报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 高性能有机颜料产品产销量增加和毛利率提升,特种聚氨酯等新产品产能释放,公司业绩大幅增长 [1][2] - 海外颜料巨头辉柏赫集团破产重组,有利于优化高性能有机颜料行业格局,行业龙头公司将充分受益 [2] 公司投资亮点 高性能有机颜料业务 - 2024年前三季度,公司高性能有机颜料产品产销量显著增长,综合毛利率提升显著 [1] - 2024年上半年,公司染颜料业务实现营收6.0亿元,同比增长30.8%,毛利率达35.2%,同比大幅提升12.0个百分点 [1] 新材料业务 - 公司年产3000吨PPDI型聚氨酯弹性体材料项目产能于2024年上半年逐步释放,国内外近60家客户已进入批量采购阶段 [1] - 2024年9月,公司年产5000吨MXD6项目试生产顺利,将主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料 [1][6] 行业发展趋势 - 海外颜料巨头辉柏赫集团破产重组,有利于优化高性能有机颜料行业格局,行业龙头公司将充分受益 [2] - 在环保政策趋严和经典有机颜料产能过剩的背景下,高性能有机颜料凭借较高的技术壁垒将受益 [2]