财务数据概况 - 营业收入为23,896.06万元，同比下降30.45%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为718.96万元，同比下降27.42%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为673.57万元，同比下降30.01%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,998.44万元，同比增加74.84%[1] 资产负债情况 - 应收款项融资较期初下降100.00%，系部分票据到期承兑所致[6] - 合同资产较期初下降34.64%，系部分合同履行完毕质保金收回所致[6] - 短期借款较期初增加50.83%，系资金紧张导致期末借款余额较大[6] - 合同负债较期初下降33.70%，系部分项目完成验收结算所致[6] 资产减值损失 - 信用减值损失较上年同期增加120.64%，主要系应收账款增加导致坏账准备变动所致[7] 资产负债表项目 - 公司期末货币资金余额为24.10亿元,较期初增加2.66亿元[9] - 公司期末应收账款余额为66.62亿元,较期初增加7.21亿元[9] - 公司期末存货余额为151.63亿元,较期初减少5.84亿元[9] - 公司期末合同资产余额为3.02亿元,较期初减少1.60亿元[9] - 公司期末其他流动资产余额为0.59亿元,较期初减少2.03亿元[9] 利润表项目 - 公司2024年第三季度营业总收入为7.15亿元[13] - 公司2024年第三季度营业总成本为6.73亿元[13] - 公司2024年第三季度净利润为2.76亿元[14] - 公司2024年第三季度信用减值损失为9,886,073.60元[14] - 公司2024年第三季度资产减值损失为974,812.33元[14] - 公司2024年第三季度营业外收入为46,673.53元[14] - 公司2024年第三季度所得税费用为5,920,776.75元[14] 现金流量表项目 - 公司2024年第三季度营业收入为5.74亿元[16] - 公司2024年第三季度净利润为2.76亿元[15] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.99亿元[16] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.95亿元[17] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为10.54亿元[17] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为23.53亿元[17] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.0384元[15] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.0384元[15] 现金流量补充信息 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为5.60亿元[16] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为3.15亿元[16]

公司概况 - 公司拥有强大的技术研发、创新及产业化能力,产品在所处行业已具有一定知名度和市场占有率,为公司业绩增长奠定了坚实基础[1][2] - 子公司轩宇空间在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验,拥有多项核心技术,整体业务在行业内位居前列,技术居于国内领先水平[2] - 公司依托三十多年在铁路行业积累的丰富经验,在轨道交通行业内领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计等现代检测与控制技术领域具有优势[2] 市场表现 - 2024年公司在复杂多变的市场环境中保持战略定力,全员市场,取得了多个铁路车辆运行安全检测检修产品合同订单,为业务企稳回升创造了有利条件[3] - 公司多款处理器和微系统模块被多家客户选型应用,并成为多个重大客户的供应商,控制系统部组件产品进一步扩大新市场领域,在低成本高性能细分市场取得新进展[3] - 公司在商业航天市场持续提升市场占有率,积累了一批优质客户资源[3] 未来发展 - 公司准确把握新发展阶段,深入贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,紧扣国家"一带一路"、航天强国、核工业强国建设的政策机遇,响应国家区域协调发展战略,推动产业布局落地[3][4] - 公司未来将继续以客户需求为导向,紧跟产业变革步伐,以持续迭代的新产品、新业务努力把握市场先机,并紧抓数字经济建设机遇,努力践行服务国家的使命,发挥技术创新优势,助力传统产业数字化改造提升,强化在轨道交通、航天航空、核工业三大领域的核心技术研发[3][4] - 公司将完善营销推广体系,扩大品牌影响力,提升市场综合竞争能力,努力开拓新业务领域[4]

证券代码：300455 证券简称：航天智装 北京航天神舟智能装备科技股份有限公司 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|------------------------------------------------| | | | 编号： 2024-011 | | | √特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 申万宏源 | | | 人员姓名 | | | | 时间 2024 | 年 9 月 23 日 | | | | 地点 中关村办公区会议室 | | | 公司接待部门和 | | | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：曹昶辉先生 | | | | 一、签署《承诺书》 | | | | 二、回答机构调研员问题 | | | | | 副总经理、董事会秘书曹昶辉先生简要介绍公 | | 投资者关系活动 | | ...

