报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营收35.9亿元,同比-4%;归母净利润为2.5亿元,同比+17%,主要系环保亏损收窄 [6] - 销售控费效果初现,净利率小幅提升,2024Q1-Q3毛利率35.3%,同比-2.7pct,净利率7.5%,同比+1.2pct [6] - 公司拟吸收合并南方泵业,聚焦泵业,有利于地方化债回款加快、国内集中度提升、加大出海力度 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为60.6/68.6/77.1亿元,同比增速分别为11%/13%/12%;归母净利润为3.9/6.0/6.9亿元,同比增速分别为93%/54%/16% [6][7] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司毛利率35.3%,同比-2.7pct,净利率7.5%,同比+1.2pct [6] - 2024-2026年营业收入分别为60.6/68.6/77.1亿元,同比增速分别为11%/13%/12% [7] - 2024-2026年归母净利润分别为3.9/6.0/6.9亿元,同比增速分别为93%/54%/16% [7] - 2024-2026年EPS分别为0.20/0.31/0.36元 [7] - 2024-2026年市盈率分别为11.6/7.5/6.5倍 [7] - 2024-2026年市净率分别为1.6/1.3/1.1倍 [7]