全球经济和政治格局 - 美国总统大选辩论结果显示哈里斯占优势，全球或进入"哈里斯交易"时间[3][4] - 哈里斯当选可能延续拜登对部分关键产品加征关税的政策，但美元偏弱也意味着货币政策有更多空间[6] - 特朗普当选情形下财政扩张空间更大，对经济增长和通胀影响更大[6] 行业景气度 - 注塑机行业为机械板块稀缺景气品种，国内外订单均保持两位数高增长[6][7] - 国内注塑机行业集中度持续提升，头部企业海天国际和伊之密市占率达40%[6] - 中国注塑机企业有望乘汽车和3C电子出海建设产能浪潮迅速拓展国际市场[7] 个股表现 - 中矿资源锂矿和铜矿资源储备丰富，未来业绩有望快速增长[2] - 达梦数据和顶点软件受益于信创产业持续推进，业绩有望保持高增长[2] - 赛轮轮胎和伊戈尔受益于出口市场改善，业绩有望持续向好[2] - 锦浪科技凭借成本优势和新兴市场需求旺盛，营收和利润有望快速增长[2] 研报动态 - 中国人寿、中矿资源、宝丰能源等公司评级获得上调[8] - 8家公司获得新财富分析师首次深度覆盖，包括中国中车等[8] - 个股关注度排行前五为比亚迪、首旅酒店、三一重工、长城汽车、华新水泥[8] - 行业关注度排行前五为电子设备、医药生物、电气设备、信息技术、机械设备[8]

证券代码：300607 证券简称：拓斯达 债券代码：123101 债券简称：拓斯转债 广东拓斯达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024005 | --- | --- | --- | |----------------|----------------|-------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | | ☑电话/网络会议 | | | 参与单位名称及 | | | | 人员姓名 | | | 财通证券、东北证券、东方证券、东亚前海证券、方正证券、 复通私募投资基金、光大保德信基金管理有限公司、国金证券、 国投证券、海通证券、恒泰证券、鸿运私募基金管理（海南） 有限公司、华安证券、华宝基金管理有限公司、华创证券、华 能贵诚信托有限公司、华泰证券、华西证券、华源证券、建信 理财有限责任公司、凯基证券、民生证券、宁波梅山保税港区 信石投资有限责任公司、青岛鹿秀投资管理有限公司、上海保 银私募基金管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、申万 宏源 ...

