报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 营收同比改善趋势明显,合同负债处于较高水平 [1] - 公司持续推进红外热成像技术在国防、民用领域应用,当前在手项目充裕,具备较强的业绩弹性 [1] - 公司在海外市场拓展取得新进展,中标多个重大装备系统总体项目 [1] - 公司全资子公司轩辕智驾在商用车和乘用车领域取得多项突破,新获吉利极氪、国内头部Robotaxi企业项目定点通知书 [1] - 公司成为"湖北省自然灾害应急能力提升工程预警指挥项目视频监测联网"中标人 [1] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为25.29亿元、24.15亿元、26.41亿元、34.23亿元、47.87亿元,呈现持续增长趋势 [2] - 2022-2026年归母净利润分别为5.02亿元、0.68亿元、2.03亿元、5.03亿元、8.02亿元,增长较快 [2] - 2022-2026年EPS分别为0.15元、0.02元、0.05元、0.12元、0.19元 [2] - 2022-2026年ROE分别为7.10%、1.00%、2.92%、6.93%、10.49% [2] - 2022-2026年PE分别为55倍、525倍、176倍、71倍、44倍 [2]

武汉高德红外股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002414 证券简称：高德红外 公告编号：2024-038 武汉高德红外股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 武汉高德红外股份有限公司 2024 年第三季度报告 会计政策变更 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|------ ...

武汉高德红外股份有限公司 2024 年半年度报告全文 武汉高德红外股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 武汉高德红外股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人黄立、主管会计工作负责人黄轶芳及会计机构负责人(会计主 管人员)秦莉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相 关人士的实质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的 不确定性，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"中描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者注意 查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 武汉高德红外股份有限公司 2024 年半年度报告全文 | --- | |------------------ ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 1) 公司中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,这是民营企业首次在该军种重大型号总体项目上竞标胜出,标志着公司在完整装备系统总体领域实现了从某一品类到多品类、多领域的跨越式发展,进一步夯实装备系统总体领先供应商地位 [7][8] 2) 公司2024年半年度业绩预告显示,营业收入同比将实现增长,但归母净利润同比下降91%-92%,主要是由于装备类产品营收受采购计划延期、降价等影响而出现下滑,但公司大力拓展红外民品领域,民品营收实现增长 [9] 3) 公司积极开展海外业务合作,完整装备系统出口前景广阔,已完成多款型号系统产品的外贸出口立项审批,并在海外展台上展出,海外市场需求对接顺利 [10] 4) 公司在吉利旗下"翼真汽车"红外前装项目上完成定点,汽车红外前装市场空间广阔,这是继公司红外辅助驾驶系统成功应用在东风猛士、广汽埃安两大主机厂前装定点项目后,又一次在国内商用车红外前装项目上完成定点 [11] 5) 公司实施了员工持股计划,能够有效激发公司员工的积极性,提高经营效率,同时彰显了公司长期发展信心 [12] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.44、6.14、10.46亿元,对应当前股价PE分别为120、48、28倍 [13] 2) 公司2024年半年度业绩预告显示,营业收入同比将实现增长,但归母净利润同比下降91%-92%,主要是由于装备类产品营收受采购计划延期、降价等影响而出现下滑,但公司大力拓展红外民品领域,民品营收实现增长 [9] 3) 公司2024年-2026年营业收入分别为2693、3859、5363百万元,增长率分别为11.5%、43.3%、39.0% [15] 4) 公司2024年-2026年归属母公司净利润分别为244、614、1046百万元,增长率分别为260.2%、151.9%、70.4% [15] 5) 公司2024年-2026年EPS分别为0.06、0.14、0.24元/股,市盈率分别为119.81、47.57、27.92倍 [15]

扭亏为盈 同向上升 同向下降 证券代码：002414 证券简称：高德红外 公告编号：2024-023 武汉高德红外股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 （二）业绩预告情况 | --- | --- | --- | |------------------|--------------------------------------------|-------------------------| | 项 目 | 本报告期 | 上年同期 | | 归属于上市公司股 | 盈利： 1,600.00 万元 – 1,800.00 万元 | | | 东的净利润 | 比上年同期下降： 91.32% - 92.28% | 盈利： 20,738.34 万元 | | 扣除非经常性损益 | 盈利： 80.00 万元 – 120.00 万元 | | | 后的净利润 | 比上年同期下降： 99.37% - 99.58% | 盈利： 1 ...

