2024 年 11 月 06 日 公司研究 评级：增持(下调) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 陈云 S0350524070001 cheny17@ghzq.com.cn [Table_Title] 光伏板块拖累业绩，看好电子胶持续发力 ——回天新材（300041）公司动态研究 投资要点: 最近一年走势 光伏板块拖累，前三季度业绩同比下滑 2024Q3，公司实现营业收入 10.15 亿元，同比+0.87%，环比-2.71%；实 现归母净利润 0.26 亿元，同比-63.67%，环比-54.20%；扣非后归母净利 润 0.19 亿元，同比-72.76%，环比-47.08%；经营活动现金流净额为 1.56 亿元。销售毛利率为 16.72%，同比下降 3.81 个 pct，环比下降 2.00 个 pct。销售净利率为 2.68%，同比下降 4.48 个 pct，环比下降 2.85 个 pct。 相对沪深 300 表现 2024/11/05 受到有 ...

证券代码：300041 证券简称：回天新材 编号：2024-06 1 湖北回天新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

湖北回天新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：300041 证券简称：回天新材 公告编号：2024-64 湖北回天新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同期 年初至报告期末 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|------------------|-------------------- ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 24H1公司实现营业收入20.13亿元,同比下降3.26%;实现归母净利润1.37亿元,同比下降38.76% [3] - 光伏行业产品售价下降,导致24H1公司业绩同比下滑 [3] - 公司多业务齐发力,市场份额持续提升,光伏、电子电器、新能源等领域产品销量均实现大幅增长 [3] - 公司持续优化业务结构和产业布局,布局优化国内外产能 [3] 财务数据总结 - 24-26年公司归母净利润预计分别为2.58/3.09/3.51亿元,较之前预测分别下调26.9%/24.0%/29.9% [3] - 24H1公司主营产品有机硅胶、聚氨酯胶、非胶类产品分别实现营收10.36、4.16、2.87亿元,同比分别变动-4.14%、+10.11%、-38.70% [3] - 24H1公司主营胶粘剂产品销量累计约12.74万吨,同比增长31.53% [3] - 24H1公司费用率方面,销售、管理、研发、财务费用率分别为3.5%、4.5%、3.6%、1.1%,同比分别变动-0.4、-0.2、-0.2、+0.9pct [3]

公司业务概况 - 旗天科技主要从事商品邮购分期、信用卡账单分期、服务权益分期、互联网流量增值分发业务、航旅消费数字业务、保险经纪业务等[3] - 星星科技主营业务包括视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件及电动两轮车的研发、生产和销售[7] - 回天新材主要从事胶粘剂等新材料研发、生产销售，主要产品包括高性能有机硅胶、聚氨酯胶等[11] 公司重点项目 - 旗天科技控股股东七彩虹携手英伟达推出黑神话：悟空定制版显卡[1] - 星星科技在AR眼镜领域的应用已实现量产[8] - 回天新材在芯片封装用胶板块有系列产品应用于通信电子、消费电子、汽车电子等行业[12] 业绩表现 - 回天新材上半年光伏硅胶销量同比增长超20%[10] - 特宝生物上半年净利润3.04亿元，同比增长50.53%[15] - 长川科技上半年净利润2.15亿元，同比增长949.29%[15] 其他动态 - 星星科技部分零部件产品间接给华为供货[8] - 回天新材产品可用于新能源汽车领域[13] - 广汇汽车公司股票及可转债将于8月28日终止上市并摘牌[16]