公司概况 - 公司是国家高新技术企业、国家绿色工厂、国家服务型制造示范企业[34] - 公司坚持"让工业制造更美好"的企业使命，深度研发控制器、伺服驱动、视觉系统三大底层技术[34] - 公司在国内已累计服务超过15000家客户，包括伯恩光学、立讯精密、富士康等知名企业[34] 产品概况 - 公司主营业务包括工业机器人、数控机床、注塑机等智能制造装备的研发、生产和销售[1] - 公司拥有自主研发的视觉系统、伺服驱动器、控制器等核心部件[1] - 公司的工业机器人单机产品主要包括多关节机器人、直角坐标机器人[36] - 公司拥有四轴（SCARA）、六轴、并联（DELTA）等工业机器人品类[37] - 公司生产的注塑设备主要包括注塑机以及三机一体、模温机等多个系列注塑配套设备产品[69] - 公司主要数控机床产品包括五轴联动加工中心、卧式五轴联动加工中心、跨轨式双摆角铣头五轴联动加工中心等[81][84][89][103][105][106] 产品性能 - 公司四轴机器人（SCARA）主力型号共有15个，额定负载为2KG-15KG[38] - 公司四轴机器人（SCARA）主要应用场景为组装、搬运、点胶、上下料、焊接、打磨、检测等[38] - 公司四轴机器人（SCARA）重复定位精度±0.01mm-±0.02mm，标准循环时间0.33s-0.43s[39-47] - 公司四轴机器人（SCARA）自重13.5KG-25KG，防护等级IP20[39-47] - 公司四轴机器人（SCARA）最大负载5KG-20KG[39-47] - TE系列电动注塑机定位高品质，具备精密稳定、安静节能、快速强劲、稳定坚固、简单实用等优势，产品锁模力覆盖范围90T-460T[71] - 公司的数控机床产品具有高刚性、高精度、高稳定性等特点，可满足高端模具、航空航天等领域的复杂零件加工需求[82][86][92][103][105][106] 新产品开发 - 公司新增一款六轴多关节机器人TRV035-1800，最大负载为35kg[59] - 公司新增一款四轴机器人TRD002-550-150，额定负载2KG，最大5KG[58] - 公司优化了MBWE-130、MBWE-170、MBWE-200、MDWE-110S系列直角坐标机器人，产品结构更加紧凑，运行更加高效稳定[61] - 公司推出了升级版GMU900五轴联动加工中心，针对新能源汽车和民用航空领域的零件工艺需求进行了优化升级，提升了精度、速度和稳定性[115] 技术研发 - 公司在工业机器人的控制技术、伺服驱动技术和视觉系统等核心技术方面取得了一定突破[121][122][123] - 公司新一代机器人运动控制平台取得技术突破，实现openEuler嵌入式操作系统应用[158] - 公司已自主研发掌握了控制器、伺服驱动、视觉系统的核心底层技术，逐步实现核心零部件进口替代[173] 业务发展 - 公司积极推进市场拓展和并购整合，加快业务布局[1] - 公司"机器人+"自动化应用解决方案实现自由搭配，满足客户功能要求的同时具备时效性和性价比[67,68] - 公司的工业机器人自动化应用系统可应用于光电、3C、汽车零部件制造等领域[64,65,66] - 公司以注塑机配套设备业务作为开端，业务发展经历了多个细分赛道延展，目前已形成智能制造整厂综合服务能力[177] 财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入172,347.44万元，同比下降18.04%[135] - 公司整体毛利率为18.37%，同比减少3.00个百分点[135] - 归属于上市公司股东的净利润为3,580.52万元，同比下降57.56%[135] - 公司持续主动收缩项目类业务,其中智能能源及环境管理系统业务收缩20.18%,自动化应用系统业务收缩41.20%[136] - 公司产品类业务规模及毛利率同步增长,产品类业务规模比重同比增加5.55个百分点,毛利额贡献占比52.88%,同比增加19.24个百分点[137] 风险因素 - 公司面临宏观经济波动、应收账款风险、技术替代等风险[6] - 公司计提了40,803,966.93元的资产减值损失[194] 公司治理 - 公司董事、监事和高管保证报告内容真实准确完整[4,5] - 公司负责人、财务负责人和会计机构负责人保证财务报告真实准确完整[5] - 公司拥有一支年轻、有干劲、高度稳定的管理团队，具有十分丰富的行业沉淀及组织作战经验[179] 销售网络 - 公司在全国拥有约 30 家办事处，200 余人的销售队伍，拥有国内代理商及经销商 50 余家，国际代理商及经销商 30 余家，海外销售遍及 50 多个国家和地区，已形成全面、多层次的销售网络，触达客户超过 20 万家[182] - 公司集中力量深挖头部客户需求，有效拓展了伯恩光学、立讯精密、富士康、闻泰科技、华勤技术、歌尔股份、通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、宁德时代等客户需求[170] 研发投入 - 公司自设立以来始终视研发为公司的生命

投资者关系管理的目的和原则 - 促进公司与投资者之间的良性关系,增进投资者对公司的进一步了解和熟悉[10] - 建立稳定和优质的投资者基础,获得长期的市场支持[10] - 形成服务投资者、尊重投资者的企业文化[10] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念[10] - 增加公司信息披露透明度,改善公司治理[10] - 遵守合规性原则,平等对待所有投资者,主动开展投资者关系管理活动,诚实守信[10][11][12][13] 投资者关系管理的职责及内容 - 拟定投资者关系管理制度,建立工作机制[13] - 组织与投资者沟通联络的投资者关系管理活动[13] - 组织及时妥善处理投资者咨询、投诉和建议等诉求[13] - 管理、运行和维护投资者关系管理的相关渠道和平台[13] - 保障投资者依法行使股东权利[13] - 配合支持投资者保护机构开展维护投资者合法权益的相关工作[13] - 统计分析公司投资者的数量、构成以及变动等情况[13] - 开展有利于改善投资者关系的其他活动[13] 信息披露要求 - 根据法律法规和监管要求,公司必须在指定媒体及时公开披露信息[14][15] - 公司不得以新闻发布或答记者问等其他形式代替公司公告[15] - 公司应及时关注媒体报道,并适当回应[16] 投资者关系管理负责人及机构 - 董事会秘书是公司投资者关系管理负责人,全面负责投资者关系管理工作[17] - 证券事务部负责投资者关系管理的日常事务[18] - 投资者关系管理工作人员应具备专业知识和良好职业素养,公司应定期培训相关人员[19][77][78] - 公司应尽量减少代表公司对外发言的人员数量[20] 自愿性信息披露 - 公司可自愿披露法规要求以外的信息,但应遵守公平信息披露原则[23][24][25][26] - 自愿披露具有预测性质的信息时,应提示相关风险因素[25] - 如已披露信息发生重大变化,公司应及时更新披露[26] 投资者关系活动 - 股东大会:为中小股东参会创造条件,可邀请媒体参加并报道[27][28][29][30] - 网站:建立投资者关系专栏,及时更新网站内容,不转载媒体报道和分析师报告[31][32][33][34][35] - 投资者说明会、分析师会议、业绩说明会和路演:采取公开方式,不得发布未披露信息[36][37][38][39][47] - 一对一沟通和接受调研:平等对待投资者,不得发布未披露信息,建立事后核实程序[48][49][50][51][52][53][54] - 现场参观:合理安排参观过程,避免参观者获取未公开信息[55][56][57] - 电话咨询:设立专门咨询电话,保证线路畅通和及时回复[58][59][60] - 互动易平台:及时回复投资者提问,不得回答涉及未披露信息的问题[61][62][63][64][65] 其他要求 - 公司应建立投资者关系管理档案制度,妥善保管相关记录[79][80] - 公司应建立信息披露内部控制制度,确保信息披露公平性[81][82][83] - 公司及相关人员发生重大事项时,应及时向投资者公开致歉[83]

