侨银股份大股东减持计划 - 公司控股股东、实际控制人之一郭倍华计划自2024年12月9日起至2025年3月8日止减持公司股份 以大宗交易方式减持不超过817.33万股（不超过总股本2%）以集中竞价交易方式减持不超过219.99万股（不超过总股本1%）郭倍华持有公司股份133,666,379股占总股本32.71% 与刘少云、韩丹、盐城珑欣企业管理合伙企业为一致行动人合计持有公司股份273,018,417股占总股本66.81% 减持将根据市场情况、公司股价情况等决定是否实施 减持计划不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响 也不会导致公司控制权发生变更 [1] 侨银股份2024年前三季度业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入29.38亿元同比下降1.22% 归属于上市公司股东的净利润2.42亿元同比下降10.01% 归属于上市公司股东的扣非净利润2.53亿元同比增长2.41% 经营活动产生的现金流量净额为6156.61万元同比增长126.28% [2] - 2024年第三季度公司营业收入9.92亿元同比增长1.66% 归属于上市公司股东的净利润7015.63万元同比增长0.48% 归属于上市公司股东的扣母净利润7307.24万元同比下降1.52% [2] - 截至三季度末公司总资产为82.81亿元负债合计56.37亿元资产负债率为68.07% [2]

侨银股份：控股股东、实际控制人之一郭倍华计划减持公司股份 财联社11月14日电，侨银股份公告， 公司控股股东、实际控制人之一郭倍华计划自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内，即2024年12 月9日起至2025年3月8日止，以大宗交易方式减持公司股份不超过817.33万股（不超过公司目前总股本 的2%），以集中竞价交易方式减持公司股份不超过219.9976万股（不超过公司目前总股本的1%）。 本次减持计划实施具有不确定性，郭倍华将根据市场情况、公司股价情况等决定是否实施本次股份减持 计划。 本次股份减持计划不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响，也不会导致公司控制 权发生变更。 查看公告原文 ...

公司成立相关 - 开封侨银资源循环有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为曾智明 [1] - 注册资本500万元 [1] 公司经营范围 - 包含碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发等 [1] - 包含废弃碳纤维复合材料处理装备销售 [1] - 包含碳纤维再生利用技术研发 [1] 公司股权结构 - 由侨银股份旗下广东侨银碳资源经营管理有限公司、广州侨盈环境投资有限公司共同持股 [1]

核心观点 - 侨银股份预中标山东省临沂市平邑县城区环卫市场化作业项目预估中标总金额为7.19亿元/30年投标报价为2397万元/年 [1] 项目详情 - 服务内容包含城区道路清扫保洁城区公厕保洁城区生活垃圾清运城区垃圾分类试点等 [1]

公司和行业概述 公司概况 [1][2] - 公司名称:乔云股份 - 公司于2020年1月上市,是国内首家A股上市的城市城乡公共事业服务企业 - 2024年前三季度,公司经营稳定,实现订单质量、利润质量、成本质量、费用质量的多维提升 行业概况 [9][10] - 公司作为环卫行业的头部企业,在2020年成功上市后,行业迎来了快速增长 - 随后行业出现了一些问题,如营收账款问题,导致行业热度下降,但也加速了行业的整合 - 近期有更多国企加入环卫行业,竞争格局发生变化,头部民营企业仍占据较高市场份额 公司业绩情况 财务数据 [2][3] - 2024年前三季度实现营业收入29.38亿元,同比下降1.22% - 第三季度营业收入增加9.92亿元,同比增加2.38% - 毛利率27.33%,同比增加0.68个百分点 - 管理费用率6.84%,同比下降1.59个百分点 - 扣非净利润2.53亿元,同比增长2.41%,扣非净利率8.6%,同比提升0.31个百分点 订单情况 [3] - 2024年前三季度新签订单总额42.23亿元,其中华东地区占51.23% - 公司中标了18.93亿元的蓝宁项目、7.99亿元的雾川项目、4.97亿元的开封项目等 - 截至2024年9月30日,公司在手订单总额444亿元,同比增长17亿元 回款情况 [4][5][7] - 2024年前三季度回款23.93亿元,同比增加1.23% - 应收账款账龄集中在两年以内,占比82.37%,较为稳定可控 - 公司积极跟进政府化债政策,已向政府申报8.77亿元的欠款 债务情况 [5][6][12] - 公司正积极推动债务优化,已计划融资9亿元 - 转债方面,公司正研究转股方案,包括转股价格下修等 - 公司目前现金流和短期债务覆盖能力较为充足,可以保证基本的债务偿还 其他重要信息 无人环卫设备 [17][18] - 公司聚焦无人驾驶环卫作业设备、智能装备等数字化技术的研发和应用 - 已有部分一代机产品落地,未来将持续迭代升级 化债政策影响 [6][7][8] - 政府化债政策有利于公司回款,公司属于化债重点行业 - 公司已有多个省份的化债项目获得资金支持,预计将有积极影响 - 行业整体弹性较大,有望受益于化债政策 区域布局和竞争格局 [13][14][15][16] - 公司在华东、华南、华北等地区较为集中,不同区域发包模式有所差异 - 公司调整了发标策略,更注重回款质量而非单纯追求订单规模 - 行业竞争较为公平,头部民营企业仍占据优势,但国企参与度有所提升