公司经营情况 - 2024年上半年,公司胶粘剂产品销量约12.74万吨,同比增长31.53% [5] - 报告期内,公司实现营业收入20.13亿元,同比下降3.26%;净利润1.37亿元,同比下降38.76% [5] 主营业务发展 - 汽车领域:乘用车、锂电、客车、汽化四块业务并驾齐驱,在头部客户处实现突破和上量 [5][10][11] - 电子领域:抢抓消费电子、汽车电子、芯片封装等行业机遇,多个产品在高端客户处突破和上量 [5][9] - 光伏领域:通过原材料采购优化、研发降本等措施,光伏硅胶销量同比增长超20% [5][12][13] - 包装领域:通过低成本能力建设,直供和经销客户均取得突破和上量,收入利润双增长 [5] 产能及产品布局 - 广州基地电子胶产能达3.93万吨,产能利用率进一步提升 [7][8] - 加速电子细分业务和客户拓展,推进产能释放 [8] - 持续推动背板产品更新迭代,满足客户应用需求 [14] 毛利率及成本管控 - 主要原因是光伏行业竞争加剧、产业链价格下行,以及新能源汽车降价影响 [5][12][13] - 通过原材料采购优化、技术配方优化、新品导入等措施,毛利率水平有望改善 [5][12][13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年营收20.13亿元,同比下滑3个百分点;净利润1.37亿元,同比下滑38个百分点 [1][2][3] - 公司主要业务板块包括电子、汽车、光伏等,其中电子和汽车业务表现较好,光伏业务受行业价格下滑影响有所下滑 [4][5][6][7][8][9][10] - 公司采取多项措施应对,包括加快海外产能布局、推动新产品上市、内部数字化改革、降本增效等 [3][4][11][12][13][14] - 公司对下半年保持信心,预计电子和汽车业务将继续保持增长,光伏业务有望通过产能转移等措施实现利润改善 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 - 问:原材料价格下跌对公司产品毛利率的影响有多大 [30] 答:原材料价格下跌会对公司毛利率产生双重影响,一是同行业价格下调,二是客户心理预期变化,公司会根据市场动态及时调整产品价格,总体影响幅度难以确定 [30][31] - 问:公司在汽车行业的表现如何,未来增长预期如何 [32][33][34][35][36] 答:公司汽车业务上半年实现35%增长,主要得益于公司主动调整策略,并凭借品牌和技术优势持续开拓新客户,预计全年增速可达30%左右 [32][33][34][35] - 问:公司电子业务情况如何,未来发展规划 [25][26][27][28] 答:公司电子业务中高端电子产品表现较好,未来将重点发力消费电子、汽车电子、半导体封装等领域,并持续优化产能利用和客户结构 [25][26][27][28]

湖北回天新材料股份有限公司 2024 年半年度报告全文 湖北回天新材料股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 湖北回天新材料股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人章力、主管会计工作负责人石长银及会计机构负责人(会计主 管人员)柳运恒声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。 | --- | |---------------------------------------------------------------------| | | | 公司在经营过程中主要面临宏观经济波动、下游行业周期变化、原材料价 | | 格波动、市场竞争加剧等风险，详细风险因素内容已在本报告第 ...

证券代码：300041 证券简称：回天新材 湖北回天新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-04 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会 □ 路演活动 类别 □ 现场参观 √ 其他 （2024年湖北辖区上市公司投资者网上集体接待日） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 2024年5月 16日下午 14:30~16:00 时间 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程 地点 的方式召开投资者交流会 上市公司接待人 董事会秘书章宏建、财务总监石长银、证券事务代表张彦 员姓名 公司就投资者在本次投资者网上集体接待日中提出的问题进行了回复，主 要问答内容如下： 1、发现公司在研发人员构成上有所调整，硕士和博士学历的人员比例显著 增加。这是否意味着公司将更侧重于高精尖技术的研发，未来是否会加大与高 ...

证券代码：300041 证券简称：回天新材 公告编号：2024-39 债券代码：123165 债券简称：回天转债 湖北回天新材料股份有限公司 关于参加湖北辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，湖北回天新材料股份有限公司（以下简 称“公司”）将于2024年5月16日（星期四）下午14:30-16:00参加由湖北证监局指 导、湖北省上市公司协会主办、深圳市全景网络有限公司承办的“提质增效重回 报”——2024年湖北辖区上市公司投资者网上集体接待日，具体安排如下： 一、 活动的时间和方式 1、 活动时间：2024年5月16日（星期四）下午14:30-16:00。 2、 活动平台：“全景路演”（http://rs.p5w.net）网络平台。 3、 活动方式：网络远程方式。 二、 参加人员 公司董事会秘书章宏建先生、财务总监石长银先生、证券事务代表张彦女士。 ...