报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 营收同比改善趋势明显,合同负债处于较高水平 [1] - 公司持续推进红外热成像技术在国防、民用领域应用,当前在手项目充裕,具备较强的业绩弹性 [1] - 公司在海外市场拓展取得新进展,中标多个重大装备系统总体项目 [1] - 公司全资子公司轩辕智驾在商用车和乘用车领域取得多项突破,新获吉利极氪、国内头部Robotaxi企业项目定点通知书 [1] - 公司成为"湖北省自然灾害应急能力提升工程预警指挥项目视频监测联网"中标人 [1] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为25.29亿元、24.15亿元、26.41亿元、34.23亿元、47.87亿元,呈现持续增长趋势 [2] - 2022-2026年归母净利润分别为5.02亿元、0.68亿元、2.03亿元、5.03亿元、8.02亿元,增长较快 [2] - 2022-2026年EPS分别为0.15元、0.02元、0.05元、0.12元、0.19元 [2] - 2022-2026年ROE分别为7.10%、1.00%、2.92%、6.93%、10.49% [2] - 2022-2026年PE分别为55倍、525倍、176倍、71倍、44倍 [2]