证券研究报告 | 2024年11月03日 亚太科技（002540.SZ） 优于大市 前三季度销量同比增长，铝棒项目进展顺利 公司 2024Q1-Q3 归母净利润同比下降 12%。2024Q1-Q3 公司实现营收 54.9 亿 元（同比+12.2%），归母净利润 3.5 亿元（同比-11.8%），扣非归母净利润 3.4 亿元（同比-5.6%）。2024Q3 公司营业收入 19.1 亿元（同比+2.1%，环 比+1.8%），归母净利润 1.04 亿元（同比-37.9%，环比-15.8%），扣非归母 净利润 1.0 亿元（同比-29.6%，环比-17.5%）。 面对内外部压力，产销量稳步提升。今年前三季度，公司铝挤压材及零部件 销量 19.01 万吨，同比增长 4.17%。减利因素主要是：①今年以来汽车铝挤 压材存在降价压力，加工费有所变化；②亚通科技生产事故，影响公司产销， 虽然公司在上半年恢复生产，但是受事故影响的铸棒产线没有恢复，公司外 采铝棒增加了成本；③公司发行的可转债计提利息费用导致财务费用增加。 展望后市，公司在青海民和的低碳铝棒项目进展顺利，按照时间表 2024 年 底建成投产，公司原材料成本将下降 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为19.12亿元，同比增长2.14%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为54.89亿元，同比增长12.21%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比下降37.88%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，同比下降11.76%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元，同比增长221.05%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.0835元，同比下降39.18%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.2803元，同比下降13.57%[1] - 公司2024年9月30日总资产为75.14亿元，较2023年末下降2.51%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为54.31亿元，较2023年末下降3.92%[1] - 2024年1-9月，公司实现营业收入54.89亿元，较上年同期增长12.21%[10] - 2024年1-9月，公司归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，较上年同期下降11.76%[10] - 2024年1-9月，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.38亿元，较上年同期下降5.60%[10] - 公司2024年第三季度营业收入为54.89亿元，同比增长12.2%[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为54.31亿元[15] - 公司2024年第三季度资产总计为75.14亿元[14] - 公司2024年第三季度流动负债合计为8.26亿元[14] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为12.53亿元[14] - 2024年第三季度营业利润为3.79亿元，同比下降12.5%[17] - 2024年第三季度净利润为3.50亿元，同比下降11.4%[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元，同比增长221.2%[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.22亿元，同比增加81.0%[18] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.13亿元，同比下降154.0%[19] 政府补助 - 公司2024年前三季度收到政府补助4,522,834.97元[3] 财务费用和投资收益 - 公司2024年1-9月财务费用增加341.10%,主要是利息收入减少及可转债利息支出增加所致[6] - 公司2024年1-9月投资收益增加34.21%,主要是收到理财产品收益增加所致[6] - 公司2024年第三季度财务费用为2.22亿元，同比增加31.5%[16] - 公司2024年第三季度投资收益为3.47亿元，同比增长15.0%[16] 信用减值损失和资产减值损失 - 公司2024年1-9月信用减值损失增加272.41%,主要是应收账款坏账准备增加所致[6] - 公司2024年第三季度资产减值损失为1.32亿元，同比减少72.3%[16] - 公司2024年第三季度信用减值损失为0.36亿元，同比下降201.0%[16] 经营环境和挑战 - 报告期内，公司持续开发汽车热管理系统、汽车轻量化系统及航空等非汽车领域市场，并积极应对经营内外部环境变化带来的挑战[10] - 报告期内，公司整体产能因子公司亚通科技发生安全事故有所减少，对部分产品订单交付产生压力，同时生产成本有所提高[10] 股权激励计划 - 公司完成本次授予登记的股票期权共计1220万份，限制性股票共计1220万股[11] - 公司第一期股票期权和限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就及第一个解除限售期解除限售条件成就[11] - 公司完成第一期股票期权和限制性股票激励计划第一个解除限售期限售股份上市流通，解除限售股份数量476万股[11] - 公司实施第一期股票期权和限制性股票激励计划致股份支付费用增加[10] 股东情况 - 公司前十大股东中,周福海持股比例为39.71%,为公司控股股东[7] - 公司前十大无限售条件股东中,周福海持有12410.8034万股,为公司第一大无限售条件股东[8] - 公司回购专用证券账户持有公司股份1.27%[8] - 公司前十大股东中,周福海、于丽芬、周吉为家庭成员关系[8]

报告行业投资评级 - 报告对SK Hynix和Samsung Electronics给予买入评级 [4][5] 报告的核心观点 - 预计韩国厂商SK Hynix和Samsung Electronics的3Q24 DRAM ASP和出货量增长将强于台湾厂商Nanya Technology [2] - 预计4Q24 Hynix和Samsung Electronics的DRAM ASP将继续保持较强增长,主要受益于HBM和DDR5产品的持续需求增长 [2] - Nanya Technology今年资本支出指引有所下调,而Hynix和Samsung Electronics的DRAM资本支出预计将同比增长,主要用于HBM产能扩张和新厂建设 [2][3] 行业概况分析 - Nanya Technology 3Q24 DRAM ASP环比中个位数增长,出货量环比下降低20%左右 [2] - 预计Hynix和Samsung Electronics 3Q24 DRAM ASP将分别环比增长12%和9%,出货量将分别增长2%和下降2% [2] - 韩国厂商表现强于Nanya的原因包括:1)Nanya没有HBM/DDR5收入,而这些产品需求强于DDR3/4;2)韩国厂商DDR4市场占比较低,而DDR4市场库存水平高且面临来自中国厂商的竞争;3)Nanya曾因停电而停产几天 [2] - Nanya表示4Q24 DRAM价格环比增长将具有挑战性,而Hynix和Samsung Electronics预计将受益于HBM和DDR5需求持续增长 [2]

证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投 008 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------|----------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | 投资者关系活动 | □√ | ...