证券代码：300455 证券简称：航天智装 北京航天神舟智能装备科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|------------------------------------------------| | | | 编号： 2024-010 | | | √特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 中金公司 | | | 人员姓名 | | | | 时间 2024 | 年 9 月 20 日 | | | | 地点 中关村办公区会议室 | | | 公司接待部门和 | | | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：曹昶辉先生 | | | | 一、签署《承诺书》 | | | | 二、回答机构调研员问题 | | | | | 副总经理、董事会秘书曹昶辉先生简要介绍公 | | 投 ...

公司竞争力 - 公司具有优质的品牌形象,依托中国航天科技集团强大的品牌影响力,对外开展业务时具有良好的品牌效应[3] - 公司拥有良好的市场运营能力,始终坚持市场导向、客户至上的经营理念,坚持将领先的技术、卓越的运营与优秀的服务相结合,为客户提供一流的产品与问题解决方案,与客户长期保持良好的互动[3] - 公司具有专业的人才优势,积极培养行业领军人才、青年拔尖人才,支持和创新团队建设,提升管理人员专业化水平和职业化素养,增进各业务板块管理人才互动,形成了一支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍[3] 股价波动与风险机遇 - 公司股价的波动与行业整体走势存在一定关联,受公司自身经营状况、市场竞争和投资者情绪等多方面因素影响[3] - 建议广大投资者关注公司基本面、行业走势和市场风险,审慎判断股价的风险与机遇[3] 主要客户群体 - 在轨道交通领域,公司与全国18个铁路局、集团公司及国家能源集团等大型企业建立了良好的技术服务关系[3] - 在航空航天领域,公司积累了包括中国航天科技集团和中国航天科工集团下属单位、中科院等诸多优质客户,并与多个重大客户构建了良好的合作关系[3] - 在核工业智能装备业务领域,公司不断强化与核工业领域核心客户的关系,与核工业客户就智能装备应用建立了稳定、可靠的业务合作模式[3] 独董改革与公司规范运作 - 独董新规进一步明确了独董在上市公司中的权利与所承担的责任,优化了独董履职方式,畅通独董与证券监督管理机构、交易所的沟通渠道[4] - 公司一贯坚持规范运作,快速跟进修改了相关独董工作制度,进一步明晰了履职边界、优化了履职方式、强化了履职保障,公司将积极发挥专业优势,促进规范运作、保护中小投资者合法权益,助力公司高质量发展[4] 绿色可持续发展 - 公司以国家相关发展规划为导向,履行安全生产、环境保护、职业健康职责,认真落实相关管控措施,结合自身业务实际,在追求经济效益的同时高度重视环境保护工作,促进绿色低碳转型[4] - 公司积极探索ESG管理理念,逐步建立ESG管理体系,将环境保护融入到公司的发展战略[4] 下半年经营展望 - 公司将全面提升科研创新能力,加大抢占市场力度[4] - 加强经营风险管控,强化公司规范运行[4] - 聚焦经营,加强组织建设,不断提高科研、生产及业务运营效率[4]

公司概况 - 公司专注于智能装备领域,发挥宇航技术和系统工程经验优势,重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大行业 [3] - 形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块 [3] - 近年来受益于铁路建设、传统航天产业、商业航天和核工业的发展,三大主营业务稳步发展,为未来高质量发展奠定基础 [3] 业务发展 - 子公司轩宇空间的智能测试仿真系统主要应用于航天、航空等复杂智能装备领域,为复杂系统和装备提供仿真、测试手段 [3] 人才优势 - 公司拥有本科学历以上职工占比超过85%,中级及以上职称员工391人,副高级职称以上员工108人,人才队伍进一步优化 [4] - 积极培养行业领军人才和青年拔尖人才,提升管理人员专业化水平和职业化素养,形成了一支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍 [4] 资本市场形象 - 公司高度重视投资者关系管理,定期发布报告和公告,积极参与投资者沟通,及时回应投资者关切,维护公司资本市场形象和股东权益 [3] - 通过夯实经营业绩、规范公司运作、加强投资者关系管理等举措,进一步提升公司价值和资本市场形象 [4]

