南方泵业相关 - 2023年南方泵业终端客户占比近20% 配套客户占比近80% [3] - 南方泵业凭借技术和市场地位积极开发终端客户订单预计未来终端客户占比将进一步提升 [3] 出口相关 - 公司产品(主要是南方泵业及南方安美旗下的产品)出口累计销往70多个国家(主要集中在东南亚北美非洲东欧等地) [3] - 2023年度实现海外收入约7.6亿元2024年上半年实现海外收入约3.7亿元海外多数地区业务发展形势持续向好 [3] 激励机制相关 - 公司在生产端销售端研发端都设有激励机制如生产端提降本增效意见可获奖销售端按完成指标百分比提成研发端从立项到投产有奖励 [4] - 2022年实施限制性股票股权激励部分董事高管中层管理人员核心技术及业务人员为激励对象 [4] 化债政策相关 - 勘察设计板块客户主要为行政机关事业单位及政府下属平台公司90%以上收入来源于地方财政资金截止2024年6月30日应收账款余额3.4亿元 [4] - 环保运营板块主要涉及PPP项目EPC项目等工程已进入政府付费阶段截止2024年6月30日应收账款余额约3亿元 [4] - 截至2024年6月30日公司环保板块业务(不含危固废处置业务)按账龄计提的应收账款账面余额约9.3亿元计提坏账准备约3.4亿元 [4] - 若地方政府化债发行顺利推进将有利于公司勘察设计板块及环保运营板块的回款改善公司现金流和当期盈利能力 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营收35.9亿元,同比-4%;归母净利润为2.5亿元,同比+17%,主要系环保亏损收窄 [6] - 销售控费效果初现,净利率小幅提升,2024Q1-Q3毛利率35.3%,同比-2.7pct,净利率7.5%,同比+1.2pct [6] - 公司拟吸收合并南方泵业,聚焦泵业,有利于地方化债回款加快、国内集中度提升、加大出海力度 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为60.6/68.6/77.1亿元,同比增速分别为11%/13%/12%;归母净利润为3.9/6.0/6.9亿元,同比增速分别为93%/54%/16% [6][7] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司毛利率35.3%,同比-2.7pct,净利率7.5%,同比+1.2pct [6] - 2024-2026年营业收入分别为60.6/68.6/77.1亿元,同比增速分别为11%/13%/12% [7] - 2024-2026年归母净利润分别为3.9/6.0/6.9亿元,同比增速分别为93%/54%/16% [7] - 2024-2026年EPS分别为0.20/0.31/0.36元 [7] - 2024-2026年市盈率分别为11.6/7.5/6.5倍 [7] - 2024-2026年市净率分别为1.6/1.3/1.1倍 [7]

证券研究报告 中金环境 (300145 CH) 拟更名"南方泵业"，强化品牌效应 华春研究 2024 年 10月 31 日 | 中国内地 李报点评 度物管理 中金环境发布三季报:Q3 实现营收 13.80 亿元(yoy-0.96%,qoq+17.78%), 日母净利 8775.71 万元（yoy-16.62%，goq+17.25%）。2024年 Q1-Q3 实 现营收 35.85 亿元 (yoy-4.00%),归母净利 2.52 亿元 (yoy+16.63%), 扣 非净利 1.98 亿元（yoy+0.02%）。公司聚焦主业，强化"南方泵业"品牌效 应,制造业和环保业务有望受益于化债政策带来的现金流和盈利改善。维持 "增持"评级。 利润率下滑，经营现金流同比-11% Q3公司实现毛利 4.83 亿元,同比-9.06%,期间费用 3.47 亿元,同比-7.18%, 信用减值 2216 万元（3Q23: 157 万元）,毛利率 35.00%, 同比-3.12pct, 净利率 6.91%，同比-1.22pct。截至 9月 30 日，公司经营现金流净额 3.52 亿元，同比-11.45%，资本开支 2.93 亿元，同 ...

南方中金环境股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：300145 证券简称：中金环境 公告编号：2024-063 南方中金环境股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同期 年初至报告期末 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------- ...

