安科瑞电气股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2024-034 安科瑞电气股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

业绩总结 - 公司23年实现营收112.2亿元，归母净利润20.1亿元，扣非归母净利润18.4亿元，毛利率46.4%[1] - 公司23年海外收入达到3311万元，同比增长128.1%[2] - 公司预测24-26年营业收入分别为13.5、18.2、23.6亿元，归母净利润分别为2.6、3.4、4.5亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024年预计营业收入为1346.34万元，归属母公司净利润为258.8万元，市盈率为15.07[4] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到1,055.32百万元，较2022年增长550%[5] - 公司营业收入预计在2026年将达到2,360.05百万元，较2022年增长132%[5] - 公司的净利率预计在2026年将达到19.11%，较2022年增长2.36个百分点[5] - 公司的ROIC预计在2026年将达到82.43%，较2022年增长48.02个百分点[5] 其他新策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，提出不一致的市场评论和交易观点[10] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务，存在潜在利益冲突[11] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[12]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为11.22亿元，同比增长10.17%[1] - 公司2023年度归母净利润为2.01亿元，同比增长18.05%[1] - 公司2023年度海外收入实现3,311万元，同比增长128.10%[2] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为13.98/17.53/21.37亿元，同比增长24.61%/25.36%/21.91%[3] - 公司净利润增长率分别为18.05%、25.97%、32.19%和23.87%[5] - 公司毛利率分别为46.39%、46.98%、47.23%和47.40%[5] - 公司净利率分别为17.93%、18.13%、19.13%和19.44%[5] 风险提示 - 报告提醒投资者投资存在风险，过去表现不代表未来回报[13] - 公司不对使用报告内容导致的损失负责，投资者需自行承担风险[14] 版权声明 - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播[15] - 引用、刊发或转载需注明出处为东方财富证券研究所，不得修改[16]

业绩总结 - 公司发布的2023年报显示，营收和归母净利润同比增长，毛利率和净利率也有所提升[1] - 公司在下游需求放缓的情况下，积极出海拓展市场，海外收入同比增长显著，为未来增长提供空间[2] - 公司在产品升级和销售策略优化方面取得进展，有望在下游复苏后实现利润快速增长[2] - 公司的销售费用增长良性，现金流显著改善，经营效率也有明显提升，展现出良好的财务状况[2] - 公司的盈利预测显示，未来净利润有望稳步增长，维持买入评级[2] 财务状况 - 公司资产负债表和利润表显示，流动资产和营业总收入逐年增长，毛利率和归母净利率也有提升[4] - 公司的现金流量表显示，经营活动现金流净流入，投资活动现金流净支出较少，现金净增加额逐年增加[4] - 公司的财务指标显示，ROE和ROIC逐年提升，资产负债率逐年下降，P/E和P/B比值逐年降低[4] 投资评级 - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评定[7] 行业评级 - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月内行业指数相对基准的预期表现进行评定[8]

业绩总结 - 公司23年营收达到11.22亿元，同比增长10%[1] - 公司23年毛利率为46.39%，同比增长0.24个百分点[1] - 公司23年销售费用同比增长19%[2] - 公司24-26年归母净利润预测分别为2.5(-0.8)/3.3(-1.4)/4.1亿元，同比增长25%/30%/26%[2] - 公司资产总计和所有者权益合计呈逐年增长趋势[4] 现金流和投资评级 - 公司现金流显著改善，经营活动现金流净流入3.15亿元，同比增长93.52%[2] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] 风险提示 - 本报告不构成对任何人的投资建议，公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[6]

公司基本信息 - 公司股票代码为300286，股票简称为安科瑞[8] - 公司中文名称为安科瑞电气股份有限公司，中文简称为安科瑞[8] - 公司的外文名称为Acrel Co.,Ltd.[8] 公司财务数据 - 公司2023年度营业收入达到1,122,153,496.98元，同比增长10.17%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为201,402,061.82元，同比增长18.05%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为315,499,667.34元，同比增长93.52%[10] - 公司2023年基本每股收益为0.95元，同比增长15.85%[10] - 公司2023年资产总额达到1,735,022,436.93元，同比增长10.04%[10] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,308,056,509.56元，同比增长14.03%[10] 公司业务发展 - 公司专注于从事企业微电网能效管理系统，具有完善的产品生态体系，在市场上具有较强的竞争力[17] - 公司产品包括企业微电网能效管理系统及产品和电量传感器等，形成了“云-边-端”完整的产品生态体系[19] - 公司主推 AcrelEMS 能效管理平台（EMS 2.0），通过监测分析、保护控制装置实现电力系统稳定运行、提升效率、降低用电成本[19] 公司研发情况 - 公司产品研发主要分为“云-边-端”及传感器层的产品研发和技术支撑[22] - 公司采用矩阵式管理，充分发挥研发人员的专业技能和研发效率[22] - 公司2023年研发投入1.28亿元，同比增长5.65%，研发投入比为11.40%[32] 公司治理情况 - 公司董事会设有9名董事，其中5名独立董事，符合法律、法规和公司章程的要求[83] - 公司治理符合法律法规和证监会规定，不存在重大差异[84] - 公司实际控制人为周中，自2009年担任安科瑞电气股份有限公司董事长[178]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司聚焦企业微电网领域 - 公司专注于从事企业微电网能效管理系统,为用户提供智能电力运维、能效分析、电气安全等多方面解决方案 [1] - 公司产品包括企业微电网能效管理系统及产品和电量传感器等,形成了"云-边-端"完整的产品生态体系 [1][2] 公司业绩增长稳健,意向订单充足 - 2023Q1-Q3公司实现营业收入8.75亿元,同比增长13.26%;实现归母净利润1.74亿元,同比增长25.52% [3] - 公司2023年全年预计实现归母净利润2.09亿元,同比增长22.5%,业绩稳健增长 [3] - 公司持续加速EMS2.0的推广,EMS3.0也已完成十余个试验项目,具备一定的落地能力 [3] - 2023年9月30日,公司备案系统中储备项目累计约有5.01万个,平均每个项目产值约15万元,备案项目潜在订单金额合计75-80亿元 [4] 海外市场高增,打开增长空间 - 公司正在有序推进海外业务,主要布局在东南亚、欧洲、中东、非洲、北美等地,以新加坡为中心培养业务团队 [5] - 海外市场2021年实现销售收入337.33万元,2022年实现销售收入1,451.73万元,2023年预计实现销售收入4000-5000万元,公司预计后续若按每年不低于50%增长,2027年则可实现2.5亿元销售额 [5] 盈利预测 - 预测公司2023-2025年收入分别为11.9、14.7、18.3亿元,EPS分别为1.01、1.31、1.65元 [6][7] - 当前股价对应PE分别为21、16、13倍 [7] 风险提示 - 未涉及