报告公司投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1. 公司主要从事工业机器人系统集成装备和解决方案,产品及服务包括工业机器人及自动化应用系统、注塑机、数控机床(CNC)等,广泛应用于光电、3C、汽车等领域 [2] 2. 公司 2023 年进入业务转型,重点发展机器人、数控机床、注塑机三大产品,导致业绩承压,但一季度业绩有所改善 [5][6] 3. 近年来,国产工业机器人销量增长较快,国产品牌市场份额提升,需求持续增长 [12] 4. 公司在工业母机领域布局主要由子公司埃弗米主导,产品包括五轴联动数控机床等 [16] 5. 公司与华为等头部企业在工业机器人、AI工业机器人等技术领域开展合作交流 [22] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023年公司营业收入45.5亿元,同比下降8.7%;归母净利润0.8亿元,同比下降44.9% [5] - 2023年一季度公司营业收入10亿元,同比增长25.2%;归母净利润0.3亿元,同比增长148.7% [6] - 公司自产多关节机器人、注塑机、数控机床业务均实现较大增长 [5][6] 行业发展情况 - 近年来国产工业机器人销量增长较快,国产品牌市场份额由35.3%提升至45.1% [12] - 随着人口老龄化和适龄劳动力减少,国产工业机器人需求持续增长 [12] 公司技术研发 - 公司已掌握机器视觉相关技术,并成功移植到机器人控制系统 [15] - 公司正在开发新一代面向工业应用场景的运动控制器平台,可与AI大模型深度集成 [21] 公司客户及合作 - 公司主要客户包括华为、比亚迪、富士康等知名企业 [3] - 公司与华为等头部企业在工业机器人、AI工业机器人等技术领域开展合作交流 [22]

业绩总结 - 拓斯达公司2024年第一季度营收同比增长25.2%[1] - 归母净利润同比增长148.7%[1] - 公司产品类业务快速发展，自产多关节工业机器人业务收入同比增长48.55%[2] - 毛利率同比增长5.76%[2] - 注塑机业务收入同比增长16.32%[2] - 毛利率同比增长1.30%[2] - 数控机床业务收入同比增长56.34%[2] - 毛利率同比增长6.54%[2] - 公司2024年预计营业收入将增长16.2%至5288百万元[5] - 2025年将再增长14.7%至6067百万元[5] - 净利率预计将从2022年的3.2%增长至2026年的5.4%[5] - ROE预计将从2022年的7.0%增长至2026年的12.9%[5] 市场扩张和并购 - 公司深化海外业务布局，海外营收占比11%[3] - 同比增长1%[3] - 海外业务毛利率高于国内业务7%[3] 其他新策略 - 报告内容仅供公司客户使用，不得转发给他人[14] - 公司力求但不保证信息准确性和完整性，观点可能发生变化[15] - 报告中的信息不构成投资建议，投资者需自行承担风险[16] - 过去表现不代表未来表现，投资者可能损失本金[17] - 公司不对使用报告内容导致的损失负责，投资者自主决策[18] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或传播[19] - 授权机构需承担相关责任，不得修改报告内容[20] - 投资者应慎重使用未经授权的公司证券研究报告[21] - 公司可能与报告分析的企业存在业务关系，投资者需考虑利益冲突[23]

