公司业务概况 - 公司主要从事储能、充电桩、数据中心等新能源相关业务[2][3][4] - 公司采取自有品牌+ODM的销售模式,并在多个国家及地区设有分子公司和办事处[5] - 2023年度公司海外业务营收为30.62亿元,占公司业务营收总比重的56.29%,同比增长24.80%[6] 储能业务发展 - 储能市场需求旺盛,行业竞争激烈,公司将从加强技术研发、控制成本、了解市场需求等方面提高业务能力[2] 充电桩业务客户 - 公司充电桩业务面向能源企业、电力行业、城投交投、交通运输、充电运营商等客户群体[3] 数据中心业务 - 公司数据中心产品包括UPS、精密空调、蓄电池等,能提供一站式解决方案[4] - 公司数据中心业务主要客户涵盖通讯、金融、政府以及互联网等行业[4] 信息披露 - 公司严格按照信息披露相关制度执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平[7]

公司业务发展情况 - 公司数据中心业务作为基础性业务板块,多年来业绩稳健增长、毛利率稳定、现金流好,盈利能力较强[2] - 公司持续加大研发投入,重点进行技术改造升级,完善工商及户储设备开发应用,加快海外版充电桩产品的推出,积极整合数据中心、光伏、储能以及充电桩等多能源类型的智能微网模块化方案[3][4] - 公司在技术储备、市场渠道、供应链管理等方面积累了先发优势,未来将持续加大研发、销售力度,在保证产品性能的前提下控本增效,为客户提供更具成本性、安全性、高效性的产品[5] - 公司充电桩业务占比较少,但新能源汽车市场的发展必然会刺激充电桩市场的需求,公司将努力提升充电桩业绩[6] 信息披露管理 - 公司严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况[7]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入8.31亿元，同比下降40.75%[1] - 公司2024年一季度归属净利润1.34亿元，同比下降42.48%[1] - 公司2024Q1毛利率为33.36%，同比提升1.33pct，环比提升0.65pct[3] - 公司预计2024年实现归属净利润9亿元左右，对应PE为14倍左右，继续推荐[3] 公司评级 - 公司评级标准包括买入、增持、中性和减持四个等级[8] - 公司评级买入标准为相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[8] - 公司评级增持标准为相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间[8] - 公司评级中性标准为相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间[8]

财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为8.31亿元，同比下降40.75%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元，同比下降42.48%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.07亿元，同比下降108.22%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为1.87亿元[5] 资产负债表 - 资产负债表中交易性金融资产期末余额为1.3亿元，同比下降45.82%[7] - 应收票据期末余额为3.08亿元，同比下降34.40%[7] 经营情况 - 营业收入为8.31亿元，同比下降40.75%，主要系海外户储业务下游渠道客户库存暂时积压及市场需求阶段性波动影响[7] - 营业成本为5.54亿元，同比下降41.91%，主要系本期销售出货量减少所致[7] - 研发费用为6.17亿元，同比增加58.25%，主要系本期研发人员较上年同期增加薪酬随之增加[7] - 现金及现金等价物净增加额为-1.69亿元，同比下降178.95%，主要系本期销售收入减少销售回款随之减少所致[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为73,669股，前十名股东持股情况中，宁波科士达创业投资合伙企业持股比例最高，达到57.30%[8] - 公司现任董事李春英持有的股份中，有1,384,785股被质押、标记或冻结[8] - 中国银行股份有限公司－华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持有的股份数量为2,132,324股，占总股本的比例为0.36%[10] 公司财务状况 - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度资产总计为6,722,227,102.29元，较上期略有下降[12] - 公司流动负债合计为1,978,773,925.85元，较上期有所减少[12] - 营业总收入为831,113,421.96元，较上期有所下降[13] - 营业总成本为700,956,224.85元，较上期有所减少[13] - 公司净利润为134,342,760.13元，较上期有所下降[14] - 每股基本收益为0.23元，稀释每股收益也为0.23元[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-50,668,634.65元，较上期净额下降[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-8,186,698.88元，较上期净额下降[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为-110,106,236.32元，较上期净额下降[17]

