.75万元[21]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 高性能有机颜料产品产销量增加和毛利率提升,特种聚氨酯等新产品产能释放,公司业绩大幅增长 [1][2] - 海外颜料巨头辉柏赫集团破产重组,有利于优化高性能有机颜料行业格局,行业龙头公司将充分受益 [2] 公司投资亮点 高性能有机颜料业务 - 2024年前三季度,公司高性能有机颜料产品产销量显著增长,综合毛利率提升显著 [1] - 2024年上半年,公司染颜料业务实现营收6.0亿元,同比增长30.8%,毛利率达35.2%,同比大幅提升12.0个百分点 [1] 新材料业务 - 公司年产3000吨PPDI型聚氨酯弹性体材料项目产能于2024年上半年逐步释放,国内外近60家客户已进入批量采购阶段 [1] - 2024年9月,公司年产5000吨MXD6项目试生产顺利,将主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料 [1][6] 行业发展趋势 - 海外颜料巨头辉柏赫集团破产重组,有利于优化高性能有机颜料行业格局,行业龙头公司将充分受益 [2] - 在环保政策趋严和经典有机颜料产能过剩的背景下,高性能有机颜料凭借较高的技术壁垒将受益 [2]

业绩预告 - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为11,500万元–12,500万元，同比增长3064.83%–3322.65%[2,3] - 2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为10,480万元–11,480万元，同比增长751.79%–813.99%[2,3] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为4,779.88万元–5,779.88万元，同比增长500.21%–625.78%[3,4] - 2024年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为4,307.62万元–5,307.62万元，同比增长660.24%–836.73%[4] 业绩增长原因 - 公司通过加强市场拓展、技术创新与产品应用研发等多方面努力实现了经营业绩的恢复与增长[6] - 高性能有机颜料产品的产销量显著增长，综合毛利率提升，新材料产品的成功落地也进一步提升了公司的整体经营质量[6] 非经常性损益 - 公司预计2024年前三季度非经常性损益约1,020万元，主要由政府补助、其他非流动金融资产分红收益及应收款项减值准备转回构成[6] 财务数据说明 - 本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计，但公司已就业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通，双方就本报告期业绩预告不存在重大分歧[5] - 具体财务数据将在公司2024年第三季度报告中详细披露[7]

报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 依托公司核心反应及自产单体优势,布局特种尼龙与特种聚氨酯两大新材料业务 [2][3] - MXD6 项目的投产进一步拓展了公司在新材料业务领域的布局,将为公司未来发展提供新的增量 [3] - 高性能有机颜料产品盈利能力的持续改善 [3] 公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 公司业务概况 - 依托核心反应及自产单体优势,布局特种尼龙与特种聚氨酯两大新材料业务 [2][3] - MXD6 作为高性能工程塑料,主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料 [3] - 在聚氨酯弹性体方面,公司年产 3000 吨 PPDI 型聚氨酯弹性体产能已于 2024 年上半年逐步释放 [3] 公司业绩情况 - 2024H1,得益于原材料价格的下跌,以及海外巨头申请破产后对于部分高性能有机颜料产品价格的抬升,公司毛利率持续提高 [3] - 2024Q2,公司单季度毛利率为 32.8%,同比提升 9.0pct,环比提升 2.7pct [3] - 公司也在持续加强费用管控,24H1 公司销售、管理、研发、财务费用率同比均实现下降 [3] 盈利预测及估值 - 考虑到公司 MXD6 项目的投产,以及高性能有机颜料产品盈利能力的持续改善,我们上调公司 2024-2026 年盈利预测 [3] - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 1.75 亿元(上调 37.5%)、2.50 亿元(上调 39.1%)、3.13 亿元(上调 24.8%) [3]

有机颜料行业分析 - 德国辉柏赫申请破产，涉及产能2.5万吨，占全球有机颜料总产能5.56%[1] - 国内企业百合花和七彩化学有能力补上供应缺口[4] - 汽车金属面漆、高档油墨、食品包装等行业对高性能有机颜料需求持续增长[3] - 有机颜料受环保、行业竞争等因素供给受限，未来供需仍将偏紧[3] 宠物经济行业分析 - 今年亚宠展规模再创新高，展览会规模达30万平方米，现场参展专业观众12.4万，38.5万宠物爱好者[8] - 乖宝、中宠、佩蒂等龙头企业上半年国内表现亮眼，二季度营收增速在25%-40%不等[9] - 宠物食品出口额和出口量均呈现两位数增长[11] - 头部宠企乖宝、佩蒂、中宠等品牌竞争优势加固，未来发展前景看好[10]