营收与利润 - 本报告期营业收入991566979.50元同比增长1.66%年初至报告期末为2938055786.14元同比下降1.22%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润70156252.44元同比增长0.48%年初至报告期末为242491834.29元同比下降10.01%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润73072404.43元同比下降1.52%年初至报告期末为252676706.72元同比增长2.41%[3] - 本期营业总收入为2,938,055,786.14元上期为2,974,434,693.84元[18] - 本期营业总成本为2,567,144,086.73元上期为2,633,212,041.04元[18] - 本期营业利润为332,606,519.53元上期为309,327,932.84元[18] - 本期利润总额为316,530,864.43元上期为298,211,293.54元[18] - 2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为242491834.29元[19] - 2024年第三季度基本每股收益为0.59元[19] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为61566065.40元同比增长126.28%[3] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为61566065.40元[21] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为 -287214889.87元[21] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为99836302.76元[22] - 2024年第三季度吸收投资收到的现金为20269576.08元[21] - 2024年第三季度取得借款收到的现金为2700408590.16元[21] - 2024年第三季度偿还债务支付的现金为2715806942.54元[22] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为367659702.00元[22] - 投资支付的现金为4335856.20元相比上期减少78.45%主要因上期购买理财产品所致[10] - 吸收投资收到的现金为20269576.08元相比上期增长227.98%主要因本期收到子公司少数股东注资款增加所致[10] - 收到其他与筹资活动有关的现金为3.58亿元相比上期增长768.93%主要因本期收到的售后回租融资款增加所致[10] - 偿还债务支付的现金为27.16亿元相比上期增长60.44%主要因本期偿还长短 期借款本金增加所致[10] - 支付其他与筹资活动有关的现金为92177136.69元相比上期增长54.59%主要因本期偿还售后回租融资款增加所致[10] - 2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2393256067.66元[21] 费用 - 本报告期销售费用49296855.45元同比增长42.58%主要因宣传费咨询服务费增加[8] - 本报告期研发费用34296760.20元同比增长42.88%主要因加大智慧城市智慧环卫研发投入[8] - 本期研发费用为34,296,760.20元上期为2,400,431,849元[18] 收益与损失 - 本报告期其他收益5872599.90元同比下降51.20%主要因进项税加计扣除减少[8] - 本报告期投资收益19566109.53元同比下降65.60%主要因上期处置湘潭子公司股权[8] - 本期投资收益为19,566,109.53元上期为56,882,378.06元[18] - 本期信用减值损失为 -60,692,273.45元上期为 -80,660,809.64元[18] - 本期资产减值损失为 -6,508,040.50元上期为 -20,009,411.36元[18] - 本报告期资产减值损失 -6508040.50元同比下降67.48%主要因合同资产减值损失减少[8] 资产与股东 - 本报告期末总资产8281469133.40元较上年度末增长10.11%[3] - 期末流动资产余额为4,539,760,441.37元期初为3,948,636,179.68元[16] - 期末应收账款为2,544,732,161.84元期初为2,157,599,011.40元[16] - 报告期末普通股股东总数为14046名[11] - 郭倍华持股比例为32.71%持股数量为133666379股[11] - 深圳泽源私募证券基金管理有限公司－泽源利旺田42号私募证券投资基金持股比例为28.91%持股数量为118159101股[11] - 盐城珑欣企业管理合伙企业（有限合伙）持股比例为4.45%持股数量为18171047股[11] 可转债 - 截至2024年9月30日侨银转债剩余可转债余额为4.198741亿元[14]