财务表现 - 2024年第一季度，科士达营业收入为8.31亿元，同比下降40.75%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，同比下降46.91%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-5,066.86万元，同比下降108.22%[5] - 公司非经常性损益项目合计为831.97万元[5] 资产负债表 - 资产负债表中，交易性金融资产下降45.82%，应收票据下降34.40%[7] 利润表 - 利润表中，营业收入下降40.75%，营业成本下降41.91%[7] - 财务费用下降424.45%，投资收益增长720.58%[7] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为73,669股，前十名股东持股情况中，宁波科士达创业投资合伙企业持股比例最高，达到57.30%[8] - 公司现任董事李春英先生为公司股东之一[9] - 股东林作华通过广发证券持有705,400股[10] - 中国银行股份有限公司和中信建投证券股份有限公司分别持有公司股份0.36%和0.27%参与转融通业务[11] 资产情况 - 公司2024年第一季度期末货币资金为1,427,051,885.63元，应收账款为1,408,996,341.81元，存货为1,093,364,963.60元[12] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度总资产为671亿零5005万6320.06元，较上期688亿零2788万9780.62元略有下降[13] 财务状况 - 公司流动负债合计为197亿零6947万455.32元，较上期228亿零2223万528.79元有所减少[13] - 公司营业总收入为83亿零1113万421.96元，较上期140亿零2730万802.83元有明显下降[14] - 公司营业总成本为70亿零9562万224.85元，较上期111亿零9533万280.72元有下降[14] - 公司净利润为12亿零3992万760.43元，较上期24亿零3459万256.65元有减少[15] 现金流量 - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为882,256,277.08元[17] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为932,924,911.73元[17] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流入小计为249,355,182.35元[17] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流出小计为257,541,881.23元[17] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为46,661,118.32元[18] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流出小计为156,767,354.64元[18] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-169,041,023.44元[18] - 深圳科士达科技股份有限公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为1,134,455,138.65元[18]

报告公司投资评级 - 报告给予科士达"买入"评级,维持6个月评级[1] 报告的核心观点 1. 数据中心业务布局与时俱进,新能源业务看多产品多维度发展[1] 2. 2023年实现营收54.4亿元,同比增长23.6%;归母净利润8.45亿元,同比增长28.8%[1] 3. 2024Q1营收和净利润同比下滑,主要受海外户储业务下游客户库存积压影响[1] 4. 公司2023年业务分拆: - 智慧电源、数据中心产品实现收入25.09亿元,同比增长14.87%,毛利率38.46%[1] - 光储充产品及系统产品实现收入26.92亿元,同比增长38.33%,毛利率26.49%[1] - 新能源产品实现收入3847万元,同比下降21.99%,毛利率62.4%[1] - 配套产品实现收入1.62亿元,同比下降9.7%,毛利率32.77%[1] 5. 数据中心产品研发与时俱进,推出高密场景的冷板式液冷系统[1] 6. 新能源业务方面,公司已布局大功率光伏逆变器/储能PCS、工商业储能系统等多款核心产品[1] 财务预测 1. 预计公司2024-2026年营业收入将达到65.3、77.0、90.9亿元,同比增长8.5%/23.9%/23.6%[2] 2. 预计2024-2026年归母净利润将达到9.2、11.4、14.0亿元,同比增长8.5%/23.9%/23.6%[2] 3. 预计2024-2026年EPS为1.56、1.94、2.39元[2] 4. 预计2024-2026年市盈率为13X、11X、9X[2]