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为 73,873.14万元，同比增长29.23%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为6,720.12万元，同比增长667.45%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为6,778.52万元，同比增长505.68%[17] - 基本每股收益为0.17元，同比增长666.67%[17] - 加权平均净资产收益率为4.10%，同比增长4.85个百分点[17] 主要产品及业务 - 公司主要产品包括颜料、MXD6等，广泛应用于涂料、油墨、包装等领域[9,10] - 公司在研发、生产、销售等方面持续投入,新产品和新技术不断推出[2] - 公司积极推进市场拓展和并购整合,进一步提升市场份额和竞争力[2] - 公司未来将继续聚焦主业发展,加大创新投入,拓展新应用领域,提升盈利能力[2] - 公司产品结构以高性能有机颜料为主、溶剂染料和中间体为辅[43] - 公司通过技术研发、工艺改良、质量控制和产业链管理有效降低生产成本、提高性价比和竞争力[43] 公司治理及社会责任 - 公司拟每10股派发现金红利0.5元,体现了良好的股东回报机制[5] - 公司坚持绿色发展和可持续发展,建立了完善的环境管理体系和安全管理体系[3] - 公司注重保护股东特别是中小股东的权益,完善法人治理结构,健全内部控制体系[103] - 公司注重员工的身心健康,制定了完备的职工培训体系,为员工提供内部培训和外部培训[104] - 公司诚信经营,遵纪守法,积极履行社会责任,参与公益事业,制定了全面的安全管理规定[106] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动、环保压力等风险,将采取相应措施进行应对[4] - 公司存在因不能达到环保要求或发生环保事故而被处罚的风险[78] - 公司生产过程中使用易燃、易爆、强酸、强碱和具有强腐蚀性物质,如若操作不当可能会发生安全事故[79] - 公司主要原材料价格波动可能导致主营业务成本上升的风险[80] - 公司主要产品销售不畅或价格大幅下降可能导致盈利水平和竞争能力下降[80] 其他 - 公司近年来赢得了越来越多国内外实力企业的认可,成为稳定的战略合作伙伴[1] - 公司拥有区位、资源、产业、政策多重优势[2] - 公司营业收入同比增长29.23%,主要系收入增加和销售回款增加所致[4] - 公司主要产品染颜料和中间体及材料单体的营业收入和毛利率均有所增长[5] - 公司投资收益、资产减值、其他收益等非主营业务对利润总额有一定影响[6] - 公司资产结构中固定资产和长期借款占比有所增加[7] - 公司以公允价值计量的资产和负债情况[8]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年预计实现归母净利润6,500-7,200万元,同比扭亏为盈,增长约7,684-8,384万元;预计实现扣非后归母净利润6,000-6,600万元,同比扭亏为盈,增长约8,174-8,774万元。[2] 2) 高性能有机颜料产销放量,毛利率修复,24H1业绩显著回升。公司高性能有机颜料产品的产销量显著增长,对应产品毛利率提升。同时,公司新建项目如年产3,000吨聚氨酯弹性体、PPDI生产线、年产10,000吨间苯二甲胺项目也在24H1为公司提供了新的业绩增量。[3] 3) 海外高性能有机颜料龙头辉柏赫申请破产,公司作为国内龙头将有望受益。随着辉柏赫后续破产程序的进行,全球高性能有机颜料供给或将缩减,公司有望实现相关产品产销量及市场份额的持续提升。[4] 4) 公司布局特种聚氨酯及特种尼龙新材料,有望推动自身新材料产品在光伏新能源、电子、油气开发、包装等细分快速增长领域的放量。[5] 5) 考虑到公司高性能有机颜料产销量提升速度的加快,以及对应盈利能力的提升,分析师上调公司24-26年盈利预测。预计24-26年公司归母净利润分别为1.28(上调60.0%)/1.80(上调32.0%)/2.51(上调24.0%)亿元。[6]

业绩预测 - 公司2024年上半年业绩预计盈利6,500万元–7,200万元,比上年同期增长648.87%–707.98%[2] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为6,000万元–6,600万元,比上年同期增长375.93%–403.52%[3] 经营情况 - 公司通过加强市场拓展、把握行业新机遇、灵活调整销售策略,以及注重技术创新与产品应用研发等多方面的努力,实现了经营业绩的恢复与增长[6] - 高性能有机颜料产品的产销量显著增长,综合毛利率提升,新材料产品的成功落地也进一步提升了公司的整体经营质量[7] 非经常性损益 - 公司预计2024年上半年非经常性损益约543.34万元,主要由计入当期损益的政府补助及单独进行减值测试的应收款项减值准备转回构成[8]