投资者关系管理目标 - 促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉[8] - 建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持[8] - 形成服务投资者、尊重投资者的企业文化[8] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念[8] - 通过充分的信息披露，加强公司与投资者之间的信息沟通，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉，改善公司治理[8] 投资者关系管理基本原则 - 主动性原则：公司应当主动开展投资者关系管理活动，听取投资者意见建议，及时回应投资者诉求[8] - 合规性原则：公司投资者关系管理应当在依法履行信息披露义务的基础上开展[8] - 平等性原则：公司开展投资者关系管理活动，应当平等对待所有投资者[8] - 诚实守信原则：公司在投资者关系管理活动中应当注重诚信、坚守底线、规范运作、担当责任[8] - 高效低耗原则：选择投资者关系工作方式时，公司应充分考虑提高沟通效率，降低沟通成本[9] - 互动沟通原则：公司应主动听取投资者的意见、建议，实现公司与投资者之间的双向沟通，形成良性互动[9] 投资者关系管理内容 - 公司的发展战略，包括公司的发展方向、发展规划、竞争战略和经营方针等[10] - 法定信息披露及其说明，包括定期报告、临时公告和年度报告说明会等[10] - 公司依法可以披露的经营管理信息，包括生产经营状况、财务状况、新产品或新技术的研究开发、经营业绩、股利分配等[10] - 公司依法披露的重大事项，包括公司的重大投资及其变化、资产重组、收购兼并、对外合作、对外担保、重大合同、关联交易、重大诉讼或仲裁、管理层变动以及大股东变化等信息[10] - 企业文化建设[10] - 公司的环境、社会和治理信息[10] - 股东权利行使的方式、途径和程序等[10] - 投资者诉求处理信息[10] - 公司的其他相关信息[10] 投资者关系管理方式 - 定期报告与临时公告[11] - 年度报告说明会[11][13] - 股东大会[11][23] - 公司网站、电子邮件[11][24] - "一对一"沟通[11] - 公司介绍、宣传手册、邮寄材料等[11] - 投资者咨询电话和传真[11][24] - 网络、电视、报刊及其他媒体[11] - 接待投资者来访调研、现场参观[11] - 分析师会议、路演[11][22] 其他要点 - 公司及相关信息披露义务人不得在投资者关系管理活动中出现违法违规行为[16][15] - 公司应设立专门的投资者咨询电话和传真，并及时更新公司网站[24][25] - 公司应充分关注互动易收集的信息以及其他媒体关于本公司的报道[26] - 公司应建立完备的投资者关系管理档案制度[27][28]

证券代码：002973 证券简称：侨银股份 债券代码：128138 债券简称：侨银转债 侨银城市管理股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司概况 - 公司名称为侨银城市管理股份有限公司,证券代码为002973,证券简称为侨银股份[1] - 公司发行了债券,债券代码为128138,债券简称为侨银转债[1] 投资者关系活动 - 公司将参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2024广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"[2] - 本次活动将采用网络远程的方式进行,投资者可登录"全景路演"网站参与互动交流[2] - 活动时间为2024年9月12日(周四)15:30-16:30[2] - 公司届时将与投资者就关心的问题进行沟通和交流[2] 公告目的 - 进一步加强公司与投资者的互动交流[2] - 欢迎广大投资者踊跃参与[2]

报告投资评级 - 报告维持侨银股份"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入19.46亿元,同比-2.63%;归母净利润1.72亿元,同比-13.68%;扣非归母净利润1.80亿元,同比+4.1% [2] - 公司新增中标总金额35.85亿元,同比增长73.57%,年化金额4.42亿元,同比增长4.56%。截止24年6月30日,公司在手待执行订单总额超462亿元。区域分布方面,华东地区新中标金额占比60.23%,业务版图持续扩张 [3] - 公司内部应用平台数字化不断加速,推进人员管理规范化,区域责任制达标额达101.12%,管理效率同比提高1.01%。公司积极整合各方优势,共同打造"数智城市研究院",专注于城市全维度全生命全周期综合管理场景的AI技术深度赋能。数字化的应用有助于公司降本增效,上半年公司毛利率26.23%、净利率8.89%,较去年全年分别增长0.2pct、0.55pct;管理费用1.16亿元,同比下降16.77%,经营效率持续提升 [4] - 受个别项目业主项目考核结果延缓出具等原因,公司回款出现一定承压。但公司回款改善相对可期:1)公司最大欠款方欠款占公司全部应收账款&合同资产的比重达18.94%,有且仅有此一家客户欠款规模超过1亿元;2)公司客户多为政府部门,信用较好,回款相对有保障;3)账龄1年以内的应收账款占比超60%,账龄总体可控。我们认为,伴随地方政府化债推进,不排除公司应收类科目未来有一定的积极表现 [5] 财务数据和估值 - 2024-2026年公司归母净利润预测为3.10、3.47、4.31亿元,同比分别-2.23%、11.99%、24.35%;摊薄EPS分别为0.76、0.85、1.06元,8月30日股价对应PE分别为11.24、10.04、8.07倍 [5] - 公司2022-2026年营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等主要财务指标预测情况 [6] - 公司2022-2026年主要财务比率,包括毛利率、净利率、ROE等 [11]