公司基本信息 - 公司股票代码为002518，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司注册地址为深圳市南山区高新北区科技中二路软件园1栋4楼401、402室，注册地址的邮政编码为518057[6] 公司财务表现 - 公司营业收入为54,395,754,455元，同比增长23.61%；净利润为845,484,855元，同比增长28.79%[8] - 公司经营活动产生的现金流量净额为515,404,467元，同比下降40.01%；基本每股收益为1.45元，同比增长28.32%[8] - 公司实现营业总收入543,957.54万元，比上年同期增长23.61%，实现归属于上市公司股东的净利润84,548.49万元，比上年同期增长28.79%[26] - 公司2023年度报告显示，全国新能源汽车保有量为2041万辆，同比增长38.76%，占汽车总量的6.07%[19] 公司业务领域 - 公司是一家专注于数据中心（IDC）及新能源领域的智能网络能源供应服务商，具有行业领先的技术水平和广泛应用[15] - 数据中心是汇聚着计算资源、网络资源、数据资源的重要基础设施，在数字经济时代扮演着重要角色，未来建设高效化、智能化、绿色化的数据中心将成为信息社会的重要基础设施[16] - 全球各国为了实现“双碳”目标和应对气候变化，大力发展清洁能源已成为全球共识，新能源光伏和储能行业在推动“双碳”目标的达成方面起着重要的战略性作用[17] 公司产品业务 - 公司2023年度数据中心产品业务实现营业收入250,900.02万元，同比增长14.87%[20] - 公司2023年度光储充系列产品实现营业收入269,166.56万元，同比增长38.33%[22] - 公司新能源光储充产品及系统的营业收入同比增长38.33%[28] 公司研发和销售 - 公司研发模式秉承绿色、节能、高效的研发宗旨，持续加大研发投入，坚持自主创新[23] - 公司销售模式采取以“直销+渠道”相结合的方式，主要以品牌直销为主，建立长期稳定的合作关系[23] 公司治理结构 - 公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会，独立董事占多数并担任主任委员[69] - 公司严格按照《公司章程》、《监事会议事规则》等相关规定，监事会共召开8次会议，并严格按照规定进行监事会的召集、召开和表决[69] 公司社会责任 - 公司切实履行作为上市公司的社会责任，诚信对待供应商和客户，关注环保等社会公益事业，高度重视与广大投资者特别是中小投资者的互动交流[71] 公司股东情况 - 公司前10名股东中，刘玲为宁波科士达创业投资合伙企业的有限合伙人，实际控制人，董事，与实际控制人刘程宇为夫妻关系[170] - 前10名普通股股东持有875,400股[172] 公司财务报告 - 公司2023年度净利润为871.18亿元，同比增长27.7%[199] - 公司2023年度报告显示，流动资产合计为3,443,688,931.17元，较上一年增长了314,257,083.13元[196]

公司业务概况 - 公司业务分为两大板块:数据中心及新能源,两个板块业务占比大约各占一半[2] - 数据中心业务是公司的基本盘,新能源业务是近几年公司主要业绩增长点[2] - AI的兴起将提升算力需求,有利于公司作为数据中心机房基础设施产品核心供应商的业务发展[3] - 公司将进一步强化与下游核心算力数据中心客户的合作,不断提升市场份额[3] 海外市场发展 - 近两年公司海外市场业务占比逐渐扩大[4] - 数据中心业务国内外发展均衡,均持续增长[4] - 新能源业务中,光伏业务国内占比大,储能业务主要在海外市场,充电桩业务当前在国内,正在积极准备欧标认证,争取进入海外市场[4] 盈利情况 - 公司控制成本水平较好,盈利情况比较稳定[5] - 市场需求、原材料成本、竞争状况等因素可能造成毛利率短期波动,但长期来看公司毛利率维持在相对适当水平,比较稳健[5] 储能业务发展 - 欧洲单一市场储能业务竞争会增加,但其他待开发地区依然存在很大的市场空间[6] - 公司正在不断进行渠道建设,开拓新市场[6]

销售模式 - 公司以自有品牌+ODM发展，在多个国家及地区设有分、子公司及办事处，与大客户保持密切联系，进行市场开拓[2] - 公司后续会根据市场及客户需求情况加大对目标市场的开发和销售力度[2] 数据中心业务 - 当前算力市场需求依然旺盛，未来对于算力数据中心投资将继续增加[3] - 公司作为数据中心机房基础设施产品核心供应商，预计算力市场需求会对公司数据中心业务有正向作用[3] - 公司将进一步强化和下游核心算力数据中心客户的合作，不断提升市场份额[3] 储能业务 - 公司储能产品以户储和工商业储能为主，在国内外均有出货[4] - 未来公司将继续把储能业务作为公司核心业务之一发展[4] 充电桩业务 - 公司充电桩业务目前占公司总体业务比重较少[5] - 公司已经开始做充电桩产品的海外认证，待认证完成后将加大对海外市场的销售力度[5] 其他 - 公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照信息披露相关制度执行，没有出现未公开重大信息泄露等情况[6]

证券代码：002518 证券简称：科士达 深圳科士达科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-015 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 其他 （投资者网上说明会） 富兰克林邓普顿基金集团 J.P.Morgan 安信基金 长江证券 参与单位名称及 山证（上海）资产管理有限公司 人员姓名 招商基金 朱雀基金 富荣基金 西南电新 金信基金等 34人 时间 2023 年 11月 21 日 -2023 年 11 月 22 日 地点 公司会议室 ...