亚太科技（002540.SZ）2024 年半年报点评 Q2 业绩承压，盈利改善可期 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年公司实现营业收入 35.77 亿元，同比增长 18.45%；实现归母净利润 2.46 亿元，同比增长 7.38%。Q2 公 司实现营收 18.79 亿元，同比增长 22.8%，环比增长 10.6%；实现归母净利润 1.23 亿元，同比下滑 0.73%，环比增长 1.33%。 ➢ 产品结构：铝材销量继续稳健增长。2024H1 公司实现铝挤压材及零部件产 品销量合计 12.53 万吨，同比增长 11.75%；其中：热管理系统铝材实现营收 14.86 亿，同比增加 21.42%，毛利率 13.23%，减少 2.11pct；底盘安全系统铝 材实现营业收入 10.87 亿元，同比增长 10.56%，毛利率为 11.11%，同比减少 2.37pct；汽车零部件实现营业收入 1.92 亿元，同比增长 11.69%，毛利率为 15.14%，同比减少 0.83pct；航空及其他铝材实现营业收入 2.19 亿元，同比增 长 107.25%，毛利率为 16. ...

江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人周福海、主管会计工作负责人罗功武及会计机构负责人(会计 主管人员)罗功武声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应对措 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 施 ...

财务表现 - 公司报告期内实现营业收入35.76亿元，同比增长18.40%[6] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为2.45亿元，同比增长6.86%[6] - 公司报告期内扣除非经常性损益后的净利润为2.37亿元，同比增长9.62%[6] - 公司报告期内铝挤压材及零部件产品销量合计12.53万吨，同比增长11.75%[6] - 公司加权平均净资产收益率为4.29%，较上年同期增长0.17%[4] 产业发展 - 公司紧抓产业升级重构时代机遇，积极应对经营内、外部环境变化带来的挑战[6] - 公司凭借行业持续深耕和产品开拓创新，紧抓汽车尤其是新能源汽车市场，实现订单稳定增长[6] 产能影响 - 公司整体有效产能因子公司亚太轻合金(南通)科技有限公司发生安全事故进入临时停产阶段带来一定减少[6] 安全事故 - 公司报告期内子公司亚通科技发生安全事故，实际损失尚未确定，未计入本报告期业绩[7] 风险提示 - 公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险[8]

证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投006 投资者关系活动 □√ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □√ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 国寿安保基金管理有限公司 李博闻 参与单位名称及 上海东方证券资产管理有限公司 袁 钉 人员姓名 长江证券股份有限公司 易 轰 时间 2024年7月2日（周二）下午13:30-15:30 地点 无锡市新吴区里河东路 58 号 上市公司接待人 董事会秘书沈琳、亚太科技王雨声 员姓名 一、请介绍一下公司的基本信息？ 答： 公司于2001年设立、于2011年在深圳证券交易所上市。2023 年度，公司实现营业收入711,068.94万元，实现归属于上市公司 股东的净利润为56,537.09万元。公司是全球汽车热管理系统零部 件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商。设立至 今，公司持续深耕汽车行业热管理和轻量化市场；同时，基于在 ...

证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投005 投资者关系活动 □√ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □√ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 华西证券股份有限公司 董 远 参与单位名称及 东方基金管理股份有限公司 张 阳 人员姓名 兴合基金管理有限公司 姚 飞 华西证券股份有限公司 晏 溶 时间 2024年5月31日（周五）上午10:00-11:30 地点 无锡市新吴区里河东路 58 号 上市公司接待人 董事会秘书沈琳、亚太科技王雨声 员姓名 一、请介绍一下公司的基本信息？ 答： 公司于2001年设立、于2011年在深圳证券交易所上市。2023 年度，公司实现营业收入711,068.94万元，实现归属于上市公司 股东的净利润为56,537.09万元。公司是全球汽车热管理系统零部 件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商。设立至 ...

证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投004 投资者关系活动 □√ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □√ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 上海海通证券资产管理有限公司 罗子博 参与单位名称及 中泰证券股份有限公司 刘耀奇 人员姓名 中泰证券股份有限公司 安永超 时间 2024年5 月28日（周二）上午9:00-11:00 地点 无锡市新吴区里河东路58号 上市公司接待人 董事会秘书沈琳、亚太科技王雨声 员姓名 一、请介绍一下公司的基本信息。 答： 公司于2001年设立、于2011年在深圳证券交易所上市。2023 年度，公司实现营业收入711,068.94万元，实现归属于上市公司 股东的净利润为56,537.09万元。公司是全球汽车热管理系统零部 件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商。设立至 今，公司持续深耕汽车行业热管理和轻量化市场；同时，基于在 ...