武汉高德红外股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：002414 证券简称：高德红外 公告编号：2024-018 武汉高德红外股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人黄立、主管会计工作负责人黄轶芳及会计机构负责人 (会计主管人员) 秦 莉声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 武汉高德红外股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------|---------------------------|--- ...

公司基本情况 - 公司股票代码为002414，股票简称为高德红外，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[8] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为25.29亿元，较上年下降4.49%；归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元，较上年下降86.51%[9] - 公司经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，较上年增长30.72%；基本每股收益为0.1178元，较上年下降86.50%[9] - 2023年度稀释每股收益为0.0159元，同比下降86.50%[10] - 2023年度加权平均净资产收益率为6.94%，较上年下降5.96%[10] - 2023年末总资产为8,622,522,232.32元，较上年末下降3.05%[10] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为6,785,104,250.92元，较上年末下降4.06%[10] - 第四季度营业收入为802,236,366.57元，较第一季度增长80.89%[11] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-217,928,288.76元[11] - 第四季度经营活动产生的现金流量净额为742,856,825.59元[11] 公司行业地位及发展方向 - 公司所处行业为红外热成像技术，具备隐蔽性好、抗干扰性强等优点[13] - 公司是一家以红外热成像技术为核心的综合光电系统及新型完整装备系统总体研制生产企业[15] - 公司在红外探测器芯片方面是国内唯一一家能同时生产非制冷和制冷两种探测器的民营企业，产品各项性能指标达到国际领先水平[15] - 公司在完整装备系统总体领域取得了新进展，收到机关下达的《关于下达某两型完整装备系统总体型号项目研制任务的通知》并签订了研制任务合同[18] 公司产品及技术 - 公司推出智拓综合物联管理平台，基于物联网，以热成像和人工智能为核心，融合行业知识图谱，已在能源电力行业商用，同时设立智感数科，强化数智化技术和业务方向[21] - 公司拥有566项专利，其中发明专利165项，实用新型专利316项，外观设计专利85项[23] - 公司成功完成了30多款产品的上新和升级，其中TL系列手持热像仪为用户带来更高端的户外夜视体验[25] 公司治理及股东情况 - 公司董事长黄立持股量为890,268,750股，资本公积为1,157,349,375[77] - 公司总经理张燕持股量为2,108,537股，资本公积为2,741,098[77] - 公司副总经理兼董事黄建忠持股量为2,108,537股，资本公积为2,741,098[77] 公司内部控制及社会责任 - 公司取得排污许可证，有效期至2028年01月17日[106] - 公司针对废气、废水、固体废物和噪声等污染物进行处理，确保排放达标[107] - 公司全年环保投入约100万元，缴纳环保税11,192.62元[109]

证券研究报告：国防军工 | 公司点评报告 2024年3月18日 股票投资评级 高德红外(002414) 装备总体产品再签 3.34 亿销售合同，海外市场取 买入|维持 得新进展 个股表现 ⚫ 事件： 高德红外 国防军工 3 月 18 日，公司公告近日与某 J 贸公司签订了完整装备系统总 4% 体外贸产品国内采购合同，合同金额33417.3万元人民币。 -1% -6% -11% ⚫ 点评： -16% -21% 1、完整装备系统总体产品再签3.34亿销售合同，海外市场取得 -26% -31% 新进展。公司大力推进系列完整装备系统总体产品海外业务合作，从 -36% -41% 国内及国外两个方向来快速提升完整装备系统总体项目收入及利润。 -46% 2023-03 2023-05 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 公司已获批多款完整装备系统总体产品的外贸出口立项，相关型号项 资料来源：聚源，中邮证券研究所 目产品及完整装备类系统总体产品已相继在海外展台上展出，海外市 场需求对接顺利。本次签署的合同为公司完整装备系统总体产品在海 公司基本情况 外市场取得的新进展。我们认为，在巴以冲突等国际安 ...

