代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-052 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | √其他(电话会议 ) | | | 参 ...

√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-051 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 □其他(电话会议) | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-050 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|----------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | | □媒体采访 | √业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | □其他 ( 电话会议 ) | | | 参与单位名称 及人员姓名 | | 投资者网上提问 | | | 时 间 | | 2024 年 12 月 12 日 | | | 地 点 | | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（ | https://ir.p5w.net ）采用网络 | | | | 远程的方式召开业绩说明会 董事长及总经理： ...

投资者关系活动类别 - 特定对象调研 [2] - 电话会议 [2] 参与单位及人员 - 共计4位投资者：平安养老保险的丁劲、邹译萱、曾雪菲，招银理财的郝雪梅 [2] 活动详情 - 时间：2024年12月11日 [2] - 地点：总部会议室 [2] - 上市公司接待人员：证券事务代表周晓达 [2] 主要内容 - 投资者就金价波动、行业情况、品牌矩阵、国家宝藏、终端销售、分红等问题进行交流 [2] - 参观公司展厅 [2] - 公司严格按照《信息披露管理制度》确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2] - 现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函 [2] 附件 - 无附件 [2]

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-048 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □路演活动 | | | | | | √其他(电话会议 ) 位投资者（排名不分先后）： | | 参与单位名称 及人员姓 ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-047 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业 ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-046 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-045 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|---------------------------------------------|-----------------------------------------------------| | | | | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | √其他(电话会议 ) | | | | 共计 58 位投资者（排名不分先后）： | | | | 长江证券：李锦 银华基金：张萍、吴思其 | | | | 华创证券：杨澜 凯联资本：孙盼 | | | | 兴华基金：高伟绚 方物基金：汪自兵 | | | | 正圆投资：戴旅京、牛艺瑾 北京沣沛投资：李爽 | | | | 国泰基金：姜英 | 上海利檀投资：焦明远 | | | 长江证券（自营）：李昊明 长安基金：肖洁 | | | | 博时 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和其他（电话会议）[2] - 共有25位投资者参与[2] - 活动时间为2024年11月20日[2] - 地点为总部会议室、线上[2] - 上市公司接待人员为董事及副总经理郭晋、证券事务代表周晓达和荣欢[2] 活动主要内容 - 投资者主要就行业情况、品牌矩阵、国家宝藏、产品结构调整、金价波动影响、分红等问题进行交流[2] - 现场调研的投资者参观了公司展厅[3] 公司信息披露相关 - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况[4] - 现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函[4] 其他 - 附件清单无[5]

报告投资评级 - 给予周大生“买入”评级[6] 报告核心观点 - 2024年前三季度周大生实现营业收入108.09亿元，同比降低13.49%，归母净利润8.55亿元，同比降低21.95%，扣非归母净利润8.37亿元，同比降低20.55%；2024年单三季度公司实现营业收入26.12亿元，同比降低40.91%，归母净利润2.53亿元，同比降低28.70%，扣非归母净利润2.52亿元，同比降低27.23%[3] - 金价上涨、产品结构变化对毛利率影响较大，前三季度毛利率20.58%，同比增加2.36pp，Q3单季度毛利率27.48%，同比增加9.7pp，Q3期间费用率12.62%，同比增加7.03pp，其中销售费用率11.29%，销售费用同比增加约7000万[4] - 分品类看，前三季度镶嵌类产品收入5.85亿元，同比降低22.46%，素金类产品收入88.96亿元，同比降低15.04%，单Q3素金产品下滑幅度较大[4] - 分渠道看，自营、电商业务逆势增长，加盟商补货意愿不足，前三季度自营线下业务实现收入13.54亿元，同比增加9.77%，电商业务实现收入16.53亿元，同比增加5.94%，加盟业务实现收入76.6亿元，同比降低19.75%[5] - 预计周大生24 - 26年收入分别为144.61、162.77、179.80亿元，同比增速分别为-11.2%、12.6%、10.5%，归母净利润分别为10.8、12.3、13.7亿元，同比增速分别为-18.2%、13.9%、11.7%，参考可比公司估值，给予公司24年14XPE，对应合理价值为13.75元/股[5]