证券代码： 300286 证券简称：安科瑞 安科瑞电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-010 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 ■现场参观 ■一对一沟通 ■其他 （电话会议） 见附件 参与单位名称 时间 2023年10月26日、2023年10月30日、2023年10月31日 地点 电话会议、公司会议室 上市公司接待人 朱芳（董事、副总经理）、罗叶兰（董事、副总经理、董事会秘书、财务总监）、 员 朴蕾（证代） 由副总经理朱芳、董事会秘书罗叶兰进行了问题回复，主要问题如下： 问题一：公司前三季度经营情况介绍。 答：公司前三季度实现营业收入8.75亿元，同比增长13.26%；实现归母 净利润1.74亿元，同比增长25.52%；实现扣非后归母净利润1.62亿元，同比 增长30.28%。单三季度营业收入3.37亿元，同比增长21.01%；归母净利润 0.73亿元，同比增长70.41%；实现扣非后归母净利润0.74亿元，同比增长 96.11%。 报告期内公司净利润率和毛利润率均同比提升，EMS 2.0的持续发力，拉升 ...

财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入为337,452,770.36元，同比增长21.01%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为73,421,642.07元，同比增长70.41%[5] - 公司基本每股收益为0.34元，同比增长61.90%[5] - 公司总资产为1,682,196,853.92元，较上年末增长6.69%[5] - 安科瑞电气股份有限公司2023年第三季度营业总收入为875,339,138.84元，较上期增长13.3%[19] - 净利润为173,737,281.32元，同比增长25.5%[20] - 每股收益为0.82元，较上期增长22.4%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为129,413,995.71元，同比增长84.8%[22] 资产情况 - 公司应收账款较期初增加44.45%，主要系报告期末应收款项未结算所致[8] - 公司其他应收款较期初增加1084.91%，主要系报告期内支付土地履约保证金增加所致[8] - 公司在建工程较期初增加45.24%，主要系报告期内江苏安科瑞投资建设微电网项目所致[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为129,413,995.71元，同比增长84.43%[5] - 经营活动产生的现金流量净额期末较期初增加84.43%，主要系报告期内收到的销售货款增加所致[11] - 投资活动产生的现金流量净额期末较期初增加85.49%，主要系报告期内收到乾航合伙企业收益增加及购买土地款增加所致[11] - 筹资活动产生的现金流量净额期末较期初减少289.83%，主要系上年同期收到第四期员工持股计划款项所致[11] 资产负债表 - 平安银行2023年第三季度财报显示，流动资产合计为1,270,366,899.74元，较上一季度增长了85,889,941.32元[17] - 平安银行2023年第三季度财报显示，非流动资产合计为411,829,954.18元，较上一季度增长了19,651,759.78元[17] - 平安银行2023年第三季度财报显示，资产总计为1,682,196,853.92元，较上一季度增长了105,541,701.10元[17] - 平安银行2023年第三季度财报显示，流动负债合计为381,978,209.55元，较上一季度减少了45,557,621.34元[18] - 平安银行2023年第三季度财报显示，非流动负债合计为2,642,861.97元，较上一季度增长了576,747.42元[18]

证券代码： 300286 证券简称：安科瑞 安科瑞电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-009 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 ■现场参观 ■一对一沟通 ■其他 参与单位名称 见附表 时间 2023 年 8 月 22 日、2023 年 8 月 23 日、2023 年 8 月 24 日 地点 电话会议、公司会议室 | --- | --- | |------------------|----------------------------------------------------------------------------| | | 朱芳（董事、副总经理）、罗叶兰（董事、副总经理、董事会秘书、财务总监）、朴 | | 上市公司接待人员 | | | | | 由副总经理朱芳、董事会秘书罗叶兰首先对公司经营、产品、销售、研发等情况 进行了介绍后，由投资者进行提问，主要问题如下： 问题一： 2023 年半年度经营情况的概括。 答： 2023 年半年度公司实现营业总收入 5.37 亿元，同比增长 8.89%；归属母 公司股东净利 ...