财务状况 - 2023年第三季度，武汉高德红外股份有限公司营业收入为555,956,647.95元，同比增长13.61%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为78,243,183.77元，同比下降47.83%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-433,906,829.03元，同比下降677.40%[2] - 基本每股收益为0.0183元，同比下降47.86%[2] - 总资产为8,781,007,435.54元，较上年末下降1.20%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为6,990,162,744.70元，较上年末下降1.16%[2] 资产负债情况 - 货币资金在2023年9月30日为1,243,831,652.90元，较2022年12月31日的2,238,890,249.13元下降了44.44%[4] - 应收票据在2023年9月30日为50,974,423.75元，较2022年12月31日的117,298,734.73元下降了56.54%[4] - 预付款项在2023年9月30日为237,161,709.88元，较2022年12月31日的162,941,431.38元增长了45.55%[4] - 在建工程在2023年9月30日为527,265,667.59元，较2022年12月31日的360,307,496.36元增长了46.34%[4] - 开发支出在2023年9月30日为92,525,667.15元，较2022年12月31日的43,108,553.73元增长了114.63%[4] - 应付票据在2023年9月30日为79,645,127.07元，较2022年12月31日的45,966,924.02元增长了73.27%[4] - 合同负债在2023年9月30日为175,977,810.96元，较2022年12月31日的423,005,428.29元下降了58.40%[4] - 应交税费在2023年9月30日为26,164,628.22元，较2022年12月31日的13,492,636.39元增长了93.92%[4] - 资本公积在2023年9月30日为807,163,697.37元，较2022年12月31日的1,739,322,252.83元下降了53.59%[4] 经营情况 - 武汉高德红外股份有限公司2023年第三季度报告显示，经营活动产生的现金流量净额较上期大幅减少，为-433,906,829.03元，变动幅度为-677.40%[5] - 公司投资活动产生的现金流量净额较上期大幅减少，为-433,439,915.00元，变动幅度为-425.40%[5] - 股东信息显示，报告期末普通股股东总数为114,487，持股比前三名分别为36.39%, 27.10%, 1.40%[5] 利润情况 - 2023年第三季度净利润为2.87亿人民币，较上年同期减少了3.41亿人民币[13] - 归属于母公司股东的净利润为2.86亿人民币，较上年同期减少了3.41亿人民币[13] - 其他综合收益的税后净额为41.82万人民币，较上年同期减少了37万人民币[13] - 综合收益总额为2.87亿人民币，较上年同期减少了3.41亿人民币[15] - 基本每股收益为0.0669元，较上年同期减少了0.0565元[15] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为1698.6亿[16] - 经营活动现金流出小计为2132.5亿[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-433.9亿[16] - 投资活动现金流入小计为7.8亿[17] - 投资活动现金流出小计为441.2亿[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-433.4亿[17] - 筹资活动现金流入小计为574.2亿[17] - 筹资活动现金流出小计为698.9亿[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-123.8亿[17] - 现金及现金等价物净增加额为-995.0亿[18]