南方中金环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 南方中金环境股份有限公司 Nanfang Zhongjin Environment Co., Ltd. 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 南方中金环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人杭军、主管会计工作负责人杨丽萍及会计机构负责人(会计主 管人员)薛晨声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策， 详见"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬 请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 南方中金环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |-------|-------------------------------| | | ...

证券代码:300145 证券简称:中金环境 | --- | --- | --- | |------------|---------------------------|---------------| | | | 编号:20240719 | | | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | □现场参观 □其他 元大投资:李明蔚 明世伙伴:何德健 陕 国 投:杨燕熙 茂典资产:杨宇豪 基明资本:区 晓 参与单位名称及 大虎基金:梁 铮 姓名 丹寅投资:彭 琳 鲲鹏私募:王 艳 古曲基金:常先通 冲和投资:刘 飞 怀信资产:蔡玉娇 东北证券:白 雨、蔡文清、吴 鑫、柴舒林、吉莉莉、李屹昆 时间 2024 年 7 月 18 日 16:00-17:00 地点 无锡市经开区金融八街无锡商会大厦 15 楼会议室 公司副总经理兼董事会秘书:徐金磊 上市公司接待人 公司证券事务代表:夏奕莎 员姓名 公司财务部部长:薛 晨 投资者关系活动 本文中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投 资者的实质承诺,敬请投资者注 ...

营收情况 - 公司23年营收略有增长，达到54.3亿，增速接近13%[2] - 制造业营收占比接近88%，趋势上看占比还会越来越高[3] - 海外业务营收超过7.5亿，净利率超过20%[5] - 公司24年一季度规模级利润增速达到120%，达到了9000万[9] - 一季度资产处置带来收益，南茅公司资产处置收益达两三千万[11] 利润情况 - 制造业利润达到5.37亿，增速超过20%[3] - 内部成本控制效果明显，净利率提升[6] - 一季度环保类业务盈利，部分板块实现小幅盈利[10] 市场扩张和并购 - 公司海外业务中，消防设备出口公司去年营收约为2.5亿，出口到一带一路和欧美市场，利润率较高[23] - 公司在美国和西班牙设有公司，美国公司去年业绩爆发，利润约为五六千万人民币，欧洲公司主要偏向研发[24] - 公司海外业务总体营收约为7亿左右，主要分布在东南亚、东欧、美国和西班牙等地[21][22][23] 未来展望 - 制造业目标为五年翻番，2028年实现一百亿营收目标[12] - 业能领域叶棱市场空间去年约为75亿，今年可能翻番[27] - 业能领域䨻的市场需求潜力大，国内厂家适应能力有限[28]

业绩总结 - 公司2023年实现营收54.33亿元，同比增长3.22%[1] - 公司2024Q1实现收入10.34亿元，同比增长5.56%[1] - 公司主营水泵业务稳定发展，预计2023年泵产品营业收入将增长12.60%左右[1] - 公司环保业务逐步减亏，通过资产减值和减少亏损业务，业绩兑现不确定性降低[1] - 公司一季度减亏效果明显，资产减值损失为628万元[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为60.58/68.57/77.05亿元，同比增速分别为11.49%/13.19%/12.38%[1] - 公司给予2024年20倍PE的目标价为4.03元/股，维持“买入”评级[1] - 公司2026年预计营业收入将达到7705百万元，较2022年增长46.38%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2022-2026年的财务数据显示营业收入、EBITDA、归母净利润、EPS等指标逐年增长[1] - 公司2026年预计EBITDA增长率为10.91%，呈现逐年增长趋势[2] 市场扩张和并购 - 公司风险提示包括下游需求低预期和环保业务处置进度低预期[1] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[10] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[11]

南方中金环境股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300145 证券简称：中金环境 公告编号：2024-014 南方中金环境股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

南方中金环境股份有限公司2023年年度报告全文 南方中金环境股份有限公司 Nanfang Zhongjin Environment Co., Ltd. 2023 年年度报告 ...