公司概况 - 航天智装重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大领域，主要业务包括铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备 [3] 市场与订单 - 轩宇空间订单较为充足，公司着力提升核心产品竞争力和市场开拓能力 [3] 产品与技术 - 微系统主要包括片上微处理器、存储器等产品，在高可靠抗辐照加固设计方面具有较强优势 [3] - 控制部组件主要包括姿轨控液体动力系统、光学惯性组合导航装置、姿态敏感器等产品，实现了轻小型化、高集成和高性能的技术特点 [3] 区域布局 - 公司成立杭州轩宇，以统筹智能装备业务资源，布局长三角区域，提升内部运营管理效率 [3] 经营策略 - 公司坚持“全员市场、全员创新、全员履约、全员成本、全员攻坚”，持续深化改革，推动内部管理升级，加强成本管控，促进各业务板块协同，提高整体运营能力 [3] 行业关系 - 中国卫通、中国卫星与航天智装有各自不同的主营业务和应用领域 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级：增持（首次覆盖）[5] 报告的核心观点 - 公司中报业绩短期承压，报告期内优化财务结构。公司优化负债结构，适当降低短期借款比例，财务费用同比-28.55%；经营活动产生的现金流净额增加，现金及现金等价物净增加额同比+61.60%。公司主营业务收入主要集中在下半年，短期业绩或受季节性扰动因素影响。[6] - 公司三大业务稳步推进，有望受益于铁路建设的稳定投资、传统航天产业的迅猛发展、商业航天的蓬勃兴起以及核工业的快速发。公司在轨道交通、航空航天、核工业三大领域持续深耕，已形成铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。[7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格：11.44元 - 52周价格区间：7.25-14.77元 - 总市值：82.11亿元 - 流通市值：81.07亿元 - 总股本：71,776.79万股 - 流通股：70,862.24万股 - 近一月换手率：106.47% [2] 公司业绩 - 报告期内，公司实现营业总收入4.76亿元，同比下降9.15%；归母净利润为2039.78万元，同比下降9.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1932.76万元，同比下降3.46%。[5] 业务发展 轨道交通领域 - 报告期内，公司铁路车辆运行安全检测及检修系统营业收入稳步增长，同比+4.23%；毛利率提升明显，同比+11.78%。公司在铁路行业具有30多年铁路市场用户基础，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中保持在第一梯队的地位。国内市场方面，我国铁路建设投资稳定增长，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.63%，轨道交通建设的稳步推进有望持续拓展车辆运行安全检测和检修行业的市场空间。海外市场方面，公司积极响应国家高质量共建"一带一路"战略，先后在亚吉铁路、蒙内铁路、中老铁路、雅万高铁等国际项目中标，有望在国际市场打开品牌认可度。[8] 航天航空领域 - 报告期内，公司智能测试仿真系统和微系统与控制部组件收入略承压；毛利率同比+2.90%，稳中有升。《中国航天科技活动蓝皮书》显示，2024年中国航天全年预计实施100次左右发射任务，多个卫星星座将加速组网建设。在这100次左右发射任务中，航天科技集团计划安排近70次，将发射290余个航天器。在此背景下，国产化高可靠、高性能、小型化、长寿命的SoC及SiP产品的市场需求日益迫切，公司依托中国航天科技集团的品牌影响力，智能测试仿真系统、微系统以及控制部组件产品的需求有望不断增长。公司顺义航天产业园卫星应用智能装备产业基地已初步具备使用条件，预计于2024年12月31日达到可使用状态。[9][10] 核工业及特殊环境自动化装备领域 - 报告期内，公司核工业及特殊环境智能装备系统收入略承压，毛利率同比+1.67%。随着多个非标定制系统项目的成功交付，公司全资子公司轩宇智能已正式确立了核工业箱室自动化生产线智能装备核心供应商的地位。未来公司将持续在新一代智能核工业机器人、特种装备机器人等领域发力。[11] 盈利预测及投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.04/1.25/1.54亿元，对应2024-2026年PE分别为78.8/65.4/53.2倍。与可比公司臻镭科技(688270.SH)、中国卫通(601698.SH)、天银机电(300342.SZ)、华力创通(300045.SZ)2024-2026年133.1/85.4/59.9倍的平均PE相比，公司估值低于可比公司平均估值，首次覆盖，给予"增持"评级。[12]

