报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 24H1公司实现营业收入20.13亿元,同比下降3.26%;实现归母净利润1.37亿元,同比下降38.76% [3] - 光伏行业产品售价下降,导致24H1公司业绩同比下滑 [3] - 公司多业务齐发力,市场份额持续提升,光伏、电子电器、新能源等领域产品销量均实现大幅增长 [3] - 公司持续优化业务结构和产业布局,布局优化国内外产能 [3] 财务数据总结 - 24-26年公司归母净利润预计分别为2.58/3.09/3.51亿元,较之前预测分别下调26.9%/24.0%/29.9% [3] - 24H1公司主营产品有机硅胶、聚氨酯胶、非胶类产品分别实现营收10.36、4.16、2.87亿元,同比分别变动-4.14%、+10.11%、-38.70% [3] - 24H1公司主营胶粘剂产品销量累计约12.74万吨,同比增长31.53% [3] - 24H1公司费用率方面,销售、管理、研发、财务费用率分别为3.5%、4.5%、3.6%、1.1%,同比分别变动-0.4、-0.2、-0.2、+0.9pct [3]