财务业绩 - 公司2024年第一季度营业收入为32,254.61万元，同比增长22.37%[1] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为2,159.48万元，同比增长245.86%[1] - 公司2022年全年营业收入为322,546,064.29元，同比增长22.4%[16] - 公司2022年全年净利润为22,342,304.25元，扭亏为盈[16] 现金流 - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1,348.71万元，同比增长141.30%[1] - 公司2022年第四季度销售商品、提供劳务收到的现金为189,313,326.69元，同比增长25.8%[18] - 公司2022年第四季度经营活动产生的现金流量净额为13,487,098.03元，同比增加[18] - 公司2022年第四季度筹资活动产生的现金流量净额为13,177,842.27元，主要来自新增借款[19] - 公司2022年第四季度期末现金及现金等价物余额为257,121,938.64元[20] 每股收益 - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.05元，同比增长225.00%[1] - 公司2022年第四季度基本每股收益为0.05元，同比扭亏为盈[18] 资产负债 - 公司2024年3月31日总资产为347,559.24万元，较上年度末增长1.25%[1] - 公司2024年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益为162,496.20万元，较上年度末增长1.41%[1] - 公司2024年3月31日的货币资金为26.71亿元[12] - 公司2024年3月31日的应收票据为19.27亿元[12] - 公司2024年3月31日的应收账款为20.19亿元[12] - 公司2024年3月31日的存货为35.05亿元[12] - 公司2024年3月31日的长期股权投资为41.79亿元[13] - 公司2024年3月31日的固定资产为92.29亿元[13] - 公司2024年3月31日的在建工程为36.18亿元[13] - 公司2024年3月31日的短期借款为17.97亿元[14] - 公司2024年3月31日的一年内到期的非流动负债为40.85亿元[14] - 公司2024年3月31日的长期借款为32.28亿元[15] 其他收益 - 公司2024年第一季度收到政府补助890.81万元，同比增长253.04%[3] - 公司2024年第一季度投资收益为292.11万元，同比增长126.00%[3] - 公司2024年第一季度公允价值变动损失为305.60万元[3] - 公司2024年第一季度资产减值损失为477.01万元，同比增长511.67%[3] 综合收益 - 公司2022年第四季度归属于母公司所有者的综合收益总额为21,565,627.50元[18] - 公司2022年第四季度少数股东权益的综合收益总额为747,515.41元[18] 研发投入 - 公司2022年全年研发费用为16,945,602.25元，占营业收入的5.3%[16]

公司基本信息 - 公司股票代码为300758，股票简称为七彩化学[14] - 公司注册地址位于辽宁省鞍山市海城市腾鳌镇经济开发区一号路八号，邮政编码为114225[14] - 公司网址为www.hifichem.com，电子信箱为zhengquan@hifichem.com[14] - 公司的法定代表人为徐惠祥[14] - 公司的中文名称为鞍山七彩化学股份有限公司，中文简称为七彩化学[14] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为1,217,822,481.33元，较上年下降0.77%[16] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为11,002,468.40元，较上年增长493.78%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,748,567.52元，较上年下降98.10%[16] - 公司2023年末资产总额为3,432,757,263.17元，较上年增长14.06%[16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,602,350,191.97元，较上年下降0.93%[16] 公司新材料业务 - 公司新材料业务板块主要以高档颜料、特种单体和差异化新材料为三条主线[25] - 公司新材料业务板块已形成两大材料及多种体系产品，主要包括PPDI型聚氨酯弹性体和特种尼龙（MXD6）[25] - 公司新增年产3,000吨PPDI型聚氨酯弹性体材料项目已全部建设完毕，有望助力公司新的利润增长[27] - 特种尼龙（MXD6）具有优异的气体阻隔性和热性能，适用于高阻隔包装材料，具有巨大的发展潜力[27] 公司市场前景 - 公司在染、颜料行业生产商中具备与国际巨头竞争的实力，通过技术研发、工艺改良、质量控制等方式提高了竞争力[31] - 公司计划在2024年6月前开始大规模生产装置投产后采购饮料包装瓶领域的产品[30] - 公司将持续拓展市场，挖掘新机遇，加大市场投入，深入挖掘潜在客户和市场机会，同时加大各主要应用实验室的投入，为客户提供更专业、更优质、更具竞争力的产品和技术解决方案[58] 公司治理结构 - 公司董事、监事和高级管理人员中有人员持股变动情况，但无离任和解聘情况[76] - 公司现任董事、监事、高级管理人员具有丰富的工作经历和专业背景[78] - 公司独立董事梁晓东女士拥有多项专业资质，为公司提供独立监督和建议[78] 公司社会责任 - 公司始终坚持和积极倡导绿色、安全、可持续发展的社会责任理念，强化本质安全管理，致力于成为绿色、专业、高效、环境友好型企业[125] - 公司注重人文关怀，定期组织员工进行健康体检、职业病体检，制定福利制度，丰富员工的业余文化生活，构建完备的职工培训体系[126] 公司股票交易 - 公司将根据法律法规和深圳证券交易所规则，通过二级市场竞价交易减持股份，每月减持数量不超过公司总股本的1%[152] - 减持价格将根据时间确定，不低于发行价或按照二级市场价格减持，并符合相关法律法规和证券交易所规则[153] - 公司将根据法律法规和证券交易所规则自主决策、择机进行减持，提前3个交易日予以公告并履行信息披露义务[158]