业绩总结 - 公司2023年营收预估下滑，主要因项目类业务毛利较低，公司主动收缩该业务[1] - 公司产品类业务占比持续提升，机器人、洗衣床、住宿机出货量和毛利表现良好[2] - 公司重点发展的智维、工业机器人及自动化业务去年增速高，毛利率同比增加6.5个百分点[3] - 公司自主机器人业务增长迅速，收入增长接近50%，结构调整带来市场认可[4] - 公司住宿及配套设备业务表现稳定，出货量同比增长88%，收入同比增长超90%[6] 新产品和新技术研发 - 公司iPhone产品线不断丰富，去年推出两款新产品，今年一季度推出一款升级产品[15] - 公司产品支柱机同比增长90%，储备量同比增长88%[17] - 公司多关节机器人运控与AI结合得到客户好评，与多家大厂合作探讨商业化落地进程[25] 市场扩张和并购 - 公司计划搬迁到新厂，未来三到五年产能将得到满足[10] - 公司计划拓展到终端市场，与知名大厂合作[34] - 通用零件订单量较大，涉及替代进口机床和三四轴加工机床[35] 负面信息 - 公司资产减值1.1亿，商业减值2000万主要来自汽车焊接业务调整，应收账款和存货减值增加[23] - 公司预计今年资产减值会有一定压力，与智能能源业务规模相关，存货和合同资产减少[24] - 2024年后三个季度绿能业务订单毛利无法保证，需控制毛利、提升质量、催收款项[39]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为45.53亿元，同比下降8.65%[1] - 公司2024年一季度营业收入为10.01亿元，同比增长25.24%[2] - 公司归母净利润2023年为8803.34万元，同比下降44.86%[1] - 公司归母净利润2024年一季度为2996.91万元，同比增长148.70%[2] - 公司毛利率在2023年为18.47%，同比降低0.08pct[4] - 公司销售净利率为2.33%，同比降低1.05pct[4] 产品表现 - 公司三大产品出货量大幅提升，2024Q1营收同比增长25.24%[3] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将增长10.2%[16] - 公司预计2026年营业利润率为35.3%[16] - 公司预计2026年归属母公司净利润率为33.9%[16] - 公司预计2026年ROE为10.3%[16] - 公司预计2026年ROIC为8.1%[16] 其他信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[22] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[22] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[22] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再分发[22] - 公司员工不得私自提供公司证券研究报告给未经授权的媒体或机构[22] - 公司证券研究业务客户不得转发公司证券研究报告给他人[23]

业绩总结 - 公司发布的2023年报和2024年一季报显示，营业收入和净利润出现波动，其中2023年营业收入同比下降8.65%，净利润同比下降44.86%[1] - 2024年一季报营业收入同比增长25.24%，净利润同比增长148.70%[1] 主要业务 - 公司的主要业务包括工业机器人及自动化应用系统、注塑机、配套设备及自动供料系统、数控机床、智能能源及环境管理系统，其中工业机器人和数控机床业务规模和盈利能力稳定提升，注塑机业务表现亮眼[2] 盈利预测 - 分析师下调了24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，将评级调整为“增持”，考虑到公司智能能源业务战略收缩和不确定性风险[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[9] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] 提醒 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入45.53亿元，同比下降8.65%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入10.01亿元，同比增长25.24%[1] - 公司2024年一季度归母净利润0.30亿元，同比增长148.70%[1] - 公司2024-2026年归母净利润分别为1.75、2.80、3.95亿元[4] - 公司2024-2026年工业机器人及自动化应用系统订单增速分别为3.8%、2.9%、4.2%[5] 用户数据 - 公司五轴联动数控机床签单量超260台，同比增长约60%[3] - 公司五轴联动数控机床出货量超260台，同比增长超100%[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年对应EPS分别为0.41、0.66、0.93元，维持“持有”评级[4] - 公司2024-2026年智能能源及环境管理系统订单增速分别为-10%、-10%、-10%[5] 新产品和新技术研发 - 公司自产多关节工业机器人收入同比增长48.55%[1] - 公司数控机床业务实现营业收入3.49亿元，同比增长56.34%[2] 市场扩张和并购 - 拓斯达2023年营业收入预计将从4552.71百万元增长至5052.32百万元[6] - 公司的营业利润增长率预计将从2023年的126.68%大幅增长至2026年的647.27%[6]