报告公司投资评级 - 航天智装 (300455) 的投资评级维持为"买入" [6] 报告的核心观点 - 航天智装的产品盈利能力改善明显，看好航天及核工业成长空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 每股净资产为2.51元，资产负债率为43.49%，总股本和流通A股分别为718百万和709百万 [3] 财务数据及盈利预测 - 2024年半年度业绩报告显示，营业收入为4.76亿元，同比下降9.15%，归母净利润为0.20亿元，同比下降9.04% [6] - 2024H1毛利率提升至24.09%，净利率为4.29%，主要得益于规模效应和产品盈利能力增强 [6] - 经营性现金流同比增加54.95%，存货金额维持在15.30亿元高位，表明生产备货节奏稳定 [6] - 下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.01亿元、1.17亿元和1.40亿元，当前股价对应PE分别为83倍、71倍和59倍 [6] 业务分析 - 2024H1航天业务营收1.78亿元，同比下降5.88%；核工业机器人业务营收2.01亿元，同比下降10.87%；铁路监测及检修业务营收0.97亿元，同比增长5.03% [6] - 公司依托航天科技集团，核心受益于下游航天及核工业领域需求释放，随着产能陆续释放，公司收入有望恢复增长 [6] - 公司主营星载仿真测试及零部件配套、核工检修智能仓储以及铁路智能检测业务，相关技术储备深厚 [6] - 航天产品渗透卫星上游多板块，如姿轨控及推进分系统、数据管理分系统、地面仿真测试等，核心受益国内星座建设加速 [6] - 核工业政策指引加速发展，特种机器人刚需适配，我国核电发展缺口明显，国家"双碳"目标驱动叠加政策指引，核工业稳定增长 [6] - 铁路运行安全检测系统作为公司的传统业务，公司始终保持着行业前列地位，仍具增长空间 [6]

公司概况 - 航天智装公司副总经理、董事会秘书曹昶辉先生介绍了公司所处行业及公司情况 [3] 订单与业务 - 公司目前在手订单总体情况保持稳定，得益于国家政策的支持，三大行业规模不断扩大 [4] - 子公司轩宇空间在仿真测试平台和微系统产品方面具有竞争优势，特别是在高可靠抗辐照加固设计方面 [4] - 公司计划在核工业领域加强核心技术和产品的国产化研发，主要参与特殊环境下的专用智能装备业务 [4] - 公司上半年在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面取得了多个合同订单 [5] 市场扩展与业绩 - 公司考虑在核电领域扩展业务，并计划提升核心技术以参与中国核电的未来发展 [4] - 公司上半年紧抓市场机遇，严格落实年度经营计划，接下来将从市场业务、技术研发投入及内控管理等方面推进经营工作 [5] 技术与产品 - 轩宇空间的微系统产品目前主要应用于航天领域，尚未应用于民用通用领域，公司将持续在主营业务方面深入研究 [4] 业绩目标 - 公司全年度业绩目标的完成进度良好，上半年各项经营工作有序开展，下半年将继续努力提升公司业绩 [5]