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为105.69亿元，同比下降14.17%[8][22] - 归属于上市公司股东的净利润为2.07亿元，同比下降44.99%[8][22] - 经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，同比下降43.65%[8][109] - 基本每股收益为0.0486元，同比下降44.96%[8] - 加权平均净资产收益率为2.91%，较上年同期下降2.05%[8] - 公司2023年半年度报告显示，货币资金占总资产比例为18.62%，较上年末下降了6.57%[26] - 公司2023年半年度报告中提到了金融工具的确认和计量方法[142] - 公司2023年半年度报告中提到，对于应收账款和合同资产，公司除对单项金额重大且已发生信用减值的款项单独确定其信用损失外，其余在组合的基础上计算预期信用损失[151] 产品与技术创新 - 公司红外探测器芯片具有自主知识产权，产品性能达到国际领先水平，在国防领域已广泛装备于高端系统[12] - 公司在红外产品领域推出了一系列新品，包括手持测温、观瞄夜视、物联安防等产品系列[14] - 公司发布了全新一代PL系列高端红外测温仪，提升了红外成像效果、测温性能、智能化和成本控制[14] - 公司推出了全新红外测温枪机、球机、小云台、中云台、重载云台等在线监测类产品，以满足电力市场需求升级[15] - 公司发布了综合软件管理平台Cloud IR V3.0，实现了大数据分析、数据托管、云端分析、视频共享等功能[15] - 公司提出了全新一代无快门算法和AI-ISP算法，有效提升产品红外图像显示效果[15] - 公司投资设立智感数科，致力于发展数智化技术和业务方向，以满足数字化转型创新需求[15] - 公司与AGM合作推出G2系列手机，成功将TIMO系列红外模组应用到智能手机中[16] - 公司子公司轩辕智驾通过AEC-Q104认证，成为国内首家获得该认证的红外核芯器件厂商[16] - 公司在自动驾驶领域实现了红外传感器可用像素大幅提升，推动L2++级别智能辅助驾驶应用量产[16] - 公司持续加强与国内企业合作，重点关注技术、渠道等方面的互补性产业，构建微机电系统设计和研究[16] 资金运作 - 公司募集资金总额为2,499,999,985.65元，实际募集资金净额为2,477,062,004.33元[32] - 公司募集资金本年度直接投入募投项目金额为166,327,885.37元[33] - 公司节余募集资金永久补充流动资金金额为363,267,559.40元，已全部永久补充流动资金[35] - 公司按计划将募集资金主要投资于新一代自主红外芯片、晶園级封装红外探测器芯片、红外温度传感器扩产和补充流动资金四个项目，截至2023年6月30日，募集资金已全部使用完毕[37] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金500,000,000.00元，并在后续时间内归还并存入募集资金专用账户，以及使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理购买理财产品[39][40] - 公司节余募集资金363,267,559.40元已永久补充流动资金，原因包括项目实施节余、严格遵守募集资金使用规定节约建设费用、使用闲置募集资金购买理财产品获取投资收益[41] 公司治理与合规 - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[63] - 公司报告期无违规对外担保情况[64] - 公司半年度报告未经审计[65] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[66] - 公司无重大诉讼、仲裁事项[67] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[68] - 公司报告期不存在资产或股权收购、出售的关联交易[70] - 公司报告期不存在共同对外投资的关联交易[71] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[73] - 公司报告期不存在重大担保情况[79] - 公司完成注册资本变更并取得新营业执照[84] - 公司全资子公司投资设立孙公司智感数科，注册资本1亿元人民币[85] - 公司进行股份变动，有限售条件股份为872,689,371股，占比20.43%[86] - 公司进行股东权益分配，每10股派发1.3元人民币现金红利[86] - 公司股东大会审议通过2022年年度权益分配方案[86] - 公司股份总数为4,270,736,108股[86] - 公司已实施完毕权益分派方案[87] - 公司股东大会审议通过2022年度利润分配及资本公积金转增股本方案[87] - 公司已在中登公司办理了证券登记手续[87] - 公司控股股东为武汉市高德电气有限公司，持有公司36.39%股权，实际控制人为黄立持有高德电气97%股权[89] - 前十名股东中，持股5%以上的普通股股东包括武汉市高德电气有限公司、黄立等，持股比例分别为36.39%和27.10%[90] - 前十名股东中，持有无限售条件普通股股东包括武汉市高德电气有限公司、黄立